高管人事变动 - 国家金融监督管理总局贵州监管局已核准李虹檠担任贵阳银行副行长的任职资格 [2] - 李虹檠出生于1982年，拥有管理学博士学位，是该行现任最年轻的高管，2024年1月被提拔为董事会秘书，2025年6月被聘任为副行长 [3] - 随着李虹檠任职资格获批，贵阳银行形成以董事长张正海为领导，行长盛军牵头，李松芸、何开强、李宁波、李虹檠四位副行长协同的“一正四副”行长格局 [3] 公司基本情况 - 贵阳银行成立于1997年，注册资本为36.56亿元，是中西部首家A股上市城商行，2016年8月于上交所挂牌上市 [6] - 公司下辖9家省内分行、1家省外分行，机构网点实现贵州省88个县域全覆盖，并发起设立贵阳贵银金融租赁有限责任公司和广元市贵商村镇银行 [6] - 截至2025年9月末，贵阳银行资产总额为7465.89亿元，存款总额为4350.27亿元，贷款总额为3457.41亿元 [6] 经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度，贵阳银行实现营业收入94.35亿元，同比下降13.73%；归属于母公司股东的净利润为39.15亿元，同比微降1.39% [6] - 2025年前三季度，公司扣除非经常性损益后净利润为39.06亿元，同比下降0.85%；基本每股收益为1.07元，同比下降1.83% [7] - 2025年前三季度，归母股东加权平均净资产收益率为6.26%，同比下降0.55个百分点；总资产收益率为0.55%，同比下降0.03个百分点 [7] - 2025年前三季度，贵阳银行利息净收入为76.06亿元，同比减少10.65亿元，降幅12.29% [7] - 2025年前三季度，公司净息差为1.57%，同比下降0.23个百分点；净利差为1.60%，同比下降0.16个百分点 [7] - 2025年前三季度，公司成本收入比升至28.09%，较上年同期上升2.91个百分点 [8] - 截至2025年9月末，贵阳银行贷款及垫款总额为3457.41亿元，同比仅增长1.95%，其中贴现业务规模收缩至61.95亿元 [8] 资产质量与风险抵御 - 截至2025年6月末，贵阳银行不良贷款率升至1.7%，至9月末回落至1.63%，环比下降0.07个百分点，但在已披露三季报的A股上市城商行中仍处于高位 [9] - 截至2025年9月末，贵阳银行拨备覆盖率为239.59%，较年初有所下降；拨贷比为3.91%，风险缓冲空间较去年收窄 [9] - 截至2025年9月末，该行核心一级资本充足率为12.82%，一级资本充足率为13.85%，资本充足率为15.05%，均高于监管要求 [9] 合规管理与监管处罚 - 贵阳银行已多次因信贷审查不严、贷后管理不实、票据业务违规等问题遭到监管处罚 [9] - 2025年9月30日，贵阳银行龙里支行因“三查”流于形式被罚35万元，福泉支行因“三查”不到位被罚30万元 [10] - 2025年11月25日，该行黔西南分行因“贷款三查不到位”，被黔西南金融监管分局罚款60万元 [10] - 短期内多家基层机构接连被罚，反映出该行基层风控执行存在系统性薄弱环节 [10] 员工与高管薪酬 - 据2024年年报数据，该行当年职工工资及福利达25.25亿元，以期初期末职工人数平均值6572人测算，员工人均薪酬为38.42万元 [5] - 2024年该行共有8位高级管理人员，薪酬方面，副行长李宁波以126.83万元居首，时任董事会秘书、董事会办公室主任的李虹檠薪酬为87万元，在高管中位列第四 [5]

城商行板块市场表现 - 2023年12月8日，城商行板块整体下跌0.31%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 板块内个股表现分化，厦门银行领涨，涨幅为3.32%，上海银行领跌，跌幅为1.43% [1][2] - 板块当日主力资金净流入1.29亿元，游资资金净流入2676.7万元，但散户资金净流出1.56亿元，显示资金流向存在分歧 [2] 个股价格与成交情况 - 厦门银行收盘价7.46元，成交量33.34万手，成交额2.47亿元，是当日板块中涨幅最大的个股 [1] - 江苏银行成交额最高，达12.29亿元，成交量117.21万手，收盘价10.47元，微跌0.38% [1][2] - 上海银行收盘价9.66元，下跌1.43%，成交量47.78万手，成交额4.64亿元，是当日跌幅最大的个股 [2] - 北京银行成交量最大，达148.87万手，成交额8.36亿元，股价微涨0.72% [1] 个股资金流向详情 - 杭州银行获得主力资金最大净流入，达4979.48万元，主力净占比为9.80% [3] - 苏州银行主力资金净流入3395.56万元，主力净占比高达13.01%，同时游资也净流入1394.85万元 [3] - 江苏银行遭遇主力资金最大净流出，净流出5685.83万元，主力净占比为-4.62% [3] - 厦门银行、齐鲁银行和青岛银行均获得主力与游资资金共同净流入，例如厦门银行主力净流入2151.51万元，游资净流入2038.66万元 [3] - 苏州银行和青岛银行的散户资金净流出比例较高，分别达-18.35%和-20.46% [3]

文章核心观点 - 贵阳银行是城商行三十年发展历程中，与区域经济共生共荣的典型样本，其从整合起步到资产规模超7000亿元的跨越，生动反映了区域城商行的蝶变历程 [1] - 公司当前正处于转型调整的关键关口，面临业务结构集中、资产质量承压、盈利增长放缓等多重挑战，但同时也在财富管理、供应链金融等领域积极培育新的业务增长极 [6][9] 发展历程与规模跨越 - 公司于1997年由25家城市信用社整合成立，初始注册资本2亿元，是中国最早一批城商行之一 [2] - 公司经历了名称变更、跨区域经营、股份制改造及上市等关键节点：1998年更名贵阳市商业银行，2008年设立毕节分行开始跨区域经营，2010年完成股改，2011年设立成都分行实现跨省经营，2016年成功登陆A股，成为中西部首家上市城商行 [2] - 上市后至2019年经历黄金发展期，归母净利润从2017年的45.88亿元增长至2019年的59.98亿元，三年年均复合增长率达13.78% [3] - 公司资产规模持续扩张，2020年突破5900亿元，2024年迈过7000亿元门槛达7056.69亿元，五年间累计增长19.47% [3] 区域经济服务与业务布局 - 公司信贷资金紧密围绕贵州“四新”主攻“四化”战略，截至2025年9月末，支持“四化”建设贷款余额达1650.67亿元，其中新型城镇化贷款1148.39亿元，新型工业化、农业现代化、旅游产业化贷款余额分别为369.25亿元、112.89亿元、156.36亿元 [4] - 公司是区域小微金融服务的重要提供者，2005年推出“及时雨”小额贷款产品，2016年上线“数谷e贷”线上产品，截至2025年三季度末，普惠小微企业贷款余额达428.05亿元 [4] - 公司积极服务乡村振兴与绿色发展，截至2025年6月末，普惠涉农贷款余额达137.54亿元；截至2025年三季度末，绿色贷款余额达343.69亿元，子公司贵银金融租赁的绿色租赁本金占比超五成 [5] 当前面临的挑战与财务表现 - 公司近年营收与利润增长承压，2023年、2024年营业收入同比增幅分别为-3.50%、-1.09%，归母净利润同比增幅分别为-8.92%、-7.16% [7] - 2025年前三季度，公司营业收入94.35亿元，同比下降13.73%，归母净利润39.15亿元，同比下降1.39%，是A股17家上市城商行中唯一出现“营利双降”的机构 [7] - 公司信贷行业集中度高，截至2024年末，建筑业、房地产业等前五大贷款行业合计占比达55.21% [7] - 截至2024年末，公司建筑业、房地产业不良贷款率分别为1.21%、1.05%，但关注类贷款占比仍处高位，建筑业为2.92%，房地产业为4.71% [7] - 盈利能力受净息差收窄影响，2024年净息差收窄至1.75%，加权平均净资产收益率降至8.35% [8] - 公司在核心区域的市场份额有所下滑，2024年在贵阳地区的存款、贷款市场占有率分别降至11.65%、6.85% [8] 转型举措与新业务增长点 - 财富管理业务成为转型突破口，截至2025年9月末，服务财富客户数达42.15万户，管理客户资产规模突破2300亿元，两项指标较年初均增长7%以上 [9] - 供应链金融业务围绕区域特色产业成效显著，2025年报告期内通过“爽融链”模式累计提供融资14.49亿元，同比增长20.05% [9] - 公司在科技金融与养老金融领域持续发力，截至2025年三季度末，科技金融贷款余额超211亿元，“爽爽银发课堂”服务覆盖超4万人次 [9]

消费贷地方财政贴息政策扩展至区域性银行 - 核心观点：区域性银行（城商行、农商行）在地方财政支持下，开始推出个人消费贷款贴息业务（“地补”），此举旨在刺激地方消费、拓展银行业务，预计未来将有更多省市加入[1][2][4] - 政策背景与参与机构：此前消费贷“国补”经办机构主要为国有大行、股份行及部分消金公司，未包含城商行与农商行；近期贵州、四川等地的区域性银行在地方财政助力下加入贴息阵营[1][2][4] - 具体银行案例与规则：贵阳银行、贵州银行于12月发布贴息公告，遵循“自愿申请、先报先得、额度用尽即止”规则，贴息资金额度按省级财政分配执行[1][2]；成都银行与成都农商行也发布公告，贴息政策期间为2025年10月1日至2026年3月31日[4] - 贴息额度与标准：贵州银行和贵阳银行规定，每名借款人累计贴息上限为3000元人民币，其中单笔5万元以下小额消费贷款累计贴息上限为1000元[2]；成都银行与成都农商行规定，每名借款人累计贴息上限为1500元人民币，其中单笔5万元以下累计贴息上限为500元[4] - 申请流程与条件：贵阳银行客户需线下签署申请审核表和服务协议，并提交消费佐证材料[3]；贵阳银行规定，能享受贴息的个人消费贷款，其实际消费对应商户工商登记注册地应在贵州省内[2]；成都银行要求贷款实际用于四川省内消费，且银行可通过交易信息识别[4] - 政策效果与行业影响：银行客户咨询量明显增加，特别是有装修、购车、旅游等消费需求的客户[3]；业内人士认为，“地补”能以小财政撬动大消费，精准降低居民利息负担，借助区域性银行本地优势覆盖下沉消费群体，实现财政资金高效利用、银行业务增长和消费市场激活的“三赢”[4] - 未来趋势：预计未来会有更多省市根据自身财政状况和消费市场特点，制定差异化的贴息方案加入此行列[4][5]

文章核心观点 - 区域性银行在地方财政支持下推出个人消费贷款贴息业务 此举旨在刺激地方消费市场并带动银行业务增长 预计未来将有更多省市跟进[1][2][4] 区域性银行加入消费贷贴息阵营 - 此前消费贷“国补”经办机构不包括城商行和农商行 近期贵州、四川等地的区域性银行在地方财政助力下加入贴息阵营[1][2] - 贵阳银行和贵州银行于12月相继发布个人消费贷款贴息工作公告 业务遵循“自愿申请、先报先得、额度用尽即止”规则[1][2] - 成都银行和成都农商行于12月4日发布消费贷款财政贴息实施细则 贴息政策期间为2025年10月1日至2026年3月31日[4] 贴息业务具体规则 - 贵阳银行和贵州银行的贴息力度与“国补”持平 每名借款人全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元人民币 其中单笔5万元以下小额消费贷款累计贴息上限为1000元人民币[2] - 成都银行和成都农商行的贴息上限为每名借款人1500元人民币 其中单笔5万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为500元人民币[4] - 贵阳银行要求享受贴息的个人消费贷款 其实际消费对应商户工商登记注册地应在贵州省内[2] - 贵阳银行对11月30日后符合条件的贷款 在借款人归还利息时系统扣减相应部分[2] - 贵州银行对符合条件的贷款 原则上于审核通过后的次月将贴息补发至借款人贷款发放账户[2] 业务影响与市场反应 - 银行客户咨询量明显增加 特别是有装修、购车、旅游等消费需求的客户[3] - 申请流程需客户线下签署相关协议和审核表 申请个人消费贷款贴息还需提交消费佐证材料[3] - 业内人士认为消费贷“地补”能为银行带来业务增长 也能撬动地方消费市场[1] - 消费贷地方财政补贴被视作“以小财政撬大消费” 通过差异化贴息精准降低居民利息负担 并借助区域性银行本地优势覆盖下沉消费群体[4] - 对地方而言形成“三赢”局面 财政资金使用效率高 银行能拓展客户和业务 消费市场被有效激活[4] 行业趋势与未来展望 - 国家层面的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》鼓励地方财政部门结合实际情况对其他金融机构给予贴息支持 为“地方补贴”政策留下空间[4] - 预计未来会有更多省市加入消费贷贴息行列[1][5] - 各省市可能会根据自身财政状况和消费市场特点 制定差异化的贴息方案[5]

文章核心观点 - 四川与贵州两省的地方性商业银行正根据地方财政部署，启动个人消费贷款财政贴息工作，旨在通过财政补贴降低居民消费信贷成本，以刺激和扩大省内消费 [1][4] - 该政策是对2025年8月国家层面《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》的落地与延伸，通过鼓励地方财政部门对非指定全国性银行外的金融机构给予贴息支持，以形成中央与地方互补联动的消费信贷政策体系，扩大政策覆盖面 [1][4] 四川省政策执行细则 - **政策执行期限**：执行期为2025年10月1日至2026年3月31日，共6个月，政策到期后可视实施效果研究延长 [2][3][4] - **贴息范围与标准**：贴息覆盖单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上用于家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域的消费 [2] - **贴息比例与上限**：年贴息比例为1个百分点，按符合条件的贷款本金计算，且最高不超过贷款合同利率的50% [1][2] - 单笔5万元以上消费，以5万元消费额度为上限进行贴息 [2] - 个人累计贴息上限为1500元，对应符合条件的累计消费金额为30万元 [1][2] - 其中，单笔5万元以下消费累计贴息上限为500元，对应累计消费金额10万元 [2] - **实施机构与流程**：除国家指定的18家银行外，所有在川银行机构均可作为经办机构 [4] 客户需签署《个人消费贷款财政贴息协议》，银行通过系统或人工审核交易信息后予以贴息，相关功能将在手机银行App开通 [3] 贵州省政策执行细则 - **政策执行期限**：适用贷款须为2025年9月1日至12月31日期间发放的贷款 [6] - **贴息范围与标准**：贴息覆盖个人综合消费贷款及特定服务业经营主体贷款，要求消费行为发生在贵州省内 [6] - 个人消费同样包括单笔5万元以下小额消费及5万元以上用于家用汽车、养老生育等重点领域的消费 [6] - **贴息比例与上限**：年贴息比例为1个百分点，最高不超过贷款合同利率的50% [1][6] - 个人单户累计消费金额达30万元的，累计贴息最高金额为3000元 [1][6] - 其中，单笔5万元以下贷款累计消费金额达10万元的，累计贴息最高金额为1000元 [6] - **服务业经营主体贴息**：贵阳银行将贴息范围延伸至餐饮住宿、健康、养老等八大类消费领域的服务业经营主体，用于改善消费基础设施的固定资产贷款和提升服务供给能力的流动资金贷款可申请贴息 [7] - 相关贷款按符合条件的本金享受年化1个百分点的贴息，贴息期限不超过一年，单户贴息贷款规模上限为100万元 [7] - **申请原则**：贴息业务遵循“自愿申请、先报先得、额度用尽即止”的规则 [7] 相关银行概况与业务数据 - **成都银行**：截至2025年9月末总资产站上1.38万亿元 [5] 截至2024年，其个人消费贷款及其他余额为220.95亿元，同比增长22.59% [5] - **成都农商银行**：截至2025年9月末总资产即将迈过1万亿元大关 [5] 截至2024年，其消费贷款余额为89.23亿元，同比增长28.11% [5] - **贵州银行**：为贵州省唯一的省级城商行，分支机构遍布全省88个县（区、市），2025年9月末总资产约为6156亿元 [7] - **贵阳银行**：为贵州省第一大法人金融机构，机构网点实现全省88个县域全覆盖，2025年9月末总资产约7466亿元 [7] 地区消费市场背景 - **四川省消费市场**：2024年实现社会消费品零售总额2.74万亿元，2021—2024年年均增长4.4%，高于全国1.1个百分点 [4] 2025年前三季度，社会消费品零售总额近2.12万亿元，同比增长5.8% [4] - **贵州省促消费成效**：2025年上半年，通过开展各类专项促销活动，共计拉动消费646亿元，有效释放了消费潜力 [8]

公司治理结构变更 - 贵阳银行于2025年7月25日召开2025年第二次临时股东大会，审议通过了关于修订公司章程的议案 [2] - 国家金融监督管理总局贵州监管局已批复同意贵阳银行修改公司章程，修改后的章程已获核准 [2] - 自新章程生效之日起，贵阳银行将不再设立监事会及其各专门委员会 [2] - 原监事会职权将由董事会审计委员会行使，其职权依据为《中华人民共和国公司法》和监管制度规定 [2]

股东减持 - 希荻微股东重庆唯纯企业管理咨询有限公司计划减持不超过1236.94万股，占公司总股本比例不超过3% [2] 融资与发债 - 民生银行成功发行60亿元3年期浮动利率金融债券，募集资金用于优化负债结构、充实资金来源 [3] - 节能风电拟发行不超过20亿元公司债券，用于偿还债务、项目建设及补充流动资金 [19] - 创新新材获准注册发行总额不超过20亿元的债务融资工具，包括5亿元超短期融资券和15亿元中期票据 [23] - 方正科技向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册的批复 [14] - 康达新材2025年度向特定对象发行股票申请已获得深圳证券交易所受理 [25][26] 收购与投资 - 百胜智能拟以现金1亿元收购中科深谷51%股权，标的公司初步估值不超过2亿元，专注具身智能机器人底层技术研发 [4] - 开润股份拟使用不超过5亿元闲置自有资金进行委托理财，投资范围包括货币型基金、债券等 [27] 药品研发与上市进展 - 君实生物产品偌考奇拜单抗注射液用于治疗中重度斑块状银屑病的新药上市申请获得国家药监局受理 [5] - 欧普康视的盐酸毛果芸香碱滴眼液获得药物临床试验批准，适应症为治疗成人老花眼 [17] - 上海医药下属子公司米诺地尔搽剂（2%和5%两种规格）获得国家药监局批准生产，用于治疗男性型脱发和斑秃 [24] 项目投产与工程建设 - 赣能股份所属的上高清洁煤电项目一期2号机组正式移交商业运行，机组容量2×100万千瓦 [6] - 洪城环境全资孙公司作为联合体牵头人中标南昌污水处理EPC项目，中标金额约8.53亿元，项目总工期36个月 [20] - 东珠生态中标图木舒克工业园环保工程，投标报价3.97亿元 [33] 业务中标与订单 - 新点软件中标广州市花都区数字化智慧社区建设项目，中标金额5400万元 [31] 资产处置与征收 - 轻纺城接到通知，其华能商城将被政府征收，公司将按要求关停 [9] - 大千生态终止向关联方出售房产的关联交易，原交易金额为1028.59万元 [13] - 江西长运部分房屋建筑物被政府征收，确定征收补偿金额为1570.19万元 [28] 管理层变动 - 康恩贝董事长、法定代表人姜毅以及董事蒋倩辞职，辞职后不再担任公司任何职务 [18] - 中国海诚总法律顾问兼首席合规官孙丹琳辞职，辞职后不在公司担任任何职务 [21] - 新金路副总裁杨文毅、总裁助理任勇因工作调整辞职，辞职后将继续在公司任职 [22] - 贵阳银行李虹檠担任公司副行长的任职资格获得监管核准 [15] 经营数据：生猪养殖 - 牧原股份11月销售商品猪660.2万头，同比增长11.8%；销售收入93.9亿元，同比下降20.43%；销售均价11.56元/公斤，同比下降28.73% [12] - 正虹科技11月销售生猪0.4万头，环比减少1.54%，同比减少21.83%；销售收入451.96万元，环比增加4.61%，同比减少53.97% [11] - 神农集团11月销售生猪31.51万头，销售收入4.13亿元；商品猪销售均价11.44元/公斤，环比10月上涨3.62% [34] - 天润乳业11月销售生猪435.35万头，环比增长11.83%，同比增长49.71%；销售收入51.99亿元，环比增长2.99%，同比下降14.19%；毛猪销售均价11.71元/公斤，同比下降29.92% [29] 经营数据：其他行业 - 广汽集团11月汽车销量为17.97万辆，同比下降9.72%；1-11月累计销量153.4万辆，同比下降10.8% [16] - 曙光股份11月整车销量207辆，同比增长71.07%；1-11月整车销量1556辆，同比下降30.22% [32] - 天润乳业11月销售肉鸡11755.44万只，收入33.24亿元，毛鸡销售均价13.22元/公斤 [29] 资本运作与上市计划 - 悦康药业筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [7][8] 股东增持 - 美利信控股股东拟以自有或自筹资金增持公司股份，增持金额5000万元至1亿元，增持价格不超过52元/股 [10] 政府补助 - 天润乳业控股子公司收到与收益相关的政府补助685.04万元，占公司2024年度经审计归母净利润的15.69% [30]

公司人事任命 - 国家金融监督管理总局贵州监管局于12月5日核准了李虹檠贵阳银行股份有限公司副行长的任职资格 [1][3]

公司设立与股本 - 公司1997年4月9日发起设立，2016年8月16日首次公开发行5亿股普通股上市，2018年12月12日发行5000万股优先股上市[7][8] - 公司注册资本为36.56198076亿元[8] - 股本结构为普通股36.56198076亿股，优先股5000万股[17] 股份相关规定 - 财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%[18] - 已发行优先股不得超过普通股股份总数的50%，筹资金额不得超过发行前净资产的50%[20] - 因特定情形收购股份，合计持有的本行股份数不得超过已发行股份总数的10%[22] 股东权益与限制 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅公司会计账簿、会计凭证[33][34] - 公司一次或累计减少注册资本超过10%时，优先股股东有权出席股东会会议并与普通股股东分类表决[34] - 股东质押公司股份数量达到或超过其持有股份的50%时，表决权受限[43] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[48] - 股东会审议一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超公司最近一期经审计总资产30%的事项[47] - 股东会普通决议需出席的普通股股东所持表决权过半数通过，特别决议事项由三分之二以上通过[47] 董事相关 - 公司董事任期为三年，任期届满可连选连任[80] - 兼任高级管理人员职务的董事以及职工董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[81] - 公司董事会由15名董事组成，其中执行董事3 - 4人，职工董事1人，非执行董事10 - 11人，独立董事不少于全体董事人数的三分之一[104] 利润分配 - 公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现可分配利润的10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%[140] - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为注册资本的50%以上时，可不再提取[146] 审计与制度 - 公司在每一会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告[136] - 公司在每一会计年度上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[137] - 公司实行内部审计制度，内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露[149] 公司变更与清算 - 公司合并支付价款不超净资产10%，可不经股东会决议但需董事会决议[159] - 公司出现解散事由10日内公示，解散须报银保监会批准[164] - 公司财产清偿债务后，优先向优先股股东支付未派发股息和清算金额，再按普通股股东持股比例分配[167]