交易概述 - 安徽合力拟以现金2.74亿元收购控股股东叉车集团持有的江淮重工51%股权 [2] - 交易构成关联交易但不构成重大资产重组 [2][7] - 交易资金来源为自有或自筹资金 [6] 交易标的财务与经营状况 - 江淮重工成立于2003年9月 注册资本1.6亿元 主营挖掘机、压路机、叉车等工程机械产品 [6] - 2024年营业收入同比增长3.5% 利润总额同比增长36% 毛利率提升3.35个百分点 [6] - 截至2025年8月末资产负债率64.21% 较上年末下降7.22个百分点 [6] - 2025年1-8月实现营业收入7.67亿元 净利润5931万元 [8] - 截至2025年8月31日资产总额7.59亿元 负债总额4.87亿元 净资产2.72亿元 [8] 交易定价与条款 - 采用收益法评估 股东全部权益评估值5.37亿元 较账面所有者权益增值2.65亿元 增值率97.67% [6] - 股权转让价款在合同生效后5个工作日内一次性支付 [6] - 工商变更手续在协议签署后60个工作日内完成 [6] - 过渡期损益安排：盈利归受让方享有 亏损由转让方承担 [6] 财务影响 - 交易完成后需对2024年7月以来财务数据进行追溯调整 [2][8] - 调整后2024年度营收预计增加4.73亿元 归母净利润增加1866万元 [2][8] - 调整后2025年上半年营收预计增加5.76亿元 归母净利润增加2159万元 [2][8] 交易目的与影响 - 消除同业竞争 实现集团内优质资产整合 [2][7] - 提升上市公司治理水平 减少关联交易 [7] - 增强研发、生产、供应链、销售和管理协同效应 实现产品差异化互补 [8] - 提升整体资产证券化率 完善业务布局 [8] 交易进展 - 已获董事会、监事会审议通过 独立董事发表同意意见 [8] - 尚需提交股东大会审议 关联股东将回避表决 [8]

并购重组 - 安徽合力计划以现金2.74亿元收购安徽江淮重型工程机械有限公司51%股权 交易完成后江淮重工将成为控股子公司 [1] 股东减持 - 吉大正元股东上海云鑫创业投资有限公司持股10.77% 计划在2025年10月21日至2026年1月20日期间减持不超过565.2万股 占公司总股本3% [2] - 药石科技股东周全计划在2025年9月24日至12月23日期间减持不超过232.96万股 占公司总股本1% [3] - 春风动力控股股东春风控股及一致行动人因资金需求 计划在公告后15个交易日的3个月内合计减持不超过总股本2% [4] - 集友股份计划通过集中竞价方式减持2024年第一次回购股份不超过1048万股 占公司股份总数2% 实施时间为公告披露后15个交易日的6个月内 [5] 公司治理 - *ST创兴董事长刘鹏正在公安机关配合调查 该事项与公司无关 [6]

交易概述 - 安徽合力拟以现金2.74亿元收购控股股东安徽叉车集团持有的安徽江淮重型工程机械有限公司51%股权 [1] - 交易完成后江淮重工将纳入公司合并报表范围并成为控股子公司 [1] 标的公司背景 - 江淮重工设立于2003年9月 目前注册资本1.6亿元 [1] - 2024年6月28日安徽省国有资本运营控股集团将持有的51%股权无偿划转至叉车集团 [1] 财务表现 - 2024年江淮重工营业收入同比增长3.5% 利润总额同比增长36% [1] - 毛利率同比上升3.35个百分点 资产负债率逐步下降 [1] - 追溯调整后公司2024年度营业收入预计增加4.73亿元 归母净利润增加1866万元 [2] - 2025年1-6月营业收入预计增加5.76亿元 归母净利润增加2159万元 [2] 交易动因 - 消除与江淮重工的主营业务重合和同业竞争情形 [1] - 充分发挥产业链协同优势 [1] - 深化国企改革专业化整合要求 [2] - 持续巩固公司核心竞争力 [2] 协同效应 - 提升叉车集团整体资产证券化率 打造更具国际竞争力的机械装备产业集群 [2] - 增强在研产销供品牌及管理等方面的全面深入协同效应 [2] - 实现差异化互补 弥补公司在部分产品和特定市场的不足 [2]

市场与业绩数据 - 2024年全球市场平衡重叉车销量923483辆，10年CAGR为3.48%[25] - 2024年中国市场平衡重叉车销量354660辆，10年CAGR为4.40%[25] - 2024年中国市场平衡重叉车销量占全球市场的38.40%，10年提升0.88%[25] - 2024年江淮重工营业收入113885.13万元，净利润9084.97万元[20] - 2025年1 - 8月江淮重工营业收入76688.30万元，净利润5931.12万元[20] - 2024年江淮重工营业收入同比增长3.5%，利润总额同比增长36%，毛利率同比上升3.35个百分点[15][16] - 2025年9 - 12月至2030年营业收入从37466.55增长至121738.82，收入增长率从0.24%到3.30%[35] - 2025年9 - 12月至2030年毛利率从15.23%降至14.04%[35] - 2025年9 - 12月至2030年净利润率从3.02%到3.33%[35] - 追溯调整后，公司2024年度营业收入预计增加约47282万元，归母净利润预计增加约1866万元[49] - 追溯调整后，公司2025年1 - 6月营业收入预计增加约57616万元，归母净利润预计增加约2159万元[49] 股权交易 - 公司拟现金27387万元收购江淮重工51%股权[3][8][10][13][15][21][44][47] - 江淮重工股东全部权益价值评估值为53700万元，增值26532.84万元，增值率97.67%[3][8][21][44] - 2024年6月28日，江淮重工51%股权无偿划转至叉车集团，叉车集团承诺36个月内将其整合进公司[7] - 2027年安徽省国资委将江淮重工51%股权无偿转让给叉车集团[27] - 交易尚需提交公司股东会审议批准，控股股东及关联股东回避表决[11] - 公司按持股比例向永恒力合力工业车辆租赁有限公司增资4000万元[54] - 公司以16018.16万元收购安徽好运机械有限公司65.15%股权[54] - 公司以3685.40万元收购安徽安鑫货叉有限公司51%股权[54] 关联交易 - 过去12个月内公司关联交易累计次数4次，累计金额51090.55万元，占2023年末经追溯调整后净资产比例6.42%[4][9][12] - 2025年年初至披露日，公司与叉车集团累计发生的日常关联交易金额约为339万元[54] 财务指标 - 截至2025年8月末，江淮重工资产负债率64.21%，较2024年末下降7.22个百分点[16] - 2025年9 - 12月专利及软件著作权销售收入31256.73万元，税前收入分成额515.74万元[32] - 2026年专利及软件著作权销售收入94925.06万元，税前收入分成额1177.07万元[32] - 2027年专利及软件著作权销售收入95006.03万元，税前收入分成额883.56万元[32] - 生产技术价值为3330.00万元[32] - 无风险报酬率为2.87%，市场投资报酬率为9.39%，市场风险溢价为6.52%[41] - 权益系统风险系数β为0.9325，权益资本成本Ke为13.95%[40][42] - 债务成本Kd为3.00%，预测期折现率WACC为12.10%[42] - 企业特定风险调整系数α为5%[42] - 可比上市公司无财务杠杆βu的平均值为0.8010[39] 决策审批 - 2025年9月15日，独立董事专门会议审议通过预案，同意3票，反对0票，弃权0票[51] - 2025年9月18日，董事会审议通过预案，同意4票，反对0票，弃权0票[10][52]

交易概述 - 安徽合力拟以现金方式收购安徽江淮重型工程机械有限公司51%股权 [1] - 交易对方为公司控股股东安徽叉车集团有限责任公司 [1] - 交易价格为2.74亿元 [1] - 交易完成后江淮重工将纳入公司合并报表范围 [1]

财务数据 - 2025年8月31日货币资金304,124,450.03元，较2024年12月31日增长44.95%[12] - 2025年8月31日交易性金融资产100,127,287.67元，较2024年12月31日下降52.38%[12] - 2025年8月31日应收票据11,632,682.56元，2024年12月31日无此项数据[12] - 2025年8月31日应收账款185,308,952.06元，较2024年12月31日增长541.89%[12] - 2025年8月31日存货74,961,767.76元，较2024年12月31日下降62.51%[12] - 2025年8月31日流动资产合计697,450,520.77元，较2024年12月31日增长2.02%[12] - 2025年8月31日固定资产46,960,393.24元，较2024年12月31日下降3.45%[12] - 2025年8月31日无形资产7,161,183.53元，较2024年12月31日下降3%[12] - 2025年8月31日非流动资产合计61,543,113.52元，较2024年12月31日增长1.98%[12] - 2025年8月31日流动负债合计487,321,979.64元，较2024年12月31日下降8.3%[15] - 2025年8月31日归属于母公司股东权益合计271,671,654.65元，较2024年12月31日增长27.8%[15] - 2025年8月31日资产总计686,652,832.84元，较2024年12月31日增长1.1%[17] - 2023 - 2025年1 - 8月安徽江淮重型工程机械有限公司营业总收入分别为1099973761.85元、1138851257.51元、766883006.23元[1] - 2023 - 2025年1 - 8月安徽江淮重型工程机械有限公司营业总成本分别为946852605.32元、942192991.35元、605273019.03元[1] - 2023 - 2025年1 - 8月安徽江淮重型工程机械有限公司净利润分别为68052081.79元、90849706.70元、59311190.20元[1] - 2023 - 2025年安徽汇准母公司营业收入分别为975913603.67元、1020564392.90元、681012076.57元[24] - 2023 - 2025年安徽汇准母公司营业成本分别为867652495.93元、869959732.90元、565863060.62元[24] - 2023 - 2025年安徽汇准母公司净利润分别为48409915.17元、64817157.46元、72736553.53元[24] 股权变动 - 2024年6月28日，安徽省国有资本运营控股集团有限公司持有的51%股权无偿划转至安徽叉车集团有限责任公司[39] - 2025年8月22日公司双方股东按持股比例增资11000万元，其中安徽叉车集团有限责任公司增资5610万元，安徽巨一科技股份有限公司增资5390万元[40] 会计政策 - 公司根据业务模式和合同现金流量特征，将金融资产分为三类[76] - 金融资产初始以公允价值计量，不同类别交易费用处理不同[76] - 金融负债初始分为两类，交易费用处理不同[81] - 满足条件的金融资产予以终止确认，不满足则按继续涉入程度处理[84] - 金融负债终止确认时，将账面价值与支付对价差额计入当期损益[86] - 需要确认减值损失的金融资产按预期信用损失计提减值[90] - 存货取得按实际成本初始计量，发出按加权平均法计价[102] - 对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资采用权益法核算，对能实施控制的采用成本法核算[112] - 投资性房地产按成本初始计量，采用成本模式后续计量[124] - 固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素影响进行初始计量[126] - 公司在客户取得相关商品控制权时确认收入[154] - 政府补助分与资产相关和与收益相关，按不同情况划分和计量[166] - 当期所得税以税法规定计算的预期应交纳或返还所得税金额计量[170] - 某些资产、负债项目账面价值与计税基础差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及负债[171]

财务数据 - 2023 - 2025年1 - 8月公司营业收入分别为109,997.38万元、113,885.13万元、76,688.30万元[21] - 2023 - 2025年1 - 8月公司净利润分别为6,805.21万元、9,084.97万元、5,931.12万元[21] - 2023 - 2025年8月31日公司总资产分别为85,864.83万元、67,911.06万元、68,665.28万元[21] - 2023 - 2025年8月31日公司净资产分别为15,536.46万元、16,232.72万元、23,482.57万元[21] - 2023 - 2025年8月31日安徽江淮银联重工进出口有限公司总资产分别为22,653.02万元、14,539.61万元、14,573.43万元[34] - 2023 - 2025年1 - 8月安徽江淮银联重工进出口有限公司营业收入分别为67,658.93万元、78,197.88万元、46,508.56万元[34] - 2023 - 2025年1 - 8月安徽江淮银联重工进出口有限公司净利润分别为1,964.22万元、2,603.25万元、2,535.40万元[34] - 2023年12月31日总资产88974.55万元，负债71014.21万元，净资产17960.34万元[20] - 2024年12月31日总资产74400.64万元，负债53140.79万元，净资产21259.85万元；2025年8月31日总资产75899.36万元，负债48732.20万元，净资产27167.16万元[20] 股权相关 - 江淮重工现注册资本为16000万元[14] - 2025年8月增资后，安徽叉车集团认缴8160万元，占比51%；安徽巨一科技股份有限公司认缴7840万元，占比49%[18] - 安徽叉车集团拟转让安徽江淮重型工程机械有限公司股权[41][43][45][130] 资产状况 - 房屋建筑物类资产账面原值7224.19万元，账面净值3490.10万元[35] - 设备类资产账面原值5657.14万元，账面净值1200.74万元[35] - 在建工程账面价值为69.25万元，为用友DMS项目和武汉天喻EPC项目软件工程[36] - 土地使用权账面原值为1098.18万元，账面净值为688.20万元，总面积为111,081.56m²[36] - 江淮重工部分房产未办理产权证，成品库建筑面积5,733.00m²，净值3,178,348.83元；公租房（宿舍）建筑面积4,621.98m²，净值7,620,073.68元[10][124] - 江淮重工位于上海路东大连路北的合包河国用(2014)第008号土地使用权证载面积为111,081.56m²，约26,779.8m²的土地截至评估基准日处于闲置状态[11][126] 专利与著作权 - 江淮重工申报的表外专利技术共计94项，软件著作权共计4项[37] - 宽视野三级全自由叉车等多项专利有明确申请日和授权公告日[40] - 江淮重工2018 - 2023年有多款叉车相关专利获授权[41] 评估相关 - 评估基准日为2025年8月31日[8][10][13][47][55] - 经评估，安徽江淮重型工程机械有限公司股东全部权益价值为53,700.00万元人民币[10] - 本次评估采用收益法和资产基础法两种评估方法，评估结论采用收益法的测算结果[10] - 评估报告有效使用期原则上自评估基准日起一年[10] 市场数据 - 2014 - 2024年全球市场销量从655,637辆增长至923,483辆，10年CAGR为3.48%；中国市场销量从230,585辆增长至354,660辆，10年CAGR为4.40%；中国市场占比从35.17%提升至38.40%，提升0.88%[115] - 2024年中国工业车辆电动化率为70.52%，电动平衡重叉车电动化率为33.02%；全球分别为76.31%和43.39%[115]

业绩总结 - 2022 - 2024年及2025年1 - 8月，公司合并口径净利润分别为2553.05万元、6805.22万元、9084.97万元、5931.12万元[28] - 2024年江淮重工营业收入同比增长3.5%，利润总额同比增长36%，毛利率同比上升3.35个百分点[16] - 2025 - 2030年公司营业收入分别为37466.55万元、114528.45万元、115005.93万元、116137.02万元、117846.84万元、121738.82万元，收入增长率分别为0.24%、0.33%、0.42%、0.98%、1.47%、3.30%[36] - 2025 - 2030年公司毛利率分别为15.23%、15.06%、14.58%、14.26%、14.09%、14.04%[36] - 2025 - 2030年公司净利润率分别为3.02%、5.58%、4.82%、3.82%、3.43%、3.33%[36] - 追溯调整后，公司2024年度营业收入预计增加约47282万元，归母净利润预计增加约1866万元[49] - 追溯调整后，公司2025年1 - 6月营业收入预计增加约57616万元，归母净利润预计增加约2159万元[49] 市场扩张和并购 - 公司拟以现金27387万元收购江淮重工51%股权[3][8][10][13] - 公司以16018.16万元收购安徽好运机械有限公司65.15%股权[54] - 公司以3685.40万元收购安徽安鑫货叉有限公司51%股权[54] - 公司按持股比例向永恒力合力工业车辆租赁有限公司增资人民币4000万元[54] 未来展望 - 假设公司未来持续被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率[31] 数据相关 - 过去12个月内公司关联交易累计金额51090.55万元，占2023年末经追溯调整后净资产比例6.42%[4][9][12] - 2025年年初至披露日，公司与叉车集团累计发生的日常关联交易金额约为339万元[54] - 2025年9 - 12月专利及软件著作权销售收入31256.73万元，收入分成率1.65%，税前收入分成额515.74万元[33] - 2026年专利及软件著作权销售收入94925.06万元，收入分成率1.24%，税前收入分成额1177.07万元[33] - 2027年专利及软件著作权销售收入95006.03万元，收入分成率0.93%，税前收入分成额883.56万元[33] - 2028年专利及软件著作权销售收入95939.64万元，收入分成率0.70%，税前收入分成额671.58万元[33] - 2029年专利及软件著作权销售收入97451.09万元，收入分成率0.53%，税前收入分成额516.49万元[33] - 2014 - 2024年全球叉车市场销量从655637辆增至923483辆，CAGR为3.48%；中国市场从230585辆增至354660辆，CAGR为4.40%；中国市场占比从35.17%增至38.40%，提升0.88%[25] - 截至2025年8月末，江淮重工资产负债率64.21%，较2024年末下降7.22个百分点[16] - 2025年1 - 8月，江淮重工资产总额75899.36万元，负债总额48732.20万元，净资产27167.17万元，营业收入76688.30万元，净利润5931.12万元，扣除非经常性损益后的净利润5448.89万元[20] - 2024年度，江淮重工资产总额74400.64万元，负债总额53140.79万元，净资产21259.85万元，营业收入113885.13万元，净利润9084.97万元，扣除非经常性损益后的净利润8125.27万元[20] - 江淮重工股东全部权益价值评估值为53700万元，增值26532.84万元，增值率97.67%[3][8] - 经资产基础法评估，江淮重工评估基准日股东全部权益价值评估值为42167.51万元，较合并报表所有者权益增值率55.21%[23] - 经收益法评估，江淮重工评估基准日股东全部权益价值评估值为53700万元，较合并报表所有者权益增值率97.67%[23] - 最终采用收益法的测算结果作为最终评估结论，收益法测算结果比资产基础法高11532.49万元[23] - 公司无风险报酬率取值为2.87%[37] - 可比上市公司无财务杠杆βu平均值为0.8010[40] - 公司权益系统风险系数β为0.9325[40] - 市场风险溢价为6.52%[42] - 企业特定风险调整系数为5%[42] - 公司权益资本成本Ke为13.95%[42] - 宗地1土地使用权评估，市场法单价822.75元/平方米，权重70%；基准地价系数法单价654元/平方米，权重30%，评估结果为772元/平方米[32] 其他 - 2024年6月28日，江淮重工51%股权无偿划转至叉车集团[7] - 叉车集团承诺自取得江淮重工控制权36个月内将其整合进安徽合力体系[7] - 本次交易尚需提交公司股东会审议批准，控股股东及关联股东回避表决[11] - 本次交易不构成重大资产重组和重组上市[3][10] - 2025年9月15日，公司第十一届董事会独立董事专门会议审议通过收购预案，同意3票，反对0票，弃权0票[51] - 2025年9月15日，公司第十一届董事会审计委员会审议通过收购预案，同意3票，反对0票，弃权0票数[52] - 2025年9月18日，公司第十一届董事会第十八次会议审议通过收购预案，同意4票，反对0票，弃权0票[10][52]

股权登记与会议信息 - 2025年第一次临时股东会股权登记日为2025/9/23[2] - 股东会2025年9月29日召开，现场14点30分在合肥公司行政楼召开[4][6] - 网络投票系统为上交所系统，时间为2025年9月29日[6] 提案与议案 - 安徽叉车集团9月18日提收购安徽江淮重工股权临时提案[3] - 4项议案将在股东会上表决，第2项为特别决议议案[6][8] - 第1、4项对中小投资者单独计票，第4项关联股东回避表决[9]

市场扩张和并购 - 公司拟27387.00万元收购江淮重工全部股权[1] - 江淮重工股东全部权益评估值53700.00万元，增值26532.84万元，增值率97.67%[1][3] 其他新策略 - 2025年9月18日监事会会议通过收购预案和评估结果议案[1][2][3]