现金管理概况 - 公司使用部分闲置募集资金进行现金管理以提高资金使用效率，确保不影响募投项目建设和资金使用 [2] - 资金来源为首次公开发行A股募集的资金，发行4200万股，每股15.15元，募集资金总额6.363亿元，净额5.652亿元 [2] - 现金管理投资方式为购买银行理财产品，具体产品为浦发银行结构性存款，金额5400万元，期限89天，预计年化收益率0.70%/2.05%/2.25% [2][3][4] 审议程序及机构意见 - 2025年4月16日公司董事会和监事会审议通过现金管理议案，授权管理层在4.7亿元额度内循环使用资金，期限12个月 [4] - 保荐机构广发证券出具同意核查意见，该事项无需提交股东大会审议 [3][4] 理财产品详情 - 产品名称为利多多公司稳利25JG7103期人民币对公结构性存款，代码1201257103，保本浮动收益型 [2][4] - 起息日2025年6月6日，到期日2025年9月4日，挂钩标的为欧元兑美元汇率 [4] - 公司货币资金余额4.4915亿元，本次投资占最近一期货币资金的12.02% [6][7] 历史现金管理情况 - 最近12个月累计投入16.15亿元，收回本金12.57亿元，收益508.23万元，未收回本金3.58亿元 [7] - 单日最高投入4.75亿元，占净资产23.71%，累计收益占净利润1.47% [7] - 当前已使用额度3.58亿元，剩余额度1.12亿元，总额度4.7亿元 [7] 财务数据 - 公司2025年3月末总资产36.195亿元，负债15.683亿元，归母净资产20.271亿元 [6] - 2024年经营活动净现金流4.537亿元，2025年一季度为-3242.77万元 [7]

资金募集 - 首次公开发行4200万股，每股发行价15.15元，募集资金总额6.363亿元，净额5.6520320757亿元[4] 财务数据 - 2024年12月31日资产总额33.3204215951亿元，负债总额13.1937465132亿元，归母净资产20.03684904亿元[12] - 2025年3月30日资产总额36.1954704566亿元，负债总额15.6826947940亿元，归母净资产20.2706752556亿元[12] - 2023年经营活动净现金流量4.5373752504亿元，2024年为 - 0.3242770714亿元[12] - 截至2025年3月31日，公司货币资金44.91525亿元，本次现金管理金额占比12.02%[12] 理财产品 - 公司使用5400万元闲置募集资金购买浦发银行89天期理财产品[3] - 利多多公司稳利25JG7103期产品年化收益率为0.70%/2.05%/2.25%[6] - 2025年4月16日董事会和监事会通过议案，可使用不超4.7亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[7] - 公司此前多笔银行理财产品已收回本金并获得收益，如6000万元收益34.02万元[14] - 公司购买的理财产品本金计入交易性金融资产，利息收益计入投资收益[13] - 银行理财产品合计金额为16.15亿元，已投入金额12.57亿元，收益508.23万元，未投入金额3.58亿元[15] - 最近12个月内单日最高投入金额为4.75亿元，占最近一年净资产的23.71%[15] - 最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润的1.47%[15] - 目前已使用的理财额度为3.58亿元[15] - 尚未使用的理财额度为1.12亿元[15] - 总理财额度为4.7亿元[15] - 部分银行理财产品金额及收益率分别为3500万元（4.08%）、7000万元（37.11%）、1000万元（4.75%）等[15]

募资情况 - 公司首次公开发行4200万股A股，每股发行价15.15元，募资总额6.363亿元，净额5.6520320757亿元[2] 募资管理 - 公司制定《募集资金管理办法》，并与保荐机构、银行签署监管协议[3] 募投项目调整 - 2025年4月24日董事会、5月8日股东会审议通过募投项目调整议案[5] - 公司将“仓储基地建设项目”余额转入“分布式智能仓储项目”账户[5] - 公司对“仓储基地建设项目”北京银行账户销户，监管协议终止[6]

募资情况 - 公司首次公开发行4200万股A股，每股15.15元，募资总额6.363亿元，净额5.6520320757亿元[2] 项目实施 - 公司通过多地子公司实施“分布式智能仓储项目”[11] 资金余额 - 截至2025年6月3日，分布式智能仓储项目专户与募集资金专户余额均为0元[5][12] 资金管理 - 支取超5000万且达净额20%需通知并提供清单[7][14] - 丙方至少半年检查一次存放使用情况[14] - 乙方按月出具对账单并抄送[14] 协议相关 - 乙方三次未及时出具对账单甲方可终止协议[15] - 协议终止两周内签新协议，2个交易日内备案公告[15][16] - 协议一式10份，各方持有并报备[16]

资金募集 - 公司首次公开发行4200万股，每股发行价15.15元，募集资金总额6.363亿元，净额5.6520320757亿元[4] 资金收回与收益 - 公司到期收回部分募集资金现金管理产品本金9700万元，收益20.60万元[2] - 北京银行结构性存款6200万元，实际年化收益率1.05%，实际收益16.23万元[5] - 交通银行结构性存款3500万元，实际年化收益率1.90%，实际收益4.37万元[5] 现金管理投资 - 公司继续进行现金管理，投资金额8700万元，受托方为招商银行、交通银行[2] - 招商银行3000万元结构性存款，预计年化收益率1.00%/1.80%，期限92天[6] - 招商银行2200万元结构性存款，预计年化收益率1.00%/1.72%，期限27天[6] - 交通银行3500万元结构性存款，预计年化收益率1.00%/1.46%/1.66%，期限27天[6] 资金管理议案 - 2025年4月16日董事会和监事会审议通过可用不超4.7亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[10] 财务数据 - 2024年12月31日资产总额为33.32亿元，2025年3月30日为36.20亿元[16] - 2024年12月31日负债总额为13.19亿元，2025年3月30日为15.68亿元[16] - 2024年12月31日归母净资产为20.04亿元，2025年3月30日为20.27亿元[16] - 2023年1 - 12月经营活动净现金流量为4.54亿元，2024年1 - 9月为 - 0.32亿元[16] - 截至2025年3月31日，公司货币资金为4.49亿元，本次闲置募集资金现金管理金额为0.87亿元，占比19.37%[16] - 最近十二个月使用募集资金进行现金管理实际投入金额为15.61亿元，实际收回本金12.57亿元，实际收益0.51亿元，尚未收回本金3.04亿元[19][20] - 最近12个月内单日最高投入金额为4.75亿元，占最近一年净资产的23.71%[20] - 最近12个月现金管理累计收益占最近一年净利润的1.47%[20] - 目前已使用理财额度3.04亿元，尚未使用1.66亿元，总理财额度4.70亿元[21] 风险提示 - 公司购买理财产品可能受市场、信用、政策等风险影响[2]

股价表现 - 截至2025年5月23日收盘，紫燕食品报收于20.75元，较上周的21.4元下跌3.04% [1] - 本周紫燕食品最高价报21.76元（5月20日盘中），最低价报20.65元（5月23日盘中） [1] - 公司当前最新总市值85.96亿元，在休闲食品板块市值排名9/23，两市A股市值排名1787/5148 [1] 公司公告 - 全资子公司海南紫禧参与设立的重庆荣昌天香创业投资基金已完成私募备案（备案时间2025年5月21日，编码SAXR33） [1][3] - 公司到期收回7000万元现金管理产品本金并获得收益33.28万元，同时继续进行4000万元现金管理（受托方招商银行，期限91天） [1][3] - 截至2025年3月31日，公司货币资金为44915.25万元，本次现金管理金额占最近一期期末货币资金比例8.91% [1]

关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期收回 并继续进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 现金管理到期收回情况：上海紫燕食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 近日到期收回部分募集资金现金管理产品本金合计 7,000 万元，收到收益 33.28 万元。 继续进行现金管理进展情况： 投资种类：银行理财产品 投资金额：4,000 万元 现金管理受托方：招商银行 现金管理期限：91 天 履行的审议程序：2025 年 4 月 16 日召开了第二届董事会第十次会议和第二 届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金 管理的议案》。董事会授权管理层在经批准的现金管理额度、投资的产品 品种和决议有效期限内决定拟购买的具体产品并签署相关合同文件，具体 执行事项由公司财务管理中心负责组织实施。该事项在公司董事会审批权 限范围内，无需提交股东大会审批。保荐机构广发证券股份有限公司（以 下简称"保荐机构"）对本事项出具了同意的核查意见。 特别风险提示：尽管公司购买的理财产品属于安 ...

上海紫燕食品股份有限公司（以下简称"公司"）的全资子公司海南紫禧 企业管理咨询有限公司于 2025 年 2 月签署了《重庆荣昌天香创业投资基金合伙 企业（有限合伙）合伙协议》，参与设立重庆荣昌天香创业投资基金合伙企业 （有限合伙）（以下简称"基金"）。具体内容详见公司于 2025 年 2 月 25 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于参与设立股权投资基 金的进展公告》（公告编号：2025-007）。 二、本次进展情况 证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2025-044 上海紫燕食品股份有限公司 关于参与设立股权投资基金进展暨完成私募投资基 金备案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、基本情况 5. 备案编码：SAXR33 公司将严格按照相关法律法规的要求，对基金的后续进展情况及时履行披 露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 上海紫燕食品股份有限公司董事会 2025 年 5 月 23 日 近日，公司收到基金管理人的通知，基金已在中国证券投资基金 ...

交易信息 - 紫燕食品5月16日收盘价为21.92元，上涨1.39%，换手率2.65%，成交量1.8万手，成交额3907.12万元 [1] - 当日主力资金净流出305.08万元，游资资金净流入264.47万元，散户资金净流入40.61万元 [1][3] 权益分派公告 - 2024年年度权益分派方案为每股现金红利0.52元，总派发金额2.154亿元（以总股本4.1426亿股为基数） [1][3] - 股权登记日为2025年5月21日，除权除息及红利发放日为2025年5月22日 [1] - 无限售流通股红利通过中国结算上海分公司派发，限售股由公司直接发放 [1] - 个人股东持股超1年免征个人所得税，1年内暂不扣税；限售股股东、QFII及沪股通投资者均按10%税率代扣税，税后每股0.468元 [1] - 机构投资者需自行缴纳所得税，税前每股红利0.52元 [1]

报告公司投资评级 - 评级为增持 [9] 报告的核心观点 - 短期业绩显著承压，长期增长潜能可期，上调目标价至27.06元，目前股价对应2025年PE 38X [3] - 业绩显著承压，低于预期，基于对门店规模及成本假设的下修，下调2025/26年EPS至0.57（前值0.98）/0.82（1.03）元，给予2027年EPS 1.08元，结合可比公司平均估值，考虑到转型不确定性，给予2025年PE 47X（行业平均59X），维持“增持”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 52周内股价区间为13.43 - 24.15元，总市值89.56亿元，总股本4.14亿股，流通A股6800万股，流通B股/H股为0 [3] - 股东权益20.27亿元，每股净资产4.89元，市净率4.4，净负债率 - 28.38% [4] 股价表现 - 1M绝对升幅 - 7%，相对指数 - 10%；3M绝对升幅27%，相对指数26%；12M绝对升幅17%，相对指数9% [7] 财务摘要 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3550|3363|2812|3086|3393| |(+/-)%|-1.5%|-5.3%|-16.4%|9.8%|9.9%| |净利润（归母，百万元）|332|346|235|340|449| |(+/-)%|49.5%|4.5%|-32.2%|44.8%|32.2%| |每股净收益（元）|0.80|0.84|0.57|0.82|1.08| |净资产收益率(%)|16.0%|17.3%|11.6%|16.7%|22.0%| |市盈率(现价&最新股本摊薄）|27.14|25.97|38.33|26.47|20.03| [8] 业绩情况 - 2024年实现收入33.6亿元，同比 - 5%，归母净利润3.5亿元，同比 + 4%，扣非归母净利润2.8亿元，同比 + 1.3%；1Q25实现收入5.6亿元，同比 - 18.86%，归母净利润0.15亿元，同比 - 71.80%，扣非归母净利润0.05亿元，同比 - 87.09% [9] 经营情况 - 截至1H24，公司门店规模达6308家，因宏观需求疲软，门店端经营压力较大，预计2024 - 25年闭店率或将提升，单店或呈现下行趋势；鲜货类产品2024年实现营业收入28.04亿元，同比下滑 - 6.65% [9] 盈利指标 - 2024年公司毛利率为22.95%，同比 + 0.41pct，销售费用率为5.24%，同比 - 1pct，管理费用率为5.24%，同比 + 0.4pct；1Q25公司毛利率为18.16%，同比 - 2.74pct，销售费用率为6.21%，同比 + 1pct，管理费用率为8.43%，同比 + 2pct；2024年净利率为10.33% （2023年9.34%），1Q25净利率为3.03%（1Q24 7.8%） [9] 财务预测 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面预测数据，如2025E营业总收入28.12亿元，净利润2.35亿元等 [10] 可比公司估值 |股票代码|股票简称|收盘价（元）|EPS（元/股） - 2024A|EPS（元/股） - 2025E|EPS（元/股） - 2026E|PE - 2024A|PE - 2025E|PE - 2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |603517.SH|绝味食品|16.10|0.37|0.36|0.85|44.38|44.44|18.82| |002695.SZ|煌上煌|10.12|0.07|0.14|0.18|118.23|72.94|55.94| |平均值| - | - |0.22|0.49|0.57|118|59|37| [11]