公司股价表现 - 建龙微纳9月4日股价上涨5.31%至34.14元/股 成交额2188.93万元 换手率0.65% 总市值34.16亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入中分子筛材料占比95.36% 活性氧化铝占比2.82% 其他业务占比1.82% [1] - 公司专注于分子筛吸附剂和催化剂的研发生产 产品应用于医用氧气、能源化工、环境保护等领域 [1] 基金持仓情况 - 浙商汇金量化臻选股票A持有建龙微纳3.22万股 占基金净值比例0.73% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约5.53万元 最新规模6380.8万元 [2] 基金业绩表现 - 浙商汇金量化臻选股票A今年以来收益率23.52% 同类排名1698/4222 [2] - 近一年收益率58.88% 同类排名1287/3789 成立以来累计收益13.6% [2] 基金经理信息 - 基金经理陈顾君累计任职时间5年229天 管理资产总规模2.04亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报33.77% 最差回报-7.57% [3]

股权激励计划 - 公司发布2025年股票期权与限制性股票激励计划草案 推机械行业最大股权激励计划之一 [1] - 拟向不超过4700人授予权益激励 包括股票期权激励和限制性股票激励 [1] - 拟授予权益总计4.7亿股 约占公司股本总额的4% [1] - 首次授予4.23亿股 约占公司股本总额的3.6% 占本激励计划拟授予权益总数的90% [1] 公司业绩表现 - 公司2025半年度业绩稳健 "四个结构"调整助力高质量发展 [1] 行业发展趋势 - 工程机械行业筑底向上 [1] - 1-7月挖机内销同比增长22% 出口同比增长13% [1] - 雅下水电站 新藏铁路等大型基建项目有望拉动工程机械内需 [1] 投资评级 - 维持"买入"评级 [1]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中下跌2.02%至11.67元/股 成交额4.32亿元 换手率0.80% 总市值533.76亿元 [1] - 主力资金净流出5489.86万元 特大单买卖占比分别为8.10%和19.88% 大单买卖占比分别为24.36%和25.29% [1] - 年内股价下跌3.47% 近5日跌2.83% 近20日涨2.64% 近60日涨9.58% [1] 主营业务结构 - 期货业务占比63.37% 证券经纪业务22.23% 投资业务7.02% 投资银行业务4.14% 资产管理业务3.24% [1] - 公司位于浙江省杭州市 2002年5月成立 2017年6月上市 主营证券经纪/投行/资管/自营/期货等综合金融服务 [1] 股东结构与分红 - 股东户数16.71万户 较上期减少6.95% 人均流通股27369股 较上期增加7.47% [2] - A股上市后累计派现37.48亿元 近三年累计派现23.77亿元 [2] 财务表现 - 2025年上半年归母净利润11.49亿元 同比增长46.49% [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算增持3548.99万股至1.18亿股 位列第二大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF增持469.43万股至4888.23万股 位列第五大股东 [3] - 国泰证券ETF减持433.83万股至4234.96万股 华宝证券ETF减持568.87万股至3280.89万股 [3] - 易方达沪深300ETF增持348.38万股至3484.47万股 华夏沪深300ETF增持426.10万股至2555.33万股 [3] - 嘉实沪深300ETF新进持股2202.28万股 位列第十大股东 [3] 行业分类与概念板块 - 属于申万行业分类：非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [1] - 概念板块涵盖参股基金/期货概念/融资融券/基金重仓/MSCI中国等 [1]

市场行情分析 - 大盘高开后宽幅震荡 创业板指较强但午前回吐涨势 沪指盘中下挫1%跌穿10日均线[1] - 市场双向波动明显放大 短期走势出现不确定性 但中线依旧健康向上[1] - A股盈利确认拐点 步入温和复苏通道 结构分化远超总量意义 凸显新旧动能加速切换[1] 机构配置策略 - 采取"大金融+泛科技"均衡配置 增加对地产及中字头板块关注度[1] - 结合汇率走势增加对大金融板块关注度 挖掘年线上方低位个股 做好板块内高低切换[1] - 市场风格偏向成长 科技制造在AI周期与国产替代驱动下业绩高增 成为核心引擎[1] - 中游制造业受益成本回落盈利韧性凸显 本次复苏价的修复优于量的扩张[1] 金融科技板块表现 - 互联网券商意外下挫 财富趋势跌超7%[1] - 百亿金融科技ETF（159851）盘中下挫2.5%跌穿20日均线[1] - 资金继续净申购1亿份 前一日资金大举净买入4.79亿元[1] 金融科技投资逻辑 - 基于活跃资本市场乐观预期 关注与资本市场强相关的非银机构政策落地预期[3] - 资本市场活跃有利于ToC端炒股软件公司发展[3] - 监管综合施策带来ToB金融科技公司穿越周期的刚性建设需求[3] - 宏观环境给计算机板块的需求端压力减缓 2024年降本增效效果明显 下半年业绩有望持续改善[3] - 金融科技受益资本市场繁荣 稳定币和信创在政策推动下迎来更好发展[3] 金融科技ETF产品特征 - 金融科技ETF（159851）覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题[3] - 截至9月2日最新规模超100亿元[3] - 近1个月日均成交额超13亿元[3] - 规模和流动性在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一[3]

债券基本信息 - 公司公开发行两期公司债券 21冀东01代码149505和21冀东02代码149636 由证监会核准规模20亿元 采用固定利率形式单利按年计息 主体和债券信用级别均为AAA [1][2][3] - 21冀东01起息日为2021年6月11日 到期兑付日为2024年6月11日 21冀东02起息日为2021年10月13日 到期兑付日为2024年10月13日 付息遇非交易日顺延至其后第1个交易日 [2][3] - 债券募集资金用于偿还银行贷款 债券 其他债务融资工具及补充流动资金 由浙商证券和中信建投证券承销 采取网下面向专业投资者询价配售方式发行 [2][3] 公司治理结构变动 - 公司取消监事会设置 监事的职务自然免除 相关职权由董事会审计与风险委员会行使 修订公司章程及其附件 监事会议事规则相应废止 [3][4] - 董事王向东因工作调整辞去第十届董事会董事及审计委员会委员 薪酬与考核委员会委员职务 辞职后不再担任公司任何职务 未持有公司股份 [4] - 董事朱岩因工作调整辞去第十届董事会董事及战略委员会委员 审计委员会委员 薪酬与考核委员会委员职务 辞职后不再担任公司任何职务 未持有公司股份 [5] 董事会成员变更 - 公司提名周成耀和丁培和为第十届董事会非独立董事候选人 任期与第十届董事会一致 [5] - 公司职工民主选举姜雨生为第十届董事会职工董事 任期与第十届董事会一致 [6]

行业业绩表现 - 上半年A股42家上市券商合计实现营业收入2518.66亿元，同比增长11.37%，净利润1040.17亿元，同比增长65.08% [1] - 上市券商自营收入总计1123.54亿元，同比增长53.53%，占营收比重超四成，成为主要业绩增长点 [1][3] - 共有25家上市券商自营收入超10亿元，占上市券商总数近六成 [3] 头部券商自营业务 - 中信证券自营收入190.52亿元居首，占其营收330.39亿元的57%，是唯一超百亿券商 [2] - 国泰海通、中国银河自营收入分别为93.52亿元、73.99亿元，位列第二、三位 [2] - 申万宏源、中金公司、华泰证券、国信证券、广发证券等5家券商自营收入均超50亿元 [2] 券商自营增幅分化 - 长江证券自营收入14.79亿元，同比大增668.35%，增幅最高 [3] - 国联民生、华西证券自营收入分别为20.97亿元、5.87亿元，增幅达458.78%和245.07% [3] - 浙商证券自营收入14.16亿元，同比增长146.38% [3] - 财通证券自营收入2.42亿元，同比下降39.73%，是主营业务中降幅最大的 [4] 重仓股持仓规模 - 江苏银行为券商第一大重仓股，华泰证券持有9.23亿股，市值超百亿元 [1][5] - 永安期货、中信建投分别为第二、三大重仓股，持仓数量4.39亿股和3.83亿股，市值65.07亿元和92.08亿元 [1][5] - 中国石化、上海莱士、誉衡药业持仓市值分别为13.28亿元、8.58亿元和3.1亿元 [5] 持仓结构调整 - 二季度国联民生大幅加仓四川成渝989万股，增幅达151.33%，成为第五大股东 [6] - 宏创控股、云天化分别获中金公司、国投证券加仓575.76万股和500万股 [6] - 内蒙华电、伊之密、华达科技获券商加仓均超300万股 [6] - 皇氏集团被东方证券减持1400万股，降幅超34% [7][8] - 新钢股份、盈方微、平煤股份等券商持仓减少均超200万股 [9] 持仓行业偏好 - 券商自营持股集中在非银金融、电子、生物医药等行业 [1] - 自营资产除股票外还包括债券、基金等金融产品 [1]

行业业绩表现 - 上半年A股42家上市券商合计实现营业收入2518.66亿元，同比增长11.37%，净利润1040.17亿元，同比增长65.08% [1] - 上市券商自营收入总计1123.54亿元，同比增长53.53%，占整体营收比例超四成 [1][2] - 共有25家上市券商自营收入超10亿元，占上市券商总数近六成 [2] 头部券商自营业务 - 中信证券自营收入190.52亿元，为行业唯一超百亿券商，占其营收330.39亿元的比例达57% [2] - 自营收入排名二至三位的为国泰海通93.52亿元、中国银河73.99亿元 [2] - 申万宏源、中金公司、华泰证券、国信证券、广发证券自营收入均超50亿元 [2] 券商自营增幅差异 - 长江证券自营收入14.79亿元，同比增幅达668.35% [2] - 国联民生自营收入20.97亿元，同比增长458.78%；华西证券自营收入5.87亿元，同比增长245.07% [2] - 浙商证券自营收入14.16亿元，同比增长146.38% [2] - 财通证券自营收入2.42亿元，同比下降39.73%，是主营业务中收入降幅最大的板块 [3] 重仓股持仓规模 - 江苏银行为券商持仓规模最大个股，华泰证券持有9.23亿股，持股比例5.03%，按6月底股价计算持股市值超百亿元 [1][4] - 永安期货被财通证券持有4.39亿股，持仓市值65.07亿元；中信建投被中信证券持有3.83亿股，持仓市值92.08亿元 [1][4] - 中国石化被国信证券持有2.35亿股，持仓市值13.28亿元；上海莱士被中信证券持有1.25亿股，持仓市值8.58亿元 [4] 持仓变动情况 - 二季度国联民生证券对四川成渝增持989万股，增幅达151.33%，持股数量增至1642.56万股 [6] - 宏创控股获中金公司加仓575.76万股，云天化获国投证券加仓500万股 [6] - 内蒙华电、伊之密、华达科技获券商加仓均超300万股 [7] - 皇氏集团被东方证券减持1400万股，降幅超34%；上海机电被中信证券减持929.15万股；东北证券被中信证券减持905.93万股 [8][9][11] 持仓行业偏好 - 券商自营持股集中在非银金融、电子、生物医药等行业 [1] - 自营资产配置除股票外还包括债券、基金等金融产品 [1]

股价表现与交易数据 - 9月2日公司股价下跌5.2%至385.00元/股 成交额达200.52亿元 换手率4.49% 总市值4277.81亿元[1] 公司基本信息 - 公司成立于2005年6月27日 于2012年4月10日上市 总部位于山东省龙口市诸由观镇驻地[1] - 主营业务为电机定子绕组制造装备研发设计制造销售服务及光模块设备制造[1] - 收入构成中光通信模块占比97.58% 汽车电子占比1.74% 光组件占比0.67%[1] 基金持仓情况 - 浙商证券资管旗下浙商汇金先进制造混合基金(013145)二季度重仓持有8600股 占基金净值3.52% 位列第五大重仓股[2] - 该基金当日浮亏约18.15万元 最新规模3560.7万元[2] - 基金经理王霆累计任职6年94天 管理资产规模3560.5万元[2] 基金业绩表现 - 浙商汇金先进制造混合基金今年以来收益38.05% 同类排名1663/8184[2] - 近一年收益78.24% 同类排名899/7971[2] - 成立以来收益2.25% 基金经理任职期间最佳回报25.19% 最差回报6.09%[2]

酒类新消费概念 - 酒类新消费指酒类赛道中注重产品创新、渠道创新、模式创新的产品 [2] - 产品创新包括气泡黄酒、茶啤、梅见、果立方等 以及低度白酒产品如29度五粮液、轻度古20、舍得自在 以及高酒质性价比光瓶酒如3年陈洋河大曲、古井老瓷贡、献礼版玻汾 [2] - 模式创新包括大珍、酒鬼·自由爱、辛巴赫、牛市啤酒等 [2] 酒类新消费投资逻辑 - 酒类新消费标的将可测算的终局表现直接注入预期 若具备短期催化频繁+中期业绩兑现+长期空间巨大特征则有望成为重大投资机会 [3] - 贵州茅台股价涨跌与经济周期、产业周期、库存周期、产品周期、企业家周期五大周期共振 并非因单一新品或新渠道出现较大涨幅 [3] - 会稽山股价大幅上涨主因提价催化下市场提前反应高端化、产业格局变化、618电商渠道催化等多重预期 体现为估值显著提升 [3] - 泡泡玛特24年以来股价大幅上涨主因labubu等单品火爆催化下业绩不断兑现 盈利预测和业绩预期不断上修 实现戴维斯双击 [3] 酒类新消费案例 - 会稽山通过品牌重塑发力年轻化、高端化 在原有产品基础上适当提价 符合大众消费升级趋势 作为黄酒龙头有望引领行业发展 [4] - 百润股份依托预调酒+威士忌双轮驱动模式 在保持预调酒市场优势的同时逐步建立国产威士忌品质标准和品牌认知 打造中国烈酒市场新增长极 [4] - 珍酒李渡25年6月推出战略大单品大珍并匹配创新万商联盟模式 大珍或有望成为公司新增长极 中期目标或达60亿元规模 得益于团队能力突出+三大创新 [4] - 酒鬼酒25年7月携手胖东来推出酒鬼酒·自由爱 三度补货仍售罄 源自创新酒类渠道模式+顺应消费者趋势 [4]

酒类新消费概念 - 酒类新消费指酒类赛道中注重产品创新、渠道创新、模式创新的产品 [1] - 产品创新代表包括气泡黄酒、茶啤、梅见、果立方等 以及低度白酒产品如29度五粮液、轻度古20、舍得自在 以及高酒质性价比光瓶酒如3年陈洋河大曲、古井老瓷贡、献礼版玻汾 [1] - 模式创新代表包括大珍、酒鬼·自由爱、辛巴赫、牛市啤酒等 [1] 酒类新消费投资逻辑 - 酒类新消费标的将可测算的终局表现直接注入预期 需具备短期催化频繁、中期业绩兑现、长期空间巨大特征 [2] - 贵州茅台股价涨跌与经济周期、产业周期、库存周期、产品周期、企业家周期五大周期共振 非因单一新品或新渠道 [2] - 会稽山股价上涨主因提价催化下市场提前反应高端化、产业格局变化、618电商渠道等多重预期 体现为估值显著提升 [2] - 泡泡玛特24年以来股价上涨主因labubu等单品火爆催化 业绩端不断兑现且盈利预测持续上修 实现戴维斯双击 [2] 酒类新消费案例 - 会稽山通过品牌重塑发力年轻化、高端化 适当提价符合大众消费升级趋势 作为黄酒龙头有望引领行业发展 [3] - 百润股份依托预调酒+威士忌双轮驱动模式 在保持预调酒优势的同时建立国产威士忌品质标准和品牌认知 [3] - 珍酒李渡25年6月推出战略大单品大珍 匹配创新万商联盟模式 中期目标或达60亿元规模 得益于团队能力突出和三大创新 [3] - 酒鬼酒25年7月携手胖东来推出酒鬼酒·自由爱 三度补货仍售罄 源自创新酒类渠道模式和顺应消费者趋势 [3]