人事变动 - 公司近日获批复，李虹檠担任副行长任职资格获核准[1] - 李虹檠担任公司副行长、董事会秘书[1] 公告信息 - 公告发布时间为2025年12月5日[2] - 李虹檠简历详见公司2025年6月10日相关公告[1]

公司治理 - 2025年7月25日召开第二次临时股东大会，审议通过修订公司章程议案[1] - 近日收到监管局关于修改公司章程的批复，修改后的章程已获核准[1] - 章程修改生效后不再设监事会，由董事会审计委员会行使其职权[1]

政策动态 - 继2024年8月23家全国性金融机构实施消费贷贴息政策后，地方银行开始跟进享受政策红利 [1] - 2024年12月4日，四川省的成都银行、成都农商行公告，将对2025年10月1日至2026年3月31日期间在省内用于消费的贷款部分提供贴息 [1] - 同日，贵州省的贵州银行、贵阳银行公告，自2025年12月1日起正式受理符合条件的消费贷款客户贴息申请 [1] - 2024年12月3日，重庆市相关部门联合发布通知，对个人消费贷款进行财政贴息，经办机构包括重庆银行、重庆农村商业银行、重庆三峡银行等3家地方银行 [3] 政策细则 - 贴息范围覆盖单笔5万元以下消费，以及单笔5万元以上的汽车、教育、健康医疗等重点领域消费 [2] - 四川及贵州两省的年贴息比例均为1%（按符合条件的贷款本金计算），最高不超过合同利率的50% [2] - 贵州银行和贵阳银行的个人消费贷款累计贴息上限为3000元，其中单笔5万元以下贷款贴息累计上限为1000元 [2] - 成都银行及成都农商行的个人消费贷款累计贴息上限为1500元（对应累计消费金额30万元），其中单笔5万元以下贷款贴息累计上限为500元（对应累计消费金额10万元） [2] 行业影响与展望 - 中央政策鼓励地方财政结合本地实际，对其他金融机构给予贴息支持，以扩大政策覆盖面 [4] - 专家预计，在川黔两省的示范效应、年末消费旺季促消费动力以及地方银行竞争诉求的驱动下，年底前预计将有更多省份跟进落地地区性消费贷贴息政策 [4] - 地方性贴息政策潮可期，将共同构建覆盖更广的促消费金融支持网络 [4] - 该政策使地方银行获得了与全国性金融机构同台竞争的政策入场券，直接增强了其消费贷产品的市场吸引力 [5] - 政策有助于缓解地方银行因利率劣势导致的客户流失压力，并为其打开新的业务增长空间 [6] - 政策引导资金流向本地消费场景，促使地方银行更深度融入区域经济提振大局，强化财政与金融的协同效应，有助于其在零售转型中巩固并扩大市场份额 [6]

核心观点 - 六大国有银行集体下架5年期大额存单，导致市场出现结构性变化，中小银行策略出现分化，部分银行“接棒”成为长期限存款产品供应主力，部分银行则以特色存款作为“平替”[1] - 年利率超过2%的大额存单已成为市场稀缺资源，普遍面临“秒光”抢购或设置极高起存门槛，而银行整体存款利率呈长期下行趋势[1][5][20] - 面对长期限、高利率存款产品供给收紧的趋势，追求稳健的投资者需要主动调整资产配置策略[2][21] 国有大行引领的产品调整 - 工商银行、农业银行、中国银行等六大国有大行已全面下架5年期大额存单产品[2] - 大额存单期限结构呈现“短期化”趋势，可供选择的最高期限普遍缩短至三年[2] - 国有大行3年期大额存单利率普遍降至1.5%至1.75%[2] 中小银行的差异化市场策略 - 部分中小银行选择跟进国有大行，下架长期限产品；部分则“接棒”成为5年期大额存单的供应主力；部分银行以特色存款“迂回”满足客户需求[1] - 在国有大行撤出后，中小银行客户经理将“长期限”作为核心卖点，借势在社交平台进行营销，以锁定寻求长期稳定收益的客户[2][4] - 此次产品调整形成的市场关注度，有助于中小银行在年末“开门红”传统揽储旺季前先行锁定客户和资金[4] 高利率存款产品的稀缺性与高门槛 - 目前年利率超过2%的大额存单已极为罕见且一单难求[1] - 贵阳银行在贵阳地区的大额存单年利率可达2%以上，但均已售罄[5] - 苏商银行一款3年期、年利率2.30%的大额存单（起存20万元）已被抢购一空[6] - 众邦银行年利率为2.05%的5年期和年利率为2.00%的3年期大额存单也已售罄[7] - 海南银行一款在售的3年期大额存单，起存金额为1000万元，可执行年利率2.2%；若起存金额为100万元，则利率为2.1%[11] - 海南银行另一款1年期大额存单起存金额高达1000万元，年化利率仅为1.75%[9] 特色存款作为“平替”产品 - 面对大额存单的额度和利率约束，不少银行积极推出利率相近的“特色存款”产品作为替代[1] - 苏商银行面向“特邀新客”推出年利率为2.20%的3年期定期存款，50元起购，限额20万元，存入20万元三年利息合计为1.32万元[12] - 贵阳银行推出普通定期存款，5年期产品5万元起存，年利率可达2.10%；3年期产品年利率为2.05%[15] - 众邦银行普通定存产品50元起存，5年期年利率为1.95%，3年期年利率为1.90%[15] - 柳州银行特色存款“柳银定存1号”5年期产品，1000元起存，年利率为1.95%[16] 仍在售的长期限大额存单案例 - 泸州银行仍在发售5年期大额存单，20万元起存，年利率为1.9%[5] - 邯郸银行5年期个人大额存单20万元起存，年利率为1.85%，发行截止日期为2025年12月31日[5] - 贵阳银行在成都地区发售的3年及5年期大额存单年利率均为1.90%[5] 银行策略分化的驱动因素 - 不同类型银行在市场份额、客户基础、服务网络布局等方面存在差异，直接影响其负债管理策略的选择[1][18] - 客户对不同银行的信任程度与品牌偏好，会影响其对存款产品利率与期限的接受度，成为银行定价的重要市场约束[19] - 各家银行在流动性管理水平、资产配置结构及负债成本控制能力上存在显著差异，部分银行基于特定资产端布局或客户结构，更有能力和意愿维持长期限存款产品供给，从而形成差异化竞争策略[1][19] 行业趋势与经营背景 - 银行业整体净息差为1.42%，与二季度末持平，但比上年同期收窄11个基点[20] - 多家银行高管表示将合理控制高成本存款规模增长，同时加强对低成本存款的吸收[20] - 结合政策导向、市场环境与银行业经营现状，未来银行存款利率或呈长期下行趋势[20] - 减少长期高成本存款的负债压力，有利于银行降低长期负债成本、优化负债结构、提升风险管控能力[20] 对投资者的影响与建议 - 倾向于“更多储蓄”的居民占比为62.3%，比上季度下降1.5个百分点；倾向于“更多投资”的居民占比18.5%，比上季度提升5.6个百分点[21] - 建议投资者建立更为理性、平和的收益预期，并构建多元化且具备流动性的资产组合[21] - 在存款安排方面，可采用阶梯式策略，确保每年都有资金到期[22] - 可以将具有储蓄或保障功能的保险产品纳入配置，作为资产组合的“安全垫”[22] - 在充分理解风险的前提下，可以适度配置银行理财产品或公募基金等专业资管产品[22]

股东大会决议 - 公司2025年第三次临时股东大会审议通过关于拟收购息烽发展村镇银行有限责任公司设立分支机构的议案 [2] - 该议案获得80.8326%的同意票，但遭到19.0713%的股东反对，其中持股5%以下股东的反对比例高达27.2325% [2][3] - 股东投票中，A股同意票数为541,696,356股，反对票数为127,806,143股，弃权票数为643,343股（占比0.0961%）[3] 收购标的财务概况 - 息烽发展村镇银行当前注册资本为6亿元，公司持有其37.4%的股份 [3] - 截至2025年6月末，该村镇银行资产总额为4.22亿元，存款余额为2.93亿元，贷款余额为1.45亿元 [3] - 2025年上半年，息烽发展村镇银行净亏损331.99万元 [3] 公司近期经营业绩 - 公司2025年前三季度实现营业收入94.35亿元，同比下降13.73% [3] - 2025年前三季度实现归母净利润39.15亿元，同比下降1.39% [3] - 截至2025年9月末，公司资产总额为7465.89亿元，存款总额为4350.27亿元，贷款总额为3457.41亿元 [3]

板块整体表现 - 12月2日城商行板块整体上涨0.43%，跑赢大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，5只个股下跌，1只个股收平 [1][2] 领涨个股表现 - 江苏银行领涨板块，收盘价为10.95元，涨幅为1.67%，成交量为174.35万手，成交额为18.97亿元 [1] - 南京银行涨幅为1.52%，收盘价为12.03元，成交额为5.94亿元 [1] - 重庆银行和厦门银行涨幅分别为1.51%和1.46% [1] 资金流向分析 - 城商行板块整体呈现资金净流出态势，主力资金净流出3.16亿元，游资资金净流出1.05亿元 [2] - 散户资金净流入4.21亿元，与主力和游资流向形成反差 [2] - 上海银行主力净流出4664.77万元，主力净占比为-12.82%，游资和散户也呈净流出状态 [3] - 宁波银行是少数获得主力资金净流入的个股，净流入2946.01万元，主力净占比为7.27% [3]

城商行板块整体市场表现 - 12月1日城商行板块整体上涨1.5%，显著跑赢上证指数（上涨0.65%）和深证成指（上涨1.25%）[1] - 板块内个股普涨，领涨股厦门银行当日涨幅达5.17%，收盘价为7.52元[1] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过5亿元，其中成都银行成交额最高，达7.97亿元[1] 领涨个股及成交量 - 厦门银行涨幅最大为5.17%，成交量为36.65万手，成交额为2.72亿元[1] - 齐鲁银行涨幅为3.38%，成交量达126.24万手，为板块内最高，成交额为7.68亿元[1] - 南京银行涨幅为2.42%，成交量为64.70万手，成交额为7.60亿元[1] 板块资金流向分析 - 城商行板块整体呈现主力资金净流出2.78亿元，但游资资金净流入3832.52万元，散户资金净流入2.4亿元[1] - 北京银行主力资金净流入最多，达3873.09万元，主力净占比为3.05%[2] - 江苏银行主力资金净流入2895.74万元，但游资净流出6670.92万元[2] - 部分个股如厦门银行虽股价领涨，但主力资金净流出715.42万元，显示资金分歧[1][2]

股东大会决议与股东反对 - 2025年第三次临时股东大会四项议案均获通过，但收购息烽发展村镇银行设立分支机构的议案遭遇19.0713%股东反对 [1][3] - 持股5%以下的中小股东反对票比例高达27.2325%，其中同意票3.41亿票（72.6303%），反对票1.28亿票 [3] - 该议案为特别决议议案，获得有效表决权股份总数的2/3以上通过，但近三成反对比例显示交易在中小股东层面存在争议 [3] 收购标的财务状况 - 收购标的息烽发展村镇银行2025年上半年净亏损331.99万元 [1][4] - 截至2025年6月末，该村镇银行资产总额4.22亿元，存款余额2.93亿元，贷款余额1.45亿元 [4] - 贵阳银行现持有息烽发展村镇银行37.4%股权，收购将以现金方式按持股比例支付，对价基于2025年3月31日净资产评估值 [4] 公司近期业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入94.35亿元，同比减少13.73%，归母净利润39.15亿元，同比减少1.39% [1][7] - 2025年第三季度营业收入29.35亿元，同比减少16.89%，连续三个季度负增长，但归母净利润14.41亿元，同比增长10.48%，结束连续九个季度下行趋势 [7] - 2025年前三季度利息净收入76.06亿元，同比减少10.65亿元，降幅12.3% [1][8] 资产质量与盈利能力指标 - 截至2025年9月末，公司资产总额7465.89亿元，较年初增长5.80%，贷款总额3457.41亿元，较年初增长1.95%，存款总额4350.27亿元，较年初增长3.77% [8] - 2025年前三季度净利差由上年同期1.76%降至1.6%，净息差由1.8%降至1.57% [8] - 截至2025年9月末，不良贷款率1.63%，较上年末增长0.05个百分点，拨备覆盖率239.59%，较上年末减少17.48个百分点 [8] 其他投资与监管处罚 - 公司控股的广元市贵商村镇银行2025年上半年净亏损0.08亿元，参股的花溪建设村镇银行同期净利润84.32万元 [6] - 贵阳银行黔西南分行因贷款三查不到位，于11月25日被黔西南金融监管分局罚款60万元，两名相关责任人被一并处罚 [2][9]

收购议案及股东反应 - 贵阳银行收购息烽发展村镇银行设立分支机构的议案在2025年第三次临时股东大会上获表决通过，但遭遇19.0713%股东反对，其中持股5%以下的中小股东反对票比例高达27.2325% [1][3] - 该收购计划旨在响应国家战略与政策以增强区域金融服务能力，收购对价将以2025年3月31日为基准日的净资产评估结果确定 [1][4] - 息烽发展村镇银行部分股权存在被司法冻结情形，其收购价格将以经司法处置程序确认的价格为准，收购完成后该村镇银行将解散且法人资格注销 [4] 目标村镇银行财务状况 - 作为收购目标，息烽发展村镇银行2025年上半年净亏损331.99万元，截至2025年6月末资产总额4.22亿元，存款余额2.93亿元，贷款余额1.45亿元 [1][4] - 贵阳银行目前持有息烽发展村镇银行37.4%股权，此外还控股广元市贵商村镇银行（持股55.89%）并参股花溪建设村镇银行（持股20%） [4][5] - 2025年上半年，贵阳银行控股的广元市贵商村镇银行净亏损0.08亿元，而参股的花溪建设村镇银行实现净利润84.32万元 [5] 贵阳银行近期业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入94.35亿元，同比减少13.73%，归母净利润39.15亿元，同比减少1.39% [1][6] - 第三季度单季营业收入29.35亿元，同比减少16.89%，连续三个季度负增长，但归母净利润14.41亿元，同比增长10.48%，结束了连续九个季度的下行趋势 [6] - 利息净收入为76.06亿元，同比减少10.65亿元，降幅12.3%，主要因净利差和净息差分别由上年同期的1.76%、1.8%降至1.6%、1.57% [1][7] 资产质量与资本充足率 - 截至2025年9月末，公司资产总额7465.89亿元，较年初增长5.80%，贷款总额3457.41亿元，较年初增长1.95%，存款总额4350.27亿元，较年初增长3.77% [7] - 不良贷款率为1.63%，较上年末增长0.05个百分点，但环比二季度末降低0.07个百分点，拨备覆盖率为239.59%，较上年末减少17.48个百分点 [7] - 资本充足率15.05%，一级资本充足率13.85%，核心一级资本充足率12.82%，其中资本充足率和核心一级资本充足率较上年末均有提升 [8] 分红历史与监管处罚 - 公司2016年上市后累计分红86.84亿元，2023年和2024年分红率分别为19.06%和20.53%，2024年分红率在上市城商行中仅高于郑州银行和西安银行 [8] - 贵阳银行黔西南分行于2025年11月25日因贷款三查不到位被黔西南金融监管分局罚款60万元，两名相关责任人一并被罚 [2][8]

板块整体表现 - 城商行板块在11月28日整体下跌0.62%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的20只个股中，3只上涨，1只平盘，16只下跌 [1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出3.79亿元，但游资资金净流入2.92亿元，散户资金净流入8674.87万元 [2] 领涨与领跌个股 - 上海银行领跌板块，跌幅为1.30%，成交额3.78亿元 [2] - 江苏银行跌幅为1.02%，成交额8.77亿元，为板块内成交额最高个股 [2] - 重庆银行领涨板块，涨幅为0.72%，成交额9408.05万元 [1] - 厦门银行和杭州银行分别上涨0.56%和0.13% [1] 个股资金流向 - 杭州银行获得主力资金净流入947.71万元，主力净占比2.06% [3] - 齐鲁银行和苏州银行分别获得主力资金净流入655.36万元和606.62万元，主力净占比分别为2.94%和3.09% [3] - 重庆银行主力资金净流出987.16万元，主力净占比-10.49%，为板块内主力资金流出压力最大个股 [3] - 青岛银行获得游资资金净流入2021.23万元，游资净占比高达12.61% [3]