人事变动 - 首席风险官武刚因到龄退休辞职 已做好交接工作 [1] - 武刚确认与董事会无不同意见 无需要知会股东及债权人的事项 [1] 财务结构 - 2025年上半年利息收入占比86.4% [1] - 2025年上半年非利息收入占比8.39% [1] 市值情况 - 当前市值达25409亿元 [1]

人事变动 - 武刚因到龄退休，2025年9月8日辞去首席风险官职务[3][4] - 离任后不在公司及其控股子公司任职[4] 人员构成 - 执行董事为谷澍、王志恒和林立[5] - 非执行董事为周济、李蔚、刘晓鹏和张奇[5] - 独立非执行董事为梁高美懿等6人[5]

人员变动 - 武刚因到龄退休辞去中国农业银行首席风险官职务[1] - 武刚离任时间为2025年9月8日[2] 其他信息 - 武刚不在公司及控股子公司继续任职[2] - 武刚无未履行完毕的公开承诺[2] - 公告发布时间为2025年9月8日[3]

人事变动 - 农业银行首席风险官武刚因到龄退休请求辞去职务 [1] - 武刚确认与董事会无不同意见并已完成工作交接 [1]

政策背景与目标 - 公司积极响应财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》（财金〔2025〕80号）要求，推动消费场景创新并降低居民信贷成本 [1] - 政策执行期为2025年9月1日至2026年8月31日，旨在激发消费市场潜力 [3] 财政贴息申请与操作流程 - 客户需签署《中国农业银行个人消费贷款财政贴息补充协议》并授权账户查询以启动贴息资格 [1] - 协议可通过手机银行"首页-贷款-'双贴息'专区"线上签署或前往贷款经办行线下办理 [2] - 贴息自协议生效且消费行为被系统识别后开始计算，消费交易最快于次日被自动识别 [1][3] 贴息资格与适用范围 - 贴息适用于2025年9月1日前发放但未使用完毕的贷款，借款人无需"还旧借新"即可享受政策 [3] - 单笔消费交易仅限一家金融机构享受贴息，禁止跨行套利行为 [9][11] - 贷款逾期期间暂停贴息资格，还清欠款后恢复正常状态方可继续享受 [7] 贴息计算与资金发放 - 贴息利率为年化1%，且不超过贷款合同利率的50% [4] - 银行在结息日直接垫付贴息资金，通过利息扣减方式降低客户实际贷款成本 [5] - 贴息信息按季度报送财政部门审核，未通过审核的贴息将被追回 [5] 客户查询与争议处理 - 贴息金额可通过手机银行、95599热线、经办行及营业网点查询，并通过短信主动通知 [6] - 对贴息结果存在异议时可向经办行申请复议并补充证明材料 [10] 合规与风险控制 - 严格禁止贷款资金流入房地产市场、股市及投资理财等非消费领域 [11] - 严厉打击假资质、假交易、"包装贷"及"职业背债人"等套利行为 [11] - 违规套取贴息资金将导致贴息资格取消、资金追回并纳入不良征信记录 [11]

银行板块市场表现 - 农业银行总市值达2.55万亿元 问鼎A股榜首[4] - 农业银行A股年内涨幅43% H股涨幅31.54% 领跑同行[4][7] - A股42家上市银行中39家股价实现正增长 超20家涨幅逾10%[6] 农业银行业绩表现 - 上半年营业收入3699.37亿元 同比增长0.85%[4][8] - 净利润1395.1亿元 同比增长2.66% 唯一实现双增的国有行[4][8] - 手续费及佣金净收入514.41亿元 同比增长10.1%[9] 业务发展亮点 - 县域贷款余额超10万亿元 占境内贷款比重升至40.9%[4][10] - 粮食重要农产品保供领域贷款余额1.24万亿元 增速23.7%[10] - 理财代销收入增长62.3% 推动代理业务收入提升[9] 资产与风控指标 - 总资产46.9万亿元 较上年末增加3.6万亿元[9] - 不良贷款率1.28% 较上年末下降0.02个百分点[10] - 逾期贷款率1.22% 逾期不良比95.11%[10] 股东回报与资金动向 - 国有六大行中期拟派现2047亿元 农行拟派418.23亿元[11] - 农行A股上市后累计派现9417.26亿元[12] - 平安人寿年内三次举牌农行H股 持股比例达15%[7] 行业驱动因素 - 银行板块受"稳健业绩+低估值+高股息+政策利好"多重驱动[4] - 港股15家内地银行全部上涨 7家H股涨幅超30%[7] - 上市银行合计营收2.92万亿元 同比增长1.04%[8]

市值表现 - 农业银行A+H股总市值达2.55万亿元，超越工商银行的2.49万亿元，成为国内上市公司总市值榜首 [1][2] - 截至9月5日收盘，农业银行总市值2.48万亿元，继续领先工商银行的2.46万亿元 [1][2] - 农业银行A股年内累计涨幅达43.14%，在国有六大行中涨幅最高 [1][4] 行业排名 - A股总市值前五名分别为农业银行、工商银行、建设银行、贵州茅台、中国移动 [4] - 国有六大行中，邮储银行年内涨幅14.39%，工商银行12.56%，建设银行7.87%，中国银行4.74%，交通银行下跌1.76% [4] - 城商行和股份行中，青岛银行年内涨幅42.74%，浦发银行38.56%，华夏银行和郑州银行等为负增长 [4] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入3699亿元，同比增长0.8%，净利润1399亿元，同比增长2.5% [1][6][7] - 利息净收入2824.73亿元，同比下降2.9%，手续费及佣金净收入514.41亿元，同比增长10.1% [6][8] - 其他非利息收入360.23亿元，同比增长23.2%，信用减值损失979.55亿元，同比下降3.0% [8] 资产质量 - 不良贷款率1.28%，较年初下降0.02个百分点，拨备覆盖率295%，较上年末有所下降 [10] - 集团资产总计46.9万亿元，较上年末增加3.6万亿元，发放贷款和垫款总额26.73万亿元，较上年末增加1.82万亿元 [11] - 净利息收益率1.32%，净利差1.20%，同比分别下降13个和10个基点 [11] 县域金融业务 - 县域金融业务营收1829.07亿元，同比增长0.1%，占全行营收比重49.4% [12][13] - 县域金融业务利息净收入1608.52亿元，同比增长0.4%，手续费及佣金净收入195.50亿元，同比增长2.6% [12][13] - 县域贷款增加9164亿元，余额超10万亿元，占境内贷款比重升至40.9% [14] 业务布局 - 农业银行拥有2.29万个网点，县域网点占比56.6%，是国内唯一实现县域机构全覆盖的商业银行 [15] - 脱贫县贷款余额2.48万亿元，较上年末增长8.9%，乡村振兴重点帮扶县贷款余额4758亿元，较上年末增长9.0% [15] - 粮食和重要农产品保供领域贷款余额1.24万亿元，较上年末增长23.7%，乡村产业贷款余额2.70万亿元，较上年末增长21.3% [14]

绿色信贷增长态势 - 主要商业银行绿色信贷上半年增速普遍超过10% 高于贷款平均增速 [3] - 六家国有大行绿色贷款余额达23.8万亿元 其中工商银行6万亿元（增速16.4%） 农业银行与建设银行均为5.72万亿元（分别增长14.6%和14.88%） 中国银行4.54万亿元（增长16.95%） 交通银行8700亿元 邮储银行9500亿元（增长12%） [3] - 股份制银行绿色贷款保持高增长 兴业银行余额1.08万亿元（增长15.61%） 浦发银行突破6700亿元（增长18%） 中信银行突破7000亿元（增长16.79%） 光大银行4641亿元（增长12.4%） [3] 绿色债券市场发展 - 2024年绿色债券发行477只 规模达6814.32亿元 [5] - 中国银行承销境内绿色债券2109.81亿元 境外149.01亿美元 投资规模超1000亿元 [6] - 建设银行参与承销境内外绿色及可持续发展债券77期 规模折合2355.56亿元 [6] 产品创新与多元化发展 - 工商银行发行全球多币种碳中和主题境外绿色债券 并创新发行境内首单80亿元浮息绿色金融债券 [6] - 建设银行发行首笔300亿元"固息+浮息"孪生绿色金融债券 农业银行发行60亿元浮息绿色金融债（利率1.80%） [6] - 商业银行拓展绿色基金、绿色租赁、绿色理财等多元化投融资产品 [7] 转型金融与碳金融探索 - 商业银行在钢铁、农业、建材、煤电领域落地转型金融创新业务 包括转型债券和"碳强度+ESG"双挂钩转型贷款 [7] - 碳金融领域创新包括碳排放权抵质押贷款、核证自愿减排量及生态碳汇预期收益权抵质押贷款 [7] - 未来可能开发碳期货、期权等衍生品 并联合设立绿色产业投资基金 [7] 战略定位与价值贡献 - 绿色金融被视为信贷核心增长点及服务新质生产力的价值增长点 [3][4] - 邮储银行在转型金融领域信贷收益率高于全行平均水平30个基点 [4] - 商业银行计划强化绿色金融市场竞争力 推进"绿色+产业"深度融合 [4]

个人住房贷款市场集中度 - 截至2025年6月末，全国个人住房贷款余额达37.74万亿元，其中六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）合计占比66.48%，余额25.09万亿元；若加上招商银行和兴业银行，8家银行合计占比73.17%，余额27.61万亿元，显示市场高度集中于头部银行 [2] - 工商银行、建设银行、农业银行和中国银行位列前四，2025年6月末个人住房贷款余额分别为6.05万亿元、6.15万亿元、4.94万亿元和4.09万亿元，占全国比例分别为16.02%、16.28%、13.08%和10.82% [2] 个人住房贷款业务重要性 - 个人住房贷款是头部银行最大的单一贷款品种，例如工商银行该业务占全部贷款余额的20.1% [3] 不良贷款率上升趋势 - 主要商业银行个人住房贷款不良率持续攀升，工商银行2025年6月末不良率达0.86%，较2024年末的0.73%上升13个基点，较2019年末的0.23%上升近4倍 [4] - 建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行2025年6月末不良率均超过0.7%，较5年前大幅上升 [5] 不良贷款证券化处置规模 - 商业银行通过证券化加速处置个人住房不良贷款，2024年全年处置金额701.11亿元，2025年上半年处置金额495.86亿元 [11] - 证券化单数从2020年的6单增至2024年的29单，2025年上半年已达19单，参与银行从2020年的3家增至2025年上半年的14家 [8][13] 证券化对应的房产处置量 - 2025年上半年通过证券化处置8.38万笔不良房贷，对应8.38万套住房，超过万科2025年上半年4.5万套的交付量 [16] - 2022年至2024年通过证券化拟出售住房数量分别为4.25万套、11.36万套和13.22万套，呈现快速增长趋势 [16] 证券化运作机制 - 个人住房不良贷款证券化本质是融资行为，银行将未来收益（依靠处置抵押房屋的现金流）打包出售给投资者，需在短期内（通常5年内）完成偿付，迫使银行快速处置房产 [19][20][23] - 以邮储银行2022年证券化项目为例，资产包涉及5633套住房，加权平均剩余年限19.73年，但证券化要求优先档投资者在2.5年内获得偿付 [23][24][25] 行业潜在风险循环 - 若房市持续低迷，个人住房贷款不良率可能进一步上升，证券化处置规模扩大或对房价形成压制，导致"越处置不良率越高"的负反馈循环 [26]

市场指数表现 - 上证指数周跌1.18% [1] - 深成指周跌0.83% [1] - 创业板指周涨2.35% [1] - 市场成交量较上周略有萎缩 [1] 板块及概念表现 - 电池、光伏设备、贵金属板块涨幅居前 [1] - 固态电池、能源金属概念股表现活跃 [1] - 天宏锂电周涨78.78% [1] - 先导智能周涨51.51% [1] - 西部黄金周涨49.70% [1] 政策及行业动态 - 两部门印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》支持全固态电池等前沿技术方向的基础研究 [1] - 中国汽车工程学会将于2025年9月10-11日在北京召开《固态电池材料评测用模具电池装配方法》等10项固态电池团体标准送审审查会 [1] 大宗商品及国际市场 - COMEX黄金期货周涨3.52% 创近四个月来最强劲单周涨幅 [1] - 国际金价创历史新高 [1] - 特朗普发布行政令豁免黄金、钨、铀等金属产品关税 [1] 主力资金流向 - 农业银行、宁德时代、中国船舶主力资金净流入超15亿元 [1] - 东方财富、新易盛、北方稀土主力资金净流出超50亿元 [1] - 北方稀土主力资金净流出54.41亿元 [6] - 新易盛主力资金净流出51.71亿元 [6] - 东方财富主力资金净流出99.55亿元 [6]