中科曙光12月18日大宗交易平台出现一笔成交，成交量2.93万股，成交金额268.39万元，大宗交易成交 价为91.60元，相对今日收盘价溢价7.92%。该笔交易的买方营业部为银泰证券有限责任公司苏州华山路 证券营业部，卖方营业部为国融证券股份有限公司大连分公司。 进一步统计，近3个月内该股累计发生3笔大宗交易，合计成交金额为1.42亿元。 证券时报·数据宝统计显示，中科曙光今日收盘价为84.88元，下跌1.28%，日换手率为2.18%，成交额为 27.28亿元，全天主力资金净流出3.02亿元，近5日该股累计下跌5.30%，近5日资金合计净流出28.87亿 元。 两融数据显示，该股最新融资余额为98.34亿元，近5日增加5165.29万元，增幅为0.53%。 据天眼查APP显示，曙光信息产业股份有限公司成立于2006年03月07日，注册资本146311.5784万人民 币。（数据宝） 12月18日中科曙光大宗交易一览 | 成交量 | 成交金额 | 成交价格 | 相对当日收盘折 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万股） | （万 ...

公司战略与市场拓展 - 公司正从高频高速铜缆“内部线”核心供应商向“外部线”（如DAC、AEC）市场积极拓展 [1] - 公司产品高频高速铜缆连接线已通过安费诺进入戴尔、惠普、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、Meta、浪潮、新华三、中科曙光等知名服务器制造商供应链 [1] 产品与客户 - 公司高频高速铜缆连接线已进入全球主要科技巨头及国内领先服务器制造商的供应链体系 [1] - 公司客户包括戴尔、惠普、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、Meta、浪潮、新华三、中科曙光等 [1] 行业趋势与业务发展 - 伴随算力持续提升，人工智能服务器更新换代浪潮愈发迅猛 [1] - 公司在稳步推进高频高速铜缆内部线业务稳健发展的同时，积极开拓高频高速铜缆外部线市场领域 [1]

产品发布与核心定位 - 中科曙光在光合组织2025人工智能创新大会上正式发布并展示了全球领先的大规模智能计算系统——scaleX万卡超集群，这是国产万卡级AI集群系统首次以真机形式亮相 [1] - scaleX万卡超集群是公司面向万亿参数大模型、科学智能等复杂任务场景打造的大规模智能算力基础设施方案 [3] - 作为“AI计算开放架构”的最新重磅成果，该超集群可支持多品牌加速卡以及主流计算生态，并实现了对400+主流大模型、世界模型等的适配优化 [5] 核心技术优势 - 首创单机柜级640卡超节点：scaleX万卡超集群由16个scaleX640超节点通过高速网络互连，实现10240块AI加速卡部署，总算力规模超5EFlops，单机柜算力密度提升20倍，PUE值低至1.04 [4] - 自主研发原生RDMA高速网络：采用基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片的scaleFabric网络，实现400Gb/s超高带宽、低于1微秒端侧通信延迟，相比传统IB网络性能提升2.33倍，同时网络总体成本降低30%，并可轻松将集群规模扩展至10万卡以上 [4] - 实现存、算、传紧耦合深度优化：通过“超级隧道”、AI数据加速等设计，实现三级数据传输协同优化，可将AI加速卡资源利用率提高55% [4] - 具备超集群数字孪生与智能调度：通过物理集群数字孪生实现可视化智能管理，智能化运维平台支撑集群长期可用性达99.99%，智能调度引擎可管理万级节点、服务十万级用户，支持每秒万级作业调度 [5] 性能对标与产业意义 - scaleX万卡超集群在超节点架构、高速互连网络、存储性能优化、系统管理调度等方面实现多项创新突破，部分技术与能力已超越海外同类产品研发路线图的2027年NVL576里程节点 [3] - 该超集群可覆盖大模型训练、金融风控、地质能源勘探及科学智能等多元应用场景 [5] - “AI计算开放架构”由公司协同20多家AI产业链企业共同推出，通过scaleX万卡超集群，AI企业可降低智算集群研发门槛，推动从技术“单点突围”走向产业“生态共进” [5]

进一步统计，近3个月内该股累计发生3笔大宗交易，合计成交金额为1.42亿元。该股近5个交易日累计 下跌5.30%，主力资金合计净流出27.4亿元。 责任编辑：小浪快报 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月18日，中科曙光收跌1.28%，收盘价为84.88元，发生1笔大宗交易，合计成交量2.93万股，成交金 额268.39万元。 第1笔成交价格为91.60元，成交2.93万股，成交金额268.39万元，溢价率为7.92%，买方营业部为银泰证 券有限责任公司苏州华山路证券营业部，卖方营业部为国融证券股份有限公司大连分公司。 ...

战略合作达成 - 商汤科技、大晓机器人与中科曙光于12月18日在首届光合组织人工智能创新大会（HAIC2025）主论坛上正式达成战略合作 [1] - 三方将围绕国产化AI基础设施与具身智能关键技术方向展开合作 [1] - 合作旨在共同推进世界模型在国产算力平台上的高效训练与推理，并协同推动软硬一体“算力基础设施+世界模型+具身智能”生态建设 [1] 合作内容与技术基础 - 合作以商汤科技的多模态基模型及空间智能技术为核心基础 [1] - 结合大晓机器人在世界模型领域的工程积累 [1] - 依托中科曙光在国产算力与“超节点+超集群”系统方面的能力 [1] - 三方将联合打造面向机器人厂商的具身智能技术研发综合解决方案，覆盖模型研发、算力支撑与工程部署等关键环节 [1] 产品发布与适配 - 由商汤联合创始人王晓刚任董事长的大晓机器人正式亮相 [1] - 大晓机器人发布了新一代“开悟”世界模型（Kairos 3.0），该模型支持多视角、长时序、复杂动态环境下的场景建模与交互生成 [1] - 该模型目前已与中科曙光scaleX万卡超集群等产品完成深度适配 [1]

A股大宗交易市场概况 - 2023年12月18日，A股市场共有78只个股发生大宗交易，总成交金额为37.55亿元 [1] - 成交额最高的三只个股分别为民生银行（21.49亿元）、药明康德（4.3亿元）和露笑科技（1.19亿元） [1] 大宗交易价格特征 - 当日大宗交易以折价成交为主，共有67只股票折价成交，8只平价成交，仅3只溢价成交 [1] - 溢价成交股票中，溢价率最高的三只为中航光电（8.04%）、中科曙光（7.92%）和豪威集团（2.07%） [1] - 折价成交股票中，折价率最高的三只为聚星科技（29.04%）、蒙泰高新（22.41%）和汉仪股份（21.22%） [1] 机构投资者大宗交易行为分析 - 机构专用席位在大宗交易中呈现净买入态势，买入涉及22家公司，卖出涉及4家公司 [2] - 机构买入金额排名前三的个股为药明康德（2.51亿元）、民生银行（1.08亿元）和拓荆科技（9811.5万元） [2] - 机构卖出金额排名前三的个股为金天钛业（1874万元）、汇隆新材（997万元）和万达信息（668万元） [2]

产品发布与核心定位 - 中科曙光在光合组织2025人工智能创新大会上发布并展出了全球领先的大规模智能计算系统“scaleX万卡超集群” [1] - 这是国产万卡级AI集群系统首次以真机形式亮相 [1] - 该系统是面向万亿参数大模型、科学智能等复杂任务场景打造的大规模智能算力基础设施方案 [3] 核心技术优势与性能指标 - 全球首创单机柜级640卡超节点（scaleX640），采用超高密度刀片、浸没相变液冷技术，将单机柜算力密度提升20倍，PUE值低至1.04 [3] - scaleX万卡超集群由16个scaleX640超节点通过高速网络互连，实现10240块AI加速卡部署，总算力规模超5EFlops [3] - 自主研发原生RDMA高速网络（scaleFabric），基于国内首款400G类InfiniBand网卡与交换芯片，实现400Gb/s带宽、低于1微秒延迟 [4] - 相比传统IB网络，scaleFabric网络性能提升2.33倍，同时网络总体成本降低30%，并可将超集群规模轻松扩展至10万卡以上 [4] - 通过“超级隧道”、AI数据加速等设计实现存、算、传紧耦合优化，可将AI加速卡资源利用率提高55% [4] - 通过超集群数字孪生与智能调度，实现故障定位、修复等全流程可视化智能管理，支撑集群长期可用性达99.99% [4] - 智能调度引擎可管理万级节点、服务十万级用户，支持每秒万级作业调度 [4] 产业生态与应用场景 - scaleX万卡超集群是“AI计算开放架构”的最新成果，可支持多品牌加速卡以及主流计算生态，并实现400+主流大模型、世界模型等适配优化 [6] - “AI计算开放架构”由中科曙光协同20多家AI产业链企业共同推出，旨在共享关键共性技术能力，推进智算集群创新 [6] - 该超集群可覆盖大模型训练、金融风控、地质能源勘探及科学智能等多元应用场景 [6] - 通过该产品，AI企业可降低智算集群研发门槛，推动从技术“单点突围”走向产业“生态共进” [6]

合作事件概述 - 商汤科技、大晓机器人与中科曙光在首届光合组织人工智能创新大会（HAIC2025）主论坛上正式达成战略合作 [1] 合作内容与目标 - 三方将围绕国产化人工智能基础设施与具身智能关键技术方向展开合作 [1] - 合作将依托三方各自的技术与产业优势 [1] - 三方将协同推动软硬一体的“算力基础设施+世界模型+具身智能”生态建设 [1] - 合作旨在进一步加速AI能力向物理世界延展 [1]

合作事件概述 - 商汤科技、大晓机器人与中科曙光于12月18日在首届光合组织人工智能创新大会（HAIC2025）主论坛上正式达成战略合作 [1] 合作核心内容 - 三方合作将围绕国产化人工智能基础设施与具身智能关键技术方向展开 [1] - 合作将依托三方各自的技术与产业优势 [1] - 三方将协同推动软硬一体的“算力基础设施+世界模型+具身智能”生态建设 [1] 合作目标与影响 - 此次合作旨在进一步加速AI能力向物理世界的延展 [1]

文章核心观点 - 2024年12月，中国半导体行业出现多起重大并购重组交易终止案例，包括中科曙光与海光信息的吸收合并、芯原股份收购芯来智融等，反映出当前市场环境下半导体并购面临估值倒挂、监管趋严、利益协调复杂等多重挑战 [1][3] - 尽管部分并购遇阻，但通过并购整合实现产业链协同、技术互补和规模扩张仍是半导体行业发展的内在需求和长期趋势，龙头企业仍在积极寻找优质标的 [7][8][9] 并购交易终止案例与直接原因 - **中科曙光与海光信息吸收合并终止**：交易方案披露后，双方股价大幅上涨并波动，自预案披露至8月中旬以来，中科曙光股价上涨61.76%，海光信息上涨61.1%，股价变化给换股方案带来变数 [3] - **芯原股份收购芯来智融终止**：标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求及关键事项与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差，市场分析认为双方可能在交易价格上未达成一致 [4] - **其他案例**：思瑞浦、帝奥微等半导体企业也在12月相继宣告终止并购重组 [1] 并购终止的深层原因分析 - **估值问题与利益协调困难**：过去几年一级市场热捧推高了半导体企业估值，卖方估值预期过高导致交易难以达成 [5] 同时，多轮融资导致标的公司股东结构复杂，各方投资者退出时间表和收益预期不同，增加了达成一致的难度 [5] 中科曙光与海光信息合并案涉及资产规模大、相关方多，股东包括成都国资、员工持股平台、市场投资者等，利益平衡是难题 [4] - **市场与行业周期波动**：从去年下半年高歌猛进到今年部分细分领域需求放缓，市场情绪变化使上市公司对高溢价标的更加谨慎 [6] 行业周期波动影响交易双方的心理预期 [6] - **监管环境趋严**：监管层对半导体并购的审视日趋严苛，不仅限于同业整合，对跨界并购审核尺度亦在收紧 [6] 例如，园林股份计划以1.12亿元参股华澜微电子，遭到上交所火速问询 [6] 上交所发布的《并购重组典型案例汇编》强调将严把注入资产质量关，谨防“蹭热点式重组”、“盲目跨界”、“忽悠式”重组 [6] 并购整合的行业趋势与战略意义 - **并购仍是发展重要路径**：全球主要半导体龙头企业大都通过频繁并购得以壮大，中国企业在半导体领域也希望集中资源，做大做强 [9] 在模拟芯片领域，极高的品类分散度决定了其天然适合通过资源协同与产业整合来做大做强，并购整合是从“小而散”到“大而强”的必经之路 [9] - **企业积极调整与持续寻找标的**：芯原股份在终止收购芯来智融后，迅速转向拟通过投资特殊目的公司收购逐点半导体的控制权，显示其通过精准并购整合核心技术、加速外延式扩张的战略定力 [8] 该项收购旨在强化公司在视觉处理领域技术优势，拓展AI手机、AI眼镜、云游戏等新兴领域的终端AI ASIC项目 [8] - **对当前并购时机的判断与建议**：由于A股IPO节奏放缓等因素影响，半导体初创公司的估值已经下调，当前被认为是上市公司并购的好时机 [5][9] 针对并购挑战，有建议提出可进行差异化定价、设定合理对赌及补偿安排、根据业绩分期支付等优化方案 [9]