业绩总结 - 2023年公司实现营业收入437.34亿元，较上年同期增长17.89%[15] - 2023年公司净利润15.19亿元，较上年同期增长12.40%[15] - 2023年航空发动机及衍生产品业务收入408.93亿元，同比增长18.17%[15] - 2023年外贸出口转包业务收入19.48亿元，同比增加18.04%[15] - 2023年非航空产品及其他业务收入2.6亿元，同比减少16.90%[15] - 2023年归属于母公司所有者的净利润14.21亿元，同比增长12.17%[15] 未来展望 - 2024年预计实现营业收入497.6221亿元，较上年增加60.2833亿元，增幅13.78%[161] - 2024年预计发生营业成本441.3424亿元，较上年增加52.4816亿元，增幅13.50%[162] - 2024年预计实现归属于母公司所有者的净利润15.1182亿元，较上年增加0.904亿元，增幅6.36%[162] 公司治理 - 2023年董事会共召开会议8次，监事会共召开7次会议[15][35] - 2023年股东大会召开4次[54] - 2023年公司明确82项98条重大事项的决策程序[21] - 2023年公司制定《董事会授权管理办法》[21] 财务数据 - 2023年应收账款209.39亿元，较年初增加44.92亿元，增幅27.31%[108][109] - 2023年其他流动资产5.92亿元，较年初增加4.21亿元，增幅246.94%[108][109] - 2023年公司发生期间费用28.43亿元，较上年增加3.18亿元，增幅12.59%[118][120] - 2023年销售费用4.74亿元，较上年增加0.19亿元，增幅4.18%[120] - 2023年管理费用15.67亿元，较上年增加1.90亿元，增幅13.80%[120] - 2023年研发费用5.53亿元，较上年减少1.57亿元，减幅22.10%[120][121] - 2023年财务费用2.48亿元，较上年增加2.66亿元[120] 分红情况 - 2022年度向全体股东每10股派发现金红利1.45元，红利总额为3.8651116451亿元[22][23] - 2023年度拟向全体股东每股派0.16元，总计426495078.08元，占当年合并报表净利润30.00%[134] 人员变动 - 2023年原职工监事雷卫龙4月辞职，增补杨继业；杨继业10月辞职，增补唐宏伟[34] - 公司第十届董事会任期已届满三年，推荐李金林等为第十一届董事会独立董事[179] - 公司第十届监事会任期已届满三年，应进行换届选举[187]

人事变动 - 公司副总经理黄江因工作变动申请辞职[2] - 黄江辞职报告自送达董事会之日起生效[2] - 截至公告日黄江未持有公司股份[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年4月23日[3]

股东大会信息 - 2023年年度股东大会2024年4月29日召开[2] - A股股权登记日为2024年4月22日[2] - 现场会议于2024年4月29日9点在西安召开[4] - 网络投票时间为2024年4月29日9:15 - 15:00[5] 股东与提案 - 中国航发集团单独持有公司45.79%股份[3] - 2024年4月18日该股东提出变更监事候选人提案[3] 选举信息 - 选举第十一届董、监相关职位人数[6] - 选举孙洪伟等为非独立董事[12] - 选举李金林等为独立董事[12] - 选举夏逢春等为非职工监事[12]

会议情况 - 公司第十届监事会第二十八次会议于2024年4月18日通讯召开[1] - 应出席监事3人，亲自出席3人[1] 议案内容 - 会议审议通过变更第十一届监事会非职工监事部分候选人议案[2] - 中国航发不再推荐牟欣，推荐夏逢春为候选人[2] - 议案表决赞成3票，反对0票，弃权0票，尚需股东大会审议[3][4] 候选人信息 - 夏逢春毕业于西北工大、北航，任航发党组巡视组长等职[7]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入437.34亿元，同比增长17.89%[8] - 公司2023年扣非归母净利润增长45.85%，达到12.22亿元[10] - 公司2024年计划实现营业收入497.62亿元，同比增长17.74%[11] - 公司2024年预计实现归母净利润15.12亿元，同比增长11.34%[11] - 公司2023年四个季度营业收入分别为61.50亿元、116.24亿元、85.33亿元、174.26亿元[12] - 公司2023年毛利率为11.08%，同比增加0.26%[4] - 公司2023年合同负债减少23.59%，已签订合同待确认收入金额为340.55亿元[5] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为16.78/19.69/23.45亿元[7] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为0.63/0.74/0.88元[7] - 公司2024年市盈率预计为52.0倍[7] 业绩展望 - 公司2026年预计营业收入将达到676.75亿元，较2023年增长54.6%[37] - 公司2026年预计净利润将达到25.22亿元，较2023年增长66.6%[37] - 公司的ROE预计将从2023年的3.6%增长至2026年的5.3%[37] 业务拓展 - 公司2023年计划航空发动机及衍生品/外贸出口转包/非航空产品及其他业务分别实现营业收入464.82/20.79/6.33亿元，较2023年预算值分别增长16.28%/22.58%/295.63%[15] - 公司2023年发动机及衍生品营收为254.09亿元，同比增长19.09%[31] - 航发动力2024年度预计向关联人中国航发及其下属单位购买商品金额145.00亿元[33]

业绩总结 - 公司2023年实现营收437.34亿元，同比增长17.89%[1] - 公司2023年营业收入主要来自航空发动机及衍生产品业务，实现收入408.93亿元，同比增长18.17%[2] - 公司2023年整体毛利率为11.08%，较去年同期提升0.26个百分点，净利率为3.47%，较去年同期下降0.17个百分点[3] - 公司预计2024年营收将保持增长态势，新增2026年盈利预测为22.37亿元，维持“买入”评级[3] 未来展望 - 公司预计2024年营收将保持增长态势，新增2026年盈利预测为22.37亿元，维持“买入”评级[3] 其他新策略 - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息[10]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收437.3亿元，同比增长17.9%[1] - 公司2023年综合毛利率为11.08%，同比改善0.26个百分点[1] - 航发动力2026年预计营业收入将达到63,860百万元，较2022年增长72.2%[2] - 2026年预计净利润为2,345百万元，较2022年增长73.1%[2] 主机厂业绩 - 公司四大主机厂中，黎阳公司实现营收同比增长45.1%，但利润总额同比下降189.4%[1] 财务展望 - 公司资产负债率预计在2026年将达到64%，较2022年增长18.5%[2] - 2026年预计PE为40，PB为2.1，EV/EBITDA为20.8[2] 光大证券相关 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为437.34亿元，同比增长17.89%[1] - 公司2023年归母净利润为14.21亿元，同比上升12.17%[1] - 公司2023年预计实现收入497.62亿元，较2023年实际值同比增长13.78%[2] - 2026年预计公司的营业收入将达到65950百万元，较2022年增长78.2%[8] - 2026年预计公司的营业利润率将达到20.5%，较2023年增长83.9%[8] - 2026年预计公司的归属母公司净利润率将达到19.7%，较2022年增长194.4%[8] - 2026年预计公司的ROE将达到4.8%，较2022年增长45.5%[8] - 2026年预计公司的ROIC将达到4.8%，较2022年增长65.5%[8] 用户数据 - 每股经营现金流呈现逐年下降趋势，从正数转为负数，最新摊薄为-4.22[1] - 每股净资产逐年增长，最新摊薄为16.76，表现稳定[1] 未来展望 - 公司是国内唯一掌握全谱系航空发动机技术的企业，未来有望持续受益于航发产业链的高景气度[3] 新产品和新技术研发 - 公司是国内唯一掌握全谱系航空发动机技术的企业，未来有望持续受益于航发产业链的高景气度[3] 市场扩张和并购 - 2026年预计公司的营业收入将达到65950百万元，较2022年增长78.2%[8] 其他新策略 - 公司具备证券投资咨询业务资格[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收437.34亿元，同比增长17.89%[1] - 公司2024年预计实现营业收入497.62亿元，归母净利润15.12亿元，同比增长13.78%[2] - 公司预测2026年的营业收入将达到64,810百万元，较2023年增长约47.9%[10] 用户数据 - 公司主要业务包括航空发动机及衍生产品业务、外贸出口转包业务和非航空产品及其他业务，其中航空发动机业务收入占比最大[2] - 公司各子公司业绩表现良好，黎阳动力实现营业收入同比增长45.07%[5] 未来展望 - 公司持续加大研发投入，产品技术成熟度提高，盈利能力有望持续改善[3] - 公司下调2024-2025年收入预期，但仍维持买入评级，认为公司作为航空发动机行业龙头，在行业内具有垄断性和稀缺性[7] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入，产品技术成熟度提高，盈利能力有望持续改善[3] 市场扩张和并购 - 公司是国内唯一全品类军用航发整机制造领军企业，具备高确定性和高景气度下产能释放带来的规模经济和基本面持续改善[6] 其他新策略 - 公司面临的风险包括军品订单不及预期、产品交付不及预期、盈利预测不及预期等[8] - ROE预计在2026年将达到4.5%，较2023年有所提升[10] - 公司建议将该股票评级定为"增持"，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收437.3亿元，同比增长17.9%[1] - 公司2023年归母净利润为14.2亿元，同比增长12.1%[1] - 公司2023年毛利率同比增加0.3ppt至11.1%[1] - 公司2023年净利率同比减少0.2ppt至3.5%[1] - 航空发动机及衍生产品收入为408.9亿元，同比增长18.2%[2] - 西航公司实现收入129.7亿元，同比增长21.1%[2] - 公司2023年超额完成经营预算，实现度达103.5%[2] - 公司2024年预计实现收入497.6亿元，同比增长13.8%[2] - 公司2024~2026年归母净利润预测分别为16.1亿、19.8亿和25.6亿元[2] - 公司维持“推荐”评级，考虑到主导地位和行业长期景气[2] 未来展望 - 航发动力公司2026年预计营业总收入为65,804百万元，营业成本为58,426百万元[4] - 2026年预计净利润率为3.88%，ROE为5.80%[4] - 2026年预计现金比率为0.09，资产负债率为60.30%[4]