会议信息 - 2025年第三次临时股东会现场会议12月3日14点召开，网络投票当日9:15 - 15:00[4] - 会议地点为四川省成都市郫都区菁德路209号公司101会议室[4] - 会议由董事长唐安斌主持[4] - 现场会议休会30分钟[8] 董事会换届 - 第六届董事会2025年12月18日任期届满[18][27] - 2025年11月11日发布《董事会提前换届选举的提示性公告》[18][27] - 第七届董事会由九名董事组成，非职工代表董事八名、职工代表董事一名[18] - 董事会提名钟胜、徐坚、曹麒麟为第七届董事会独立董事候选人[27] - 本次换届选举采用累积投票制[14][28] 股份持有 - 唐安斌直接持有公司股份11,605,080股[21] - 熊海涛直接持有公司股份18,487,904股，间接持有214,857,171股[22] - 熊玲瑶直接持有公司股份27374808股[24] - 李刚直接持有公司股份831000股[26]

文章核心观点 - 国际局势变化下，中日关系紧张为中国高端制造业供应链稳定带来重大不确定性，特别是在关键战略新材料领域对日本存在高度依赖 [2] - 日本企业在光刻胶、大硅片、高端聚合物等数十种核心新材料领域凭借长期技术积累构建了全球垄断地位，中国在半导体核心材料、高端电子化学品、氢能关键部件等多个维度对日依赖度超过50%，部分高端品类接近100%绝对依赖 [2][4] - 认清这份依赖图谱不仅是为了预警供应链风险，更是为了明确中国必须全力攻坚的自主化方向 [2] 特别依赖日本的核心新材料清单 半导体核心材料 - 光刻胶整体进口依存度约90%，其中高端制程光刻胶对日本依赖度达100%，中国67%的光刻胶进口量直接来自日本，日本JSR、东京应化、信越化学、富士胶片四家企业垄断全球92%的高端光刻胶市场 [7] - 12英寸大硅片整体进口依存度约90%，对日本进口依赖度达58%，日本信越化学、SUMCO两家企业占据全球60%以上市场份额，中国主流晶圆厂70%的12英寸硅片采购自这两家日企 [9] - 半导体用高纯钌靶材进口依存度98%，2024年国内市场规模18亿元，进口额占比97%，日本JX金属全球市占率55%、东曹25%垄断市场 [12] - 高端金键合丝进口依存度95%，铜基键合丝进口依存度85%，日本田中贵金属市占率40%、住友电工25%垄断市场 [15] 高端聚合物材料 - 高端电子级聚酰亚胺膜进口依存度85%，其中柔性OLED、半导体封装用高端产品对日本依赖度达90%，日本钟渊化学、宇部兴产、东丽三家企业占据全球75%高端PI膜市场 [19] - 光学级PET基膜进口依存度75%，其中用于MLCC的高端基膜对日本依赖度达100%，日本三菱化学、东丽占据全球高端MLCC基膜90%市场份额 [23] 电子信息领域其他关键材料 - 半导体用高端溅射靶材进口依存度约95%，日本JX金属、日矿金属占据全球60%的铜靶、铝靶市场份额 [27] - 半导体用高纯电子特气进口依存度70%，日本大阳日酸占据全球40%的高纯氟化氢、六氟化硫市场份额 [31] 氢能与燃料电池关键材料 - 燃料电池用高端碳载体材料进口依存度85%，对日本依赖度达90%，2024年进口量中85%来自日本，日本东曹全球市占率85% [35] 半导体散热与封装材料 - 氮化铝陶瓷基板整体进口依存度92%，其中高端产品对日本依赖度达95%，2024年进口额超12亿美元，日本丸和电子全球市占率55%、京瓷25%垄断高端市场 [38] - 高精度光刻掩膜版整体进口依存度90%，其中柔性显示用高端产品对日本依赖度达98%，日本凸版印刷全球市占率40%、大日本印刷35%主导市场 [42] 电子连接与封装核心材料 - 丝网印刷各向异性导电浆料进口依存度92%，其中柔性OLED用超细间距产品对日本依赖度达98%，日本Dexerials全球市占率45%、Resonac25%垄断高端市场 [46] 高端陶瓷原料与制品 - 5N级高纯氧化铝整体进口依存度70%，其中半导体衬底用产品对日本依赖度达85%，2024年进口量1.2万吨，日本住友化学全球市占率40% [50] 环保与生物降解材料 - 深海可降解生物塑料全球仅日本实现量产，中国进口依存度100%，2024年进口量300吨，进口均价达20万美元/吨 [52] 稀土功能材料 - 稀土永磁体用钕铁硼速凝薄带整体进口依存度65%，其中新能源汽车用高矫顽力产品对日本依赖度达90%，日本信越化学全球市占率45%、住友金属30%主导高端市场 [54] 依赖国外的其他新材料品类 高端聚烯烃及工程塑料 - 聚烯烃弹性体进口依存度95%，美国陶氏化学全球市占率45%、埃克森美孚25%，中国进口量中70%来自美国 [59] - 茂金属聚乙烯进口依存度90.7%，2024年进口量达272万吨，美国埃克森美孚40%、陶氏化学30%，日本三井化学13%主导市场 [64] - 聚醚醚酮进口依存度80%，其中高端医用、航空航天级产品100%依赖进口，英国威格斯全球市占率50%、德国赢创20%、日本住友化学15% [72] 航空航天与高端制造关键材料 - 高端高温合金进口依存度90%，其中航空发动机涡轮叶片用单晶高温合金100%依赖进口，美国普惠全球市占率35%、英国罗尔斯·罗伊斯25%、德国西门子20% [80] - 碳纤维进口依存度85%，其中T1100级及以上超高强度产品100%依赖进口，日本东丽全球市占率40%、美国赫氏25%、日本东邦15% [86] 新能源与电子领域关键材料 - 新能源汽车用超薄铜箔4.5μm以下产品进口依存度80%，日本JX铜业市占率45%、三井金属30%主导市场 [98] - 高端锂离子电池隔膜进口依存度70%，其中动力电池用陶瓷涂覆隔膜进口依存度85%，日本旭化成全球市占率35%、东丽25%、韩国SKI20% [94] 生物医药与精细化工材料 - 医用级聚乳酸进口依存度80%，其中可吸收缝合线、骨科植入物用产品100%依赖进口，美国NatureWorks全球市占率45%、荷兰帝斯曼25%、日本尤尼吉可15% [101] 氢能与燃料电池核心材料 - 氢燃料电池铂基催化剂整体进口依存度78%，其中高端超低铂载量催化剂100%依赖进口，2024年进口额达18亿元，英国庄信万丰全球市占率40%、比利时优美科25%、德国巴斯夫20% [107] 超硬材料及制品 - 半导体级金刚石靶材进口依存度65%，其中6N纯度产品100%依赖进口，2024年进口额超5亿美元，英国ElementSix全球市占率50%、美国诺瓦泰克25% [113] 高端陶瓷与复合材料 - 航空航天用碳化硅陶瓷基复合材料进口依存度90%，其中航空发动机涡轮叶片用产品100%依赖进口，美国通用电气全球市占率40%、法国赛峰25%、日本石川岛播磨20% [118] 航空航天用高端钛合金材料 - 航空发动机用β型钛合金板材整体进口依存度65%，其中高端产品进口依存度达95%，2024年进口额超50亿元，美国Timet全球市占率35%、俄罗斯VSMPO30%、德国VDM20% [122] 新能源存储用关键材料 - 固态电池用硫化物电解质100%依赖进口，全球仅日本实现量产，2024年国内进口量120吨，日本丰田全球市占率90%垄断市场 [142]

PCB概念股市场表现 - 11月20日，中富电路股价上涨20%至75.78元/股，东材科技上涨10.01%至18.46元/股，贤丰控股上涨10%至4.07元/股，三只股票均收获涨停板 [1] - 宏昌电子涨幅超7%，方正科技、光华科技涨幅超6% [2] - 今年以来，中富电路股价涨幅达134.5%，东材科技涨幅达147.5%，贤丰控股涨幅达131.3% [1][2] AI服务器需求带动PCB行业增长 - 英伟达2026财年第三财季营收570亿美元，同比增长62%，净利润319亿美元，同比增长65%，其数据中心业务收入创纪录达512亿美元，同比增长66% [2] - 2023年全球AI服务器出货量约120万台，预计到2025年将超过210万台 [3] - 预计到2028年，AI/HPC服务器系统的PCB市场规模（不含封装基板）将达到31.7亿美元，2023-2028年年均复合增速达32.5% [3] 技术升级与产业布局 - 英伟达发布800V HVDC白皮书，推动高端PCB制造能力发展，中富电路在AI数据中心一次、二次、三次电源均有布局 [4] - 在HVDC新架构中，一次电源需实现从DC800V至50V（或12V）的转换，对PCB设计提出更高要求，技术难度显著提升 [4] - AI驱动PCB向更高层数、更精细布线和更高可靠性方向发展，中富电路、沪电股份、胜宏科技等公司三季度研发投入快速增长 [4] 公司财务与运营数据 - 中富电路2024年EPS为0.22元，BPS为6.61元，ROE为3.24%，毛利率为14.18% [3] - 中富电路2025年第三季度毛利率提升至15.24%，净利率为2.07% [3] - 公司通过提升产品附加值及优化产品结构等措施，积极应对铜、金等原材料价格高位震荡带来的利润压力 [4]

市场表现 - 11月20日A股三大指数高开，市场情绪整体回暖 [1] - 全市场唯一的电网设备ETF（159326）上涨0.84%，交投活跃，盘中实时成交额达5578万元 [1] - 持仓股中，东材科技涨停，双杰电气、金龙羽、特变电工、华明装备等股涨幅居前 [1] 资金流向与规模 - 电网设备ETF近期持续获资金关注，近一个月净流入超15.7亿元 [1] - 该ETF最新规模超19亿元，为全市场规模最大的电网设备主题ETF [1] 行业前景与催化剂 - 特高压环评、核准等环节预计在今年年底到明年年初期间有较快加速期 [1] - 电网作为电力设备稳增长的必备环节，历来直接受益于投资拉动 [1] 产品特征 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [1] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [1] - 特高压权重占比高达64%，为全市场最高 [1]

市场表现 - 光刻胶概念股集体上涨，多只个股涨幅显著，其中国风新材和百川股份涨停[1] - 富祥药业和东材科技涨幅超过7%，腾景科技涨超5%，上海新阳和苏大维格涨超4%[1] - 部分公司年初至今涨幅巨大，例如腾景科技年初至今涨幅达287.66%，C恒坤涨幅达313.54%[2] 个股数据 - 国风新材涨幅10.04%，总市值70.69亿，年初至今涨幅55.93%[2] - 百川股份涨幅9.95%，总市值51.22亿，年初至今涨幅16.36%[2] - 富祥药业涨幅7.60%，总市值105亿，年初至今涨幅134.17%[2] - 东材科技涨幅7.45%，总市值184亿，年初至今涨幅141.75%[2] 行业事件 - 2025·光刻胶及集成电路材料先进技术和产业应用研讨会将于11月20-21日举行，主题为“光刻突围 材聚绍兴”[1]

市场表现 - A股光刻胶概念股于11月20日出现集体上涨行情 [1] - 国风新材和百川股份股价涨停，涨幅为10.04% [1][2] - 富祥药业和东材科技涨幅超过7%，分别为7.60%和7.45% [1][2] - 腾景科技、上海新阳、苏大维格涨幅分别超过5%和4% [1][2] 领涨个股详情 - 国风新材总市值70.69亿，年初至今涨幅达55.93% [2] - 富祥药业总市值105亿，年初至今涨幅高达134.17% [2] - 东材科技总市值184亿，年初至今涨幅达141.75% [2] - 腾景科技总市值201亿，年初至今涨幅最为显著，达到287.66% [2] - 上海新阳总市值182亿，年初至今涨幅为56.30% [2] 行业催化剂 - 上涨行情主要受11月20-21日举行的“2025·光刻胶及集成电路材料先进技术和产业应用研讨会”消息面推动 [1] - 研讨会主题为“光刻突围 材聚绍兴”，聚焦光刻胶及集成电路材料先进技术 [1]

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中股价上涨2.03%至17.13元/股，成交1.95亿元，换手率1.13%，总市值174.40亿元 [1] - 主力资金净流出85.95万元，特大单买入758.16万元（占比3.88%），卖出1047.94万元（占比5.36%），大单买入4022.82万元（占比20.59%），卖出3818.99万元（占比19.55%） [1] - 今年以来股价累计上涨130.24%，但近期出现回调，近5个交易日下跌4.52%，近20日下跌12.56%，近60日下跌6.75% [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为9月12日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为四川东材科技集团股份有限公司，成立于1994年12月26日，于2011年5月20日上市，位于四川省成都市郫都区 [1] - 主营业务为化工新材料的研发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成为：电子材料28.31%，新能源材料27.27%，光学膜材料26.23%，电工绝缘材料9.13%，其他主营业务收入3.59%，环保阻燃材料3.05%，其他(补充)2.42% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为基础化工-塑料-膜材料 [2] - 所属概念板块包括苹果产业链、柔性电子、新基建、英伟达概念、华为概念等 [2] 股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数为5.23万，较上期增加60.68% [2] - 人均流通股19464股，较上期减少29.34% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1994.20万股，较上期增加669.23万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入38.03亿元，同比增长17.18% [2] - 2025年1-9月归母净利润2.83亿元，同比增长19.80% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现11.07亿元 [3] - 近三年累计派现3.17亿元 [3]

行业指数表现 - 石油与化工指数整体上涨，除化工机械指数下跌4.02%外，其余6个指数全部上涨 [1] - 化工板块中化工原料指数上涨3.44%，化学制药指数上涨3.09%，农药化肥指数上涨3.18% [1] - 石油板块中石油加工指数上涨1.84%，石油开采指数上涨1.42%，石油贸易指数大幅上涨7.39% [1] 国际原油价格 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价为60.09美元/桶，较11月7日上涨0.57% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价为64.39美元/桶，较11月7日上涨1.19% [1] 石化产品现货市场 - 涨幅前五的石化产品为有机硅DMC上涨18.18%，生胶上涨13.22%，有机硅D4上涨13.04%，107胶上涨12.71%，丙烯酸甲酯上涨8.03% [1] - 跌幅前五的石化产品为丙烯酸异辛酯下跌7.69%，2,4-二氯苯氧乙酸下跌4.29%，二氯甲烷下跌3.64%，二甘醇下跌3.53%，维生素D3下跌3.33% [1] 上市化企资本市场表现 - 涨幅前五的上市化企为石大胜华上涨43.44%，永太科技上涨33.89%，泰和科技上涨23.59%，奥克股份上涨23.36%，凯胜新材上涨23.03% [2] - 跌幅前五的上市化企为祥源新材下跌15.42%，新瀚新材下跌14.15%，东材科技下跌13.52%，凯立新材下跌12.60%，亚太实业下跌11.16% [2]

独立董事候选人条件 - 具备5年以上相关工作经验[1] - 直接或间接持股不超1%，非前十股东自然人股东及其亲属[5] - 不在持股5%以上或前五股东任职[5] - 最近12个月无影响独立性情形[5] - 最近36个月未受证监会处罚或刑事处罚[6] - 最近36个月未受交易所公开谴责或3次以上通报批评[7] - 兼任境内上市公司独董不超3家[7] - 在公司连续任职不超6年[7] 声明信息 - 声明人是徐坚，声明时间为2025年11月17日[10]

独立董事任职要求 - 需具备5年以上法律、经济等相关工作经验[1] - 直接或间接持股不得超1%[5] - 不得在持股5%以上股东处任职[5] 任职限制情况 - 近12个月有特定影响独立性情形不得担任[5] - 近36个月受证监会处罚或刑事处罚不得担任[6] - 近36个月受交易所谴责或3次以上通报批评不得担任[7] 其他要求 - 兼任境内上市公司数量未超3家[7] - 在公司连续任职未超六年[7] 声明时间 - 钟胜作出声明与承诺时间为2025年11月17日[10]