业绩总结 - 2024年1 - 6月公司合同总金额为2035.69亿元，合同总数为2749个[3] - 建筑工程承包业务合同数量1718个，合同金额1944.34亿元[3] - 勘察设计监理咨询业务合同数量1031个，合同金额21.05亿元[3] - 实业及新材料销售合同金额41.90亿元，现代服务业合同金额5.90亿元，其他业务合同金额22.50亿元[3] - 境内合同金额为1622.32亿元，境外合同金额为413.37亿元[7] 重大合同 - 6月中国化学工程第十一建设有限公司阿米拉项目1包相关分包合同金额19.58亿元[8] - 华陆工程科技有限责任公司土耳其Mesan PDH - PP项目合同金额16.56亿元[8] - 中化二建集团有限公司内蒙古博源银根化工项目二期碱加工装置施工总承包合同金额15.00亿元[8] - 中国化学工程第十六建设有限公司大冶市绿色循环产业园建设项目EPC总承包合同金额13.00亿元[8] - 中化学土木工程有限公司普安县地瓜镇宏发煤矿露天开采项目（一期）工程合同金额9.75亿元[8] - 中国天辰工程有限公司湖北宜化新能源有限公司20万吨／年烧碱搬迁节能改造项目EPC工程总承包合同金额8.82亿元[8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司在产业的布局陆续落地,盈利能力或将改善 [2] - 公司海外订单高速增长、国内订单增长稳健、实业潜力充足,分红具备长期提升潜力 [2] 公司投资亮点 财务状况 - 公司在手现金充足,现金流净额均为正,现金流指标管控良好,为公司提升分红比例提供基础 [2] - 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为 62.16、69.91、78.15 亿元,现价对应 PE 分别为 8X、7X、6X [3] 业务发展 - 2024 年 1-5 月公司总合同金额实现 1674.43 亿元,同比增长 18.11%,其中境外业务高速增长 410% [2] - 公司实业发展聚焦于高性能纤维、高端尼龙新材料、可降解塑料等化工新材料和特种化学品研发,填补了国内技术的产业空白 [2] - 伴随天辰齐翔等国内尼龙 66 国产化工艺突破,我国尼龙 66 行业有望迎来高速发展 [2]

利润分配 - 2023年以总股本6,109,070,562股为基数，每股派0.178元，共派1,087,414,560.04元[5] - 方案经2024年5月20日股东大会审议通过[3] 时间安排 - A股股权登记日2024/7/12，除权（息）日和发放日2024/7/15[2][6] 税负情况 - 个人持股1月内税负20%，1月 - 1年税负10%，超1年暂免[8] - QFII和港投按10%扣税，税后每股0.1602元[9][10] - 其他法人自行纳税，每股0.178元（含税）[10] 发放方式 - 无限售股委托中国结算上海分公司派发[7] - 自行发放对象为中国化学工程和国化投资[7] 咨询信息 - 咨询联系董事会办公室，电话010 - 59765636[11]

会议信息 - 公司第五届董事会第十八次会议6月21日发通知，6月28日通讯会议召开[2] - 应出席董事6人，实际出席6人[2] 人事变动 - 会议同意聘任邓兆敬为副总经理，任期至本届董事会届满[3] - 表决结果为同意6票，反对0票，弃权0票[4] 人员履历 - 邓兆敬1970年9月生，硕士，正高级工程师[8] - 2019 - 2024年任中化学科技执行董事等职，2024年任集团及股份公司党委常委[8]

回购注销 - 公司回购注销3名激励对象40万股限制性股票[2][6] - 预计2024年7月1日完成注销[3][8] 股本变动 - 总股本将由6,109,470,562股变更为6,109,070,562股[2][9] - 有限售条件流通股由59,960,000股变为59,560,000股[9] 价格调整 - 限制性股票回购价由4.81元/股调整为4.633元/股[8] 会议审议 - 2024年4月25日相关会议审议通过议案[4][5] - 2024年5月20日股东大会审议通过议案[5] 利润分配 - 2023年度按每股0.178元派送现金红利[12] 影响说明 - 回购注销对财务和经营无实质影响[13] - 需履行信息披露及减资手续[15]

报告评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 2024年1-5月公司新签合同金额1674亿元,同比增长18.1% [2] - 化学工程新签合同增长保持韧性,境外新签合同持续高增,但境内新签合同增长有所承压 [3] - 公司实业业务负荷持续提升,积极布局新材料、工业软件、新能源等战略性新兴产业 [4] 公司投资评级 - 我们看好公司海外拓展及实业业务的发展,维持公司2024-2026年归母净利润预测为58.9/64.2/71.2亿元 [5]

报告评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 2024年1-5月公司新签合同金额1674亿元,同比增长18.1% [2][3] - 化学工程新签合同增长保持韧性,境外新签合同持续高增 [3] - 公司实业业务负荷持续提升,积极布局战略性新兴产业 [4] 公司投资评级 1) 2024-2026年归母净利润预测为58.9/64.2/71.2亿元 [5] 2) 维持"买入"评级 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5][6] 报告的核心观点 - 公司新签工程合同金额稳步增长,2024年1-5月累计新签合同金额1674.43亿元,同比增长18.11% [2][3] - 公司2023年实现营业总收入1791.96亿元,同比增长13.10%;实现归母净利润54.26亿元,同比增长0.20% [1][3] - 公司坚持"技术+产业"一体化发展战略,深耕技术壁垒型实业,积极开展新材料项目投产 [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为58.23、66.94、70.80亿元,同比增速为7.3%、15.0%、5.8% [6] 报告分类总结 公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5][6] 公司经营情况 - 2023年公司实现营业总收入1791.96亿元,同比增长13.10%;实现归母净利润54.26亿元,同比增长0.20% [1][3] - 2024年1-5月累计新签合同金额1674.43亿元,同比增长18.11% [2][3] 公司发展战略 - 公司坚持"技术+产业"一体化发展战略,深耕技术壁垒型实业,积极开展新材料项目投产 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为58.23、66.94、70.80亿元,同比增速为7.3%、15.0%、5.8% [6]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司经营稳健,新领导上任后将聚焦主业,坚持科技创新和管理创新双驱动 [4][5] - 公司掌握了72个石化行业产品的优势工艺技术,未来将以"T+EPC"的方式扩大在化工工程领域的地位 [5][6] - 公司在建筑行业内有自身特点,现金流一直保持良好,资产负债率控制在70%以下 [6][7] 未来发展方向 - 公司将围绕5大产业方向(尼龙、高端信息材料、绿色环保等)进行技术创新和产业布局 [7][14] - 公司将积极参与化工基地改造升级和煤化工领域搬迁,发挥自身在工程设计、施工等方面的优势 [12][13] - 公司将加大数字化转型和管理创新,提升管理效率和自主创新能力 [18][19] 海外业务发展 - 公司海外订单增长较快,主要集中在一带一路沿线国家如俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等 [35][36] - 海外业务主要由当地企业和财团投资为主,公司参与较少 [36] - 受制裁影响,公司在俄罗斯业务的进度和结算方式受到一定影响,但整体可控 [37] 财务状况 - 公司营收、利润总额等指标在建筑央企中表现较好,资产负债率控制良好 [37][38][41] - 公司现金流一直保持正值,主要得益于业主方多为企业而非政府 [41][42] - 公司去年有一定的减值和实业亏损,但今年有望扭亏为盈 [40][41] - 公司未来分红政策尚未明确,将根据公司发展需要进行统筹考虑 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司在海外的订单主要来源于当地企业还是中国企业投资? [36] **回答内容** 基本上都是当地企业和财团为主的投资,中国企业参与较少 [36] 问题2 **提问内容** 公司在俄罗斯的两个大项目进展和结算方式如何? [37] **回答内容** 受制裁影响,公司在俄罗斯项目的进度和结算方式受到一定影响,但整体可控,公司不方便过多披露细节 [37] 问题3 **提问内容** 公司近年来营收增长较好,但规模进入增速放缓是否与减值和实业亏损有关? [40][41] **回答内容** 公司去年确实有一定的减值和实业亏损,但今年有望扭亏为盈,营收增速放缓主要是会计准则要求所致,并不代表公司整体经营状况恶化 [40][41]

业绩总结 - 2024年1 - 5月公司各类业务合同总数量2388个，总金额1674.43亿元[4] - 建筑工程承包业务合同数量1476个，金额1598.02亿元[4] - 勘察设计监理咨询业务合同数量912个，金额16.09亿元[4] - 实业及新材料销售合同金额33.68亿元，现代服务业4.80亿元，其他业务21.84亿元[4] - 境内合同金额1307.64亿元，境外366.79亿元[6] 重大合同 - 5月印尼CHANDRA供货合同金额22.98亿元[7] - 黑龙江中飞石化项目PC工程总承包合同金额21.00亿元[7] - 印尼CHANDRA施工合同金额19.78亿元[7] - 中煤陕西能源化工集团项目EPC工程合同金额14.76亿元[7] - 青海盐湖工业股份有限公司项目EPC总承包合同金额14.60亿元[7]