文章核心观点 - 贵阳银行是城商行三十年发展历程中，与区域经济共生共荣的典型样本，其从整合起步到资产规模超7000亿元的跨越，生动反映了区域城商行的蝶变历程 [1] - 公司当前正处于转型调整的关键关口，面临业务结构集中、资产质量承压、盈利增长放缓等多重挑战，但同时也在财富管理、供应链金融等领域积极培育新的业务增长极 [6][9] 发展历程与规模跨越 - 公司于1997年由25家城市信用社整合成立，初始注册资本2亿元，是中国最早一批城商行之一 [2] - 公司经历了名称变更、跨区域经营、股份制改造及上市等关键节点：1998年更名贵阳市商业银行，2008年设立毕节分行开始跨区域经营，2010年完成股改，2011年设立成都分行实现跨省经营，2016年成功登陆A股，成为中西部首家上市城商行 [2] - 上市后至2019年经历黄金发展期，归母净利润从2017年的45.88亿元增长至2019年的59.98亿元，三年年均复合增长率达13.78% [3] - 公司资产规模持续扩张，2020年突破5900亿元，2024年迈过7000亿元门槛达7056.69亿元，五年间累计增长19.47% [3] 区域经济服务与业务布局 - 公司信贷资金紧密围绕贵州“四新”主攻“四化”战略，截至2025年9月末，支持“四化”建设贷款余额达1650.67亿元，其中新型城镇化贷款1148.39亿元，新型工业化、农业现代化、旅游产业化贷款余额分别为369.25亿元、112.89亿元、156.36亿元 [4] - 公司是区域小微金融服务的重要提供者，2005年推出“及时雨”小额贷款产品，2016年上线“数谷e贷”线上产品，截至2025年三季度末，普惠小微企业贷款余额达428.05亿元 [4] - 公司积极服务乡村振兴与绿色发展，截至2025年6月末，普惠涉农贷款余额达137.54亿元；截至2025年三季度末，绿色贷款余额达343.69亿元，子公司贵银金融租赁的绿色租赁本金占比超五成 [5] 当前面临的挑战与财务表现 - 公司近年营收与利润增长承压，2023年、2024年营业收入同比增幅分别为-3.50%、-1.09%，归母净利润同比增幅分别为-8.92%、-7.16% [7] - 2025年前三季度，公司营业收入94.35亿元，同比下降13.73%，归母净利润39.15亿元，同比下降1.39%，是A股17家上市城商行中唯一出现“营利双降”的机构 [7] - 公司信贷行业集中度高，截至2024年末，建筑业、房地产业等前五大贷款行业合计占比达55.21% [7] - 截至2024年末，公司建筑业、房地产业不良贷款率分别为1.21%、1.05%，但关注类贷款占比仍处高位，建筑业为2.92%，房地产业为4.71% [7] - 盈利能力受净息差收窄影响，2024年净息差收窄至1.75%，加权平均净资产收益率降至8.35% [8] - 公司在核心区域的市场份额有所下滑，2024年在贵阳地区的存款、贷款市场占有率分别降至11.65%、6.85% [8] 转型举措与新业务增长点 - 财富管理业务成为转型突破口，截至2025年9月末，服务财富客户数达42.15万户，管理客户资产规模突破2300亿元，两项指标较年初均增长7%以上 [9] - 供应链金融业务围绕区域特色产业成效显著，2025年报告期内通过“爽融链”模式累计提供融资14.49亿元，同比增长20.05% [9] - 公司在科技金融与养老金融领域持续发力，截至2025年三季度末，科技金融贷款余额超211亿元，“爽爽银发课堂”服务覆盖超4万人次 [9]