募资情况 - 公司发行131,880,000股，发行价5.98元/股，募资788,642,400元[2] - 扣除费用后实际募资净额686,950,112.60元[2] 募投项目 - 年产5.6万吨项目投资57,070.20万元，拟投入55,855.00万元[5] - 偿还银行贷款投资13,500.00万元，调整后拟投入12,840.01万元[5] 项目调整 - 2025年10月调整部分募投项目拟投入金额[7][8] - 调整因实际募资净额低于原计划[6] - 保荐人对调整事项无异议[11]

上市情况 - 公司2025年8月获批准首次公开发行13,188万股[2] - 公司股票2025年10月17日在上海证券交易所上市[3] 股本与资本变更 - 公开发行131,880,000股后股份总数变为659,400,000股[1] - 公开发行后注册资本变为659,400,000.00元[1] - 修订后公司章程规定注册资本659,400,000.00元、股份总数659,400,000股[3]

资金募集 - 公司发行131880000股，募集资金净额686950112.60元，2025年10月13日到账[2] 项目投资 - 高端胶粘剂等项目投资57070.20万元，拟用募集资金55855.00万元[8] - 偿还银行贷款投资13500.00万元，拟用募集资金12840.01万元[8] 现金管理 - 公司拟用不超50000.00万元闲置募集资金投资保本产品，期限12个月[1][9][10] - 2025年10月29日董事会通过议案，保荐人无异议[18][19]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价上涨2.09%至23.96元/股，成交额4.13亿元，换手率16.42%，总市值157.99亿元 [1] - 当日主力资金净流出5397.55万元，特大单净卖出1018.91万元，大单净卖出4411.1万元 [1] - 公司今年以来股价下跌19.27%，但近5个交易日上涨1.27% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为10月28日，龙虎榜净买入额为-1295.73万元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为道生天合材料科技(上海)股份有限公司，成立于2015年6月11日，于2025年10月17日上市 [2] - 主营业务为新材料的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工-塑料-合成树脂 [2] - 概念板块包括新材料、光伏玻璃、氢能源、中盘、专精特新等 [2] 主营业务收入构成 - 风电叶片用环氧树脂是核心业务，占主营业务收入68.56% [2] - 新型复合材料用树脂收入占比12.48%，高性能风电结构胶收入占比12.01% [2] - 新能源汽车及工业胶粘剂收入占比5.35%，结构芯材和其他业务分别占比1.06%和0.54% [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月实现营业收入26.98亿元，归母净利润1.53亿元，同比增长56.89% [2] - 截至10月17日，股东户数为15.12万，较上期大幅增加840111.11% [2] - 人均流通股为708股，较上期无变化 [2]

公司上市动态 - 道生天合(601026.SH)于10月17日上市 [1] - 必贝特(688759.SH)于10月17日进行申购 [1]

根据提供的研报内容，该报告主要跟踪和测算网下打新策略的表现，并未涉及传统的量化选股模型或多因子模型。报告的核心是构建了一个理论打新收益测算框架，并基于此框架给出了详细的回测结果。 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：理论打新收益测算模型[11][39] * **模型构建思路**：通过设定一系列假设条件，模拟不同类别（A类/B类）、不同资产规模的投资者参与网下新股申购并上市首日卖出的完整流程，从而估算其理论打新收益和收益率[11][39] * **模型具体构建过程**： * **核心假设**： * 投资者参与所有主板、科创板、创业板的新股网下申购[11] * 科创板和创业板的报价全部入围（即均能成功申购）[39] * 上市首日以市场均价（报告中具体为“首次开板日均价”）卖出[11][35] * 忽略锁定期的卖出限制[11] * 账户资金配置为一半沪市市值、一半深市市值，且股票仓位满仓[39] * 资金使用效率为90%[39] * **收益计算步骤**： 1. **计算单只新股“满中数量”**：“满中数量”指顶格申购所能获配的新股数量。计算公式如下： $$类满中数量 = 可申购上限额度 × 网下类平均中签率$$ [35] 2. **计算单只新股“满中收益”**：基于“满中数量”和上市后的价格涨幅计算单只新股的绝对收益。计算公式如下： $$满中收益 = (首次开板价 - 首发价格) × 满中数量$$ [35] 3. **计算账户总打新收益**：将测算时间段内（如每月、每年）所有新股的打新收益相加，得到总收益[39][41] 4. **计算账户打新收益率**：用总收益除以账户规模，再考虑资金使用效率，得到打新收益率。具体计算逻辑为：总收益 / (账户规模 × 资金使用效率)[39][41] 模型的回测效果 报告提供了基于上述模型，在不同账户类型、不同规模、不同市场板块下的详细回测数据。以下结果均基于“上市首日卖出”的统计口径。 1. **A类账户打新收益率**[11][41][42][43][44] * **2亿规模账户**：2025年至今打新收益率2.44%（所有板块）[11][41]；2024年至今打新收益率6.17%（所有板块）[41] * **10亿规模账户**：2025年至今打新收益率0.77%（所有板块）[11][41]；2024年至今打新收益率1.77%（所有板块）[41] * **分板块2025年至今收益率（2亿规模）**：科创板0.51%[42]，创业板1.24%[43]，主板0.69%[44] 2. **B类账户打新收益率**[11][47][48][49][50] * **2亿规模账户**：2025年至今打新收益率2.19%（所有板块）[11][47]；2024年至今打新收益率5.11%（所有板块）[47] * **10亿规模账户**：2025年至今打新收益率0.70%（所有板块）[11][47]；2024年至今打新收益率1.52%（所有板块）[47] * **分板块2025年至今收益率（2亿规模）**：科创板0.49%[48]，创业板1.10%[49]，主板0.61%[50] 3. **近期新股表现**：滚动跟踪近期20只新股，科创板个股上市首日平均涨幅为218.45%，创业板个股上市首日平均涨幅为244.28%[1][16] 量化因子与构建方式 本报告为打新策略跟踪报告，未涉及用于选股或择时的量化因子。 因子的回测效果 本报告为打新策略跟踪报告，未涉及量化因子的测试结果。

股价与交易表现 - 公司股价今日下跌6.21%，日内振幅达12.81% [2] - 全天换手率高达55.78%，成交额为14.96亿元 [2] - 近5日主力资金净流入1.86亿元，但今日主力资金净流出3.16亿元，其中特大单净流出1.89亿元，大单净流出1.28亿元 [2] 龙虎榜交易数据分析 - 营业部席位合计净卖出1.39亿元，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.03亿元 [2] - 买入成交额为8169.92万元，卖出成交额为2.21亿元 [2] - 第一大买入营业部为国泰海通证券股份有限公司总部，买入金额2162.04万元 [2] - 第一大卖出营业部为中信证券股份有限公司上海分公司，卖出金额5120.30万元 [2] 公司基本面数据 - 前三季度公司实现营业收入26.98亿元，同比增长26.92% [2] - 前三季度实现净利润1.53亿元，同比增长56.89% [2]

个股换手率表现 - 本周五个交易日有51只个股换手率超过100% [1] - 云汉芯城周换手率达277.04%，排名居首 [1] - 昊创瑞通、道生天合、建发致新本周换手率均超过200% [1] 高换手率行业分布 - 高换手率个股主要集中在电子、机械设备、医药生物、石油石化等行业 [1]

市场整体活跃度 - 沪指本周上涨2.88% [1] - 全周共有51只个股换手率超过100%，197只个股换手率在50%至100%之间，2403只个股换手率在10%至50%之间 [1] 高换手率个股行业分布 - 机械设备行业高换手率个股数量最多，共有16只 [1] - 基础化工行业和石油石化行业紧随其后，分别有5只和4只个股上榜 [1] 重点高换手率个股表现 - 云汉芯城本周换手率最高，达277.04%，股价上涨40.55%，主力资金净流入694.91万元，但机构席位净卖出8748.96万元 [1] - 昊创瑞通换手率为253.95%，股价上涨15.01%，主力资金净流入426.59万元，机构席位净卖出7903.04万元 [1] - 道生天合换手率为244.37%，股价下跌11.08%，主力资金净流入3.75亿元，营业部席位净买入1.48亿元 [2] 高换手率板块整体表现 - 周换手率100%以上的个股本周平均上涨11.49% [2] - 41只个股上涨，涨幅居前的有神开股份（55.94%）、荣信文化（53.10%）、德石股份（46.41%） [2] - 10只个股下跌，跌幅居前的有道生天合（-11.08%）、C马可波（-9.28%）、亚太药业（-8.26%） [2] 高换手率个股业绩情况 - 17只高换手率个股已公布三季报，道生天合净利润同比增长56.89%，增幅最高 [2] - 5只个股公布三季度业绩预告，云汉芯城预计净利润中值为7850万元，同比增幅41.41%，增幅最高 [2]

股价与交易表现 - 公司股价今日涨停，换手率达41.58%，成交额为11.42亿元，振幅为13.75% [1] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净买入1.48亿元 [1][2] - 主力资金当日净流入4.81亿元，其中特大单净流入4.96亿元，近5日主力资金净流入3.75亿元 [2] 龙虎榜交易详情 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.81亿元，买入成交额为2.14亿元，卖出成交额为6673.78万元 [2] - 第一大买入营业部为国泰海通证券上海徐汇区宛平南路证券营业部，买入金额为4984.02万元 [2] - 第一大卖出营业部为中信证券上海万源路证券营业部，卖出金额为2547.58万元 [2] 公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入26.98亿元，同比增长26.92% [2] - 前三季度公司实现净利润1.53亿元，同比增长56.89% [2] 相关行业ETF - 数字经济ETF（560800）跟踪中证数字经济主题指数，近五日上涨6.55% [5] - 该ETF最新份额为6.7亿份，主力资金净流入700.5万元，市盈率为74.54倍 [5] - 该ETF估值分位为96.00% [6]