南下资金整体流向 - 南下资金今日净买入港股68.15亿港元 [1] - 南下资金已连续7日净买入小米集团-W，累计净买入55.5407亿港元 [1] - 南下资金已连续3日净买入腾讯控股，累计净买入42.3097亿港元 [1] - 南下资金已连续5日净卖出中国移动，累计净卖出34.5009亿港元 [1] 个股资金净买入情况 - 腾讯控股获净买入14.12亿港元，沪股通数据显示其净买入额为8.83亿元 [1][4] - 小米集团-W获净买入8.69亿港元，沪股通数据显示其净买入额为4.62亿元 [1][4] - 快手-W获净买入7.76亿港元，沪股通数据显示其净买入额为5.68亿元 [1][4] - 南方恒生科技获净买入7.72亿港元 [1] - 中芯国际获净买入6.92亿港元 [1] 个股资金净卖出情况 - 阿里巴巴-W遭净卖出26.22亿港元，沪股通数据显示其净卖出额为21.14亿元 [1][4] - 美团-W遭净卖出3.66亿港元，沪股通数据显示其净卖出额为2.19亿元 [1][4] - 中国移动遭净卖出3.11亿港元，沪股通数据显示其净卖出额为3.11亿元 [1][4] - 金风科技遭净卖出1.94亿港元，沪股通数据显示其净卖出额为1.30亿元 [1][4] - 晶泰控股遭净卖出1.53亿港元，沪股通数据显示其净卖出额为2.07亿元 [1][4] - 中国平安遭净卖出1.05亿港元 [1] 个股市场表现 - 阿里巴巴-W股价上涨2.7%，成交额65.69亿元 [4] - 金风科技股价上涨3.4%，成交额33.07亿元 [4] - 中芯国际股价下跌0.7%，成交额21.74亿元 [4] - 美团-W股价下跌2.5%，成交额20.75亿元 [4] - 腾讯控股股价下跌0.8%，成交额20.64亿元 [4] - 小米集团-W股价下跌0.5%，成交额15.80亿元 [4] - 晶泰控股股价上涨10.5%，成交额12.15亿元 [4] - 快手-W股价上涨3.9%，成交额11.43亿元 [4] - 中国海洋石油股价上涨1.3%，成交额10.55亿元 [4] - 中国移动股价持平，成交额10.28亿元 [4]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“超配”，且评级维持不变 [2] 报告的核心观点 - 商业航天领域在海内外均展现出显著的推进势头，其发展亮点已从单一的技术突破转向技术落地、生态构建与市场应用的深度融合 [4][39] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求 [4][39] - 建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇 [4][39] 根据相关目录分别进行总结 1、通信行业行情回顾 - 申万通信板块近2周（2025/12/26-2026/1/8）累计下跌1.18%，跑输沪深300指数3.22个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第31位 [4][11] - 申万通信板块1月累计上涨0.85%，跑输沪深300指数1.48个百分点；年初至今累计上涨0.85%，跑输沪深300指数1.48个百分点 [4][11] - 通信行业三级子板块近2周表现分化，涨幅从高到低依次为：SW其他通信设备（+11.42%）> SW通信应用增值服务（+10.05%）> SW通信工程及服务（+7.46%）> SW通信终端及配件（+5.45%）> SW通信线缆及配套（+0.75%）> SW通信网络设备及器件（-4.43%）[4][14][18] 2、产业新闻 - **政策推动**：工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年，推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [4][15] - **光纤光缆**：CRU指出，2025年G.657.A2光纤需求显著上升，导致传统主流产品G.652.D在国内供应趋紧，推动光纤价格上行，全球多地光纤价格开始温和上涨 [4][16][19] - **AI应用**：SimilarWeb数据显示，2026年1月ChatGPT在全球网页端的流量份额降至64.5%，较2025年1月的86%下降约20个百分点；谷歌Gemini市场份额达到21.5%，首次突破20% [4][20] - **商业航天**：国内首个海上回收复用火箭基地在浙江开工，总投资达52亿元，一期建成后将具备年产25发火箭的能力 [4][21] - **卫星互联网**：SpaceX旗下星链（Starlink）已在155个国家和地区连接超900万活跃用户，2025年用户增长迅猛，曾在47天内新增100万用户 [4][22] 3、公司公告 - **菲菱科思**：拟间接参投楠菲微，该公司专注于高速网络通信互联芯片，菲菱科思作为有限合伙人拟出资2000万元，占合伙企业认缴总额的49.0196% [4][23][24] - **超讯通信**：2024年和2025年对所代理的“沐曦”品牌GPU产品下达进货订单总数量为8，841颗，其中2024年进货222颗，2025年进货4，189颗，剩余4，430颗已下单未提货 [25] - **光库科技**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.69亿元-1.82亿元，同比增长152%-172% [26] 4、行业数据更新 - **用户规模**：2025年11月，移动电话用户规模约18.28亿户，同比上升2.20%；互联网宽带接入用户规模约6.97亿户，同比上升4.28% [27][29] - **光纤光缆**：2025年第三季度，光缆线路长度约7，444万公里，同比增长3.63%；2025年11月，光缆产量为2，271.40万芯千米，同比下降2.00%，环比上升17.02% [30][34] - **5G建设**：2025年11月，5G基站总数达483万个，比上年末净增57.9万个，占移动基站总数的37.4% [36] 5、通信板块本周观点与建议关注标的 - **核心观点**：重申商业航天发展势头强劲，技术落地与生态构建成为重点；通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，新质生产力方向将持续释放增长动能 [39] - **建议关注标的**：中国移动、中国电信、中兴通讯、长飞光纤、威胜信息等 [39][41][42] - **中国移动**：我国移动用户数量最庞大的通信运营商，坚持CHBN全向发力 [41] - **中国电信**：领先的全业务综合智能信息服务运营商，持续优化算力布局，承诺提高现金分红比例 [41] - **中兴通讯**：全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商 [41] - **长飞光纤**：全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品制造企业，具备完整产业链 [42] - **威胜信息**：能源物联网行业领先企业，产品线覆盖全面，积极拓展海外市场 [42]

| 处理编号:ZT2026126916 | | | 【发布时间: 2026-01-07 10:53:23】【字号 大 中 小】【关闭】【显示公告内容概要】 | | --- | --- | --- | --- | | 违规处理状态: 处罚期限内 | 处理已被更正 | | | | 被处理供应商信息 | | | | | 供应商名称: | 中国移动通信集团四川有限公司 | | | | 统一社会信用代码: | 91510000735866286J | | | | 企业地址: | 四川省成都市成都市高新区成都市高新区吉庆一路167号 | | | | 被处理人员信息 | | | | | 姓名 | | 身份证号码 | 人员类型 | | 马奎 | | 530**********23X | 法定代表人 | | 何翠芳 | | 511**********728 | 授权代表 | | 违规处理信息 | | | | | 暂停事由: | 圆标串标 | | | | 处理结果 | | 根据军队供应商管理相关规定,自2026年01月07日起暂停其参加全军物资工程服务采购活动资格。 | | | 暂停生效范围(单位): | 全军 | | | | ...

南下资金流向 - 当日净买入额最高的个股为小米集团-W，净买入10.72亿港元，腾讯控股、中芯国际、阿里巴巴-W、金风科技分别获净买入8.63亿、5.63亿、3.5亿、1.3亿港元 [1] - 当日净卖出额最高的标的为盈富基金，净卖出62.84亿港元，恒生中国企业、南方恒生科技、中国移动、华虹半导体、美团-W、快手-W分别遭净卖出28.78亿、12.88亿、7.32亿、4.13亿、2.27亿、1.22亿港元 [1] - 南下资金呈现持续趋势，已连续6日净买入小米集团-W，累计46.844亿港元，连续5日净买入阿里巴巴-W，累计24.6627亿港元，同时连续4日净卖出中国移动，累计31.3893亿港元 [1] 沪股通交易数据 - 在沪股通中，腾讯控股获净买入5.85亿港元，成交额22.63亿港元，股价下跌1.4% [4] - 小米集团-W获净买入5.78亿港元，成交额23.97亿港元，股价微跌0.4% [4] - 阿里巴巴-W获净买入3.11亿港元，成交额57.22亿港元，股价下跌2.3% [4] - 中芯国际获净买入3.40亿港元，成交额33.52亿港元，股价上涨0.3% [4] - 金风科技获净买入1.30亿港元，成交额17.97亿港元，股价上涨2.7% [4] - 盈富基金遭净卖出46.31亿港元，成交额48.64亿港元，股价下跌1.3% [4] - 南方恒生科技遭净卖出15.57亿港元，成交额18.43亿港元，股价下跌1.2% [4] - 恒生中国企业遭净卖出12.50亿港元，成交额14.04亿港元，股价下跌1.3% [4] - 中国移动遭净卖出7.32亿港元，成交额15.83亿港元，股价下跌0.6% [4] 机构观点与公司动态 - 大和看好腾讯控股对中度至重度用户的变现能力及来自活动和周边商品的新收入来源，尽管对腾讯音乐轻音乐用户的竞争存在短期忧虑 [5] - 交银国际认为中芯国际以406亿元收购中芯北方49%股权对股东短期及长期均有利，中芯北方主营12寸晶圆代工且盈利能力较强，预计此次收购将增加中芯国际2026年归母净利润超1.2亿美元，并增强每股账面值中个位数百分比 [5] - 阿里巴巴-W在面向投资者的交流中透露，其淘宝闪购业务在最新季度取得关键进展，公司对2026年的投入战略明确，首要目标是份额增长，并将坚定加大投入以达成市场绝对第一 [5] - 大和上调金风科技评级至“跑赢大市”，并将其目标价上调至17港元 [6]

2025年中国内地万亿市值上市公司总体情况 - 截至2025年末，A+H股上市的内地公司中，市值超1万亿元的公司数量增至14家，较上年末新增4家 [1] - 同期，这些公司的总市值提升了约超9万亿元，涨幅超50% [1] - 市值结构呈现“金字塔式”：约5万亿市值的公司仅腾讯一家；2-5万亿市值梯队有三家（工行、农行、阿里巴巴）；大部分企业集中在1万亿至2万亿市值梯队 [1] 新晋万亿市值公司分析 - 2025年新晋的4家万亿市值公司为：工业富联、中国平安、中国人寿、招商银行 [1][4] - 工业富联市值同比增幅高达188.46%，从4271.62亿元增至1.23万亿元，是年度“黑马” [2][4][5] - 中国平安、中国人寿、招商银行总市值涨幅依次为32.02%、16.16%、10.87% [2][4] 科技与新赛道公司表现 - 科技与新赛道企业市值涨幅超40%，领跑市场 [9] - 腾讯控股年末市值达5.46万亿港元，年涨幅42.02%，市值增量超万亿港元 [2][9] - 阿里巴巴-W年末市值达2.73万亿港元，年涨幅73.71%，市值增量超万亿港元 [2][9] - 宁德时代年末市值达1.69万亿元，年涨幅44.28% [2] - 工业富联的暴涨源于全球AI算力需求爆发，其2025年前三季度营业收入6039.31亿元，同比增长38.4%；云计算业务收入增超65%；GPU AI服务器收入同比增长超300% [5] 金融板块公司表现 - 金融板块公司市值涨幅多集中在10%-35%区间，呈现稳健特征 [9] - 工商银行年末市值2.63万亿元，年涨幅15.17% [2] - 农业银行年末市值2.61万亿元，年涨幅42.68%，市值增长约0.78万亿元，是银行股中最大“惊喜” [2][9][13] - 建设银行年末市值1.87万亿元，年涨幅22.23% [2] - 中国银行年末市值1.70万亿元，年涨幅16.02% [2] - 中国平安、中国人寿、招商银行的晋级是金融板块估值修复的典型代表 [5] 能源与消费板块公司表现 - 中国石油年末市值1.85万亿元，年涨幅17.76% [2] - 贵州茅台年末市值1.72万亿元，年跌幅9.92% [2] - 中国移动年末市值1.62万亿元，年涨幅3.37% [2] 重点公司业务与财务亮点 - **工业富联**：作为英伟达核心供应商，AI服务器产品线成长迅猛，2025年前三季度归母净利润单季度首破100亿元 [5] - **腾讯控股**：2025年三季度研发支出228.2亿元创历史新高；AI驱动广告业务增长，三季度营销服务收入增21%达362亿元；腾讯元宝与豆包等AI应用生态效应显著 [9][10] - **阿里巴巴-W**：AI应用“千问”公测23天月活用户（MAU）即破3000万；2025年三季度云业务收入重回13%的双位数增长，其中AI相关产品收入连续6个季度实现三位数增长；截至2025年三季度，集团账面有2923亿元人民币净现金和其他流动性投资 [11] - **农业银行**：2025年前三季度营收5508.76亿元，同比增1.97%；归母净利润2208.59亿元，同比增3.03%；不良贷款率1.27%，拨备覆盖率295.08%；2025年10月A股市净率（PB）升至1倍以上，打破国有大行长期“破净”局面 [14] - **中国人寿**：截至2025年11月30日总保费超7000亿元；2025年前三季度总投资收益3685.51亿元，同比增长41.0%，总投资收益率同比提升104个基点 [6] - **中国平安**：拥有近2.5亿个人客户，客均合同数2.94，持有4个及以上合同客户留存率达97.5% [6] - **招商银行**：2025年前三季度营业总收入达2514.20亿元，是唯一突破2000亿元的股份行；净利润1145.37亿元，同比增长0.44%；净资产收益率（ROE）接近10%，在上市股份行中表现最优 [7] 市场趋势与驱动因素 - 资本市场两大核心逻辑：科技赛道的爆发式增长、金融板块的估值修复 [5] - 银行股估值修复逻辑演进：从政策催化与资金避险推动的上行，到因宏观数据与息差担忧的回调，再到市场认可其配置价值的修复，体现了从“估值修复”向“价值重估”的演进 [14] - AI成为驱动科技巨头市值增长与行业价值重估的核心因素，腾讯与阿里被机构列为核心AI投资概念股 [9]

市场整体表现 - 2024年1月8日，上证指数下跌0.07% [1] - 申万一级行业中，20个行业上涨，涨幅居前的为国防军工（+4.18%）和传媒（+2.00%）[1] - 跌幅居前的行业为非银金融（-2.81%）和有色金属（-1.56%）[1] - 通信行业位居当日跌幅榜第三 [1] 市场资金流向 - 两市主力资金全天净流出453.04亿元 [1] - 9个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，达67.73亿元，该行业当日上涨4.18% [1] - 计算机行业主力资金净流入39.17亿元，日涨幅为1.27% [1] - 22个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达171.07亿元 [1] - 有色金属行业净流出106.78亿元，非银金融、通信、基础化工等行业净流出资金也较多 [1] 通信行业整体表现 - 通信行业1月8日下跌0.95%，主力资金全天净流出68.20亿元 [2] - 行业所属124只个股中，95只上涨，2只涨停；28只下跌 [2] - 行业内有58只个股资金净流入，其中12只净流入资金超1亿元 [2] - 行业内有15只个股资金净流出超1亿元 [2] 通信行业资金流入详情 - 中兴通讯为通信行业资金净流入首位，净流入5.61亿元，股价上涨2.75% [2] - 中国联通净流入资金3.62亿元，股价上涨1.74% [2] - 烽火通信净流入资金3.03亿元，股价上涨2.18% [2] - 其他净流入显著的个股包括：三维通信（净流入2.37亿元，+5.19%）、普天科技（净流入1.62亿元，+7.56%）、信科移动-U（净流入1.57亿元，+6.54%）[2] 通信行业资金流出详情 - 中际旭创为通信行业资金净流出首位，净流出31.56亿元，股价下跌3.90% [2][4] - 新易盛净流出资金12.05亿元，股价下跌2.37% [2][4] - 天孚通信净流出资金10.90亿元，股价下跌3.43% [2][4] - 其他净流出显著的个股包括：南京熊猫（净流出4.34亿元，+10.02%）、润泽科技（净流出3.81亿元，-1.27%）、长芯博创（净流出3.65亿元，-4.37%）[4]

发布会上，主办方宁波广电集团广创旅游会展有限公司负责人表示，卷入感ARF文化艺术空间针对传统商业体 "业态同质化、体验单一化" 的行业痛点，以 及优质文化内容与前沿科技落地难的供需错位问题，通过"文化（IP)+ 科技" 双轮驱动，以顶级 IP 构建文化引力场，以前沿科技重塑沉浸体验。 转自：推广 1月8日上午，卷入感（ARF）文化艺术空间启新发布会在宁波K11艺术购物中心举行。 作为宁波文旅产业创新发展的重要实践，由宁波广电集团旗下的宁波广创公司倾力打造的卷入感文化艺术空间，以"文化特展+XR沉浸体验"融合运营模式， 整合知名文化IP优质内容资源和中国移动咪咕未来空间的XR前沿科技，打破传统文化传播的时空限制与科技应用的场景壁垒，构建"文化内容为魂、科技载 体为翼"的文化艺术生态，为宁波文旅产业高质量发展注入新动能。 来源：推广 发布会现场，广创公司详解"文化（IP)+ 科技" 双轮驱动模式。在商业特展（IP）方面，空间此次引入《国家地理百年魅力天生出彩》大型影像展，为广大 市民带来高品质精神盛宴；在科技赋能层面，空间与中国移动宁波分公司深度合作，全面应用AI+XR大空间技术，通过8K、3D超高清设备与高精度 ...

提醒 申报单位按要求准备申报材料，须于1月23日前将纸质版申报材料提交至市数据局，地址：桂春路南一 里1号1707办公室。电子文档统一以"2025年度算力券申报+申报单位名称+项目名称"命名，发送至电子 邮箱nngzjy@163.com。 本次算力券支持范围限定于使用人工智能算力资源（如基于GPU、NPU、TPU等卡型的服务），非智算 资源（如存储、网络、安全等服务）不予支持。而且，本次算力券补贴采取使用后直补的形式，不采取 申领核销的形式。市数据局相关负责人举例说明：比如，算力服务合同从2025年1月1日至2026年12月31 日，申请单位已结算全部算力费用20万元，则本次补贴参照的结算金额基准为：（305天/729天）×20万 元=8.3676万元。可申请补贴的算力券金额为：8.3676万元×30%=2.5102万元。值得注意的是，2025年3 月1日至12月31日为本次算力券兑现核算的基准期。 记者了解到，市数据局公布了2025年度南A中心算力服务商入库名单，分别是中国移动通信集团广西有 限公司、广西壮族自治区公众信息产业有限公司、广西北投信创科技投资集团有限公司、数丝科技集团 有限责任公司、五象云谷有 ...

文章核心观点 - 2025年A股上市公司现金分红总额达2.61万亿元，同比增长8.75%，延续增长趋势，反映出市场生态正从侧重融资向注重股东回报深刻转变 [1][2][3] - 分红行为呈现“金额增加、频次提升、结构优化”的鲜明特征，其内核正从单一的财务行为演变为公司价值管理的核心 [1][6][7] 分红总体规模与增长 - 2025年A股上市公司现金分红金额合计2.61万亿元，较2024年的2.4万亿元增长8.75% [1][2] - 截至2025年底，A股有1795家公司股息率超过1%，898家公司超过2%，499家公司超过3% [2] 驱动因素：政策、业绩与治理 - 政策层面，新“国九条”强化现金分红监管，证监会发布相关条例支持制定稳定分红政策 [2] - 基本面改善，2025年前三季度上市公司合计营收53.46万亿元同比增长1.36%，净利润4.70万亿元同比增长5.50%，截至三季度末在手货币资金合计18.36万亿元 [3] - 公司治理优化，超900家上市公司在2025年披露了未来三年分红规划或股东回报规划 [3] 分红频次与稳定性 - 2025年上市公司分红频次增加，一年多次分红成为常态 [4] - 具体而言，有16家公司实施4次分红，88家实施3次分红，902家实施2次分红，多家龙头公司首次实施中期分红 [5] 分红结构与行业分布 - 分红结构优化，传统行业维持高分红的同时，科技型公司积极分红 [6] - 银行、石油石化、食品饮料、非银金融、通信、煤炭6个行业2025年分红金额均超1000亿元 [6] - 237家上市公司现金分红超100亿元，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国移动5家公司分红超1000亿元 [6] - 科技企业分红稳步增长，2025年945家创业板公司分红1374.52亿元同比增长8.41%，北交所公司派现63.93亿元较2024年增长2.62% [6] 市场影响与未来趋势 - 高股息率公司吸引中长期资金，红利指数产品体系完善，2025年有42只挂钩红利指数的ETF上市，发行规模合计231.56亿元 [7] - 截至2025年底，跟踪红利指数的ETF规模达1520.18亿元，较2024年底增长626.53亿元，增幅70.11% [7] - 未来分红有望进一步向科技制造等成长赛道倾斜，市场关注点将从分红规模转向分红质量 [7]

本报（chinatimes.net.cn）记者石飞月 北京报道 十余年前，中国运营商作为关键推手，以基础网络建设、"充话费送手机"、生态共建等模式深度参与智 能手机的爆发式普及，彻底改变了中国消费者的数字生活方式。如今，相似的场景正在AR领域重演，1 月5日，雷鸟创新宣布了新一轮融资，中国移动和中国联通旗下的投资基金纷纷参与，未来，雷鸟创新 还会与这两家运营商建立起更加深度的合作关系，如"充话费送眼镜""合约机"等运营商擅长的服务模 式。 一直以来，智能眼镜总是被冠以"手机附属品"的标签，随着功能的不断叠加，如今大有"独立"的趋势。 2024年，雷鸟创新方面曾预测，AR将会在未来2-3年（从当时起）到达一个"iPhone时刻"，如今一年多 过去了，该公司再次预测，随着eSIM独立通信技术的落地、AI大模型与空间计算的深度融合，以及运 营商渠道与生态资源的全面赋能，AR智能眼镜即将迎来属于自己的"iPhone时刻"。 雷鸟创新的新一轮融资超10亿元，由中国移动链长基金与中信金石（旗下茅台金石、金石成长等基金） 领投，中国联通旗下联创创新基金等机构共同参与。 本报记者从雷鸟创新方面获悉，后续双方还将围绕市场渠道共 ...