市场整体表现 - 12月12日，小家电板块整体上涨1.14%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.41%，深证成指上涨0.84% [1] - 板块内个股表现分化，科沃斯与苏泊尔领涨，涨幅均为3.22%，石头科技上涨2.59%，而彩虹集团下跌3.35%，飞科电器下跌2.95% [1][2] 领涨个股详情 - 科沃斯收盘价79.60元，成交额5.63亿元，成交量7.16万手，涨幅3.22% [1] - 苏泊尔收盘价48.47元，成交额3.22亿元，成交量6.82万手，涨幅3.22% [1] - 石头科技收盘价157.61元，成交额8.03亿元，成交量5.13万手，涨幅2.59% [1] 资金流向分析 - 当日小家电板块整体呈现主力资金与游资净流出，散户资金净流入格局，主力资金净流出8012.58万元，游资资金净流出5425.3万元，散户资金净流入1.34亿元 [2] - 石头科技获得主力资金净流入4123.03万元，主力净占比5.13%，为板块内主力资金流入最多的个股 [3] - 小熊电器主力资金净流入144.43万元，但游资净流出1310.59万元，散户净流入1166.15万元，资金面分歧明显 [3]

核心观点 - 报告认为，2026年上半年家电外销表现或将仍好于内销，新兴市场增长快、潜力大，自有品牌出海影响力增强是核心驱动力[5] - 产品结构持续升级，特别是黑电领域Mini LED技术迭代（如RGB Mini LED）将提升高端品占比，进而贡献利润水平[5] - 企业积极布局智能眼镜、运动相机、无人机、UV打印机等新赛道，新品类有望打开新的增长极[5] - 投资建议关注以白电龙头为代表的红利属性资产，以及在美国地产数据超预期、降息预期下可能延续热度的出口链，如黑电、白电板块[5] 2025年家电行业情况回顾 - **板块行情回顾**：2025年以来，家电各子板块表现分化。零部件板块绝对收益达**+70%**，相对沪深300收益**+50%**，表现最为亮眼；厨电与小家电绝对收益均为**+12%**，相对收益为**-8%**；白电绝对收益**+1%**，相对收益**-19%**；黑电绝对收益**-1%**，相对收益**-21%**[11] - **基金持股比例**：2Q2025家电基金持仓随基本面好转环比提升，但中报后因内销国补收紧及对高基数的担忧，3Q2025持仓同环比显著降低[15]。从个股看，白电整体基金持股比例下滑最大，海信视像和石头科技的基金持股比例环比下降均超过**10**个百分点[18] - **估值水平（PE分位数）**：部分公司估值处于历史高位，如浙江美大、帅丰电器、九阳股份、德昌股份市盈率分位数均达到**90%**以上；而格力电器、火星人、亿田智能、公牛集团、盾安环境则在**5%**以下[20] - **股债收益差**：当前申万家电板块的股债收益差处于三年滚动周期下的**-1x至-2x**标准差区间，对应估值相对低位。若股债收益差回归均值，申万家电指数对应涨幅约**30%**；即便仅修复至**-1x**标准差水平，也具备**7%**的潜在修复空间，配置性价比显现[34] - **内销市场**：受国补退坡及高基数影响，内销增长承压。4Q2025E空冰洗内销量增速预计分别为**-24%**、**-9%**、**-5%**；2025全年空冰洗内销量同比预计分别为**+2%**、**-1%**、**+2%**，增长基本平稳[38] - **出口市场**：新兴市场表现优于欧美市场。出口增速在1Q2025因企业提前出货而快速增长，2Q2025因订单透支及高额关税影响表现较弱，3Q2025降幅环比趋缓[41]。彩电出口受美国关税影响明显，2Q2025对美国出口同比大幅下滑[42] - **财务报表**：1Q-3Q2025家用电器（申万）板块营收达**12678**亿元，同比**+6.4%**；归母净利润达**955**亿元，同比**+10.2%**；毛利率/归母净利率分别为**25.3%**/**7.8%**；经营活动现金流净额达**1518**亿元，同比大幅增长**29.2%**[44][45] - **成本与汇率影响**：人民币升值及原材料价格上涨对出口企业利润构成压力。截至2025年12月5日，伦敦铜价报**11641.5**美元/吨，年内累计上涨**32.77%**；2Q2025与3Q2025出口运价较去年同期降幅较大，对成本有正向影响[56] 2026年判断一：新兴市场增长快潜力大，自有品牌影响力增强 - **新兴市场潜力**：新兴市场（亚太不含中国、拉美、中东非）家电行业规模2010-2023年CAGR接近**3%**，占全球比重由**30%**升至**32%**；大家电品类占比达**34%**，其中亚太（不含中国）大家电零售量CAGR领先[63]。这些地区人口合计达**53.5**亿，占全球**67%**，但家电份额仅**30%+**，提升空间巨大[63] - **增量需求测算**：估算全球空调/冰箱/洗衣机增量需求分别达**13.0**/**8.0**/**11.0**亿台，其中非美市场增量需求分别达**12.9**/**8.0**/**10.8**亿台[70]。全球人口大国2023年人均GDP水平相当于美国20世纪60-80年代，伴随经济发展，家电渗透率提升具备强确定性[74] - **企业出海与产能布局**：为应对美国关税扰动，家电企业积极布局海外产能，新增产能多集中于东南亚地区，预计大部分在2025年底至2026年初布局完毕，2Q2026开始部分企业或实现收入利润双增长[78] - **自有品牌表现**：分品类看，清洁电器外销表现较好。在亚马逊平台，清洁电器销额前十品牌中，中国品牌占比过半，且2025年10月销额增速表现亮眼，优于海外品牌[81]。在运动相机品类，中国品牌在销额前五中销售显著领先[87] 2026年判断二：产品结构持续升级，高端品占比提升贡献利润水平 - **黑电技术升级**：Mini LED产品市占率在2025年春季新品上市后回升，至2025年10月销量市占率回升至**43%**，销售额市占率提升至**67%**；线上均价从2025年1月的**5216**元提升至10月的**6606**元[90] - **RGB Mini LED成为新动力**：RGB Mini LED通过增加红绿光芯片，色域较传统Mini LED进一步提升，且客单价更高[91]。国内龙头海信与TCL已推出相关产品，布局不同价格带[95]。随着该产品线推广及海外上市，行业提升毛利率的逻辑进一步加强[99] 2026年判断三：积极布局新赛道，新品类打开新增长极 - **新品类需求释放**：为满足消费者对沉浸体验、个性化表达及效率提升的追求，智能眼镜、运动相机、无人机、UV打印机等新品类需求将快速释放，打开家电企业新增长极[100] - **智能眼镜市场**：全球智能眼镜市场规模预计从2023年的**2.6**亿美元快速增长至2029年的**147.9**亿美元，CAGR达**96.11%**；出货量预计从2023年的**58**万台增长至2029年的**6107**万台，CAGR达**117.3%**；单价预计从**453**美元下降至**242**美元[111] 投资建议 - 当前为国内政策真空期，终端零售受高基数影响，看好以白电龙头为代表的红利属性资产[5] - 外销方面，在美国地产数据超预期及降息预期下，出口链交易热度可能延续，继续看好黑电、白电等有代表性的出口板块[5] - 标的建议关注美的集团（未覆盖）、海尔智家、TCL电子、海信视像、科沃斯、石头科技（未覆盖）[5]

文章核心观点 - 科沃斯在广州设计周推出地宝×全嵌高定款清洁机器人，通过全嵌美学与无感清洁技术，将产品深度融入高端家居设计，旨在推动智能家居与家居设计行业的深度融合，并引领行业从功能竞争转向家居融合导向的新赛道 [1][11][15] 产品设计与美学创新 - 产品采用全嵌式设计，16厘米至薄机身可与柜体面板齐平，实现地面设备“零外露”，使清洁设备自然融入空间肌理 [5] - 采用双舱分离模块化设计，清水箱与主机、污水箱可分别嵌入不同柜体（如阳台定制柜与厨房边柜），为室内设计师提供前所未有的布局自由，尤其适用于别墅、大平层等高端住宅的个性化全案设计 [6] - 全嵌美学契合“极简留白”趋势，解决了消费者担心扫地机基站破坏装修风格的顾虑，使高端全屋定制的“一体化”概念成为可感知的生活场景 [8] 技术性能与用户体验 - 产品搭载OZMO ROLLER2.0恒压活水洗地系统，配备8个精准喷头实时补水，滚筒以200rpm高速转动，每分钟完成数百次“喷—洗—刮—收”循环，能在不到30秒内彻底清除顽固污渍 [8] - 具备全流程自动化能力，采用瞬时超充技术实现“边洗边充”，可一次性清洁300平以上的大户型 [8] - 十项全能基站集成智能控温热水洗、63°C热风烘干功能，提供长达150天的免维护周期，免去手动清理污水槽和晾晒拖布的繁琐 [8] - 技术创新旨在将用户从繁琐家务中解放，让清洁过程无需规划路径、监督进程和善后维护，从而将时间投入到自我成长、陪伴家人等更有价值的事情中 [9] 行业影响与战略布局 - 公司通过定义“真正全嵌标准”，开创了清洁电器的新品类赛道，将竞争逻辑从“功能导向”转向“家居融合导向”，把设计适配性、空间协调性、体验无感化纳入核心竞争力 [11] - 公司正从产品制造商向“生态构建者”与“方案提供商”转型，例如携手红星美凯龙推动“全嵌安装标准”，并通过在设计师群体中深耕，将产品嵌入高端家装设计前端流程，构建品牌-设计师-定制家居的价值同盟 [13] - 这一模式使清洁设备从“后装配套”升级为“前置规划”，重构了智能家居的渠道生态 [13] - 产品是公司“让科技赋能美好生活”理念的具象化落地，旨在以科技重新梳理人、空间与家务的关系，让科技服务于生活美学，助力实现“家回归美与安静”的居住理想 [13][15]

市场整体表现 - 2023年12月9日，小家电板块整体下跌1.01%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，6只上涨，14只下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - **领涨个股**：北鼎股份涨幅最大，上涨3.33%，收盘价12.11元，成交额1.05亿元 [1] - **其他涨幅居前个股**：莱克电气上涨2.24%，收盘价34.30元，成交额1.46亿元；德昌股份上涨0.81%，收盘价18.70元，成交额2.70亿元 [1] - **领跌个股**：利仁科技跌幅最大，下跌5.30%，收盘价29.84元，成交额1.84亿元 [2] - **其他跌幅居前个股**：科沃斯下跌3.07%，收盘价78.39元，成交额4.20亿元；湾智科技下跌2.27%，收盘价17.20元 [2] 板块资金流向 - 小家电板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为2458.3万元 [2] - 游资资金净流入965.5万元，散户资金净流入1492.8万元 [2] - **主力资金净流入居前个股**：苏泊尔主力净流入1926.36万元，净占比14.87%；利仁科技主力净流入1877.83万元，净占比10.19%；莱克电气主力净流入1306.73万元，净占比8.93% [3] - **主力资金净流出居前个股**：从资金流向表数据推断，部分个股游资净流入额为负值，显示主力或游资流出，例如苏泊尔游资净流出3569.48万元 [3] 重点公司成交情况 - **科沃斯**：成交额较高，达4.20亿元，股价下跌3.07% [2] - **石头科技**：成交额3.79亿元，股价下跌1.43% [2] - **苏泊尔**：成交额1.30亿元，股价下跌1.28%，但获得主力资金净流入 [2][3] - **九阳股份**：成交额1.77亿元，股价微跌0.09% [1]

公司产品与市场应用 - 公司产品RK3588目前在机器人市场已有较高占有率 [1] - 公司已与宇树科技、云深处科技、极智嘉、科沃斯等众多知名客户合作 [1] - 合作产品形态多样，包括人形机器人、四足机器人、服务机器人、工业巡检机器人、AGV搬运机器人、清洁机器人等 [1]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 报告核心观点 - 黑色星期五及网络星期一线上销售额创纪录，消费呈现分化趋势，线上增速显著高于线下，清洁电器表现尤为亮眼 [2][3][11][12] - iRobot面临严重的财务危机与潜在的破产风险，若其退出市场，将有助于海外扫地机市场格局优化，利好中国扫地机龙头企业 [4][5][13][15][16] 根据相关目录分别总结 1.1 黑五销售额创纪录，消费分化趋势显著 - **线上销售创纪录且增速强劲**：网络购物周（感恩节至网络星期一）总线上销售额达442亿美元，同比增长7.7% [3][11]。其中，黑色星期五线上销售额创纪录达118亿美元，同比增长9.1%；网络星期一线上销售额达142.5亿美元，同比增长7.1% [3][11] - **线上渠道增速远超线下**：美国黑五当天零售总销售（剔除汽车）同比增长4.1%，其中电商渠道增长10.4%，线下门店销售仅增长1.7% [3][11] - **消费呈现分化趋势**：黑五期间美国消费者购买商品数量同比下降2%，但平均销售价格上涨7%，显示关税推动消费品涨价，消费者价格敏感度提升 [12]。同时，奢侈品、珠宝及高端服饰表现强势，表明高收入人群消费韧性较强 [12] - **AI购物助手应用激增**：黑五期间美国零售网站的AI驱动流量同比增长805%，消费者倾向于通过智能助手比较价格和寻找折扣 [12] - **热门品类与品牌**：玩具、电子产品及运动用品领跑热卖榜单，乐高、宝可梦卡牌、任天堂Switch、PS5、AirPods、KitchenAid等传统节日热销商品表现抢眼 [3][11] - **清洁电器表现突出**：根据石头科技战报，欧洲市场扫地机全渠道销量达39万台，同比增长41%，洗地机销量同比增长361%，吸尘器销量同比增长96%，扫地机在欧洲亚马逊市占率达42% [3][12]。北美市场扫地机全渠道销量21万台，同比增长58%，洗地机销量同比增长257% [3][12] 1.2 iRobot面临破产，扫地机海外格局持续优化 - **iRobot陷入严重财务危机**：其主要制造商Picea杉川的子公司收购了iRobot总额1.91亿美元的未偿还贷款，成为其主要债权人 [4][15]。财务契约宽限期被延长至2026年1月15日，若届时无法获得豁免，将触发违约 [4][15] - **应付账款逾期，供应链风险极高**：截至2025年11月24日，iRobot对Picea的应付账款达1.615亿美元，其中9090万美元已逾期 [4][15]。公司依赖Picea作为唯一合同制造商，若Picea因未收款终止协议，iRobot的产品制造和业务运营将受到重大干扰 [4][15] - **破产风险高企**：报告认为，在破产程序外达成交易的可能性较低 [5][16]。若进入破产程序，股东可能面临投资损失 [5][16] - **对行业格局的影响**：iRobot面临的破产危机，被认为有助于扫地机海外市场格局进一步优化 [5][16]。报告建议关注国产扫地机龙头石头科技、科沃斯 [5][16] 2 行情数据 - **家电板块表现**：本周家电板块涨跌幅为+1.7%，细分板块中白电涨跌幅+2.0%，黑电+0.1%，小家电-0.3%，厨电-2.6% [6][17] - **原材料价格**：LME铜、LME铝价格环比上周分别上涨5.83%、1.38% [6][17] - **纺织服装板块表现**：本周纺织服装板块涨跌幅为-1.60%，其中纺织制造涨跌幅-0.39%，服装家纺涨跌幅-2.66% [6][19] - **纺织原材料价格**：本周328级棉现货价格为15,022元/吨，上涨0.85%；美棉CotlookA价格为74.20美分/磅，下跌1.00%；内外棉价差为1142元/吨，扩大18.46% [6][19] 3 各板块跟踪 - **白电板块销售数据（25M09）**：海尔冰箱线下销额同比下滑33%，线上下滑31%；美的空调线下销额同比下滑55%，线上下滑37%；格力空调线下销额同比下滑43%，线上下滑22% [26] - **小家电板块销售数据（25M09）**：科沃斯扫地机线下销额同比增长47%，线上增长94%；石头科技扫地机线下销额同比增长18%，线上增长27% [27] - **厨电板块销售数据（25M09）**：老板油烟机线下销额同比下滑23%，线上与去年同期持平；火星人集成灶线下销额同比下滑5%，线上下滑25% [28] - **黑电板块销售数据（25M09）**：海信彩电线下销额同比下滑26%，线上下滑27%；小米彩电线下销额同比下滑60%，线上下滑61% [29] 4 行业新闻 - **小米米家与博世家电达成合作**：双方将共同推进智能家电互联互通，博世家电多款产品将接入米家App及小爱同学语音控制系统 [30]。目前已有三菱电机、云鲸、西门子、大金、雷士照明、松下、索菲亚、日立、当贝等多个品牌接入米家生态系统 [30][31] 5 上游跟踪 - **房地产数据**：报告包含累计及当月商品房销售面积、房屋竣工面积、新开工面积、施工面积以及30大中城市成交面积等跟踪图表，用于分析地产后周期对家电需求的影响 [41][42][44][45][47][55][56] - **原材料与海运价格**：报告跟踪了铜、铝、塑料、钢材等家电原材料价格走势，美元兑人民币汇率，海运运价指数以及面板价格走势 [32][35][36][37][38][40] - **纺织原材料价格**：报告跟踪了328棉现价、CotlookA指数、粘胶短纤、涤纶短纤、长绒棉价格及内外棉价差走势 [58][59][62][65]

全球智能扫地机器人市场概况 - 2025年前三季度全球智能扫地机器人累计出货量达1742.4万台，同比增长18.7% [1] - 2025年第三季度单季出货量为616.1万台，同比增幅高达22.9% [1] - 中东非与欧洲市场成为行业核心增长引擎 [1] 主要厂商市场份额与表现 - 中国品牌包揽全球出货量前五名 [1] - 石头科技以378.8万台累计出货量稳居全球榜首，在美国、德国等多个国家出货量位列行业第一 [1] - 科沃斯累计出货245.3万台，同比增长27.7%，在中国市场出货量保持第一 [1] - 追觅在欧洲市场排名第一，西欧市场份额达26.8%，但国内市场份额环比下滑 [1] - 小米全球市场出货量排名第四，主打中端性价比并向高端拓展 [1] - 云鲸跻身全球前五，海外市场份额大幅增长，在中国国内市场以16.2%份额稳居第三 [1] 中国市场表现 - 2025年前三季度中国市场累计出货463万台，同比增长27.2% [1] - 大疆于8月跨界入局，第三季度出货量在中国市场排名第六 [1]

全球智能扫地机器人市场概况 - 2025年前三季度全球智能扫地机器人市场累计出货量达1742.4万台，同比增长18.7% [1] - 2025年第三季度全球出货量为616.1万台，同比增幅高达22.9% [1] - 中东非与欧洲市场成为行业增长的核心引擎 [1] - 全球出货量前五名厂商全部为中国公司 [1] 主要厂商表现 - 石头科技前三季度累计出货378.8万台，稳居全球出货量榜首 [4] - 石头科技在美国、德国、韩国、土耳其等多个国家的出货量排名行业第一 [4] - 科沃斯前三季度全球累计出货245.3万台，同比增长27.7% [5] - 科沃斯在中国市场保持出货量第一的位置 [5] - 追觅扫地机器人在西欧市场出货量份额达26.8%，欧洲市场排名第一 [6] - 云鲸扫地机器人全球出货量跻身前五，在中国市场以16.2%的份额稳居行业第三 [8] 产品与市场策略 - 石头科技升级高端产品线，旗舰新品以超薄机身强化产品差异化优势 [4] - 石头科技深化海外市场本土化渠道适配，巩固全球领先地位 [4] - 科沃斯升级中端产品线，主打活水洗地亮点，并加速出海进程 [5] - 小米主打中端性价比路线并向高端拓展，产品全系接入米家app支持语音控制 [7] - 追觅需通过产品迭代或渠道优化以巩固本土市场竞争力 [6] 中国市场动态 - 2025年前三季度中国智能扫地机器人市场累计出货量达463万台，同比增幅高达27.2% [10] - 头部厂商通过产品力迭代与AI算法深度融合，有效对冲国补政策波动的影响 [10] - 大疆于8月跨界入局，三季度出货量排名行业第六，为市场注入新活力 [10] - 行业在市场规模扩张的同时，仍面临较高体量的库存压力 [10] 行业趋势与展望 - 全球市场稳健增长是产品力迭代、渠道运营效能升级与市场需求释放等多因素共振的结果 [11] - 未来行业竞争将升级为以AI技术赋能和家居生态协同为核心的综合实力较量 [11] - 技术创新与生态整合能力将成为企业突围的关键 [11]

全球市场增长与格局 - 2025年前三季度全球智能扫地机器人市场累计出货量达1742.4万台，同比增长18.7% [1] - 第三季度全球出货616.1万台，同比增幅提升至22.9% [1] - 中东、非洲及欧洲市场成为本轮全球增长的核心引擎 [1] - 全球市场出货量排名前五的厂商全部为中国品牌，标志着中国供应链与技术的绝对领先地位 [1] 主要厂商表现 - 石头科技前三季度累计出货378.8万台，居全球出货量榜首，其旗舰新品以超薄机身主攻低矮空间清洁痛点，并在美国、德国、韩国、土耳其等多个重要市场出货量位列第一 [1] - 科沃斯前三季度全球累计出货245.3万台，同比增长27.7%，公司正加速出海进程并完善供应链本地化布局 [1] - 追觅前三季度在西欧市场以26.8%的出货份额排名第一，欧洲已成为其全球化战略的坚实支柱，但其在国内市场的份额出现环比下滑 [1] - 小米凭借中端性价比路线及生态联动优势，在亚太市场表现不俗 [2] - 云鲸成功跻身全球前五，其在美国及亚太核心区域的份额大幅增长，成为新的增长驱动力 [2] 中国市场动态 - 2025年前三季度中国市场出货量达463万台，同比增幅高达27.2% [2] - 尽管三季度行业补贴政策出现波动，但头部厂商通过产品迭代与AI技术深化，有效维持了市场稳健增长 [2] - 无人机巨头大疆于8月跨界进入扫地机器人市场，在第三季度一举冲至中国市场出货量第六名，为行业注入新的竞争变量 [2] 行业挑战 - 在市场规模扩张的同时，扫地机器人行业仍面临着较高的库存压力，这对厂商的库存周转、利润管控及后续产品策略构成严峻考验 [2]

市场地位与业绩表现 - 公司斩获“中国活水滚筒洗地机器人市场规模第一”认证，2025年1月至10月在该品类中销售额占比达91.5%，销量占比达91.9% [1] - 2025年618大促期间，公司滚筒系列产品销量占大盘比例超20%，总销量突破31万台 [3] - 在双11大促中，公司滚筒系列产品电商平台综合好评率超99%，实现销量与口碑双重验证 [3] 增长驱动与竞争策略 - 市场增长源于技术下放带来的性价比提升，而非价格战，公司将成熟的滚筒技术应用于T系列等走量机型，通过销量规模化推动成本优化 [3] - 公司依托集团内部强大的技术转化能力，旗下添可品牌已连续三年蝉联中国洗地机市场全国第一，积累了滚筒清洗、污水回收及流体力学核心技术 [3] - 集团协同模式使公司结合扫地机器人智能算法与洗地机清洁力优势，在滚筒品类形成断层式领先 [4] 核心技术优势 - 公司借鉴洗地机原理，提出“洗地机结构+智能机器人能力”合二为一的创新思路，通过AI污渍识别2.0技术让机器人实时检测地面污染程度并自动决策清洁策略 [6] - 地宝X11通过精密结构设计实现约3800Pa的对地压强与约200 rpm的高速转动，模拟“指关节点压擦拭”的物理摩擦力 [6] - 采用TruEdge 3D结构光与灵隙3.0技术实现精准导航避障与极致贴边，通过无级空气悬停结构与软胶沿边导轮做到零距离贴边滑行 [7] - 复刻洗地机“喷—洗—刮—收”的活水循环机制，通过清水喷淋阵列保持滚筒湿润，配合恒压污水刮条实时刮除污渍并回收，避免二次污染 [7] 研发投入与专利布局 - 2018年至今公司累计研发投入超40亿元，构建超2500项全球专利体系，其中“恒压活水滚筒洗地”核心技术专利成为重要护城河 [9] - 旗下电机公司凯航的自研电机实现精准定制，200转/分钟的“黄金转速”既保证清洁力，又将损耗控制在最优范围 [9] 行业影响与未来展望 - 公司的崛起正推动扫地机器人行业从“基站免维护时代”迈入“极致清洁力时代”，滚筒销量放量证明消费者对“更干净”的需求远超预期 [10] - 公司未来将继续坚持以技术创新为核心驱动力，依托集团在服务机器人与高端洗地机领域的双重技术储备，持续推动产品迭代升级 [10]