油服工程板块市场表现 - 9月26日油服工程板块整体上涨0.69%，领涨个股为准油股份（涨幅3.73%）[1] - 当日上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高前三分别为准油股份（3.73%）、通源石油（3.00%）和中曼石油（2.38%）[1] 个股交易数据 - 准油股份成交52.16万手，成交额4.21亿元，收盘价8.06元[1] - 通源石油成交109.10万手，成交额6.03亿元，为板块最高成交额个股[1] - 中油工程成交128.01万手，成交额4.53亿元，涨幅2.06%[1] - 仁智股份跌幅最大达3.51%，成交额7599.84万元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入7401.19万元，游资资金净流入2603.95万元[2] - 散户资金净流出1.0亿元，显示机构资金与散户资金出现分化[2] - 通源石油获主力净流入3780.76万元（占比6.27%），居板块首位[3] - 准油股份主力净流入3107.72万元（占比7.39%），但游资净流出1150.18万元[3] - 中油工程获游资净流入3919.44万元（占比8.65%），为游资关注度最高个股[3]

板块表现 - 油服工程板块当日上涨0.44% 领涨个股为准油股份（涨幅10.03%）[1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点[1] - 板块成交额前列个股包括通源石油（7.62亿元）、海油工程（2.91亿元）、石化油服（2.60亿元）和准油股份（2.16亿元）[1] 个股价格表现 - 准油股份收盘价8.12元 成交量26.81万手 为板块涨幅最高个股[1] - 科力股份收盘价35.71元 涨幅3.96% 成交量3.55万手[1] - 涨幅超2%个股包括通源石油（4.96%）、贝肯能源（3.09%）、中曼石油（2.64%）、博迈科（2.45%）[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.51亿元 游资净流出5406.35万元 散户净流出9689.28万元[1] - 准油股份获主力净流入1.06亿元（占比49.21%） 但遭游资净流出5687.01万元[2] - 通源石油获主力净流入5084.36万元（占比6.68%） 游资净流入858.76万元[2] - 海油发展主力净流入1485.36万元（占比7.93%） 中海油服主力净流入654.64万元（占比6.25%）[2]

板块表现 - 油服工程板块整体上涨0.63% 领先个股为仁智股份（涨4.12%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块内10只个股上涨 最高涨幅为仁智股份4.12% 最低为海油发展0.77%[1] 个股涨跌 - 仁智股份收盘价7.58元 成交量33.44万手 成交额2.53亿元[1] - 通源石油涨1.72%至5.93元 成交149.82万手 成交额9.01亿元[1] - 中油工程涨1.13%至3.57元 成交42.52万手 成交额1.51亿元[1] - 准油股份涨0.38%至7.95元 成交35.14万手 成交额2.83亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3245.89万元 游资净流出1735.3万元 散户净流入4981.18万元[2] - 仁智股份主力净流入1537.18万元（占比6.07%） 游资净流出1279.58万元[3] - 贝肯能源主力净流入1161.82万元（5.99%） 海油工程主力净流入1108.61万元（5.23%）[3] - 石化油服主力净流出981.11万元 散户净流入1753.6万元（占比6.75%）[3] 成交活跃度 - 石化油服成交量最高达121.49万手 成交额2.6亿元[1][2] - 通源石油成交额9.01亿元居首 科力股份成交额1.06亿元[1][2] - 博迈科成交量最低为2.54万手 成交额3484.81万元[2]

板块整体表现 - 油服工程板块整体下跌0.46% 跑输大盘 上证指数上涨0.04% 深证成指上涨0.45% [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势 [1][2] - 通源石油领跌板块 跌幅达3.16% [2] 个股涨跌情况 - 惠博普涨幅居首 上涨0.93% 收盘价3.24元 成交额1.55亿元 [1] - 石化油服上涨0.47% 收盘价2.13元 成交量101.57万手 为板块最高 [1] - 博迈科微涨0.07% 收盘价13.73元 成交量1.47万手 为板块最低 [1] - 准油股份跌幅第二 下跌2.46% 收盘价7.92元 [2] - 科力股份下跌2.42% 收盘价37.98元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.98亿元 游资资金净流入4537.7万元 散户资金净流入1.53亿元 [2] - 中油工程获主力净流入49.93万元 占比0.38% 为板块唯一主力净流入个股 [3] - 中海油服主力净流出1842.06万元 占比16.09% 为板块最高 [3] - 仁智股份游资净流入521.15万元 占比5.41% 表现突出 [3] - 惠博普散户净流入2159.56万元 占比13.92% 为板块最高 [3]

国内油气增储上产成果与规划 - 十四五期间新发现10个大型油田和19个大型气田 新增油气储量支撑石油稳产2亿吨和天然气产量超2400亿方[4] - 自然资源部宣布实现重大找矿突破并将持续推进新一轮找矿突破战略行动[4] - 2019-2024年原油产量复合年增长率2.2% 天然气产量复合年增长率7.3%[4] 三桶油资本开支与油服受益情况 - 2020-2023年三桶油大力提升资本开支 2024-2025年维持高位开支使下属油服企业充分受益[4] - 国内增储上产战略推动原油产量自2019年起止跌回升[4] 全球上游资本开支与钻井日费状况 - 2025年全球上游勘探开发支出预计6000亿美元 同比下滑4% 其中深水领域投资同比下滑6%[5] - 自升式平台平均日费达10.97万美元/天 同比增长5.9% 半潜式平台平均日费达27.96万美元/天 同比增长11.5% 均处于2022年以来同期最高水平[5] - 钻井日费变化滞后于油价变动 全球勘探开发活动保持活跃支撑日费景气延续[5] 油服企业业绩表现与经营质量 - 2025H1中海油服归母净利润同比上涨23.3% 海油发展归母净利润同比上涨13.1%[6] - 海油工程受退税结算周期影响归母净利润同比下降8.2% 但毛利润同比上升27%[6] - 中海油服/海油工程/海油发展/石化油服毛利率分别同比上升0.71/5.43/1.18/0.41个百分点[6] 国内外油服企业竞争力对比 - 中海油服/海油工程/海油发展2025H1毛利率较2024全年分别提升1.9/4.0/0.7个百分点 国际三大油服同期毛利率波动范围为-3.2至+2.2个百分点[8] - 中海油服2025H1年化ROE较2024全年提升1.5个百分点 国际三大油服同期年化ROE下降4.1-12.3个百分点[8] - 国内油服企业盈利质量展现韧性 国际竞争力有望持续提升[7][8]

行业投资评级 - 石油化工行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - 油气行业实现重大找矿突破，油服行业有望受益于国内增储上产行动持续深化[1][10] - 2025年全球上游资本开支预计小幅下行，但国内油气投资维持高位，钻井日费保持景气[2][12][17] - 油服企业业绩逆势上行，经营质量持续改善，国际竞争力有望提升[3][4][26] 国内油气找矿突破与增储上产 - "十四五"期间新发现10个大型油田和19个大型气田，新增油气储量支撑石油稳产2亿吨和天然气产量超过2400亿方[1][10] - 鄂尔多斯盆地新增探明地质储量超过3000亿方，接近过去10年新增总和[10] - 2019-2024年原油产量复合年增长率2.2%，天然气产量复合年增长率7.3%[1][11] - "三桶油"2025年上游资本开支计划分别为中国石油2100亿元、中国石化729亿元、中国海油1300亿元，合计较2024年实现值下降约6%，但仍维持高位[11] 全球资本开支与钻井市场 - 2025年全球上游勘探开发支出预计6000亿美元，同比下降4%，深水领域投资同比下降6%[2][12] - 截至2025年7月，全球自升式平台平均日费10.97万美元/天，同比增长5.9%，半潜式平台平均日费27.96万美元/天，同比增长11.5%，均位于2022年以来同期最高水平[2][17] 油服企业业绩表现 - 2025H1中海油服归母净利润同比上涨23.3%，海油发展归母净利润同比上涨13.1%[3][22] - 2025H1中海油服毛利率同比上升0.71个百分点，海油工程毛利率同比上升5.43个百分点，海油发展毛利率同比上升1.18个百分点，石化油服毛利率同比上升0.41个百分点[3] - 中海油服钻井平台作业日数9906天，同比增长10.5%，自升式平台可用天使用率94.6%，同比上升8.8个百分点，半潜式平台可用天使用率89.2%，同比上升5.7个百分点[23] 国际竞争力比较 - 2025H1中海油服毛利率较2024年全年水平上升1.9个百分点，海油工程上升4.0个百分点，海油发展上升0.7个百分点，而国际三大油服公司斯伦贝谢下降1.7个百分点，哈利伯顿下降3.2个百分点，贝克休斯上升2.2个百分点[4][26] - 2025H1中海油服年化ROE较2024年全年水平上升1.5个百分点，海油工程下降0.1个百分点，海油发展下降0.8个百分点，而斯伦贝谢下降4.1%，哈利伯顿下降12.3%，贝克休斯下降5.7%[4][26] 投资建议关注公司 - "三桶油"：中国石油（A+H）、中国石化（A+H）、中国海油（A+H）[5] - 油服工程企业：中海油服、海油工程、海油发展、中油工程、石化油服、中石化炼化工程（H股）[5] - 炼化化纤产业链龙头：中国石化、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣[5] - 煤化工龙头：宝丰能源、华鲁恒升、阳煤化工、中国旭阳集团[5] - 乙烷制乙烯龙头：卫星化学[5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 本周Brent/WTI原油期货周均价分别为66.7/62.7美元/桶，较上周分别下降0.8/1.2美元/桶，因OPEC+快速增产致国际油价下降；报告给出相关上市公司推荐和建议关注名单 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 1. 原油周度数据简报 - 上游重点公司：中国海油等公司有不同涨跌幅和估值情况，如中国海油近一周涨2.2%，2024A的PE为11.3 [9] - 原油板块：Brent、WTI等原油价格有环比变化，美国原油库存、产量、进出口等数据有变动，如美国原油产量为1350万桶/天，环比增7万桶/天 [9] - 成品油板块：中国、美国、欧洲、新加坡等地汽油、柴油、航煤价格、库存、产量、消费、进出口有变化，如美国汽油周均价83.1美元/桶，环比降1.8美元/桶 [11] - 油服板块：海上自升式和半潜式钻井平台日费有周度、月度、季度环比和年初至今变化 [11] 2. 本周石油石化板块行情回顾 2.1 石油石化板块表现 - 各行业板块和石油石化板块细分行业有涨跌幅情况 [16][20] 2.2 板块上市公司表现 - 上游板块主要公司有不同涨跌幅，如石化油服近一周涨3.4%；部分公司有估值数据，如石化油服2024A的PE为65.7 [24][25] 3. 原油板块数据追踪 3.1 原油价格 - 展示布伦特、WTI与俄罗斯Urals、ESPO等原油价格及价差关系，还有美元指数、LME铜价与WTI原油价格关系 [29][37][38] 3.2 原油库存 - 呈现美国商业原油库存与油价相关性、周度去库速度与布油涨跌幅关系，以及美国原油总、商业、战略、库欣地区库存情况 [45][49][53][56] 3.3 原油供给 - 涉及美国原油产量、钻机数、压裂车队数及与油价走势关系 [60][62][64] 3.4 原油需求 - 包含美国炼厂、山东炼厂、我国主营炼厂原油加工量和开工率情况 [68][72][74] 3.5 原油进出口 - 展示美国原油及石油产品进口量、出口量、净进口量情况 [78][83] 4. 成品油板块数据追踪 4.1 成品油价格 - 国内成品油最高指导价与国际油价调整关系，国际原油与国内汽油、柴油价格及价差情况，还有与美国、欧洲、新加坡等地成品油价格及价差情况 [89][92][94][116][121][123] 4.2 成品油库存 - 美国汽油、柴油、航空煤油和新加坡汽油、柴油库存情况 [130][134][139][142][147] 4.3 成品油供给 - 美国汽油、柴油、航空煤油产量情况 [152][153] 4.4 成品油需求 - 美国汽油、柴油、航空煤油消费量和旅客机场安检数情况 [156][157][163][164] 4.5 成品油进出口 - 美国汽油、柴油、航空煤油进出口及净出口情况 [170][173][175][179] 5. 油服板块数据追踪 - 自升式和半潜式钻井平台行业平均日费情况 [187][188]

板块整体表现 - 油服工程板块当日下跌0.45%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.22%至3883.69点，深证成指上涨0.13%至12996.38点 [1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势，其中惠博普以3.01%涨幅领涨，准油股份以2.57%跌幅领跌 [1][2] - 板块成交活跃，成交量最高的中油工程达36.22万手，成交额最高的通源石油达5.66亿元 [1][2] 个股价格表现 - 惠博普涨幅最大达3.01%，收盘价3.08元，成交额1.27亿元 [1] - 准油股份跌幅最大达2.57%，收盘价7.97元，成交额2.45亿元 [2] - 中油工程上涨1.43%至3.54元，石化油服和洲际油气股价持平 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出2.42亿元，游资资金净流入8718.35万元，散户资金净流入1.55亿元 [2] - 中曼石油主力净流出最多达2730.49万元，占比12.96%，同时游资净流入1781.37万元 [3] - 惠博普获得主力净流入1310.53万元，占比6.59%，是唯一主力资金大幅流入的个股 [3] - 博迈科主力净流出855.75万元，占比高达18.48%，但游资和散户均呈净流入状态 [3]

油服工程板块市场表现 - 油服工程板块整体上涨0.15% 海油发展领涨涨幅1.28% [1] - 上证指数上涨1.65%至3875.31点 深证成指上涨3.36%至12979.89点 [1] - 成交量最大为石化油服114.48万手 成交额最高为通源石油11.48亿元 [1][2] 个股涨跌情况 - 海油发展收盘价3.97元 成交额2.44亿元 成交量62.09万手 [1] - 仁智股份成交额9455.96万元 博迈科成交额5894.89万元 [1] - 科力股份跌幅最大达3.94% 通源石油跌幅3.93% [2] - 中油工程与惠博音涨跌幅持平 均为0.00% [1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.26亿元 游资净流出3111.04万元 散户净流入1.57亿元 [2] - 海油发展主力净流入4344.78万元 占比17.79% 游资净流出1477.97万元 [3] - 准油股份游资净流出1920.10万元 散户净流入2443.13万元占比3.92% [3] - 仁智股份主力净流出990.70万元占比10.48% 游资净流入613.07万元 [3]

板块整体表现 - 油服工程板块当日下跌1.05% 领跌个股为仁智股份[1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点[1] 个股价格变动 - 潜能恒信涨幅1.40%收报20.33元 成交6.53万手金额1.32亿元[1] - 贝肯能源涨幅1.18%收报10.33元 成交14.05万手金额1.46亿元[1] - 中油工程平盘收报3.46元 成交38.36万手金额1.32亿元[1] - 准油股份下跌0.54%收报7.41元 成交20.20万手金额1.50亿元[1] - 海油工程下跌0.56%收报5.36元 成交56.76万手金额3.03亿元[1] - 石化油服下跌0.98%收报2.03元 成交115.47万手金额2.35亿元[1] - 中海油服下跌1.01%收报13.69元 成交13.54万手金额1.85亿元[1] - 博迈科下跌1.08%收报13.80元 成交2.91万手金额4036.98万元[1] - 中曼石油下跌1.68%收报18.76元 成交10.93万手金额2.05亿元[1] - 海油发展下跌1.77%收报3.89元 成交76.46万手金额2.98亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.23亿元 游资净流入3729.26万元 散户净流入8591.15万元[2] - 海油工程获主力净流入2832.31万元占比9.33% 游资净流出356.57万元占比1.17%[2] - 潜能恒信主力净流出47.50万元占比0.36% 游资净流出691.00万元占比5.23%[2] - 海油发展主力净流出153.52万元占比0.52% 游资净流入1456.37万元占比4.89%[2] - 贝肯能源主力净流出169.15万元占比1.16% 游资净流出972.38万元占比6.68%[2] - 惠博普主力净流出358.34万元占比3.31% 游资净流入258.12万元占比2.38%[2] - 准油股份主力净流出372.90万元占比2.48% 游资净流出585.00万元占比3.89%[2] - 中海油服主力净流出687.84万元占比3.72% 游资净流入1904.55万元占比10.30%[2] - 博迈科主力净流出693.63万元占比17.18% 游资净流入312.94万元占比7.75%[2] - 仁智股份主力净流出967.36万元占比8.33% 游资净流入911.76万元占比7.85%[2] - 石化油服主力净流出1574.67万元占比6.70% 游资净流入720.98万元占比3.07%[2]