活动信息 - 活动时间为2025年5月20日15:00—17:00[2][5] - 活动方式为网络互动[2][5] 参与方式 - 投资者可在2025年5月19日12:00前联系公司提问题[2][7] - 活动期间可通过“全景路演”网站等参与交流[7] 人员与后续 - 参加人员有董事长等[6] - 活动结束后可自2025年5月21日起登陆公司网站查阅情况[8] 联系人 - 联系人是李延龙，电话0357—6621802，邮箱msc600740@126.com[8]

财务数据 - 2024年资产总额270.62亿元，负债总额115.56亿元，资产负债率42.70%[11] - 2024年营业收入75.07亿元，归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，基本每股收益0.1027元[11] - 2024年生产焦炭282.91万吨，同比减7.95万吨；甲醇23.53万吨，同比减1.06万吨等[116] - 2024年销售焦炭281.98万吨、甲醇23.38万吨等[117] - 2024年利润25,646.24万元，同比减100,658.77万元；净利润25,692.95万元，同比减101,169.54万元[118] - 2024年末股东权益1,550,620.51万元，较年初增13,835.73万元[120] - 2024年基本每股收益同比减少79.37%；扣非后基本每股收益同比减少81.24%[120] - 2024年加权平均净资产收益率同比减少6.91个百分点；扣非后同比减少7.05个百分点[120] - 2024年度拟派现金红利51,242,423.08元，占净利润比例19.48%[122] - 2024 - 2022年现金分红总额分别为51,242,423.08元（预计）、128,106,057.70元、512,424,230.80元[125] - 最近三年累计现金分红总额691,772,711.58元，现金分红比例50.37%[125] - 截至2024年末财务公司资产总额441.247004亿元，净利润6.697634亿元[133] 公司治理 - 2024年召开6次董事会会议，2次股东大会[12] - 2024年监事会召开4次会议，出席2次股东大会，列席6次董事会[31] - 2024年独立董事岳丽华出席董事会6次、股东大会2次，现场工作15个工作日[52][56] - 2024年变更审计机构为利安达会计师事务所[58][59] - 2024年6月李永清辞任独立董事，余春宏当选[60] 未来展望 - 2025年董事会开展治理结构改革、深化改革变革等工作[22][24][25][26] - 2025年监事会继续全面履行监督职能[42] 关联交易 - 2024年审议通过《关于2024年度公司与关联方日常关联交易预计的议案》[16] - 公司与财务公司续签《金融服务协议》，尚需股东大会审议[131][146][147] 资金募集与使用 - 2024年公司募集资金存放和使用符合规定[36][37] - 2024年7月审议通过募投项目结项暨节余募集资金永久补充流动资金并注销专户事项[77] 审计相关 - 2024年度利安达合伙人73，注册会计师449，为24家上市公司提供年报审计服务[149] - 本期审计费用123万元，与上期相比无变化[153] 授信额度 - 公司拟申请总额不超174.84亿元综合授信额度，敞口授信154.84亿元，低风险授信20亿元[158]

文章核心观点 受焦炭价格下降、市场需求疲软等因素影响，山西焦化业绩连续下滑，公司采取措施应对，行业人士也给出发展建议 [1][3][4] 公司业绩情况 - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润亏损7025.91万元，同比骤降206.74%，营业总收入16.82亿元，较上年同期减少1.40亿元，降幅达7.66%，扣除非经常性损益的净利润为 -7793.08万元，同比降幅227.10% [1][2] - 2024年全年营业收入为75.1亿元，同比下降14.2%，归母净利润为2.63亿元，同比下降79.4%，扣非归母净利润为2.39亿元，同比下降81.2%，经营现金流净额为 -20.67亿元，同比下降8.8% [3] 业绩下滑原因 - 公司主营产品价格下滑，需求疲软 [1] - 2025年一季度国内煤价重心下移，各环节煤炭库存量充足，煤炭销售遇阻，销售量下滑 [2] - 2025年1 - 3月国内焦炭市场供强需弱矛盾突出，价格偏弱下滑，一季度为钢材需求淡季，高炉检修多，焦炭需求端支撑弱，焦化厂出货压力大，且煤炭供应偏宽松，成本端利空 [3] - 2024 - 2025年期间，我国经济形势复杂，焦炭市场供需两弱，价格跌多涨少，压缩焦化企业利润空间 [3] 公司应对措施 - 生产运营中持续推进精益化管理，深化设备维修等领域改革，开展全流程提质增效，降低生产成本，提高生产效率 [4] - 市场开拓方面积极探索新业务模式和市场机会，如开展定制焦业务合作 [4] 行业发展建议 - 加大对煤炭清洁技术的研发与投入，推动煤炭向绿色、低碳转型 [4] - 延长产业链条，布局新型煤化工等产品，提升煤炭产品附加值 [4] - 提升新能源投资力度，加强新能源储能技术研发，实现新能源和传统能源业务多元化发展 [4]

行业业绩表现 - 山西焦化2024年营收75.07亿元同比下滑14.2% 归母净利润2.63亿元同比减少79.37% 扣非净利润2.39亿元降幅81.24% [2] - 陕西黑猫2024年归母净利润-11.58亿元同比暴跌126.21% 扣非净利润-11.54亿元同比降低130.16% 创上市以来最差成绩单 [2] - 开滦股份2024年营收211.75亿元同比下降7.3% 归母净利润8.16亿元同比下降25.19% [5] 产能过剩现状 - 全国冶金焦在产产能5.6亿吨 其中4.3米及以下产能约5000万吨 5.5米及以上产能约5.1亿吨 [3] - 2024年全国生铁产量8.52亿吨 折算焦炭消耗量约4亿吨 远低于全国焦化产能 [3] - 2024年国内焦炭产能6.78亿吨 产量4.02亿吨 开工负荷率71.4% 消费量3.92亿吨 [4] - 2025年置换产能继续释放 粗钢压减5000万吨预期下焦炭需求将进一步下滑 [4] 量价齐跌趋势 - 2024年底唐山准一级冶金焦出厂价1660元/吨较年初降800元 山西临汾1600元/吨降800元 山东临沂1970元/吨降800元 [5] - 山西焦化2024年焦炭产量282.91万吨同比下降2.73% 销量281.98万吨同比下滑2.68% [6] - 陕西黑猫2024年煤炭产量622.55万吨同比减少10.89% 销量626.11万吨同比下降8.61% [6] - 冀中能源2024年焦炭产量82.23万吨同比减少17.94% 销量83.67万吨同比下降14.78% 库存量0.82万吨同比减少56.38% [6] 2025年一季度业绩 - 山西焦化2025年Q1营收16.82亿元同比下跌7.66% 归母净利润-7025.91万元同比暴跌206.74% [8] - 陕西黑猫2025年Q1营收25.85亿元同比减少37.31% 归母净利润-2.62亿元同比下滑23.21% [8] 行业盈利压力原因 - 环保压力导致煤耗指标控制 部分焦炉停产淘汰或限产 [2] - 钢铁行业供应过剩 粗钢压减导致焦炭需求萎缩 议价能力下降 [2] - 房地产低迷影响建筑钢材需求 传导至焦炭供应过剩和价格下滑 [3] - 原料库存管理趋向极限化 焦企维持刚需库存以降低风险 [7] 2025年生产规划 - 山西焦化计划2025年焦炭年产量提升至300万吨 [9] - 开滦股份计划2025年生产销售焦炭各550万吨 较2024年略有下降 [9]

报告公司投资评级 - 维持“谨慎推荐”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 2024年山西焦化营业收入和净利润同比减少，2025年一季度由盈转亏，24Q4业绩环比大幅下滑，24年和25Q1焦、化主业均亏损，25Q1投资净收益同比下滑，化工品价格有降有升，预计2025 - 2027年归母净利润为0.97/1.22/1.70亿元，考虑到间接控股股东提供资源保障，维持“谨慎推荐”评级 [3][4][5][6] 各部分总结 业绩情况 - 2024年营业收入75.07亿元，同比减少14.2%；归属于母公司所有者的净利润2.63亿元，同比减少79.37%；24Q4归母净利润1042万元，同比转盈，较24Q3下降84.83% [3] - 2025年一季度营业收入16.82亿元，同比减少7.66%；归属于母公司所有者的净亏损7025.91万元，上年同期净利润6582.48万元，由盈转亏；25Q1营业利润 - 1.92亿元，同比减亏2.26亿元；确认投资净收益3.22亿元，同比下降57.96% [3][5] 主业经营 - 2024年生产焦炭282.91万吨，同比下降2.73%；销售焦炭281.98万吨，同比下降2.68%；销售均价1828.03元/吨，同比下降14.99%；吨焦炭成本为2267.91元/吨，同比下降9.03%；焦炭业务毛利率同比下降8.12pct至 - 24.06%；化工业务加工煤焦油、粗苯、生产甲醇量同比下降，生产炭黑量同比上升23.02%，化工品毛利 - 423.32万元，由盈转亏 [4] - 2025年一季度焦炭产量73.20万吨，同比增长13.15%；焦炭销量72.75万吨，同比增长13.19%；焦炭平均售价为1450.97元/吨，同比下降28%；炼焦煤单位采购成本为1161.15元/吨，同比下降35.1%；主要化工产品沥青、工业萘、炭黑、纯苯价格同比下降，甲醇价格同比上涨4.42% [5] 分红情况 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），合计拟派发现金红利5124.24万元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的19.48%；以2025年4月24日股价测算，股息率0.55% [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|7,507|7,056|7,127|7,269| |增长率（%）|-14.2|-6.0|1.0|2.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|263|97|122|170| |增长率（%）|-79.4|-63.2|25.6|39.9| |每股收益（元）|0.10|0.04|0.05|0.07| |PE|35|96|76|55| |PB|0.6|0.6|0.6|0.6|[7]

报告公司投资评级 - 维持“谨慎推荐”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 2024年山西焦化营业收入75.07亿元，同比减少14.2%；归母净利润2.63亿元，同比减少79.37%；2025年一季度营业收入16.82亿元，同比减少7.66%，归母净亏损7025.91万元，由盈转亏 [3] - 2024年公司焦、化主业均亏损，焦炭产量和销量下降，销售均价降低，成本下降但毛利率仍下滑，化工业务毛利由盈转亏；拟现金分红19.48%，股息率0.55% [4] - 2025年一季度焦、化主业亏损，投资净收益同比下滑，化工品价格有降有升 [5] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润为0.97/1.22/1.70亿元，对应EPS分别为0.04/0.05/0.07元，对应2025年4月24日的PE分别为96/76/55倍 [6] 相关目录总结 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,507|7,056|7,127|7,269| |增长率（%）|-14.2|-6.0|1.0|2.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|263|97|122|170| |增长率（%）|-79.4|-63.2|25.6|39.9| |每股收益（元）|0.10|0.04|0.05|0.07| |PE|35|96|76|55| |PB|0.6|0.6|0.6|0.6| [7] 公司财务报表数据预测汇总 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|7,507|7,056|7,127|7,269| |营业成本（百万元）|8,741|7,430|7,490|7,602| |营业税金及附加（百万元）|30|28|29|29| |销售费用（百万元）|52|49|50|51| |管理费用（百万元）|315|296|299|305| |研发费用（百万元）|97|92|93|95| |EBIT（百万元）|-1,777|-832|-826|-805| |财务费用（百万元）|296|295|289|288| |资产减值损失（百万元）|-60|-50|-50|-51| |投资收益（百万元）|2,315|1,270|1,283|1,309| |营业利润（百万元）|243|93|118|165| |营业外收支（百万元）|13|1|1|1| |利润总额（百万元）|256|94|119|166| |所得税（百万元）|0|0|0|0| |净利润（百万元）|257|95|119|166| |归属于母公司净利润（百万元）|263|97|122|170| |EBITDA（百万元）|-1,389|-435|-413|-381| [12][13] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力（%）| | | | | |营业收入增长率|-14.20|-6.00|1.00|2.00| |EBIT增长率|-19.75|53.15|0.79|2.53| |净利润增长率|-79.37|-63.16|25.58|39.88| |盈利能力（%）| | | | | |毛利率|-16.45|-5.30|-5.09|-4.57| |净利润率|3.51|1.37|1.71|2.34| |总资产收益率ROA|0.97|0.36|0.45|0.63| |净资产收益率ROE|1.72|0.63|0.79|1.09| |偿债能力| | | | | |流动比率|0.42|0.38|0.40|0.42| |速动比率|0.34|0.32|0.34|0.36| |现金比率|0.15|0.13|0.15|0.17| |资产负债率（%）|42.70|41.61|41.51|41.41| |经营效率| | | | | |应收账款周转天数|2.69|2.88|2.99|2.98| |存货周转天数|17.58|16.22|13.55|13.50| |总资产周转率|0.29|0.26|0.27|0.27| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.10|0.04|0.05|0.07| |每股净资产|5.97|5.99|6.03|6.09| |每股经营现金流|-0.81|-0.09|-0.17|-0.16| |每股股利|0.02|0.01|0.01|0.01| |估值分析| | | | | |PE|35|96|76|55| |PB|0.6|0.6|0.6|0.6| |EV/EBITDA|/|/|/|/| |股息收益率（%）|0.55|0.21|0.26|0.37| [12][13] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金（百万元）|1,205|1,022|1,145|1,305| |应收账款及票据（百万元）|54|59|59|61| |预付款项（百万元）|15|13|0|0| |存货（百万元）|389|281|283|287| |其他流动资产（百万元）|1,662|1,532|1,546|1,575| |流动资产合计（百万元）|3,325|2,906|3,033|3,228| |长期股权投资（百万元）|18,257|18,257|18,257|18,257| |固定资产（百万元）|4,190|4,477|4,668|4,796| |无形资产（百万元）|268|268|268|268| |非流动资产合计（百万元）|23,737|23,730|23,730|23,730| |资产合计（百万元）|27,062|26,636|26,764|26,958| |短期借款（百万元）|2,584|1,904|1,904|1,904| |应付账款及票据（百万元）|3,177|3,199|3,225|3,273| |其他流动负债（百万元）|2,222|2,529|2,531|2,535| |流动负债合计（百万元）|7,983|7,632|7,660|7,712| |长期借款（百万元）|3,464|3,344|3,344|3,344| |其他长期负债（百万元）|109|107|107|107| |非流动负债合计（百万元）|3,573|3,451|3,451|3,451| |负债合计（百万元）|11,556|11,083|11,111|11,163| |股本（百万元）|2,562|2,562|2,562|2,562| |少数股东权益（百万元）|206|203|200|196| |股东权益合计（百万元）|15,506|15,553|15,653|15,795| |负债和股东权益合计（百万元）|27,062|26,636|26,764|26,958| [12][13] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润（百万元）|257|95|119|166| |折旧和摊销（百万元）|388|397|413|424| |营运资金变动（百万元）|-751|195|-26|-32| |经营活动现金流（百万元）|-2,067|-219|-427|-399| |资本开支（百万元）|-191|-396|-412|-423| |投资（百万元）|0|0|0|0| |投资活动现金流（百万元）|309|874|871|886| |股权募资（百万元）|0|0|0|0| |债务募资（百万元）|690|-480|0|0| |筹资活动现金流（百万元）|1,615|-838|-321|-326| |现金净流量（百万元）|-143|-183|123|160| [12][13]

金融服务协议续签 - 公司与山西焦煤集团财务有限责任公司续签《金融服务协议》，旨在拓宽融资渠道、降低融资成本[2][5] - 协议内容包括结算、存款、信贷、票据池等金融服务，存款每日余额上限30亿元，信贷授信总额不超过30亿元，票据池业务总额不超过10亿元[12][13][14] - 交易构成关联交易，因财务公司为公司间接控股股东山西焦煤集团控股子公司[6] 财务公司基本情况 - 山西焦煤集团财务公司成立于2009年，注册资本35.5亿元，由山西焦煤集团(80%)和山西焦煤能源集团(20%)共同出资[9][10] - 截至2024年底，财务公司总资产4412.47亿元，净资产54.5亿元，2024年净利润6.7亿元[10] - 财务公司经营范围包括存款、贷款、票据贴现、资金结算等金融服务[10] 关联交易定价与条款 - 存款利率不低于主要合作商业银行同期利率，贷款利率不高于其他金融机构同类水平[11] - 其他金融服务收费标准不高于市场公允价格[11] - 协议有效期一年，可自动延期两次，需经股东大会批准[18] 公司融资计划 - 公司拟向银行等金融机构申请不超过174.84亿元综合授信额度，包括短期贷款、银行承兑汇票等业务[43] - 其中敞口授信154.84亿元，低风险授信20亿元[43] - 实际融资金额将根据运营需求确定，额度可循环使用[44] 估值提升计划 - 因公司股价连续12个月低于每股净资产，触发监管要求制定估值提升计划[50] - 计划包括改革治理结构、数智化转型、提升投资者回报、强化ESG管理等八项措施[52][63] - 近三年现金分红10.25亿元，占可分配利润60.08%，未来三年承诺现金分红比例不低于15%[57] 其他公司动态 - 续聘利安达会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用123万元[30][38] - 总法律顾问乔军因个人原因辞职[69] - 将于2025年5月16日召开2024年年度股东大会审议上述事项[70]

公司经营情况 - 2024年受下游钢铁行业需求疲软影响，焦炭市场整体以偏弱运行为主，价格跌多涨少，上游原料端炼焦煤价格基本处于下行状态，焦企利润持续承压，整体利润水平大幅下滑 [5] - 公司主营焦炭及相关化工产品的生产和销售，主产品为冶金焦炭，副产品包括硫铵、工业萘、蒽油、改制沥青、纯苯等化工产品 [5] - 2024年生产焦炭282.91万吨（同比下降2.73%），加工煤焦油29.09万吨（同比下降7.12%），加工粗苯9.52万吨（同比下降6.58%），生产甲醇23.53万吨（同比下降4.31%），生产炭黑6.20万吨（同比上升23.02%） [9] - 2024年实现营业收入75.07亿元（同比下降14.20%），营业利润2.43亿元（同比下降80.84%），归属于上市公司股东的净利润2.63亿元（同比下降79.37%） [9] 财务与分红 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），合计派发现金红利5124.24万元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的19.48% [4][14] - 截至2024年12月31日，公司归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，母公司报表中期末未分配利润为57.74亿元 [14] - 现金分红比例低于30%主要因市场形势严峻，需保持一定比例流动资金以确保生产经营稳定运行 [76][77] 募集资金情况 - 2013年非公开发行募集资金累计投入14.79亿元，2024年投入"1-4号焦炉配套干熄焦项目"2808.77万元，截至2024年底节余募集资金2349.58万元，募集资金专户累计利息收入9013.84万元 [89] - 2024年7月将募集资金专户节余资金1.14亿元（含利息收入）永久补充流动资金，相关募集资金账户已注销 [89][90] 公司治理与规划 - 董事会审议通过2024年度报告、2025年第一季度报告、利润分配预案等22项议案，均获全票通过 [11][20][56] - 制定"估值提升计划"因公司股票连续12个月收盘价低于最近一年每股净资产 [59] - 拟向银行等金融机构申请总额不超过174.84亿元的综合授信额度（其中敞口授信154.84亿元） [48]

业绩总结 - 2024年度营业收入750,675.16万元，较上年度下降14.20%[9] - 2024年净利润2.79亿元，较2023年的12.92亿元下降78.40%[42] - 2024年营业成本87.34亿元，较2023年的96.99亿元下降9.95%[42] - 2024年财务费用2.82亿元，较2023年的2.07亿元增长36.37%[42] - 2024年投资收益23.15亿元，较2023年的29.85亿元下降22.45%[42] 财务数据 - 2024年12月31日资产总计270.62亿元，2023年12月31日为249.86亿元[20] - 2024年12月31日负债合计115.56亿元，2023年12月31日为96.18亿元[22] - 2024年12月31日归属于母公司股东权益合计153.01亿元，2023年12月31日为151.56亿元[22] - 2024年末资本公积为7,001,813,303元，较年初减少49,158,570.6元[31][34] - 2024年末未分配利润为4,558,611,273元，较年初增加633,629,313.3元[31][34] 现金流情况 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 -20.67亿元，上年为 -18.99亿元，同比下降8.72%[28] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为3.09亿元，上年为2.16亿元，同比增长43.16%[28] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为16.15亿元，上年为10.75亿元，同比增长49.99%[28] 股权与投资 - 2018年3月公司收购中煤华晋49%股份，中煤华晋为联营企业[6] - 2024年对中煤华晋的投资确认投资收益231,722.91万元、其他综合收益 -29.33万元、资本公积1,320.79万元[7] 会计政策与核算 - 审计认为公司2024年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[3] - 公司发生外币业务按交易发生日即期汇率折算为记账本位币金额，资产负债表日外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算[74] 资产项目 - 2024年末货币资金为1,202,986,296.1元，较2023年末增加415,370,122.6元[37] - 2024年末应收账款为42,783,891.18元，较2023年末减少6,894,643.52元[37] - 2024年末存货为392,542,390.86元，较2023年末减少74,278,193.5元[37] 负债与权益 - 2024年末流动负债合计75.78亿元，较2023年末的65.69亿元增长15.34%[39] - 2024年末非流动负债合计35.73亿元，较2023年末的26.46亿元增长34.99%[39] - 上年年末股东权益合计为5542124996元，本年年末股东权益合计为16262857265元[55] 其他要点 - 公司原注册资本为7800万元，截至2024年12月31日，总股本为256212.12万元[58] - 重要的单项计提坏账准备的应收款项金额标准为≥5000000元[65] - 重要的在建工程金额标准为≥10000000元，重要的联营企业长期股权投资账面价值标准为≥10000000元[65]

募集资金情况 - 公司非公开发行20,000.00万股A股，发行价7.80元/股，募资156,000.00万元，净额150,288.00万元[2][3] - 截至2023年12月31日，累计投入募投项目145,129.65万元，未使用14,083.47万元[4] - 2024年投入“1 - 4号焦炉配套干熄焦项目”2,808.77万元[5] - 截至2024年12月31日，累计投入147,938.42万元，节余2,349.58万元[5] - 2024年7月31日，11,363.42万元（含利息9,013.84万元）永久补充流动资金，资金使用完毕[5] 募投项目业绩 - “1 - 4号焦炉配套干熄焦项目”累计投入38,214.38万元，进度92.58%，收入10,024.43万元，利润1,498.81万元[16] - “150吨/小时干熄焦技术改造项目”累计投入15,707.20万元，进度100.00%，收入5,365.36万元，利润220.42万元[16] - “20万吨/年甲醇改建项目”累计投入42,873.00万元，进度100.00%，收入17,518.76万元，利润668.03万元[16] 其他项目情况 - 生产废水深度处理及回用工项目计划投资15,640.00万元，实际16,354.04万元，完成率104.57%[17] - 污水处理车间处理废水198.9万吨，节约新鲜水90.7万吨，削减COD238.68吨、氨氮7.25吨[17] - 中水回用处理废水217万吨，节约新鲜水176万吨，削减COD80.29吨、氨氮9.77吨[17] - 偿还银行贷款项目计划投资34,789.80万元，实际投资34,789.80万元，完成率100.00%[17] 项目整体进度 - 截至2024年12月31日，募投项目实施完成并结项，募集资金账户注销[8] - 2024年度完成工程结算审计及剩余款项支付[17] - 2024年7月31日注销募集资金专用账户[18] 合规情况 - 保荐机构认为公司2024年度募集资金使用与存放合规，无违规情形[13]