证券之星消息，12月24日工程机械板块较上一交易日上涨1.34%，安徽合力领涨。当日上证指数报收于 3940.95，上涨0.53%。深证成指报收于13486.42，上涨0.88%。工程机械板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600761 | 安徽合力 | 21.38 | 9.98% | 37.88万 | 7.89亿 | | 301279 | 金道科技 | 30.94 | 6.10% | 6.04万 | 1.82亿 | | 300201 | 海伦哲 | 6.22 | 4.71% | 76.56万 | 4.71亿 | | 603273 | 天元智能 | 20.40 | 3.92% | 7.20万 | 1.45亿 | | 600815 | 厦工股份 | 3.74 | 3.60% | 105.57万 | 3.95(Z | | 603194 | 中力股份 | 37.20 | 2.76% | 2.48万 | 9126.00万 | | 603298 | 杭叉隻团 | 27.5 ...

12月24日突破半年线个股乖离率排名 | 证券代码 | 证券简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 半年线（元） | 最新价（元） | 乖离率（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | | | | | 300629 | 新劲刚 | 20.02 | 24.25 | 20.46 | 22.66 | 10.73 | | 300887 | 谱尼测试 | 19.95 | 16.01 | 8.43 | 9.32 | 10.50 | | 002324 | 普利特 | 9.99 | 3.67 | 13.21 | 14.42 | 9.18 | | 600761 | 安徽合力 | 9.98 | 4.25 | 19.80 | 21.38 | 7.99 | | 605007 | 五洲特纸 | 9.97 | 3.67 | 11.95 | 12.90 | 7.99 | | 920068 | 天工股份 | 16.15 | 38.53 | 19.39 | 20.86 | 7.58 | | 000802 | 北京文化 | 10.11 | 8.51 | ...

Caroline、AIVEI五个自主品牌的中高端女装设计、生产和销售 量兴股份 1、公司地处福建福州,为国内金属包装易拉罐龙头,子公司中山昇兴拥有红牛安奈吉 十年代加工权;2、公司制罐技术行业领先,4680电池壳与罐体形状类似,公司或通 过现有设备改进制造4680电池壳,跨界进入锂电行业 英利汽车 公司实控人及控股股东均为中国台湾籍及台资背景,专注汽车零部件的轻量化,主要产 品包含仪表板骨架、防撞梁、门槛、EV电池下壳体等 三木集团 4天2板 旗下控股子公司福建融达通供应链管理有限公司,是福州跨境电商公共服务平台、跨境 电商保税监管物流中心主要运营方,为跨境电商提供一站式平台对接方案 永悦科技 > 公司位于福建省泉州市，全资子公司盐城永悦作为一家新兴的工业无人机产品整机生产 制造商和服务提供商,围绕"整机制造+场景应用",可生产覆盖多个应用场景的多种 无人机产品,目能够提供OEM和ODM两种生产服务模式 瑞大期货 福建省首家获得金融期货经纪业务资格的期货公司 厦门国贸 公司主营框架是"供应链+地产+金融",厦门最早做大宗品贸易的公司 青山纸业 1、综合性造纸上市公司,实控人福建省国资委;公司主要产品为"青山牌 ...

12月24日，安徽合力涨5.09%，截至发稿，报20.43元/股，成交2.17亿元，换手率1.23%，总市值181.97 亿元。 资料显示，安徽合力股份有限公司位于安徽省合肥市经济技术开发区方兴大道668号，成立日期1993年9 月30日，上市日期1996年10月9日，公司主营业务涉及工业车辆、智慧物流产业及其关键零部件的研 发、制造与销售,以及配件服务、融资租赁、车辆租赁、维保服务、再制造等后市场业务。主营业务收 入构成为：叉车等及配件98.78%，其他(补充)1.22%。 从基金十大重仓股角度 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 广发中证工程机械ETF（560280）成立日期2023年10月18日，最新规模3.51亿。今年以来收益32.12%， 同类排名1448/4197；近一年收益33.09%，同类排名1268/4157；成立以来收益56.15%。 广发中证工程机械ETF（560280）基金经理为姚曦。 截至发稿，姚曦累计任职时间4年 ...

核心观点 - 东方证券看好叉车板块投资机会 认为行业需求确定性上升 受益标的包括杭叉集团、安徽合力、中力股份、诺力股份 [1] 行业销量数据 - 2025年11月当月销售各类叉车11.97万台 同比增长14.1% [1] - 其中国内销量7.52万台 同比增长23.9% 出口量4.45万台 同比增长0.7% [1] - 当月销售不含电动步行式仓储车辆的叉车合计4.61万台 同比增长7.31% [1] - 其中国内销量2.87万台 同比增长6.85% 出口量1.73万台 同比增长8.08% [1] - 从总销量及不含电动步行式仓储车辆的销量增速看 叉车下游需求持续增长 [1] 行业运营指标 - 2025年11月叉车月平均工作时长为108小时 开工率为66.3% [2] - 工作时长环比高于2025年10月的106小时 开工率环比高于10月的58.5% [2] - 工作时长同比高于2024年11月的69.3小时 开工率同比高于2024年11月的47.3% [2] - 工作时长和开工率上升反映下游实际产能利用率在上升 预计行业销量有望保持增长 [2] 政策与需求环境 - 叉车下游涉及运输、快递、工业、消费等领域 整体与经济关联度较大 [3] - 国内政策支持2026年内需增长 中央经济工作会议将“坚持内需主导 建设强大国内市场”列为明年经济工作重点任务首位 [3] - 国家《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》明确提出加快智慧物流枢纽、智慧物流园区等新型设施建设 [3] - 在政策预期下 叉车行业需求的确定性进一步上升 [1]

行业投资评级 - 看好（维持）[8] 核心观点 - 叉车销量和利用率双提升，行业增长确定性提高[2] - 叉车销量的结构性改善、工作时长和开工率上升，下游需求仍将拉动设备需求[3] - 在政策预期下，叉车行业需求的确定性进一步上升，看好板块的投资机会[3] 行业数据与现状 - 2025年11月当月销售各类叉车11.97万台，同比增长14.1%[8] - 2025年11月国内销量7.52万台，同比增长23.9%；出口量4.45万台，同比增长0.7%[8] - 2025年11月销售不含电动步行式仓储车辆的叉车合计4.61万台，同比增长7.31%[8] - 2025年11月不含电动步行式仓储车辆的叉车国内销量2.87万台，同比增长6.85%；出口量1.73万台，同比增长8.08%[8] - 叉车总销量增速、不含电动步行式仓储车辆的销量增速显示下游需求持续增长[8] - 2025年11月叉车月平均工作时长为108小时，开工率为66.3%[8] - 2025年11月工作时长环比高于10月的106小时，开工率环比高于10月的58.5%[8] - 2025年11月工作时长同比高于2024年11月的69.3小时，开工率同比高于2024年11月的47.3%[8] - 工作时长和开工率上升反映下游实际产能利用率在上升[8] 行业驱动因素 - 叉车下游涉及运输、快递、工业、消费等领域，整体与经济关联度较大[8] - 国内政策支持内需增长，中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为2026年经济工作重点任务首位[8] - 国家《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出加快智慧物流枢纽、智慧物流园区等新型设施建设[8] - 政策支持预计将进一步提升2026年叉车行业增长的确定性[8] 相关投资标的 - 杭叉集团(603298，买入)[3] - 安徽合力(600761，买入)[3] - 中力股份(603194，未评级)[3] - 诺力股份(603611，未评级)[3]

文章核心观点 - 文章探讨了以家电、工程机械等为代表的中国具备全球竞争力的成熟制造业，为何在A股市场普遍获得较低估值（通常为10-20倍PE）[1][2] - 核心结论认为，这种低估值现象并非A股特有，而是全球成熟行业的普遍规律，其背后是商业模式、发展前景、资本激励等多重因素共同作用的结果，估值水平相对合理[2][4][6][13][14][15] 对低估值现象的直接观察与疑问 - 列举多个具备全球竞争力的中国制造业公司及其市盈率（PETTM）：家电行业的美的集团（13倍）、海尔智家（12.3倍）、海信家电（12.73倍）[1]；工程机械行业的三一重工（23.6倍）、徐工机械（20倍）、中联重科（17倍）[2]；叉车行业的杭叉集团（16倍）、安徽合力（14倍）[2]；轮胎行业的中策橡胶（12倍）、赛轮轮胎（16倍）、森麒麟（14倍）[2]；重卡行业的中国重汽（12倍）[2] - 提出核心疑问：这些公司是“低估的陷阱”还是“正确的非共识”[2] 对低估值现象的原因分析（基本面与市场层面） - **商业模式与周期性**：这些行业多为低频消费，具有较强的周期性，例如家电行业业绩受国家补贴政策影响大，补贴退出可能导致业绩下滑，市盈率被动上升[2] - **行业发展阶段**：这些行业基本属于成熟行业，增长稳定但难以实现跨越式发展，市场给予的估值反映了这种增长预期[2] - **全球估值对标**：低估值是全球成熟制造业的共性，例如美国家电巨头开利全球、日本工程机械公司小松制作所市盈率均在10倍左右[13]；丰田、宝马、佳能、爱普生、卡特彼勒等全球知名制造业公司估值水平也都不高[14]；美国科技公司戴尔的市盈率也仅十几倍[15] - **交易与资金结构**：这些公司市值盘子大，定价权主要掌握在机构手中，缺乏短期交易价值，但机构主导也挤出了部分泡沫[2] - **预期与回报**：高预期是投资灾难的根源，对于这些成熟公司，降低收益预期，着眼于长期持股收息是更合理的策略[2][3] 对估值本质的深层探讨（社会与激励机制） - **估值是一种社会激励机制**：市场通过估值高低来激励或抑制资本与社会资源向不同领域的配置[4][5] - **高估值激励创新与冒险**：社会需要科技创新来提升生产效率和应对挑战（如老龄化），因此市场给予科技股高估值，以激励创业者和年轻人投身该领域[6] - **低估值抑制资本投入**：对于银行、钢铁、煤炭、传统制造业等成熟行业，社会并不鼓励新增资本涌入，低估值使得在这些行业创业或扩张的回报，不如直接在二级市场购买其股票，从而优化了资本配置[7] - **全社会的激励视角**：二级市场投资者只是全社会投资者的一部分，估值体系服务于更广泛的社会发展目标，例如高房价激励年轻人投身工业化与城市化[6]，长期定投标普指数激励人们成为努力、节俭且看好国家未来的公民[7] 关于估值博弈与价值实现的讨论 - **合理估值与均值回归**：机构投资者深度研究这些公司，普遍认为其估值合理，一旦估值偏离合理水平，便会引发机构的抛售或买入，促使价格回归[8] - **估值是市场合力的结果**：股价或估值并非由单一力量决定，而是全体市场参与者博弈的合力结果，投资者不能指望买入低估品种后自动修复[10] - **价值实现需要主动推动**：如果投资者认为某个品种低估，需要自己买入并积极向市场传播其价值逻辑，说服其他投资者（如机构投资经理）共同买入，才能推动估值上升[11] - **绝对低估的标准**：真正的绝对低估应使得公司的分红和自由现金流足以回报股东，公司自身回购成为最有吸引力的“买家”，但在A股市场这类标的很难找到[10] - **估值的动态性与外部催化**：估值并非一成不变，极端外部事件（如假设中东产油国集体消失）可能瞬间颠覆行业前景与估值体系[11] - **ROE与PB的博弈演化**：通过思想实验说明，市场对企业的定价可能从关注真实盈利能力（ROE），逐渐演变为博弈投资者对盈利能力变化的预期，甚至演变为博弈投资者的信念本身[9]

证券研究报告 行业深度（R3） 工程机械 智能物流+矿山机械同步驱动，锚定海外高景气 工程机械设备行业 2026 年度策略 | 评级 | 领先大市 | | | --- | --- | --- | | 2025 年 12 月 22 日 | 评级变动： | 维持 | -9% 11% 31% 51% 2024-12 2025-03 2025-06 2025-09 工程机械 沪深300 | % | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 工程机械 | 6.29 | 5.69 | 33.00 | | 沪深 300 | 0.00 | 1.56 | 15.89 | 陈郁双 分析师 执业证书编号:S0530524110001 chenyushuang@hnchasing.com 相关报告 1 工程机械行业点评：挖机内外销共振，基建与 海外复苏筑牢增长根基 2025-12-09 2 工程机械行业点评：9 月工程机械各产品销售 分化显著，海外市场需求持续发力 2025-10-27 3 隧道工程行业深度报告：海外拓展需求显著， 新兴市场机遇提升 2025-08-21 | 重点股票 | ...

资金运作 - 2025年9月16日认购6000万元兴业银行结构性存款产品，赎回获收益25.15万元[2][3] - 公开发行可转换公司债券2047.505万张，募集资金净额20.4317772811亿元[4] - 2025年12月17日认购2400万元杭州银行“添利宝”结构性存款产品，预计年化收益率0.45%/2.10%/2.30%[8] - 2025年1月17日董事会通过使用不超7.5亿元闲置募集资金现金管理议案，期限12个月[2][13] 财务数据 - 2024年末资产总额1910502.93万元，2025年9月末为1996855.76万元[16] - 2024年末货币资金119977.07万元，2025年9月末为124243.46万元[16] - 2024年末负债总额809899.07万元，2025年9月末为819312.56万元[16] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产1027450.76万元，2025年9月末为1077757.95万元[16] - 2024年度经营活动现金流量净额47322.99万元，2025年1 - 9月为96271.65万元[16] 现金管理情况 - 最近12个月现金管理实际投入230800万元，收回本金188400万元，收益797.98万元，未收回本金42400万元[20] - 最近12个月单日最高投入62000万元，占最近一年净资产的6.03%[20] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润的0.60%[20] - 已使用理财额度42400万元，未使用32600万元，总额度75000万元[20] 募集资金用途 - 募集资金净额用于5个募投项目，投资总额34.2555亿元，拟投入20.4317772811亿元[7] 风险控制 - 选取安全性高、流动性好的理财产品控制风险[10] - 按董事会决议审批内容进行现金管理，控制投资风险[10] - 相关部门和人员对现金管理进行审计监督和检查[12] 产品类型 - 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，产品为保本浮动收益型银行理财产品[16][17]

现金管理决策 - 2025年1月17日公司董事会通过可使用不超7.5亿元闲置募集资金现金管理议案，期限12个月[1] 产品操作情况 - 2025年9月16日认购6000万元兴业银行结构性存款产品，近日赎回，收回本金6000万元，收益25.15万元[2] 十二个月数据 - 实际投入22.84亿元，收回本金18.84亿元，收益797.98万元[5] - 尚未收回本金4亿元，单日最高投入6.2亿元，占最近一年净资产6.03%[5] - 委托理财累计收益占最近一年净利润0.60%[5] 理财额度情况 - 已使用理财额度4亿元，未使用额度3.5亿元，总额度7.5亿元[5][6]