公司转型战略 - 控股股东周大福投资向ST景谷无偿赠与上海博达数智科技有限公司51%股权 交易对价为0元 不附任何义务[1] - 公司同步剥离风险资产唐县汇银木业有限公司51%股权 由控股股东以现金接手[1][6] - 控股股东承诺承担因汇银木业相关事项对上市公司造成的全部实际损失[7] 新业务资产详情 - 博达数科成立于2025年4月28日 主营算力服务业务 拥有批算力设备于2025年6月采购[3] - 2025年5月至7月实现营业收入640.61万元 净利润220.07万元[4] - 截至2025年7月末资产总额2.78亿元 净资产1.97亿元 评估价值2.24亿元 较账面值增值13.61%[4] - 51%股权对应评估价值为1.14亿元[4] 风险资产状况 - 汇银木业2025年中发现约1900万元存货盘亏 系内部人员变卖货物导致[7] - 截至2025年9月涉及30起诉讼案件 涉案金额合计约1.5亿元 占公司最近一期经审计净资产的159.82%[7] - 9个银行账户被冻结 2条生产线均已停产 无法预计复产时间[7] 业务协同前景 - 博达数科算力服务与周大福珠宝数字化转型战略高度契合[8] - 周大福全球拥有6644家门店 庞大网络为算力服务提供潜在应用场景[8] - 算力能力可反哺公司传统林业业务 提升生产与供应链管理效率[9] 行业背景 - 2024年中国智能算力市场规模约1350.44亿元 增长率达86.9% 预计2025年接近2000亿元[10] - 国家发改委等部门要求深入实施"东数西算"工程 加快构建全国一体化算力网[9] - 林业作为传统领域正迎来数字化转型技术革命[10]

金秋北京，处处洋溢着丰收的喜悦与奋进的激情。在首都高质量发展的宏伟征程中，国有企业扮演着不可或缺的支柱角色。京能集团，作为首都能源保障与 城市综合服务的核心力量，深刻把握新时代赋予的使命责任，将自身发展紧密融入城市战略蓝图之中。不仅在传统能源保障上坚守底线，更在绿色低碳转 型、数字经济赋能、城市更新提质、文旅商融合创新及养老服务体系构建等多个维度精准发力，展现出以科技创新驱动产业升级的智慧，彰显了以国企担当 增进民生福祉的温度，展现了京能集团与首都发展同频共振的实践与成效。 科创引擎强驱动 解锁发展新动能 面对全球能源革命与数字经济的深度融合，京能集团深刻把握"双碳"目标引领下能源行业变革大势，积极响应北京建设全球数字经济标杆城市的战略部署， 将科技创新摆在发展全局的核心位置，通过"能源+算力"的跨界融合与系统性布局，驱动传统产业智能化、绿色化升级，培育面向未来的核心竞争力。 引领能源系统智能化升级：在能源生产侧，燃气发电作为城市能源体系中的重要支撑，其智能化水平直接关系到能源安全保障能力和运行效率。京能集团聚 焦这一关键领域，成功研发行业首个全栈国产化的燃机大模型应用体系——京能"擎睿"，于2025年9月2 ...

人民财讯9月26日电，国家发展改革委、国家数据局、财政部、中国人民银行、金融监管总局、中国证 监会印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》，其中提出，强化算力资源供给支撑。深入 实施"东数西算"工程，落实有关政策文件要求，坚持国家枢纽节点算力规模部署，持续优化热点应用区 域需求保障。加快构建全国一体化算力网，支持地方协同参与、共同建设，在国家统一标准指导下，推 动全国算力资源有序池化，并网运行，打造集算力统筹监测、统一调度、弹性供给、安全保障于一体的 新型算力网基础设施。引导各类算力资源与数创企业需求高效精准对接，鼓励国家枢纽节点面向数创企 业提供低成本、广覆盖、可靠安全的算力服务，降低算力使用门槛。 ...

"我是苏州人，当然要为苏州援疆出一把力！"在阿图什工业园区昆山产业园，新疆苏建装配式建筑 有限公司总经理金卫峰对记者坦言，自己听从援疆干部的建议，选择投资新疆，目前处于创业期的公司 年产值已达300万元左右，这充分说明当初的选择十分正确。 金卫峰的故事，是苏州15年援疆的生动缩影。在新疆维吾尔自治区成立70周年之际，苏州市委宣传 部组织2025年苏州援疆集中采访活动，前往苏州对口支援的新疆克孜勒苏柯尔克孜自治州阿图什市、伊 犁哈萨克自治州巩留县和霍尔果斯市，走进一个个援疆项目和支教支医点，见证新疆各族儿女奋斗路， 记录苏州各地各界援疆情。 自2010年起，苏州选派援疆干部，以项目为引擎，带给新疆资金、技术、人才，也共享了苏州"三 大法宝"。111名援疆干部、1001位人才、842个援疆项目，从产业合作到教育提质，从医疗升级到文化 润心，苏州持续为新疆高质量发展注入澎湃动力。 苏州产业在边疆开枝散叶 今年7月，位于中哈霍尔果斯国际边境合作中心苏新中心的"苏品苏货"霍尔果斯展销中心开业。商 品涵盖丝绸纺织、家电3C、母婴用品、日用百货、旅行箱包等，不仅为苏州优质产品搭建了面向中 亚、西亚乃至欧洲的展示与销售平台， ...

公司治理与监管合规 - 公司收到安徽证监局行政监管措施决定书 被责令30日内完成整改并提交书面整改报告 [1] - 存在会计基础工作不规范问题 包括部分工资计提凭证未附原始凭证 由同一人员完成凭证制单复核与记账工作 [1] - 存在内部控制不完善问题 涉及采购管理 费用管理 薪酬管理 审批流程管理制度不健全执行不到位 具体包括大额设备采购无书面询价记录 员工奖金计算依据不统一 部分招待费报销未按制度执行且缺少关键佐证材料 部分事项审批流程节点设置及变更无依据 [1] - 行政监管措施依据《证券法》第一百七十条第二款和《上市公司现场检查规则》相关规定 决定被记入证券期货市场诚信档案 [2] 业务结构与经营表现 - 公司成立于1994年底 是一家复合包装企业 主要从事软包装行业原料生产 于2017年在上交所上市 [2] - 2024年主营业务构成：包装油墨占比62.27% 胶粘剂占比27.13% 算力系统集成及技术服务占比6.26% 电子油墨占比4.09% [2] - 油墨业务客户包括百事可乐 可口可乐 双汇 娃哈哈 康师傅等知名企业 [2] - 2025年上半年实现营业收入1.74亿元 同比下降5.06% 归母净利润65.44万元 同比下降88.48% 收入下降和期间费用增加导致净利润大幅下滑 [2] 算力业务发展 - 公司跨界算力业务引发市场与监管关注 收到上交所监管问询函 要求说明算力业务具体模式 销售结算政策 收入确认方式及前十大供应商客户情况 [3] - 2024年公司主要营收仍来自化工行业 占比约94% 但新增算力业务收入2732万元 毛利率为30.98% [3] - 算力业务目前为算力租赁服务 主要客户为六安移动和商汤科技 2024年分别贡献营收1132.08万元和1598万元 [3]

行业政策与市场动态 - 工信部数据显示截至2025年6月底中国在用算力中心标准机架达1085万架 智能算力规模达788 EFLOPS [1] - 工信部将完善算力布局政策体系并优化算力基础设施布局 引导各地合理布局智能算力设施 [1] - 政策举措将有效解决地方智算中心建设问题 有望加速地方智算中心建设进程 [1] 公司战略与业务发展 - 公司与香农芯创成立合资公司 注册资本1.2亿元人民币以开拓智算服务市场 [1] - 智算业务与公司现有业务形成协同效应 现有客户对计算资源及处理能力需求呈稳定增长态势 [1] - 公司凭借技术专长、分布式运算投入、成熟供应链体系及自主研发资源调度平台具备提供智算服务能力 [1] 股价表现与市场反应 - 公司股价上涨4.66%至5.17港元 成交额达2262.22万港元 [1]

公司经营风险 - 控股子公司唐县汇银木业涉及28项财产保全及诉讼事项 涉案总金额达1.46亿元 占公司最近一期经审计净资产的153.31% [1] - 子公司9个银行账户被冻结 纤维板及刨花板两条生产线处于停产状态 复工复产时间尚未确定 [1] 控股股东支持措施 - 控股股东周大福投资提供6000万元借款 期限一年 年利率3% 无需抵押或担保 用于补充流动资金 [1] - 控股股东拟无偿赠与上海博达数智科技有限公司51%股权 标的公司主营算力服务 成立时间较短且收入规模较小 [1] - 针对出售汇银木业51%股权交易 控股股东出具兜底承诺 承诺对因汇银木业相关事项造成的实际损失予以偿付 [1] 标的公司经营状况 - 上海博达数智科技主营业务为算力服务 目前收入规模较小且客户集中 其业务收入在年报中可能面临扣除 [1] - 股权赠与事宜尚需提交股东大会审议 [1]

公司战略与技术发展 - 公司聚焦大数据、人工智能及云计算核心能力建设，技术发展经历代码开发、低代码和生成式AI三个阶段 [1][2] - 采用基于符号主义的技术路径解决大模型在结构化数据查询中的准确性问题，实现70%自动化开发并显著降低成本 [2] - 构建多行业知识图谱（电信/金融/工业），结合多模态数据处理技术为大型语言模型提供精准领域知识注入 [3] - 建立六大标准框架（算力/数据/知识/垂类模型/智能体/应用工程化），已完成数十个ToB客户AI落地项目 [3] - 推出双版本"文生数"产品，ToC端产品覆盖健康管理/金融理财/教育咨询场景，已完成近6000家上市公司数据加工 [3] - 打造"云服务+AI+数据"三位一体战略，以近4万张GPU算力资源及AutoDL平台为基座构建全栈服务体系 [4] 业务发展态势与增长点 - 运营商业务迎来新机遇：凭借服务中国联通数据集中化15年经验，受益于中国移动/中国电信数据集中化建设 [5] - 算力业务布局：合并视拓云后形成近4万张GPU卡资源池，服务超70万C端用户和6000多家企业 [5] - 智算中心进展：内蒙古和林格尔智算中心1号楼（22MW）已交付创收，2/3/5号楼（68MW）年底投产，4/6号楼（110MW）明年年底投产 [6] - 未来重点推进：深化视拓云业务协同、把握运营商IT集中化机遇、保障智算中心建设运营、推进ToC数据服务业务 [6] 投资者问答核心信息 - 运营商CAPEX开支减少不影响业务，反而带来AI/算力/大数据领域新机遇 [7][8] - 视拓云聚焦大模型推理/小模型训练推理场景（使用4090/5090卡），暂不涉足大模型训练 [9] - 视拓云资金充足：依托C端算力零售平台现金流+东方国信资金协同支持 [9][10] - 双方协同体现在：资源能力融合（3万张GPU+AI软件赋能）、双向客户生态赋能、协同输出提升规模效应 [10] - 视拓云优势：C端算力零售赛道绝对领先（规模超第2-10名总和），高校用户口碑良好，具备行业定义能力 [11] - 目标市场：2027年中国GPU云服务市场超2300亿元，教育科研领域保守估计50亿元，目标获取20%-50%份额 [11] - 差异化竞争：坚持纯算力标准化产品定位（vs云厂商"技术服务+算力"模式），满足数据安全/灵活经济性需求 [12][13] - 新智算中心布局：遵循国家"东数西算"战略，需平衡资金能力与客户订单需求 [14][15] 经营状况与增长驱动 - 业绩承压源于宏观经济/行业竞争/历史包袱，但经营已企稳回升 [15][16] - 增长驱动：运营商IT集中化建设带来传统业务新机遇，智算中心业务明年放量（机柜供不应求），算力服务业务通过视拓云切入C端零售赛道 [15][16] - 成本优化：经营现金流健康，商誉等历史因素影响减弱 [16]

公司股权变动 - 控股股东周大福投资拟无偿赠与ST景谷博达数科51%股权 [1] - 受赠完成后公司将持有博达数科51%股权并纳入合并报表范围 [1] 标的公司基本情况 - 博达数科成立时间较短且注册资本尚未实缴完毕 [1] - 主要资产为智算服务器设备 [1] - 目前收入仅为640.61万元 [1] 资产与业务模式 - 算力设备为2025年6月对外采购 [1] - 业务模式为向使用方提供算力设备并收取费用 [1] - 目前仅与1家客户签订1份《框架协议》 [1]

行业事件驱动 - 英伟达与OpenAI达成战略合作意向 将建设至少10吉瓦AI数据中心并配备数百万块英伟达GPU 英伟达计划投资至多1000亿美元支持新系统落地[3] - 合作消息直接催化光模块板块大涨 中际旭创涨超4% 新易盛涨超3%[3] - 算力板块受海外消息影响整体走强 云计算ETF汇添富(159273)盘中最高涨超2% 当日成交额近2000万元 近20日净流入超7亿元[1][3] 个股表现 - 中际旭创涨幅4.64% 成交额97.46亿元 在云计算ETF中权重占比15.82%[4] - 新易盛涨幅3.54% 成交额91.48亿元 权重占比15.57%[4] - 阿里巴巴-W涨2.20% 成交额49.44亿元 权重占比8.67%[4] - 腾讯控股微跌0.31% 浪潮信息涨0.77% 中科曙光跌0.59%[4] 光模块行业前景 - 英伟达GPU和自研ASIC快速迭代 每代芯片Scaleout带宽保持翻倍提升 带动光模块使用量飙升[5] - AI多模态大模型参数量提升推动带宽容量扩张 芯片互连领域呈现"光进铜退"趋势[5] - 市场采用GPU:光模块=1:2.5换算比例 若Scale Up应用CPO技术 比例将变为GPU:光引擎=1:11.5[5] - 光模块应用范围从GPU扩展至CPU、FPGA、ASIC及HBM等领域 行业未来将演进为光引擎行业 市场规模预计大幅增长[5] 算力需求与资本开支 - 推理算力需求成为驱动全球云厂商资本开支的关键因素[6] - 2025年海外四大云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元 2026年投资规模将进一步扩大[6] - 美国科技巨头公布大规模投资计划 Meta计划到2028年投资6000亿美元 苹果投资6000亿美元 谷歌投资2500亿美元 微软每年投资750-800亿美元[6] - 算力服务板块(云服务、算力租赁、IDC提供商)将成为AI基础设施需求的二阶受益者[6][7] - 万卡集群成为大模型竞赛入场券 运营商和互联网大厂持续加大投入 为算力服务公司打开新成长空间[7] 产品布局 - 云计算ETF汇添富(159273)覆盖A+H算力龙头 标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务等六大领域[7] - 指数软硬件比例6:4 港股权重超26% 全面布局AI算力驱动下的云计算机遇[7]