上市进程 - 公司首次公开发行股票并在主板上市的申请已获上海证券交易所上市审核委员会审议通过 [1] - 公司上市申请已获得中国证监会证监许可〔2025〕1713号文同意注册 [1] - 招股说明书已于2025年10月13日披露 [1] 信息披露 - 招股说明书在上海证券交易所网站及多家符合中国证监会规定条件的网站披露 [1] - 招股说明书同时置备于发行人、上海证券交易所及保荐人（主承销商）中信建投证券股份有限公司的住所供公众查阅 [1] 中介机构 - 本次发行的保荐人（主承销商）为中信建投证券股份有限公司 [1]

发行概况 - 公司为道生天合材料科技（上海）股份有限公司，股票代码601026 SH，首次公开发行股票并在主板上市 [1] - 网上发行初步有效申购倍数约为6170.64倍，超过100倍，因此启动回拨机制 [1] - 回拨机制将扣除最终战略配售部分后公开发行股票数量的40.00%由网下回拨至网上，回拨数量为4443.4500万股 [1] 回拨后发行结构 - 回拨后网下最终发行数量为3895.6690万股，约占扣除最终战略配售部分后本次发行数量的35.07% [1] - 回拨后网上最终发行数量为7212.9000万股，约占扣除最终战略配售部分后本次发行数量的64.93% [1] - 回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.04220717% [1]

上市计划与募资用途 - 公司计划于上海证券交易所主板上市，公开发行股票数量不超过5862万股 [1] - 本次上市拟募集资金总额为6.94亿元 [1] - 募集资金中1.35亿元计划用于偿还银行贷款，5.5855亿元计划用于年产5.6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目 [1] 公司治理与股权结构 - 公司董事长及总经理为季刚先生，出生于1983年10月，拥有东南大学本科学历及美国永久居留权 [1] - 公司实际控制人为季刚与张婷 [1] - 公司第一大股东为上海易成实业投资集团有限公司，持股比例为47.55% [1] 人力资源与员工结构 - 2024年公司员工总数为664人 [2] - 人员学历构成：硕士54人（占比8.13%），本科177人（占比26.66%），大专120人（占比18.07%），中专及以下313人（占比47.14%） [2] - 人员专业构成：生产人员407人（占比61.3%），研发人员137人（占比20.63%），销售人员46人（占比6.93%） [2] 公司经营效率 - 2024年公司人均创收为487.65万元 [3] - 2024年公司人均创利为23.41万元 [3] 主营业务 - 公司主营业务为新材料的研发、生产和销售 [3]

格隆汇10月15日丨道生天合(601026.SH)公布，公司股票将于2025年10月17日在上海证券交易所主板上 市。 ...

上市概况 - 公司人民币普通股股票将于2025年10月17日在上海证券交易所主板上市 [1] - 股票简称为道生天合，扩位简称为道生天合材料科技，股票代码为601026 [4] - 首次公开发行后总股本为659,400,000股，首次公开发行股份数量为131,880,000股，全部为新股 [4] 发行定价与估值 - 本次发行价格为5.98元/股 [4] - 发行价格对应的2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为29.05倍 [4][6] - 公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，该行业最近一个月平均静态市盈率为27.90倍 [5] - 公司发行市盈率29.05倍高于行业平均市盈率27.90倍，但低于同行业可比公司扣非后静态市盈率平均水平 [6] 股本结构 - 本次发行后，无限售条件流通股票数量为107,183,716股，占发行后总股本的比例为16.25% [4] - 原始股股东股份锁定期为36个月或12个月，战略配售投资者限售期为12个月，网下限售股锁定期为6个月 [4]

今日新股申购：必贝特 (688759.SH) - 公司是一家专注于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域创新药研发的生物医药企业 [1] - 发行价为每股17.78元，机构报价中位数为每股18.12元，发行后总市值为64.01亿元 [4] - 发行市盈率为31.83倍，所属行业为医药制造业 [4] - 公司目前尚未盈利，2021年至2024年归母净利润持续为负 [4] - 募集资金总额中，47.35%（9.49亿元）用于新药研发项目，27.71%（5.55亿元）用于清远研发中心及制剂产业化基地建设项目，24.94%（5.00亿元）用于补充流动资金 [4] - 研发管线中，1款1类创新药BEBT-908已获批上市，BEBT-209处于III期临床试验，BEBT-109获准开展III期临床试验，另有5个产品处于I期临床试验阶段 [5] - BEBT-908针对r/r DLBCL于2025年6月30日获批上市，是公司目前唯一上市产品，核心在研产品BEBT-209、BEBT-109预计于2027年获批上市 [5][7] - 公司研发策略主要布局重大疾病的末线治疗，以满足急迫的临床需求 [6] - 前五大供应商包括药明康德（交易占比20.04%）、青岛普瑞盛医药科技等，主要采购研发服务 [5] - 公司报告期内净亏损分别为1.88亿元、1.73亿元和0.56亿元，尚未产生产品销售收入 [8] 今日新股上市：道生天合 (601026.SH) - 公司是一家专注于新材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品包括环氧树脂、聚氨酯等高性能热固性树脂材料 [8] - 发行价为每股5.98元，机构报价中位数为每股6.32元，上市后总市值为39.43亿元 [11] - 发行市盈率为29.05倍，行业市盈率为27.90倍，所属行业为其他合成材料制造 [11] - 募集资金总额中，80.53%（5.59亿元）用于年产5.6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂等项目，19.47%（1.35亿元）用于偿还银行贷款 [11] - 公司是全球风电叶片用材料领域龙头供应商，2022-2024年“风电叶片用环氧树脂系列”销量全球第一，“风电叶片用结构胶”销量国内第二、全球第三 [14] - 是唯一向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业 [14] - 客户包括中材科技、金风科技、比亚迪集团、远景能源等国内外风电、新能源汽车及储能行业龙头企业 [14] - 公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业，拥有69项专利（其中发明专利38项）和CNAS实验室 [15] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元，归母净利润分别为1.10亿元、1.55亿元、1.55亿元 [15]

公司概况与市场地位 - 公司是一家成立于2015年，致力于高性能热固性树脂材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业 [1] - 主营业务是以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料的高性能热固性树脂材料 [1] - 公司是全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，2022年至2024年连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一 [2] - 2022年至2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三 [2] 财务表现与核心业务 - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元及17.85亿元 [3] - 同期，公司自产风电叶片用环氧树脂收入分别为24.36亿元、21.44亿元、21.20亿元和12.23亿元 [3] - 2022年及2023年，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品的销量增长率分别达145.80%和240.65% [6] 技术研发与创新能力 - 截至2025年6月30日，公司共取得各项专利69项，其中发明专利38项 [5] - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司研发费用分别为9406.75万元、1.02亿元、8769.05万元、4400.47万元 [5] - 公司是国内少数能够同时掌握环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等多种基础化工原料产品配方的企业之一 [4] 客户与市场拓展 - 风电领域客户已基本覆盖国内主要风机叶片生产企业，包括中材科技、时代新材、洛阳双瑞等 [2] - 终端客户包括金风科技、远景能源、中国海装等国内知名风电整机厂商 [2] - 公司已通过维斯塔斯、恩德集团等全球领先风机厂商的合格供应商认证并进行批量供货 [2] - 新能源汽车业务已涵盖比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子等终端客户 [6] 发展战略与未来展望 - 公司已形成风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品 [6] - 未来将在新能源汽车、储能、氢能、航空、电力、光伏、消费电子、半导体等领域实现多元化发展 [1][7] - 上市募集资金将用于“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”（拟投入5.59亿元）和偿还银行贷款（拟投入1.35亿元） [7] - 上市旨在拓宽融资渠道、提升品牌影响力、完善公司治理结构，以支持技术研发与产能扩张 [7]

公司概况与市场地位 - 公司是一家成立于2015年，专注于高性能热固性树脂材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业 [1] - 主营业务是以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料的高性能热固性树脂材料 [1] - 经过在风电行业多年探索，成为当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一 [1][2] - 2022年至2024年公司“风电叶片用环氧树脂系列”销量连续三年位居全球第一 [2] - 2022年至2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三 [2] 财务与业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元及17.85亿元 [3] - 同期，公司自产风电叶片用环氧树脂收入分别为24.36亿元、21.44亿元、21.20亿元和12.23亿元 [3] - 2022年及2023年，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品的销量增长率分别达145.80%和240.65% [5] 研发与技术实力 - 截至2025年6月30日，公司共取得各项专利69项，其中发明专利38项 [4] - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司研发费用分别为9406.75万元、1.02亿元、8769.05万元、4400.47万元 [4] - 公司是国内少数能够同时掌握环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等多种基础化工原料产品配方的企业之一 [3] - 公司核心技术聚焦于新能源汽车及工业胶粘剂技术、清洁能源风能和储能材料技术、高性能复合材料树脂系统技术等 [3] 客户与市场拓展 - 风电领域客户已基本覆盖国内主要风机叶片生产企业，包括中材科技、时代新材、洛阳双瑞等 [2] - 终端客户包括金风科技、远景能源、中国海装等国内知名风电整机厂商 [2] - 公司已通过全球领先风机厂商维斯塔斯、恩德集团等合格供应商认证并进行批量供货 [2] - 新能源汽车业务已涵盖比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子等终端客户 [5] 发展战略与未来规划 - 公司已形成风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品 [5] - 未来将在光伏、电力、氢能、储能、航空、消费电子、半导体等领域实现多元化发展 [1][6] - 本次上市募集资金将用于“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”（拟投入5.59亿元）和偿还银行贷款（拟投入1.35亿元） [6] - 上市将拓宽融资渠道，提升品牌影响力，完善公司治理结构，助力公司成长为全球领先的综合性新材料企业 [6]

公司上市与战略愿景 - 新锐新材料公司道生天合于10月17日登陆沪市主板 [1] - 公司名称“道生天合”源自《道德经》，寓意以风电叶片用环氧树脂为核心，向其他材料和行业延伸的平台化发展路径 [1] - 英文名“TECHSTORM”彰显以技术实力突破市场的雄心 [1] - 上市后平台化与全球化是两大发展主线，上市为公司装上发展“加速器” [1] 创业历程与市场突破 - 公司由“80后”季刚于2015年创办，抓住风电补贴退坡背景下产业国产化、降成本的需求机遇 [2] - 初创期面临“新公司困局”，通过产品先进性信心、主动分担风险及争取挂机试验实现突破 [2] - 与中材科技、时代新材等风电行业头部客户成功合作，完成从0到1的跨越 [2] - 公司发展过程被视作持续创业，从2015年风电材料到2018年进军新能源汽车，再拓展至航空航天、储氢储能等领域 [3] 全球化战略与客户拓展 - 公司风电叶片用环氧树脂系列销量连续三年位居全球第一，但销售主要依赖占全球一半体量的中国市场 [4] - 海外拓展首个客户是风电整机领域的维斯塔斯，凭借国内第一的业绩背书及技术实力、服务能力成功切入 [4] - 与维斯塔斯合作开发风电叶尖防护材料，项目已持续一年且进展良好 [4] - 目标到2030年将海外收入占比从约20%提升至50%，且利润占比远大于一半 [4] 平台化战略与业务拓展 - 平台化战略是从单一材料生产商成长为跨材料、跨应用行业的平台型材料企业 [5] - 平台化可降低每增加一个产品线的管理和研发成本，使进入新行业的试错成本低而成功可能性高 [5] - IPO战略配售出现半导体行业潜在客户，已有项目开始接触与测试，为切入半导体、电子等高端市场铺垫 [5] - 未来将向机器人电机封装等高端材料方向拓展，挑战毛利率更高、技术难度更大的产品 [5] 财务表现与IPO募资用途 - 公司2022年至2024年营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，归属母公司股东净利润分别为1.10亿元、1.55亿元和1.55亿元 [6] - 预计2025年1月至9月营业收入达26.0亿元至27.0亿元，同比增长22.32%至27.03%，归属于母公司股东的净利润达1.45亿元至1.55亿元，同比增幅达48.21%至58.43% [6] - 业绩增长主要得益于产销两旺和产品结构持续优化 [6] - 首发募投项目主要用于新能源汽车胶粘剂的扩产，因上市前该产品产能已非常紧张，且已获得海内外头部车企和电池厂商认可 [6] 上市后发展规划与企业文化 - 资本市场为公司带来股权激励、并购等资源与工具，可缩短进入新行业周期，为平台化战略加速 [7] - 公司目标每五年拓展2至3个全新行业领域，保持持续创业动力，成长为全球认可的跨行业平台型材料企业 [7] - 公司文化强调“思想上的勤奋比行动上的勤奋更重要”，鼓励深度思考与前瞻判断以提高决策正确率 [7] - 公司希望为市场留下的第一印象是“值得信任”，视其为基础材料企业最核心的价值 [7]

公司业务与市场地位 - 主营业务为新材料的研发、生产和销售，形成风电叶片用材料、新能源汽车及工业胶粘剂和新型复合材料用树脂三大系列产品 [1] - 是全球风电叶片用材料领域龙头供应商，2024年风电叶片用环氧树脂与高性能结构胶市场份额分别位居全球第一和第三 [1][2] - 环氧树脂产品基本实现对主流风机叶型的全覆盖，实现进口替代，是唯一同时向风电整机巨头Vestas供应环氧树脂和结构胶的中资企业 [2] - 在新能源汽车及工业胶粘剂领域，已通过比亚迪、一汽大众、亿纬锂能等认证并批量供货，积极推进特斯拉、宁德时代、小米汽车等客户认证 [2] 行业前景与公司业绩 - 2024年我国风电新增装机容量创历史新高，达79.82GW，2025年1~6月新增装机51.39GW，较2024年同期翻一番 [3] - 据GWEC预测，2025~2028年期间全球新增风电装机大部分将来自中国、欧洲和北美市场，中国将继续领跑全球新增风电装机市场 [3] - 风电叶片专用环氧树脂市场呈长期景气态势，预计2024年-2030年全球和中国市场的复合增长率分别为6.56%和6.45% [3] - 公司2024年新能源汽车胶粘剂销量同比增长41.51% [2] - 公司2025年前三季度实现营业收入26.98亿元，较上年同期增长26.92%，实现归母净利润1.53亿元，较上年同期增长56.89% [3] 首次公开发行(IPO)与募资用途 - 公司本次IPO初始发行13188万股，募资金额为7.89亿元 [4] - 募投资金拟投入年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目，投资总额5.71亿元，另拟使用1.35亿元偿还银行贷款 [4] 估值与上市首日表现预期 - 公司发行价为5.98元/股，在主板中处于较低水平，今年以来仅有两只主板新股发行价低于道生天合 [1][6] - 公司动态市盈率为20.88倍，可比公司平均动态市盈率为66.16倍，公司估值优势明显 [5] - 若在上市首日达到可比公司平均水平，需要上涨216.9% [5] - A股近10只新股首日平均涨幅为221.9%，主板近10只新股首日平均涨幅为219.7% [5] - 今年以来发行价处于3元至9元的4只主板新股，在上市首日平均涨幅为255.8% [6]