公司战略与业务聚焦 - 公司自成立以来始终聚焦主营业务发展 [2] - 公司长期深耕锦纶产业链 [2]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为“增持”，且维持该评级 [3] 核心观点 - 人民币兑美元汇率升破7.0关口，将直接降低造纸企业以美元计价的木浆等原材料采购成本，改善行业成本结构，对造纸板块构成直接利好 [5] - 建议关注AI应用对消费品的赋能升级，特别是AI智能眼镜进入量产落地期带来的产业链机会，以及3D打印等未来核心方向 [5] - 重点关注乐舒适公司，认为其有望成长为扎根低渗透、高增长新兴市场的国际快消品集团，市场与品类扩张空间广阔 [5] - 《学习时报》肯定“犒赏经济”对拉动内需的重要性，情绪消费方兴未艾，潮玩及泛IP衍生赛道值得持续关注 [6] 市场行情与数据跟踪 - **市场表现**：报告期内（2025/12/22-2025/12/26），上证指数上涨1.88%，深证成指上涨3.53% [5][10]。轻工制造指数上涨1.69%，在28个申万行业中排名第16；纺织服装指数上涨0.61%，排名第19 [5][10] - **子板块涨跌**：轻工制造细分行业中，造纸板块领涨4.47%，包装印刷上涨3.8%，家居用品微涨0.21%，文娱用品下跌3.64% [5][10]。纺织服装细分行业中，纺织制造上涨2.86%，饰品微涨0.02%，服装家纺下跌0.49% [5][10] - **原材料价格**： - MDI（PM200）国内现货价为14700元/吨，周环比下跌2.33% [18] - TDI国内现货价为14550元/吨，周环比下跌1.02% [18] - 软泡聚醚华东市场价为8320元/吨，周环比下跌1.36% [18] - 中国棉花价格指数（328）为15145元/吨，周环比上升1.14% [22] - **行业重点数据**： - **房地产**：2025年12月21日至27日，三十大中城市商品房成交套数同比下降39.1% [31]。2025年1-11月，商品房销售面积累计同比下滑7.8% [59] - **造纸**：报告期内，箱板纸均价3776元/吨，周环比回落3.02%；阔叶浆均价4615元/吨，周环比持平；针叶浆均价5581元/吨，周环比小幅上涨0.39% [42] - **家具**：2025年11月，家具类社会零售总额同比下滑3.8% [78]。2025年1-11月，家具制造业营业收入同比下滑9.1%，利润总额同比下滑22.7% [69] - **纺服出口**：2025年11月，服装及衣着附件出口额115.9亿美元，同比下滑10.9% [89] 细分行业与公司投资建议 - **造纸板块**：人民币升值利好成本改善，建议关注木浆采购成本占比较高的**中顺洁柔**；持续推荐林浆纸一体化优势突出的**太阳纸业**，其第四季度旺季盈利有望改善；关注细分赛道景气度较高的**仙鹤股份**；新增产能较多导致纸价处于底部的白卡纸品种**博汇纸业**、**五洲特纸**；以及需求偏弱及进口纸压力较大的箱板纸品种**山鹰国际**、**玖龙纸业**、**理文造纸**等 [5] - **AI消费与潮玩**： - AI智能眼镜：建议持续把握**康耐特光学**的机会，并关注渠道端的**博士** [5] - 潮玩及IP衍生：建议关注具备可复制孵化IP能力和平台价值的**泡泡玛特**；Q4新品催化机会的**布鲁可**；IP转型加速的**晨光股份**；积极进军国内IP市场的**创源股份**；同时关注**实丰文化**、**广博股份**、**华立科技** [6] - **家居板块**： - 软体家具：推荐估值处于低位的软体龙头**喜临门**、**顾家家居**，关注**敏华控股**、**慕思股份** [6] - 定制家具：推荐**索菲亚**、**欧派家居**、**志邦家居** [6] - 智能家居：建议关注**公牛集团**、**好太太**、**瑞尔特** [6] - **品牌服饰**：建议关注：1）主业底部向上、利润弹性可期的**海澜之家**；2）功能性鞋服消费的**安踏体育**、**李宁**、**361度**和**波司登**；3）家纺龙头**罗莱家纺**、**富安娜**、**水星家纺**；4）成长性突出的**报喜鸟**、**比音勒芬** [6] - **纺织制造**：己内酰胺行业开启反内卷，建议关注**台华新材** [6]。同时低位关注份额持续提升的细分龙头：重点推荐**晶苑国际**；长线关注**华利集团**；同时关注**新澳股份**、**申洲国际**、**健盛集团**、**南山智尚**、**兴业科技**等 [6] - **宠物用品**：建议关注**源飞宠物**，其代工业务拐点已现，国内自有品牌（OBM）业务处于成长期，增长可期 [6]

担保情况 - 公司为新加坡台华4.9亿元贷款额度提供担保[3][6] - 2025年担保总额度不超70亿元[6][13] - 截至公告日，对外担保总额52.669811亿元，占比104.20%[4] 子公司情况 - 新加坡台华2025年9月资产净额174.89万元，净利润103.20万元[9] - 新加坡台华成立于2025年5月，注册资本10万美元[7]

公司治理结构变更 - 台华新材于2025年12月26日召开2025年第四次临时股东大会 [2] - 股东大会审议通过了《关于取消监事会并修订的议案》等多项议案 [2]

人员变动 - 吴瑾卫于2025年12月26日辞去董事职务，因公司治理结构调整[2] - 公司于2025年12月26日选举施能阔为第五届董事会职工董事[4] 人员信息 - 施能阔1981年1月出生，任董事长助理等职[9] - 施能阔未持股，与公司人员无关联，无不得担任董事情形[9] 影响说明 - 吴瑾卫辞职不影响董事会正常运作和日常运营[3]

会议信息 - 公司第五届董事会第二十四次会议于2025年12月10日审议通过召开本次股东大会的议案，并于12月11日公告[3] - 本次股东大会审议三项议案，内容于2025年12月11日公告[4] 参会股东情况 - 出席现场会议的股东代表6名，代表7名股东，有表决权股份数为587,501,694股，占公司有表决权股份总数的66.0057%[5][6] - 通过网络投票的股东代表126名，有表决权股份数为26,349,510股，占公司有表决权股份总数的2.9604%[6] - 出席表决的中小投资者股东代表126名，有表决权股份数为26,349,510股，占公司有表决权股份总数的2.9604%[6] 议案表决情况 - 议案1同意612,678,184股，占出席会议所有股东所持股份的99.8089％；反对1,118,920股，占0.1822％；弃权54,100股，占0.0089％[9] - 议案2各子议案及其他多项议案均有相应同意、反对、弃权股份数及占比[9][10][11][12][13] - 出席会议中小投资者股东同意23,669,350股，占比89.8284％，反对2,610,720股，占比9.9080％，弃权69,440股，占比0.2635％[14] 会议结果 - 本次股东大会全部议案均经有效投票表决通过[9] - 公司认为本次股东大会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[15]

证券代码：603055 证券简称：台华新材 公告编号：2025-095 浙江台华新材料集团股份有限公司 2025年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 12 月 26 日 (二)股东大会召开的地点：浙江省嘉兴市秀洲区王店镇梅北路 113 号浙江嘉 华特种尼龙有限公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 133 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 613,851,204 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例 | 68.9661 | | （%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会提议召开。公司董事长施清岛先生主持并完成了全部 议程。会议召集及召开程序符合《公 ...

核心事件 - 公司“台21转债”将于2025年12月29日支付第四计息年度利息 [2] - 本次付息计息期间为2024年12月29日至2025年12月28日 [14] - 本次付息为每年付息一次的正常付息安排，不涉及本金兑付 [3][7] 债券基本条款 - 债券全称为浙江台华新材料股份有限公司2021年公开发行可转换公司债券，简称“台21转债”，代码113638 [5] - 债券发行总额为人民币6亿元，发行数量为600万张，每张面值100元 [5] - 债券期限为自2021年12月29日起六年，至2027年12月28日止 [3] - 债券采用递进利率：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0% [3] - 本次付息为第四年，适用票面利率1.5% [3][14] 本次付息具体安排 - 付息债权登记日为2025年12月26日 [5][15] - 除息日与兑息发放日均为2025年12月29日 [5][16][17] - 付息对象为截至2025年12月26日上海证券交易所收市后登记在册的全体“台21转债”持有人 [18] - 每张面值100元可转债兑息金额为1.5元人民币（含税） [5][14] 转股相关条款 - 转股期自2022年7月5日起至2027年12月28日止 [8] - 初始转股价格为16.87元/股，后因历年利润分配方案调整，当前转股价格已调整为16.19元/股 [9] - 在付息债权登记日前（含当日）申请转股的可转债，公司将不再支付本计息年度及以后计息年度的利息 [7] 付息与税务处理 - 公司委托中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行债券兑息 [19] - 个人投资者（含证券投资基金）需缴纳20%利息所得税，税后实际派发利息为每张1.2元 [20] - 居民企业投资者需自行缴纳企业所得税，实际派发金额为每张1.5元（含税） [20] - 合格境外机构投资者（QFII、RQFII）等非居民企业在2025年12月31日前暂免征收企业所得税和增值税，实际派发金额为每张1.5元（含税） [21] 其他债券信息 - 债券信用评级为主体及债项均为AA，评级展望稳定，评级机构为联合资信评估股份有限公司 [10][11] - 本次可转换公司债券不提供担保 [12]

转债发行 - 台21转债发行数量600万张，总额6亿元[5][6] - 每张面值100元，按面值发行，期限2021.12.29 - 2027.12.28[5][7] 利率情况 - 第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[7] 转股价格 - 初始转股价格16.87元/股，现为16.19元/股[9] 付息安排 - 第四年付息，计息期2024.12.29 - 2025.12.28，票面利率1.5%[11] - 债权登记日2025.12.26，除息和兑息发放日2025.12.29[5][12] 兑息金额 - 个人投资者每张税前兑息1.5元，税后1.2元，税率20%[16] - 居民企业每张实际派发1.5元含税[16] - 非居民企业2021.11.7 - 2025.12.31免所得税，每张派发1.5元含税[16][17] 信用评级 - 台21转债主体信用等级AA，评级展望稳定，债券信用评级AA[10]

股东大会信息 - 2025年第四次临时股东大会时间为12月26日14:30，地点在浙江嘉华特种尼龙有限公司会议室[9] - 采用现场投票和网络投票结合方式，网络投票操作见12月11日通知[7] - 需审议取消监事会、修订治理制度、调整担保额度等议案[9][16] 担保额度调整 - 2025年度担保计划总额不超70亿元（含等值外币）[18][19] - 公司为控股子公司及控股子公司间担保额调至不超67亿元[18] - 控股子公司为公司担保额调至不超3亿元[18] 其他数据信息 - 资产负债率70%以上控股子公司担保预计额调为19.5亿元[21] - 资产负债率70%以下控股子公司担保预计额调为47.5亿元[21] - 截止目前担保余额为47.869811亿元[21]