行政处罚事件概述 - 公司于2025年9月30日收到湖南证监局下发的《行政处罚决定书》[1] - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2024年8月15日被中国证监会立案[1] - 公司于2025年9月19日收到《行政处罚事先告知书》[1] 违法事实认定 - 2017年至2021年期间未确认加盟门店装修业务收入导致年度报告少计营业收入[2] - 少计营业收入占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%[2] - 公司2017年至2021年各年年度报告未如实披露营业收入[2] 相关责任人员及处罚 - 时任董事长兼总经理戴文军被认定为直接负责的主管人员处以200万元罚款[3] - 时任财务总监彭才刚被认定为其他直接责任人员处以150万元罚款[3] - 时任董事会秘书彭刚毅被认定为其他直接责任人员处以100万元罚款[3] - 公司被责令改正给予警告并处以400万元罚款[3] 公司影响及应对措施 - 公司触及上海证券交易所股票上市规则规定的其他风险警示情形但未触及重大违法类强制退市情形[4] - 公司将追溯调整相关财务报表并加强内部控制流程建设和内控合规[4] - 公司表示将在满足条件后争取尽快申请撤销风险警示[4] 公司业务及近期业绩 - 公司主营卤制品的开发、生产和销售以加盟连锁为主体进行标准化门店运营管理[4] - 2025年上半年公司营业收入28.2亿元同比下降15.57%[4] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润1.75亿元同比下降40.71%[4]

监管动态与公司处罚案例 - 证监会于9月30日晚间对沈阳化工、ST绝味、*ST星农等多家上市公司采取监管行动[1] - 沈阳化工因2018年至2021年年度报告涉嫌虚假记载，收到《行政处罚事先告知书》，将被实施其他风险警示，股票简称自10月10日起变更为“ST沈化”，日涨跌幅限制为5%[2][3] - ST绝味因2017年至2021年未确认加盟门店装修业务收入，导致各年年报少计营业收入，比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%，公司及相关责任人被上交所予以公开谴责[4][5][6] 吹哨人奖励制度修订 - 证监会会同财政部修订《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》，形成《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定（征求意见稿）》，公开征求意见截止时间为2025年10月30日[1][8] - 修订内容包括将制度名称修改为更突出激励导向的“吹哨人奖励工作规定”，并将可奖励案件的罚没款金额门槛从10万元提升至100万元[11] - 奖励标准大幅提高，奖金比例由案件罚没款金额的1%提升至3%，提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元提升至50万元，对内部知情人员或涉及特别重大案件的奖金上限统一提升至100万元[11] - 修订案设立了专门机制优先核查内部知情人提供的线索，并严格规范对吹哨人身份信息的匿名管理和保护，严禁任何形式的打击报复行为[12][13]

证监会监管动态 - 9月30日晚间 证监会及其下属机构对沈阳化工 ST绝味 *ST星农等上市公司采取监管行动[2] - 沈阳化工因涉嫌信息披露违法违规收到《行政处罚事先告知书》 将被实施其他风险警示[2][4] - ST绝味因未确认加盟门店装修业务收入被行政处罚[2] - *ST星农因涉嫌信息披露违法违规被立案[2] 沈阳化工处罚详情 - 公司2018年至2021年年报财务指标存在虚假记载 具体手段为通过人为调整原材料生产投入数量 半成品和产成品数量以及延迟确认存货的方式 虚减或虚增营业成本 虚增或虚减利润总额 虚减存货[8] - 公司股票自2025年10月10日起被实施其他风险警示 证券简称变更为"ST沈化" 日涨跌幅限制为5%[6][8] - 公司自10月9日开市起停牌1天 将于10月10日开市起复牌[8] 绝味食品处罚详情 - 公司2017年至2021年未确认加盟门店装修业务收入 导致对应年报少计营业收入 占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48% 3.79% 2.20% 2.39% 1.64%[10][12] - 公司被湖南证监局责令改正 给予警告 并处以400万元罚款[12] - 公司时任董事长兼总经理戴文军 时任财务总监彭才刚 时任董事会秘书彭刚毅分别被罚款200万元 150万元 100万元[12] - 上交所决定对ST绝味及相关责任人予以公开谴责[14] 吹哨人奖励制度修订 - 证监会会同财政部修订形成《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定（征求意见稿）》 向社会公开征求意见 截止时间为2025年10月30日[2][20] - 修订内容包括将制度名称修改为《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定》 以更好体现吹哨人正义担当精神并符合国际惯例[20] - 可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元 奖励金额由案件罚没款金额1%提升为3%[20] - 提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元提升为50万元 对在全国有重大影响或涉案数额特别巨大或吹哨人为内部知情人员的案件 每案奖金上限提升至100万元[20] - 设立专门机制优先核查和处理内部知情人提供的违法线索 并严格保护吹哨人身份信息 严禁打击报复[20][22]

行政处罚事件概述 - 公司于9月30日收到湖南证监局下发的《行政处罚决定书》并被处以400万元罚款 [1] - 公司时任董事长兼总经理戴文军、时任财务总监彭才刚、时任董事会秘书彭刚毅分别被处以200万元、150万元和100万元罚款 [1] - 公司于2024年8月15日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [1] 违法事实细节 - 公司在2017年至2021年期间未确认加盟门店装修业务收入 导致年度报告少计营业收入 [2] - 少计营业收入占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%及1.64% [2] - 戴文军作为时任董事长兼总经理 知悉公司实际管理加盟门店装修业务但未将其纳入上市公司经营和核算体系 [2] - 彭才刚作为时任财务总监 安排财务部员工出借个人银行账户且未规范加盟门店装修业务的核算 [2] - 彭刚毅作为时任董事会秘书 未规范公司信息披露行为 [2] 处罚影响与公司回应 - 根据《行政处罚决定书》认定情况 公司触及其他风险警示情形但未触及重大违法类强制退市情形 [3] - 公司表示将追溯调整相关财务报表 并进一步加强内部控制流程建设 [3] - 公司在投资者关系活动中表示 将争取在满足条件后尽快申请撤销风险警示 [3] - 公告发布当日9月30日 公司股票盘中一度触及涨停 [1][3] 公司业务与战略 - 公司主营卤制品的开发、生产和销售 [4] - 公司正针对外部环境变化 对门店模型、销售渠道和供应链管理体系进行针对性调整 [4] - 公司持续加强与加盟商的沟通 并研判整体生产布局以优化和调整现有产能 [4] - 公司战略已由"深耕鸭脖主业 构建美食生态"转向"聚焦卤味赛道 深耕细分需求" [4]

业绩问题 - 2017 - 2021年少计营收占对应年度披露营收比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%[5] 监管处罚 - 公司被责令改正，警告并罚款400万元[6] - 戴文军、彭才刚、彭刚毅被警告，分别罚款200万、150万、100万元[6] 监管流程 - 2024年6月7日被立案，8月15日收到《立案告知书》[3] - 2025年9月19日收到《行政处罚事先告知书》，9月30日收到《行政处罚决定书》[3] 退市情况 - 触及其他风险警示情形，未触及重大违法类强制退市情形[7]

处罚事件概述 - 公司因2017年至2021年期间未确认加盟门店装修业务收入 导致年度报告少计营业收入 被中国证监会湖南监管局处以400万元罚款 [1] - 公司董事长兼总经理戴文军被处以200万元罚款 财务总监彭才刚被处以150万元罚款 董事会秘书彭刚毅被处以100万元罚款 [1] 公司应对措施 - 公司将追溯调整相关财务报表 [1] - 公司将加强内部控制流程建设 [1] 市场影响 - 该处罚不触及重大违法类强制退市情形 [1] - 公司股票将被实施其他风险警示 [1]

板块整体表现 - 2023年9月30日休闲食品板块整体上涨0.66%，表现优于上证指数（上涨0.52%）和深证成指（上涨0.35%）[1] - 当日板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出9141.32万元，但游资资金净流入877.99万元，散户资金净流入8263.34万元[2] 领涨个股表现 - ST绝味领涨板块，收盘价13.52元，单日涨幅达4.81%，成交量为28.80万手，成交额为3.83亿元[1] - 万辰集团涨幅居次，收盘价181.50元，上涨3.82%，成交量为2.53万手，成交额为4.48亿元[1] - 盐津铺子上涨1.80%，收盘价70.10元，成交量为2.30万手，成交额为1.60亿元[1] 资金流向分析 - 万辰集团获得主力资金净流入1184.22万元，主力净占比2.64%，但游资净流出1508.60万元[3] - 劲仔食品主力净流入332.76万元，主力净占比高达12.61%，游资净流出320.50万元[3] - 良品铺子主力净流入233.12万元，主力净占比6.08%，游资净流入102.37万元[3] - 麦趣尔主力净流入166.78万元，主力净占比3.21%，但游资净流出326.27万元[3]

电力工业总体规模 - 截至8月底全国累计发电装机容量达36.9亿千瓦，同比增长18.0% [2] - 其中太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，同比增长48.5%；风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长22.1% [2] - 1-8月全国发电设备累计平均利用2105小时，比上年同期降低223小时 [2] 政策与规范 - 四部门联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，目标到2030年实现能源关键装备产业链供应链自主可控 [4] - 国家市场监管总局发布《重点排放单位碳计量审查规范》，将于明年3月8日起施行 [5] 抽水蓄能与绿证 - 截至8月底我国抽水蓄能电站总装机容量达6236.5万千瓦，完成"十四五"规划目标，装机容量连续9年居世界首位 [6] - 8月国家能源局核发绿证2.71亿个，涉及可再生能源发电项目30.65万个，其中可交易绿证1.52亿个，占比55.99% [8] - 1-8月共计核发绿证18.78亿个，其中可交易绿证12.77亿个 [9] 绿色城市发展 - 2024年北京汽车产量达114.5万辆，同比增长13%；2025年上半年L2级智能辅助驾驶功能乘用车新车渗透率为68.3%，高于全国平均62.1% [9] - 重庆拟2027年前打造市级动力电池回收利用产业基地2个以上，形成规模化、规范化、高值化循环利用体系 [11] 能源企业项目与业绩 - 中油工程全资子公司签署5.13亿美元阿联酋LNG输送管线项目EPC承包合同，履行期限为36个月建设工期加12个月质保期 [12] - 大庆油田川渝探区天然气累计产量突破40亿立方米，达40.1亿立方米，力争"十五五"末实现年产气45亿立方米目标 [13] - 中国电建1-8月能源电力签约项目3579个，合同金额5162.40亿元，同比增长14.3%；其中风电合同金额1662.56亿元，同比增长61.27% [35] 绿色金融与碳市场 - 截至8月底全国碳排放权交易市场累计成交量近7亿吨，成交额约480亿元；2024年全年成交额181.14亿元，创市场启动以来年度新高 [37] - 上海发布自贸离岸债高质量发展新规，定位为募集离岸资金，遵循"两头在外"原则，鼓励使用人民币 [39] 绿色科技与汽车 - 我国首个深水油田二次开发项目流花11-1/4-1油田投产一年累计生产原油突破70万吨，成功攻克海上礁灰岩油田开发世界级难题 [42] - 8月汽车商品进出口总额258.1亿美元，环比增长3.3%；其中出口金额216.4亿美元，环比增长5.6%，同比增长13.2% [43] - 1-8月汽车出口429.2万辆，同比增长13.7%；其中新能源汽车出口153.2万辆，同比增长87.3% [44] 国际合作与曝光 - 摩洛哥与中国签署谅解备忘录，共同开发总投资30亿美元的一体化低碳铝产业园，配套建设可再生能源基础设施 [45] - 思科瑞因2022年虚增营收996.04万元（占4.16%）、利润700.54万元（占6.56%）被罚款200万元，高管合计罚款360万元，股票实施ST风险警示 [47] 企业动态与合作 - 隆基绿能与澳大利亚福德士河集团签署合作框架协议，为其在多个国家与地区的综合绿色电网项目提供高效光伏产品 [31] - 宁德时代与首汽集团签署战略合作协议，推进车辆电动化转型、废旧电池回收、充换电设施布局合作 [14] - 美团上半年收入918.4亿元，同比增长11.7%；经营溢利2.26亿元，同比大幅增长98.0% [20]

行政处罚与财务违规 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被湖南监管局处罚400万元 董事长及多人被合计处罚450万元 股票被实施其他风险警示 A股简称变为"ST绝味" [5] - 2017-2021年未计入加盟店装修收入 金额占对应年度营收比例分别为5.48%、3.79%、2.2%、2.39%、1.64% 五年合计隐瞒约7.23亿元 [8] - 通过员工个人账户收取门店营业款、加盟费、管理费合计2107.07万元未存入公司账户 财务总监安排员工出借个人银行账户处理装修业务 [13] 营收表现与财务数据 - 营收增速大幅波动：2019年同比暴增18.4% 2020年骤降至2% 2021年又飙升24.1% [8] - 2023年营收达72.6亿元峰值 2024年营收同比下降13.8%至62.6亿元 净利润同比暴跌35.7%至2.04亿元 较2021年9.67亿元缩水近八成 [18] - 2025年上半年营收再度下滑15.6% 净利润腰斩42% 卤制食品收入同比减少16.7% 鲜货类产品收入下滑19.15% [18][21] 加盟模式与门店扩张 - 2017-2023年七年新增超8000家门店 总数翻倍 2019年跨过万店门槛 2023年门店数逼近1.6万家 [15] - 2024年加盟店批发业务收入下滑15% 2025年上半年加盟商管理业务收入同比下滑20.3% 截至2025年9月在营门店缩减至1.07万家 较峰值收缩近三分之一 [18][19] - 超过七成收入来自加盟店批发业务 装修款通过"加盟商委员会"自治组织流转未进入公司账户 [11][12][15] 市场竞争与消费者反馈 - 2025年上半年煌上煌净利润同比增长27% 周黑鸭净利润暴增228% 公司领先优势迅速缩水 [29] - 消费者普遍反映产品性价比低 鸭脖24元/半斤 小翅中50元/斤 鸭胗80元/斤 [23][24] - 抖音相关话题累计播放量超8万次 黑猫投诉平台有超1573条投诉 包括吃出蟑螂、变质发臭、有异物等问题 [23][26] 食品安全问题 - 生产基地存在员工徒手操作食品、隔夜卤菜再销售、鸭脚掉地上捡起继续卖等问题 熟食车间出现强腐蚀性化工原料 [26] - 加盟店员工将菜碟放厕所蹲便器上冲洗 工作服脏到看不下去才洗 [26] - 2024年香港食环署通报预包装冷冻藤椒风味鸭翅受李斯特菌污染 加拿大要求召回数十种产品 [26] 股价与市场反应 - 9月23日、24日连续跌停 收盘价13.77元/股 较历史高点98.29元/股跌去八成以上 [19] - 部分投资者认为存在"黄金坑"机会 预期一年后摘帽可能带来估值修复 [19]

行业整体趋势 - 卤味行业告别规模至上时代 从万店竞赛转向集体瘦身 [1][2][23] - 2024年卤味行业市场规模达1573亿元 同比增速骤降至3.7% 较2021年前年均15%以上增速大幅放缓 [18] - 区域性品类逆势扩张 衢州鸭头全国门店数达约2.9万家 [18][19] 三巨头经营表现 - 2023年上半年绝味食品营收28.2亿元同比下降15.57% 周黑鸭营收12.23亿元同比下降2.93% 煌上煌营收9.84亿元同比下降7.19% [7] - 绝味食品净利润1.75亿元同比下滑40.71% 周黑鸭净利润1.08亿元暴涨228% 煌上煌净利润0.77亿元同比增长27% [10] - 绝味门店数从2023年底15950家缩减至10838家 减少超5000家 煌上煌门店从3660家减至2898家 周黑鸭门店从3031家减至2864家 [8][9] 商业模式对比 - 绝味采用纯加盟模式 早期加盟费0.4-0.8万元 主攻下沉市场 [4] - 周黑鸭长期坚持直营模式 2019年才开放加盟 初始资金要求500万元以上 [13] - 周黑鸭2024年上半年毛利率58.6% 煌上煌31.96% 绝味仅29.92% [6] 产品与定价策略 - 三巨头产品聚焦鸭副产品 2012-2023年累计涨价60-80% [14] - 周黑鸭锁鲜盒定价30-40元/盒 绝味260克鸭脖卖25元 煌上煌250克卖24.9元 衢州鸭头整根仅售8元 [14][20] - 周黑鸭2024年上半年总销量14.38万吨同比下降1.6% 订单平均消费53.56元 [14] 竞争格局变化 - 新式热卤品牌盛香亭 研卤堂以"现卤现卖"切入正餐场景 [15] - 休闲零食品牌良品铺子 三只松鼠 百草味推出真空卤制品抢占市场 [16] - 绝味单店月均销售额从2023年约3.7万元下降至约2.1万元 [21] 战略转型举措 - 绝味推出奶茶业务和"绝味Plus"餐吧店 跨界融合炸卤 甜品 啤酒 [24] - 煌上煌以4.95亿元收购福建立兴食品51%股权进军冻干食品赛道 [25] - 周黑鸭实行"锁鲜&散卤/热卤二合一"策略 新增现捞热卤和散装产品 推出复合调味料延伸至家庭厨房场景 [25]