债券发行核心信息 - 本期债券名称为贵阳银行股份有限公司2025年科技创新债券 [1] - 债券于2025年11月18日簿记建档，并于2025年11月20日发行完毕 [1] - 发行规模为人民币10亿元 [1] - 债券品种为5年期固定利率债券，票面利率为1.90% [1] 募集资金用途 - 募集资金将依据适用法律和主管部门的批准，专项用于支持科技创新领域业务 [1] - 资金将通过贷款、债券投资等多种途径进行投放 [1] 监管与市场 - 债券发行经中国人民银行批准 [1] - 发行市场为全国银行间债券市场 [1]

债券发行概况 - 公司于2025年11月20日完成发行"贵阳银行股份有限公司2025年科技创新债券" [1] - 本期债券发行规模为人民币10亿元 [1] - 债券品种为5年期固定利率债券，票面利率为1.90% [1] 债券发行流程与资金用途 - 债券经中国人民银行批准，在全国银行间债券市场发行，于2025年11月18日簿记建档，2025年11月20日发行完毕 [1] - 募集资金将依据适用法律和主管部门的批准，通过贷款、债券投资等多种途径，专项用于支持科技创新领域业务 [1]

债券发行概况 - 公司成功发行"贵阳银行股份有限公司2025年科技创新债券" [1] - 本期债券经中国人民银行批准，在全国银行间债券市场发行 [1] - 债券于2025年11月18日簿记建档，并于2025年11月20日发行完毕 [1] 债券发行细节 - 发行规模为人民币10亿元 [1] - 债券品种为5年期固定利率债券 [1] - 票面利率为1.90% [1] 募集资金用途 - 募集资金将依据适用法律和主管部门的批准使用 [1] - 资金将通过贷款、债券投资等多种途径运用 [1] - 资金将专项用于支持科技创新领域业务 [1]

债券发行核心信息 - 公司于2025年11月20日完成"贵阳银行股份有限公司2025年科技创新债券"的发行 [1] - 本期债券发行规模为人民币10亿元 [1] - 债券品种为5年期固定利率债券，票面利率为1.90% [1] 债券发行流程与审批 - 债券发行获得中国人民银行批准 [1] - 债券于2025年11月18日簿记建档，并于2025年11月20日发行完毕 [1] - 发行市场为全国银行间债券市场 [1] 募集资金用途 - 募集资金将依据适用法律和主管部门的批准使用 [1] - 资金将通过贷款、债券投资等多种途径专项支持科技创新领域业务 [1]

债券发行 - 公司于2025年11月20日成功发行2025年科技创新债券[1] - 发行规模为人民币10亿元[1] - 为5年期固定利率债券，票面利率1.90%[1] 资金用途 - 债券募集资金专项支持科技创新领域业务[1]

股价表现与交易数据 - 11月20日盘中上涨2.14%，报6.20元/股，成交金额2.07亿元，换手率0.92%，总市值226.68亿元 [1] - 主力资金净流出18.00万元，特大单买入3351.83万元（占比16.16%），卖出2305.91万元（占比11.12%），大单买入4864.60万元（占比23.46%），卖出5928.52万元（占比28.59%） [1] - 今年以来股价累计上涨8.58%，近5个交易日涨0.16%，近20日涨2.31%，近60日跌2.05% [1] 公司基本概况 - 公司位于贵州省贵阳市，成立于1997年4月9日，于2016年8月16日上市 [1] - 主营业务涉及公司金融业务、个人金融业务、资金业务及其他 [1] - 所属申万行业为银行-城商行Ⅱ-城商行Ⅲ，概念板块包括低市盈率、破净股、长期破净、低价、融资融券等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，股东户数为6.70万，较上期增加0.21%，人均流通股54,568股，较上期减少0.21% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.03亿股，较上期减少5184.65万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为新进第十大流通股东，持股4250.07万股 [3] 财务与分红数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入0.00元，归母净利润39.15亿元，同比减少1.39% [2] - A股上市后累计派现86.84亿元，近三年累计派现32.17亿元 [3]

行业监管动态 - 助贷新规自10月1日施行，推动商业银行互联网助贷业务深度调整，行业从广合作转向严筛选 [1] - 监管部门对互联网贷款领域监管趋严，近一个月多家银行因业务管理不审慎被处罚，例如平安银行被罚款1880万元，浦发银行被罚款1270万元 [5][6] - 助贷新规要求商业银行对平台运营机构、增信服务机构实行名单制管理，不得与名单外机构开展合作，并强调银行不得将贷款发放、风险控制等核心职能外包 [3][6] 银行业务调整策略 - 多家区域性银行如乌鲁木齐银行、龙江银行、贵阳银行宣布暂停新增互联网助贷合作业务，或大幅缩减合作机构数量 [1][2] - 吉林亿联银行合作导流获客机构从2024年11月的56家减少至今年9月的10家，缩减46家 [3] - 部分银行在调整中进行小幅优化，例如江西裕民银行平台运营机构增至21家，增信服务机构增至15家，但仍有1家增信服务机构被移除 [3] 银行转型与能力建设 - 中小银行需构建自主风控能力，从被动依赖助贷机构向主动协同转变，着力打造自主获客与品牌建设护城河 [8] - 银行应构建智能风控体系，确保核心风控模型自主掌握，并积极拓展多元合法数据源 [8] - 部分银行如贵阳银行重点转向发展自主数字信贷能力，推动零售业务稳健发展 [7] 未来发展趋势 - 未来助贷市场竞争将是风险管理能力、金融科技实力、客户精细化运营能力的综合较量 [1] - 互联网金融领域发展将集中于深耕场景金融、发力小微金融、强化数据资产运营三大方向 [8] - 助贷新规预计将加速行业风险出清，推动持牌助贷公司与资金方深度协同，合规能力强、技术壁垒高的头部平台或进一步提升行业集中度 [9]

板块整体表现 - 城商行板块在11月18日整体下跌0.75%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为郑州银行，跌幅达1.46% [1][2] - 从资金流向看，城商行板块整体呈现主力资金净流出1.83亿元，但游资和散户资金分别净流入1.08亿元和7499.01万元 [2] 个股价格与成交表现 - 在统计的个股中，仅XD杭州银行和苏州银行录得上涨或平盘，涨幅分别为0.13%和0.00%，其余个股均下跌 [1] - 跌幅居前的个股包括郑州银行(-1.46%)、厦门银行(-1.38%)、青岛银行(-1.23%)和兰州银行(-1.22%) [2] - 江苏银行成交额最高，达8.74亿元，北京银行成交量最大，为161.63万手 [1][2] 个股资金流向分析 - 南京银行获得主力资金最大净流入，金额为6244.75万元，主力净占比达14.09% [3] - 宁波银行和兰州银行也获得主力资金净流入，分别为1086.98万元和401.50万元 [3] - 郑州银行、厦门银行和齐鲁银行遭遇主力资金较大幅度净流出，净流出金额分别为480.23万元、832.35万元和1609.04万元 [3] - 西安银行虽然主力资金小幅净流出8.65万元，但获得游资净流入823.73万元，游资净占比为8.77% [3]

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但指出“预计今年底和明年初是中期分红派发高峰期，届时可能会出现部分银行标的中期分红抢筹行情，红利类投资者可以积极关注”[11] - 报告核心观点在于梳理AH上市银行的股息率排名与中期分红进度，为红利投资者提供关键时间节点和投资机会参考[1][11] 动态股息率计算方法 - 采用“滚动12月每股EPS*现金分红率/每股股价”或等价的“现金分红率/PE（TTM）”来计算动态股息率，以避免年度分红和中期分红重叠或断档问题[1] - 现金分红率统一使用“每股分红*总股本/归属于母公司普通股股东净利润”口径计算，并基于24A分红率、25H1分红率及两者取大者三种方式测算[1] - 截至2025年11月13日，A股银行中按“24A和25H1分红率大者/PE”计算的股息率最高为华夏银行（5.80%），H股银行中最高为光大银行（5.97%）[18][19] 中期分红流程与关键日期 - 上市公司中期分红可采用两种流程：常规分红流程（适用于中期和年度分红）和中期分红简易流程（仅适用于中期分红，流程更简化快捷）[2] - A股投资者需在股权登记日（即除息除权日前一交易日）收盘前买入股票，方可在除息除权日当天获得分红[3] - H股投资者需在除息除权日前一交易日收盘前买入股票，但分红派息日通常在除息除权日之后约1个月，例如建设银行H股24年中期分红，除净日为12月31日，派息日为次年1月27日[4][16] 2025年AH银行中期分红进度 - A股上市银行中，31家明确实施中期分红，9家明确不实施，光大银行和青岛银行待定；H股中11家实施，16家不实施，光大和青岛银行待定[9] - A股实施分红的银行进度分为四类：已实施（8家）、即将实施（8家，四大行派息日在12月中上旬）、待股东大会审议（9家）、待董事会公布方案（6家）[10][20] - H股实施分红的银行进度也分为四类：已实施（民生银行1家）、即将实施（5家，四大行派息日在2026年1月底）、待股东大会审议（3家）、待董事会公布方案（2家）[11][21]

股权与股东 - 2025年11月20日质押本行股权达或超50%、授信逾期股东投票表决权受限[8] - 贵阳市国有资产投资管理公司提名白雪为第六届董事会董事候选人[14] - 贵州乌江能源投资有限公司提名董群为第六届董事会董事候选人[19] 收购事项 - 公司拟收购息烽发展村镇银行设立分支机构[4] - 息烽村行注册资本60,000万元，贵阳银行持有22,440万股[40] - 截至2025年3月31日，息烽村行经审计资产总额43,000.86万元[40] - 本次收购以2025年3月31日为基准日确定收购对价[41] - 贵阳市交通投资发展有限公司持股息烽村行10%与贵阳银行构成关联交易[43] - 本次收购不构成重大资产重组，对公司经营影响较小[44] 管理办法修订 - 公司修订《贵阳银行股份有限公司关联交易管理办法》部分条款[24] - 修订议案已通过第六届董事会2025年度第八次临时会议审议[24] - 关联交易管理办公室成员应含多部门人员[28] 议案相关 - 第1、2、3项议案为普通决议，需二分之一以上表决权通过[11] - 第4项议案为特别决议，需三分之二以上表决权通过[11] - 第1、2、4项议案对中小投资者单独计票[11]