美联储降息对国内美元存款利率的影响 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% 为自2024年12月以来首次降息[1] - 降息引发市场对国内美元存款利率走势的高度关注 部分银行已启动利率下调 传导效应逐步显现[1] 当前美元存款利率水平及银行差异 - 部分银行美元存款利率仍维持3%以上水平 如江苏银行北京支行1年期利率3% 起存金额5000美元[3] - 北京银行同款起存门槛产品1年定期利率同样为3%[3] - 高起存门槛产品利率优势更明显 广发银行10万美元以上6个月期利率达3.4%[3] - 重庆银行1年期利率高达3.95% 5000美元起存且暂未调整[3] - 外资银行利率保持相对稳定 渣打银行3个月/6个月/1年期个人美元定存利率最高均为3.6%[3] - 国有大行理财经理透露部分期限利率今年已调降两次 1年期利率从年初4%以上降至当前3%以上水平[3] 银行利率下调行动及特点 - 华商银行在美联储降息后迅速下调中短期美元定存利率25个基点 1个月/3个月/6个月期分别从4.00%/4.10%/4.15%降至3.75%/3.85%/3.90%[4] - 西安银行宣布将于9月28日前后下调利率 1个月/3个月/6个月/1年期从3.6%/4.1%/4.3%/4.3%降至3.2%/3.6%/3.98%/3.98%[4] - 广东华兴银行早在9月15日完成下调 10万美元以上1年期利率仅3.9% 4%以上产品彻底消失[4] - 外资银行反应更灵敏 汇丰银行在降息当日下调部分期限利率 2万美元起存1个月/6个月期分别下调10/20个基点至3.5%[5] - 外资银行因更紧密跟踪国际市场变化且决策链条短 利率调整更快[5] 未来利率走势及市场预期 - 业内专家普遍认为利率下行压力较大 美联储降息直接引导国际市场美元利率回落[6] - 国内银行出于降低负债成本考虑将相应下调美元存款利率 调整节奏因负债结构及资金头寸等因素存在差异[6] - 预测2025年美联储或还有两次降息 国内美元存款短期利率持续下行 长期利率亦承压[6] - 国有大行虽暂未启动调整 但市场预期已形成 跟随调整是大概率事件 可能在未来几周内进行[7] 储户行为及汇率风险考量 - 部分储户采取提前行动锁定利率 如广州储户在华兴银行降息前锁定6个月期产品[7] - 多数储户表现理性 未出现扎堆抢购现象 国有大行咨询客户未明显增加[7] - 储户需兼顾汇率波动风险 1美元兑人民币汇率从年初7.32升值至9月24日7.1173[7] - 若人民币继续升值可能侵蚀甚至抵消美元存款利息收益 需结合跨境消费或子女留学等实际需求决策[7] - 在利率下行周期开启前 如何平衡收益性与流动性成为持有美元储户资产配置的关键命题[7]

活动安排 - 重庆银行将参加重庆辖区2025年投资者网上集体接待日活动 活动时间为2025年9月25日15:00至17:00 采用线上交流形式举行 [1] - 投资者可通过全景路演平台（https://rs.p5w.net）参与活动 公司相关人员将进行一对多在线交流 [1] 活动目的 - 活动旨在提高投资者关系管理水平 促进完善公司治理 助力公司高质量发展 [1] - 活动由重庆证监局指导 重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办 [1] 公告信息 - 公告编号为2025-061 由重庆银行股份有限公司董事会于2025年9月22日发布 [1][3] - 涉及证券代码601963（重庆银行）及可转债代码113056（重银转债） [1]

活动参与 - 公司将参加重庆辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动 活动时间为2025年9月25日15:00至17:00 [1] - 活动采用线上交流形式 投资者可通过全景路演平台参与 [1] - 公司相关人员将与投资者进行一对多形式的在线交流 回答投资者关心的问题 [1] 活动背景 - 活动在重庆证监局指导下 由重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办 [1] - 活动旨在提高投资者关系管理水平 促进完善公司治理 助力公司高质量发展 [1]

公司活动安排 - 公司将参加重庆辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动 活动时间为2025年9月25日15:00至17:00 采用线上交流形式举行 [1] - 公司相关人员将与投资者进行一对多形式的在线交流 回答投资者关心的问题 [1] - 投资者可通过登录全景路演平台参与本次活动 [1] 活动背景与目的 - 活动在重庆证监局指导下由重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办 [1] - 公司参与活动旨在提高投资者关系管理水平 促进完善公司治理 助力公司高质量发展 [1]

活动信息 - 公司参加重庆辖区2025年投资者网上集体接待日活动[5] - 活动2025年9月25日15:00至17:00线上举行[5] - 平台为“全景路演”（https://rs.p5w.net）[5] 公司架构 - 执行董事为杨秀明、高嵩及侯曦蒙[4] - 非执行董事6人，独立非执行董事5人[4] 资质信息 - 持有B0206H250000001号金融许可证[4] - 统一社会信用代码为91500000202869177Y[4]

股价表现与市值 - 9月22日股价下跌0.11% 成交额9234.81万元 换手率0.54% 总市值315.14亿元 [1] 股息与分红 - 最近三年股息率分别为5.83% 5.86% 4.46% [2] - A股上市后累计派现68.80亿元 近三年累计派现42.29亿元 [7] 业务亮点 - 推出乡村振兴贷 生猪活体抵押贷款等创新金融产品 纳入全市金融科技赋能乡村振兴示范工程 [2] - 主营业务收入构成：公司银行业务69.84% 个人银行业务21.95% 资金业务7.41% [6] - 注册地址为重庆市江北区永平门街6号 属于银行-城商行行业分类 [2][6] 股权结构 - 获重庆市地产集团有限公司举牌 持股占总股本6.53% [2] - 股东户数3.42万 较上期减少7.52% 人均流通股56649股 较上期增加8.34% [6] 资金动向 - 今日主力净流入-590.91万元 占比0.06% 行业排名7/17 [3] - 近3日/5日/10日/20日主力净流入分别为-1674.11万/-2655.81万/-2534.41万/239.42万元 [4] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额3808.37万元 占总成交额4.92% [4] 财务表现 - 2025年1-6月归母净利润31.90亿元 同比增长5.39% [6] - 营业收入未披露具体数值 [6] 技术指标 - 筹码平均交易成本9.59元 近期减仓程度减缓 [5] - 股价靠近支撑位8.99元 若跌破可能开启下跌行情 [5] 公司背景 - 1996年9月2日成立 2021年2月5日上市 [6] - 总部位于香港铜锣湾希慎道33号利园1期19楼1918室 [6] - 所属概念包括长期破净 破净股 低市盈率 百度概念 乡村振兴等 [6]

活动安排 - 公司将参加重庆辖区2025年投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2025年9月25日15:00至17:00在“全景路演”平台举行[1] - 公司相关人员将与投资者“一对多”在线交流[1]

行业投资评级 - 银行行业评级为"增持（维持）" [4] 核心观点 - 银行资产质量整体稳健，第三阶段贷款拨备计提比例达70.8%，未来对利润影响有限 [2] - 顺周期主线下关注基本面改善的银行，红利策略下关注高股息银行，另关注可转债转股预期银行 [12] - 政策催化下银行板块受益，经济托底政策加速落地支撑行业基本面 [12] 三阶段占比及拨备计提分析 贷款资产质量 - 第三阶段贷款占比低的银行包括成都银行（0.66%）、宁波银行（0.76%）、杭州银行（0.76%）、无锡银行（0.81%）、江苏银行（0.83%） [1] - 第三阶段贷款占比改善明显的银行：重庆银行（-61bp）、贵阳银行（-48bp）、西安银行（-42bp）、青农商行（-41bp）、上海银行（-21bp） [1] - 贷款拨备计提比例高的银行：青农商行（4.35%）、渝农商行（4.16%）、杭州银行（3.95%）、招商银行（3.87%）、贵阳银行（3.85%） [2] - 第一阶段拨备计提比例高的银行：齐鲁银行（2.90%）、无锡银行（2.79%）、杭州银行（2.71%）、农业银行（2.66%）、常熟银行（2.64%） [2] - 第一阶段拨备计提比例提升明显的银行：重庆银行（+19bp）、张家港行（+16bp）、瑞丰银行（+15bp）、西安银行（+14bp）、建设银行（+11bp） [3] 金融资产质量 - 第三阶段金融资产占比多数银行不高于0.05%，资产质量压力较小 [4] - 第三阶段金融资产占比改善明显的银行：北京银行（-67bp）、贵阳银行（-30bp）、浦发银行（-29bp）、瑞丰银行（-27bp）、青岛银行（-25bp） [4][7] - 金融投资拨备计提比例高的银行：浙商银行（3.16%）、青岛银行（2.85%）、贵阳银行（2.68%）、西安银行（2.16%）、北京银行（2.12%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例高的银行：杭州银行（1.44%）、张家港行（1.10%）、无锡银行（1.03%）、常熟银行（0.74%）、瑞丰银行（0.69%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例提升明显的银行：瑞丰银行（+13bp）、江阴银行（+10bp）、青岛银行（+10bp）、无锡银行（+6bp）、常熟银行（+4bp） [8] 综合计提能力 - 第一阶段贷款和金融资产计提减值准备与2025E净利润比值高的银行：兰州银行（261%）、农业银行（250%）、无锡银行（224%）、齐鲁银行（203%）、杭州银行（194%）、苏州银行（193%） [8] 板块观点 - 关税政策短期冲击出口，中长期扩政策托底经济，银行板块受益政策催化 [12] - 顺周期策略推荐宁波银行，红利策略推荐江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行 [12] - 可转债转股预期关注上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行 [12] 重点数据跟踪 权益市场 - 股票日均成交额25180.34亿元，环比增加1914.08亿元 [13] - 两融余额2.39万亿元，环比增加2.66% [13] - 非货币基金发行份额748.28亿元，环比增加530.34亿元 [13] - 9月股票型基金发行441.84亿元，同比增加190.34亿元；混合型基金发行217.19亿元，同比增加192.15亿元 [13] 利率市场 - 同业存单发行规模9836.10亿元，环比增加1997.50亿元 [14] - 同业存单余额20.29万亿元，较8月末减少682.40亿元 [14] - 同业存单发行利率1.64%，环比增加1bp [15] - 半年国有大行+股份行转贴现利率0.82%，环比提升5bp [15] - 10年期国债收益率1.86%，环比减少1bp [15] - 地方政府专项债发行978.23亿元，环比减少340.46亿元 [15] - 特殊再融资债发行213.58亿元，平均利率2.39% [15]

股价表现 - 重庆银行9月18日股价下跌2.27%至9.06元/股 成交额1.40亿元 换手率0.81% 总市值314.80亿元 [1] - 股价连续6天下跌 区间累计跌幅达6.6% [1] 业务结构 - 公司银行业务收入占比69.84% 个人银行业务占比21.95% 资金业务占比7.41% [1] - 主营业务涵盖公司及个人银行产品服务、资金市场业务 通过公司银行部、零售业务部和资金业务部三大部门运营 [1] 基金持仓影响 - 德邦新回报灵活配置混合A持有重庆银行3.6万股 占基金净值比例0.32% 位列第七大重仓股 [2] - 单日浮亏约7560元 连续6天累计浮亏达2.3万元 [2] - 该基金规模4386.28万元 今年以来亏损0.29% 近一年收益26.88% 成立以来收益77.49% [2] 基金经理信息 - 基金经理张铮烁任职9年257天 管理规模63.66亿元 最佳回报33.34% 最差回报-7.06% [3] - 基金经理施俊峰任职1年189天 管理规模8.69亿元 最佳回报33.47% 最差回报-0.31% [3]

股价表现与交易数据 - 重庆银行9月18日股价下跌2.27%至9.06元/股 总市值314.80亿元 成交额1.40亿元 换手率0.81% [1] - 股价连续6天累计下跌6.6% [1] 公司业务结构 - 公司主营业务分为公司银行业务(收入占比69.84%) 个人银行业务(21.95%) 资金业务(7.41%) [1] - 业务范围涵盖公司及个人银行产品服务 资金市场业务 包括存贷款 同业拆借 债券投资交易 回购交易和外汇买卖 [1] 基金持仓情况 - 中信保诚国企红利量化股票A(020768)二季度重仓持有重庆银行44.88万股 占基金净值比例3.12% 为第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约9.42万元 连续6天累计浮亏28.72万元 [2] 基金产品表现 - 中信保诚国企红利量化股票A成立于2024年3月22日 最新规模1621.44万元 [2] - 今年以来收益1.9% 同类排名4106/4222 近一年收益22.5% 同类排名3616/3804 成立以来收益10.36% [2] 基金经理信息 - 基金经理HAN YILING任职7年164天 管理规模11.18亿元 最佳回报116.67% 最差回报-0.67% [3] - 基金经理黄稚任职7年58天 管理规模30.1亿元 最佳回报146.63% 最差回报-17.96% [3]