公司运营动态 - 中国人民财产保险柯坪支公司启浪营销服务部营业场所获准变更至新疆阿克苏地区柯坪县启浪乡萨依巴格村3组53号 [1] - 公司需在批复之日起10日内完成保险许可证换证手续 [1] 监管审批依据 - 国家金融监督管理总局阿克苏监管分局依据《保险公司分支机构市场准入管理办法》相关规定完成审核 [1]

中国人保乡村振兴产业模式 - 通过产业扶持、技术赋能和机制创新构建可持续发展乡村振兴新模式 [1] 芦笋产业项目 - 在乐安县南村乡建立现代化芦笋产业示范园 占地500亩 含250余亩连栋塑料大棚和50亩养殖水面 [2] - 配套3套水肥一体化设施 180立方米冷库 450立方米气调储藏冷库及分拣中心 [2] - 总投资300万元引进抚州华弘农业开发有限公司作为经营主体 [2] - 创新"企业+合作社+农户"模式 流转土地500亩 带动200余户农民户均年增收超3万元 [3] - 20户农户承包30座大棚 预计每年为种植户增收3-4万元 [3] - 与江西省农科院合作研发深加工产品 推动产品向有机高附加值升级 [3] - 产品进入上海盒马鲜生超市 丰产期月销售额超50万元 [3] - 正逐步打开香港及珠三角高端市场 [3] 葡萄产业项目 - 2002年拨付160万元帮扶资金引进葡萄种苗 推动吉安县横江镇葡萄种植 [4] - 累计投入近2000万元帮扶产业发展 推动标准化规模化和品质化建设 [4] - 当前种植面积达5.8万余亩 品种20多个 年产值约5亿元 [4] - 直接带动3900余户种植户增收致富 [4] - 为全县12个乡镇提供7500余万元保险保障 支付赔款288.09万元 [4] 产业多元化拓展 - 采用"公司+合作社+农户"模式扶持蛋鸡养殖产业 养殖户年均纯收入达6.3万元 [5] - 通过"一领办三参与"带农模式发展井冈蜜柚产业 年产量突破3万余吨 总产值近1.8亿元 [5] - 向吉安县捐赠"惠农保" 针对三类困难人员提供重大疾病风险保障 [5] - 丰富乡村振兴保险 产业保险和驻村干部意外险等保障供给 [5]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 市场进一步走强，非银业绩高增有望持续 [1] - 非银金融目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备 [3][44] - 行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融 [3][44] 非银行金融子行业近期表现 - 最近5个交易日（2025年08月18日-2025年08月22日）非银金融板块各子行业中仅多元金融行业跑赢沪深300指数，多元金融行业上涨6.40%，证券行业上涨3.10%，保险行业上涨1.40%，非银金融整体上涨2.79%，沪深300指数上涨4.18% [3][8] - 2025年以来（截至2025年08月22日）多元金融行业表现最好，上涨17.78%，保险行业上涨17.68%，券商行业上涨14.49%，非银金融整体上涨15.77%，沪深300指数上涨11.26% [9] - 截至2025年8月22日，非银板块多家上市公司披露中报，整体业绩增喜人，保险行业中友邦保险、阳光保险、众安在线分别实现归母净利润25.3亿美元、33.9亿元、6.7亿元，分别同比-23.5%、+7.8%、+1103.5%，券商行业中6家上市券商合计实现归母净利润80.7亿元，同比增长48%，多元金融行业中13家披露中报的企业中有6家归母净利润增速超过30% [3][13] 证券行业观点 - 截至2025年08月22日，8月日均股基交易额为23820亿元，较上年8月上涨245.13%，较上月增长15.14% [3][18] - 截至08月21日，两融余额21468亿元，同比提升52.31%，较年初增长15.14% [3][18] - 截至2025年08月22日，8月IPO发行5家，募集资金19.08亿元 [3][18] - 8月权益市场上涨，沪深300指数上涨7.42%，创业板指数上涨15.21%，上证综指上涨7.07%，万得全A指数上涨8.87% [19] - 港交所明确多项改革措施最新进展，包括扩大无纸化上市机制，落实优化首次公开招股市场的定价新规等 [3][20] - 券商行业（未包含东方财富）2025E平均PB估值1.4x [3][22] 保险行业观点 - 2025Q2末保险行业资金运用余额36.23万亿元，较年初+8.9%，较Q1末+3.7% [3][24] - 人身险资金余额32.6万亿元，债券占比升至51.9%，较年初/Q1分别提升1.6/0.7pct，股票占比8.8%，较年初/Q1分别提升1.2/0.4pct，基金占比4.5%，较年初/Q1分别下降0.4/0.1pct [3][24] - 2025年二季度末保险公司和保险资产管理公司总资产39.2万亿元，较年初增加3.3万亿元，增长9.2% [3][27] - 2025年上半年保险公司原保险保费收入3.7万亿元，同比增长5.1%，赔款与给付支出1.3万亿元，同比增长9%，新增保单件数524亿件，同比增长11.1% [3][27] - 保险业偿付能力充足，二季度综合偿付能力充足率204.5%，核心偿付能力充足率147.8% [3][27] - 保险板块估值0.66-0.98倍2025E P/EV，处于历史低位 [3][28] 多元金融行业观点 - 信托行业2024年信托资产规模29.56万亿元，同比增长23.58%，2024年信托行业利润总额为231亿元，同比降幅为45.5% [3][30] - 期货行业2025年7月全国期货交易市场成交量为10.59亿手，成交额为71.31万亿元，同比分别增长48.89%和36.03% [3][35] - 2025年6月期货行业净利润9.90亿元，同比增长22.37%，环比2025年5月增长20.73% [3][37] - 以风险管理业务为代表的创新型业务将是期货行业未来转型发展的重要方向 [3][38] 行业排序及重点公司推荐 - 行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融 [3][44] - 重点推荐中国平安、新华保险、中国人保、中信证券、同花顺、九方智投控股 [3][44] - 保险行业受益于经济复苏、利率上行，储蓄类产品销售占比大幅提升，负债端预计持续改善 [3][44] - 证券行业转型有望带来新的业务增长点，受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益 [3][44]

行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 核心观点 - 预定利率调整预期催化寿险销售分化 新华保险增速领跑而太保增幅收敛[3][4] - 权益市场高景气度驱动保险板块估值修复 低估值个股修复空间可观[4] - 推荐顺序为中国太保H、中国人寿H、中国平安H 建议关注中国人保H和中国财险[4] 本周行情复盘 - 保险指数上涨1.4% 跑输大盘2.78个百分点[1] - 个股表现分化：众安在线+6.88% 阳光保险+5.66% 中国太保+2.72% 中国人保+2.56% 中国人寿+1.37% 中国平安+1.17% 中国财险+0.71% 新华保险+0.36% 中国太平-0.48% 友邦保险-2.8%[1] - 10年期国债收益率1.78% 较上周末上升4个基点[1] 上市险企保费表现 **中国太保** - 1-7月累计保费3146亿元 同比增长5.5% 增速环比下降0.4个百分点[3] - 寿险累计保费1860亿元 同比增长9% 增速环比下降0.7个百分点[3] - 单7月寿险保费180亿元 同比增长3% 增速环比下降4.6个百分点[3] - 财险累计保费1286亿元 同比增长0.8% 增速环比下降0.1个百分点[3] - 单7月财险保费146亿元 同比持平 增速环比下降2.4个百分点[3] **新华保险** - 1-7月寿险累计保费1378亿元 同比增长23.2% 增速环比上升0.5个百分点[3] - 单7月寿险保费165亿元 同比增长26.8% 增速环比上升17.4个百分点[3] **众安在线** - 1-7月累计保费199亿元 同比增长5.8% 增速环比下降3.5个百分点[3] - 单7月保费33亿元 同比下降9.1% 降幅扩大5.5个百分点[3] 重点公司业绩动态 - 友邦保险2025H1税后营运溢利36.09亿美元 每股增长12%[2] - 友邦保险产生基本自由盈余35.69亿美元 每股增长10%[2] - 友邦保险中期股息每股49港仙 同比增长10%[2] - 阳光保险2025H1归母净利润33.89亿元 同比增长7.8%[2] 估值水平分析 **人身险PEV估值** A股：中国人寿0.87x 新华保险0.81x 中国平安0.77x 中国太保0.7x[4] H股：中国平安0.69x 中国太保0.59x 新华保险0.57x 阳光保险0.51x 中国人寿0.47x 中国太平0.3x 友邦保险1.38x 保诚保险0.78x[5] **财险PB估值** 中国财险1.47x 中国人保A1.39x 中国人保H1x 众安在线1.45x 中国再保险0.68x[5] 投资建议与市场展望 - 权益市场持续上探 上证指数突破3800点 交投活跃度提升[4] - 保险板块贝塔属性明显 权益投资预计持续受益[4] - 新华保险H股年初至今累计上涨124.25%[4] - 利率低位震荡叠加权益市场高景气度有望驱动估值修复[4] - 低估值个股修复空间较为可观[4]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年8月28日15:00-17:00通过网络直播方式召开 [1][4] - 直播地址为上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/） [1][4] - 投资者可于2025年9月1日起通过公司官网投资者关系专栏观看视频回放 [5] 参会人员 - 公司副董事长兼总裁赵鹏先生将出席 [3] - 部分高级管理人员及独立非执行董事代表将参与交流 [3] 投资者参与方式 - 投资者可通过上证路演中心在线观看并实时提问 [4] - 问题可提前于2025年8月27日16:00前发送至投资者关系邮箱（ir_group@picc.com.cn） [1][4] - 公司将在说明会上集中回应投资者普遍关注的问题 [1][2][4] 信息披露时间 - 2025年中期报告将于8月27日于上海证券交易所网站披露 [1] - 业绩说明会旨在帮助投资者更全面深入理解中期业绩和经营状况 [1][2] 联系方式 - 投资者关系团队联系电话010-69009192 [4] - 官方邮箱ir_group@picc.com.cn [1][4]

市场整体表现 - 沪指8月22日上涨1.45% [1] - 申万行业分类中24个行业上涨 电子行业涨幅4.82%居首 通信行业涨幅3.77%居次 [1] - 银行行业下跌0.30% 纺织服饰行业下跌0.20% [1] - 两市主力资金全天净流入254.19亿元 [1] 行业资金流向 - 12个行业主力资金净流入 电子行业净流入151.32亿元居首 计算机行业净流入103.34亿元次之 [1] - 19个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出34.46亿元居首 基础化工行业净流出20.95亿元次之 [1] - 银行行业净流出资金规模居前 机械设备与农林牧渔行业同样呈现净流出 [1] 非银金融行业表现 - 非银金融行业上涨2.76% 主力资金净流入84.27亿元 [2] - 行业83只个股中75只上涨 3只涨停 6只下跌 [2] - 59只个股获资金净流入 18只净流入超亿元 [2] - 东方财富净流入19.70亿元居首 中信证券净流入11.35亿元 光大证券净流入8.73亿元 [2] 非银金融个股资金流向明细 - 资金净流入前五：东方财富(19.70亿元) 中信证券(11.35亿元) 光大证券(8.73亿元) 广发证券(4.81亿元) 信达证券(4.77亿元) [2][3] - 资金净流出前三：中银证券净流出4.00亿元 拉卡拉净流出9805.23万元 中国人保净流出6542.83万元 [2][4] - 华泰证券净流入2.33亿元 中国平安净流入1.64亿元 中国银河净流入1.43亿元 [2][3] - 净流出超千万元个股共13只 包括国盛金控(-589万元) 财达证券(-1534万元) 中金公司(-2260万元) [4]

核心公益活动 - 中国人保寿险茌平支公司联合聊城市青年职业指导协会开展2025年"朝阳计划——金秋助学"活动 聚焦经济困难家庭子女教育需求 核心目标为助力寒门学子圆大学梦并实现个人与社会价值双提升 [1] - 公司经理与志愿者冒雨走访乡村高考上线新生家庭 为两户困难新生家庭提供共计8000元助学金 缓解入学经济压力 [1] 公益理念与长期影响 - 公司持续践行"阳光公益"理念 深耕"同心助学 筑梦未来"爱心行动 [4] - 朝阳计划16年累计资助38名大学新生 发放助学金总额超12.8万元 助力学子成长成才并成为建设家乡的社会生力军 [4] 企业社会价值体现 - 通过实地走访与学子家庭促膝长谈 传递关怀并鼓励学子立大志存高远 以奋斗突破自我 成长为可堪大用的国家栋梁 [3] - 公益活动不仅点亮寒门学子大学希望 更让爱心火炬在茌平大地代代传递 体现企业长期社会责任承诺 [4]

板块表现 - 保险板块整体上涨1.64%，领涨个股为中国太保（涨跌幅2.21%）[1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点，深证成指上涨2.07%至12166.06点[1] 个股价格与成交 - 中国太保收盘价40.78元，成交量25.46万手，成交额10.28亿元[1] - 中国人寿收盘价42.90元（涨跌幅1.97%），成交额8.42亿元[1] - 中国平安收盘价60.50元（涨跌幅1.48%），成交量78.10万手为板块最高[1] - 中国人保收盘价8.81元（涨跌幅1.15%），成交量77.50万手[1] - 新华保险收盘价67.44元（涨跌幅0.37%），成交额12.15亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入4724.7万元，游资资金净流入567.52万元，散户资金净流出5292.23万元[1] - 中国平安获主力净流入1.64亿元（净占比3.5%），游资净流入1143.71万元[2] - 中国人保主力净流出6569.42万元（净占比-9.7%），散户净流入7373.98万元（净占比10.88%）[2] - 中国太保游资净流入2380.32万元（净占比2.32%），主力净流出2601.93万元[2] - 中国人寿散户净流入3429.46万元（净占比4.07%），游资净流出2232.77万元[2]

PICC Group 601319.SH PICC Group 1339.HK PICC P&C 2328.HK INTERIM RESULTS PRESENTATION This presentation has been prepared by the People's Insurance Company (Group) of China Limited (the "Company"). No representation or warranty, expressed or implied, is given as to the fairness, accuracy, completeness or correctness of any information contained herein and they should not be relied upon as such. The Company shall have no liability whatsoever (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from th ...

业绩披露安排 - 公司拟于2025年8月27日在港交所网站披露中期业绩[3] - 公司拟于2025年8月28日15:00至17:00召开中期业绩说明会[3] 投资者互动 - 投资者可于2025年8月27日16:00前发问题至公司邮箱[3] - 9月1日起投资者可在公司网站看业绩说明会视频回放[3] 公司董事 - 公告日公司执行董事为丁向群、赵鹏及肖建友[4] - 公告日公司非执行董事为王少群、喻强及宋洪军[4] - 公告日公司独立非执行董事为邵善波、徐丽娜、王鹏程及高平阳[4]