财务数据关键指标变化 - 整体业绩 - 本报告期营业收入99.1亿元，较上年同期88.36亿元增长12.16%[8] - 本报告期归属上市公司股东净利润20.3亿元，较上年同期13.88亿元增长46.25%[8] - 本报告期归属上市公司股东扣非净利润19.87亿元，较上年同期15.18亿元增长30.90%[8] - 本报告期经营活动现金流量净额20.08亿元，较上年同期13.00亿元增长54.41%[8] - 本报告期基本每股收益0.78元，较上年同期0.53元增长47.17%[8] - 本报告期稀释每股收益0.78元，较上年同期0.53元增长47.17%[8] - 本报告期加权平均净资产收益率5.53%，较上年同期4.32%增加1.21个百分点[8] - 2025年第一季度营业总收入99.10012731亿美元，2024年第一季度为88.35664711亿美元[26] - 2025年第一季度营业总成本75.34457201亿美元，2024年第一季度为70.45897150亿美元[26] - 2025年第一季度税金及附加7825.2509万美元，2024年第一季度为5900.0842万美元[26] - 2025年第一季度销售费用2.98864721亿美元，2024年第一季度为3.87655579亿美元[26] - 2025年第一季度财务费用 -3.50310638亿美元，2024年第一季度为 -0.69310421亿美元[26] - 2025年第一季度营业利润为24.84409719亿美元，2024年第一季度为17.05550817亿美元[27] - 2025年第一季度净利润为20.31142814亿美元，2024年第一季度为13.88325168亿美元[28] - 2025年第一季度归属母公司股东的净利润为20.29740416亿美元，2024年第一季度为13.87825463亿美元[28] - 2025年第一季度少数股东损益为140.2398万美元，2024年第一季度为49.9705万美元[28] - 2025年第一季度其他综合收益的税后净额为543.0749万美元，2024年第一季度为4704.2088万美元[28] - 2025年第一季度综合收益总额为20.36573563亿美元，2024年第一季度为14.35367256亿美元[29] - 2025年第一季度基本每股收益为0.78元/股，2024年第一季度为0.53元/股[29] - 2025年第一季度稀释每股收益为0.78元/股，2024年第一季度为0.53元/股[29] - 2025年第一季度公司营业收入为17.09721189亿美元，较2024年第一季度的15.57353218亿美元增长9.78%[43] - 2025年第一季度公司营业成本为15.73107143亿美元，较2024年第一季度的14.10173021亿美元增长11.55%[43] - 2025年第一季度公司投资收益为44.96752084亿美元，较2024年第一季度的34.39328849亿美元增长30.74%[43] - 2025年第一季度营业利润为44.38亿元，2024年第一季度为34.53亿元[44] - 2025年第一季度净利润为44.20亿元，2024年第一季度为34.89亿元[44] - 2025年第一季度综合收益总额为44.20亿元，2024年第一季度为34.89亿元[46] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 本报告期末总资产659.82亿元，较上年度末632.54亿元增长4.31%[10] - 本报告期末归属上市公司股东所有者权益377.30亿元，较上年度末356.94亿元增长5.70%[10] - 2025年3月31日货币资金为20,454,665,901元，2024年12月31日为18,784,564,004元[20] - 2025年3月31日应收账款为7,288,065,615元，2024年12月31日为8,157,067,130元[20] - 2025年3月31日固定资产为17,013,077,292元，2024年12月31日为16,449,536,181元[21] - 2025年3月31日在建工程为6,719,837,455元，2024年12月31日为6,509,671,375元[21] - 2025年3月31日短期借款为5,612,295,805元，2024年12月31日为4,588,583,967元[22] - 2025年3月31日应付账款为2,357,590,646元，2024年12月31日为2,795,604,397元[22] - 2025年3月31日资产总计为65,982,028,535元，2024年12月31日为63,254,182,536元[21] - 2025年3月31日非流动负债合计74.43495935亿美元，2024年12月31日为95.79679576亿美元[23] - 2025年3月31日负债合计282.59885794亿美元，2024年12月31日为275.68613358亿美元[23] - 2025年3月31日归属母公司所有者权益合计377.29537408亿美元，2024年12月31日为356.94366243亿美元[24] - 2025年3月31日所有者权益合计377.22142741亿美元，2024年12月31日为356.85569178亿美元[24] - 2025年3月31日负债和所有者权益总计659.82028535亿美元，2024年12月31日为632.54182536亿美元[24] - 2025年3月31日公司流动资产合计638.19653214亿美元，较2024年12月31日的367.04206155亿美元增长73.87%[37] - 2025年3月31日公司非流动资产合计155.34466998亿美元，较2024年12月31日的152.4333925亿美元增长1.91%[38] - 2025年3月31日公司资产总计793.54120212亿美元，较2024年12月31日的519.47545405亿美元增长52.76%[38] - 2025年3月31日公司流动负债合计453.06921953亿美元，较2024年12月31日的201.93889852亿美元增长124.36%[39] - 2025年3月31日公司非流动负债合计41.9094592亿美元，较2024年12月31日的63.17465582亿美元下降33.66%[40] - 2025年3月31日公司负债合计494.97867873亿美元，较2024年12月31日的265.11355434亿美元增长86.70%[40] - 2025年3月31日公司所有者权益合计298.56252339亿美元，较2024年12月31日的254.36189971亿美元增长17.41%[41] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为101.89931671亿美元，2024年第一季度为84.21731568亿美元[31] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为106.02726041亿美元，2024年第一季度为87.80538631亿美元[31] - 2025年第一季度购买商品、接受劳务支付现金56.13亿元，2024年同期为50.37亿元[32] - 2025年第一季度支付给职工及为职工支付现金22.08亿元，2024年同期为19.06亿元[32] - 2025年第一季度支付的各项税费6.89亿元，2024年同期为4.65亿元[32] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计85.95亿元，2024年同期为74.80亿元[32] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额20.08亿元，2024年同期为13.00亿元[32] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计12.30亿元，2024年同期为20.59亿元[33] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额 -12.10亿元，2024年同期为 -10.23亿元[33] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计34.91亿元，2024年同期为44.06亿元[33] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额8.56亿元，2024年同期为17.08亿元[35] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额16.71亿元，2024年同期为19.86亿元[35] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为236.35亿元，2024年第一季度为17.15亿元[51] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为225.38亿元，2024年第一季度为25.06亿元[51] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为10.97亿元，2024年第一季度为 -7.91亿元[51] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为3.46亿元，2024年第一季度为0.19亿元[53] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为5.58亿元，2024年第一季度为0.71亿元[53] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -2.12亿元，2024年第一季度为 -0.69亿元[53] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为4.21亿元，2024年第一季度为12.58亿元[54] - 2025年第一季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为-3322487[56] - 2024年第一季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为-555315[56] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为1302544285[56] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为397267427[56] - 2025年期初现金及现金等价物余额为17558110199[56] - 2024年期初现金及现金等价物余额为12752562646[56] - 2025年期末现金及现金等价物余额为18860654484[56] - 2024年期末现金及现金等价物余额为13149830073[56] 股东信息 - 2025年3月31日公司股东总数为100,993名，其中A股股东100,949名，H股登记股东44名[14] - 前10大股东中，HKSCC NOMINEES LIMITED持股595,373,144股，占比22.81%；三益发展有限公司持股390,578,816股，占比14.97%[16] - 前10大无限售条件股东中，HKSCC NOMINEES LIMITED持有流通股595,373,144股；三益发展有限公司持有390,578,816股[17] - 股东白永丽通过信用担保账户持有37,436,015股；股东李福清通过信用担保账户持有24,283,820股[18]

业务开展 - 公司拟开展外汇衍生品交易业务防范风险[1] - 预计使用不超2亿美元或等值外币开展[3] - 交易期限为议案通过之日起12个月内[4] 风险控制 - 交易存在市场、履约等多种风险[5] - 以套期保值为手段，不做投机套利[6] - 与经批准金融机构交易，降低履约风险[6]

外汇衍生品交易业务 - 公司拟开展外汇衍生品交易业务防范汇率和利率波动风险[3] - 交易金额不超2亿美元或等值外币，额度可循环使用[3][5][9] - 交易期限自2025年4月17日会议通过议案起12个月内[5][8][9] 交易相关情况 - 资金来源为自有资金，不涉及募集资金[6] - 与有资质金融机构开展，品种含外汇远期等[7][9] - 授权董事长曹德旺或其授权人士实施[9] 风险与措施 - 交易风险包括市场、履约等多种风险[11] - 风控措施包括套期保值、选合格金融机构等[12] 交易影响 - 交易可增强财务稳健性，按准则核算披露[14]

参会情况 - 出席会议股东和代理人1742人，A股股东1741人，H股股东1人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数1514495166股，A股1133810032股，H股380685134股[4] - 出席会议股东持股占公司有表决权股份总数比例58.032337%，A股占比43.445266%，H股占比14.587071%[4][6] - 公司在任董事9人出席8人，在任监事3人出席2人，董事局秘书出席，部分高管列席[9] 议案表决 - 《2024年度董事局工作报告》普通股同意1513288990股，占比99.920358%[10] - 《2024年度监事会工作报告》普通股同意1513286190股，占比99.920173%[11] - 《2024年度财务决算报告》普通股同意1513288290股，占比99.920312%[12] - 《2024年度利润分配方案》普通股同意1514347066股，占比99.990221%[12] - 《2024年年度报告及年度报告摘要》普通股同意1513282190股，占比99.919909%[12] - 《关于续聘安永华明会计师事务所议案》普通股同意1505019666股，占比99.374346%[13] - 《关于续聘安永会计师事务所议案》普通股同意1505018166股，占比99.374247%[14] - 《独立董事2024年度述职报告》普通股同意1513282990股，占比99.919962%[15] - 《关于发行中期票据的议案》普通股同意1514316966股，占比99.988234%[16] - 《关于发行超短期融资券的议案》普通股同意1514306066股，占比99.987514%[18] 中小投资者表决 - 《2024年度利润分配方案》中小投资者同意537090995股，占比99.972433%[18] - 《关于续聘安永华明会计师事务所议案》中小投资者同意533313195股，占比99.269245%[18] - 《关于续聘安永会计师事务所议案》中小投资者同意533311695股，占比99.268966%[18] 其他 - 本次股东大会第9、10项为特别决议事项，其他为普通决议事项[19] - 本次股东大会见证律师事务所为福建至理律师事务所，律师为陈禄生、林静[21] - 律师见证结论为本次会议召集、召开程序合法有效[21]

会议情况 - 福耀玻璃第十一届监事会第七次会议于2025年4月17日召开[1] - 会议应参加监事3名，实际参加3名[1] 报告审议 - 会议通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》，赞成3票[1] - 监事会认为报告编制和审议程序合规[1] - 全体监事保证报告内容真实准确完整[2] - 未发现参与人员违反保密规定[2]

财报相关 - 2025年第一季度报告于4月18日在上海证券交易所网站披露[2] 外汇业务 - 公司开展外汇衍生品交易业务，总额不超2亿美元或等值外币[2] - 额度内可循环滚动使用，任一时点交易金额不超2亿美元或等值外币[3] - 授权董事长或其授权人士实施相关事宜并签署文件[3]

第一季度营业收入相关 - 2025年第一季度营业收入99.1亿元，较上年同期增长12.16%[3] - 2025年第一季度营业总收入99.10亿元，较2024年第一季度的88.36亿元增长12.16%[13] - 2025年第一季度营业收入17.09721189亿元，2024年第一季度为15.57353218亿元，增长约9.78%[22] 第一季度净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润20.3亿元，较上年同期增长46.25%[3] - 2025年净利润为20.31亿美元，2024年为13.88亿美元[14] - 2025年第一季度净利润44.20062367亿元，2024年第一季度为34.89011221亿元，增长约26.68%[22] 第一季度扣非净利润相关 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19.9亿元，较上年同期增长30.90%[3] 第一季度经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额20.1亿元，较上年同期增长54.41%[3] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为20.08亿美元，2024年为13.00亿美元[17] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为10.97亿元，2024年同期为 -7.91亿元[25] 第一季度每股收益相关 - 基本每股收益0.78元/股，较上年同期增长47.17%[3] - 稀释每股收益0.78元/股，较上年同期增长47.17%[3] - 2025年基本每股收益为0.78元/股，2024年为0.53元/股[15] 第一季度加权平均净资产收益率相关 - 加权平均净资产收益率5.53%，较上年同期增加1.21个百分点[3] 资产相关 - 2025年3月31日公司总资产659.8亿元，较上年度末增长4.31%[4] - 2025年3月31日公司资产总计659.82亿元，较2024年12月31日的632.54亿元增长4.31%[9][10][11][12] - 2025年3月31日流动资产合计381.07亿元，较2024年12月31日的364.03亿元增长4.68%[9][10] - 2025年3月31日非流动资产合计278.75亿元，较2024年12月31日的268.51亿元增长3.81%[10] - 2025年3月31日流动资产合计638.19653214亿元，2024年12月31日为367.04206155亿元，增长约73.87%[19] - 2025年3月31日非流动资产合计155.34466998亿元，2024年12月31日为152.4333925亿元，增长约1.91%[20] - 2025年3月31日资产总计793.54120212亿元，2024年12月31日为519.47545405亿元，增长约52.76%[20] 所有者权益相关 - 2025年3月31日归属于上市公司股东的所有者权益377.3亿元，较上年度末增长5.70%[4] 股东总数相关 - 2025年3月31日公司股东总数为100,993名，其中A股股东100,949名，H股登记股东44名[6] 第一季度营业总成本相关 - 2025年第一季度营业总成本75.34亿元，较2024年第一季度的70.46亿元增长6.99%[13] 第一季度营业成本相关 - 2025年第一季度营业成本64.02亿元，较2024年第一季度的55.82亿元增长14.69%[13] 第一季度销售费用相关 - 2025年第一季度销售费用2.99亿元，较2024年第一季度的3.88亿元下降22.96%[13] 第一季度经营活动现金流入小计相关 - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为106.03亿美元，2024年为87.81亿美元[16] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计236.35亿元，2024年同期为17.15亿元[25] 第一季度经营活动现金流出小计相关 - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为85.95亿美元，2024年为74.80亿美元[17] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计225.38亿元，2024年同期为25.06亿元[25] 第一季度投资活动现金流入小计相关 - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为1981万美元，2024年为10.36亿美元[17] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计3.46亿元，2024年同期为0.19亿元[26] 第一季度投资活动现金流出小计相关 - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为12.30亿美元，2024年为20.59亿美元[17] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计5.58亿元，2024年同期为0.71亿元[26] 第一季度投资活动产生的现金流量净额相关 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 1.21亿美元，2024年为 - 1.02亿美元[17] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -2.12亿元，2024年同期为 -0.69亿元[26] 第一季度筹资活动现金流入小计相关 - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计为34.91亿美元，2024年为44.06亿美元[17] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计7亿元，2024年同期为22亿元[26] 第一季度筹资活动现金流出小计相关 - 2025年第一季度筹资活动现金流出小计为26.35亿美元，2024年为26.98亿美元[17] - 2025年第一季度筹资活动现金流出小计2.79亿元，2024年同期为9.42亿元[26] 第一季度筹资活动产生的现金流量净额相关 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为4.21亿元，2024年同期为12.58亿元[26] 第一季度现金及现金等价物净增加额相关 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为13.03亿元，2024年同期为3.97亿元[26] 流动负债相关 - 2025年3月31日流动负债合计208.16亿元，较2024年12月31日的179.89亿元增长15.71%[10][11] - 2025年3月31日流动负债合计453.06921953亿元，2024年12月31日为201.93889852亿元，增长约124.36%[20] 非流动负债相关 - 2025年3月31日非流动负债合计74.43亿元，较2024年12月31日的95.80亿元下降22.30%[11] - 2025年3月31日非流动负债合计41.9094592亿元，2024年12月31日为63.17465582亿元，下降约33.66%[20] 负债合计相关 - 2025年3月31日负债合计494.97867873亿元，2024年12月31日为265.11355434亿元，增长约86.70%[20] 货币资金相关 - 2025年3月31日货币资金204.55亿元，较2024年12月31日的187.85亿元增长9.95%[9] 第一季度营业利润相关 - 2025年第一季度营业利润44.37939443亿元，2024年第一季度为34.533902亿元，增长约28.51%[22] 第一季度利润总额相关 - 2025年第一季度利润总额44.38095656亿元，2024年第一季度为34.53019742亿元，增长约28.53%[22]

上证消费50指数表现 - 4月16日上证消费50指数上涨0.43%报8251.36点 成交额395.65亿元 [1] - 近一个月下跌4.50% 近三个月上涨1.55% 年初至今下跌3.01% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000.0点 反映沪市消费类证券整体表现 [1] 指数成分与结构 - 十大权重股合计占比58.57% 前三大为贵州茅台(10.51%)、伊利股份(10.44%)、赛力斯(6.28%) [1] - 行业分布：可选消费占比51.26% 主要消费占比48.74% [1] - 全部样本来自上海证券交易所 [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 单次调整样本比例通常不超过10% 权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下可临时调整 退市样本立即剔除 并购分拆等情形按细则处理 [2]

文章核心观点 - 看好福耀玻璃在北美市场量利齐升，推荐投资福耀玻璃 [2][3] 市场规模 - 北美汽玻市场规模呈低速稳定增长，整体市场规模将从2024年的193亿元增至2030年的242亿元，复合增长率约4% [1] 竞争格局 - 汽车玻璃行业壁垒高，全球及北美均形成高集中度市场 [1] - 北美市场主要供应商有福耀玻璃、旭硝子、圣戈班和板硝子等，福耀是美国汽玻市场市占率第一的供应商 [1] 福耀玻璃发展趋势 - 份额方面，北美主要竞争对手扩张意愿低，福耀盈利能力领先且美国工厂加大投入，份额有望进一步提升 [2] - 盈利能力方面，随着产品良率、管理和效率提升，折旧摊销比例和高附加值产品占比变化，福耀美国工厂净利率将持续提升 [2] 投资建议 - 推荐福耀玻璃，因其拓展“一片玻璃”边界，推进铝饰件业务，提升单车配套价值量 [3] - 福耀全球份额呈提升趋势，有望凭借高质量和高性价比抢占海外市场份额 [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润为88.35亿元、103.88亿元、121.77亿元，对应PE为16.13倍、13.72倍、11.70倍 [3]

纪要涉及的公司 福耀玻璃[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：2024年福耀玻璃克服困难超额完成主要生产经营指标，展现良好发展态势，未来将继续前行创造辉煌 - **论据** - **业绩增长**：2024年公司合并实现营业收入392.52亿元，同比增长18.37%；利润总额89.91亿元，同比增长33.87%；归属于上市公司股东的净利润74.98亿元，同比增长33.20%；每股收益2.87元，同比增长32.87%[2] - **营收分析**：近三年营收复合增长率达18.48%，规模净利润复合增长率达33.57%；2024年营收同比增长18.37%，第四季度环比三季度增长9.67%，同比2023年第四季度增长17.17%；汽车玻璃业务全年营收357.12亿元，同比增长19.49%，销量同比增长11.21%，单价同比增长7.45%，大幅高于汽车行业增速（中国汽车2024年产量同比增长3.7%，全球仅增长0.2%，扣除中国外其他地区下降1.7%）[4][5] - **利润提升**：2024年净利润率达19.12%，同比提升2.14个百分点；第四季度净利润同比2023年第四季度增长34.32%，得益于营收增长、产品升级、运营提质增效和预算管理体系[6] - **收益率增加**：2024年加权平均净资产收益率22.72%，同比增加3.75个百分点[7] - **费用控制**：2024年管理、销售、研发三费合计57.46亿元，占收入比重14.64%，同比下降1.73个百分点，得益于规模效应和费用管控[7] - **资产周转**：2024年末应收账款余额81.57亿元，周转天数71天，比2023年增加3天，公司通过投保信用保险和双管控管理应收账款；存货周转方面未提及具体数据，但强调经营活动现金流量金额85.62亿元，与净利润比达114.19%，实现应收尽收[7][8] - **财务状况**：2024年末净有息负债42.45亿元，资产负债率43.58%，同比下跌0.95个百分点[8] - **现金分红**：2024年度按每10股派18元，现金分红总额预案46.98亿元，占规模净利润62.65%；近三年合计现金分红113.52亿元，占近三年规模净利润63.48%，给予股东可靠回报[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年公司运用统计分析评估纠正的方法论，推行各种精益管理方法，以优越管理水平和高效运营模式提高经营韧性[2] - 2024年公司研发创新投入产业化实现，高价值产品占比提升5.02个百分点，其中全景固定式大天窗、HUD抬头显示玻璃、前挡玻璃、钢化夹层平齐式门玻、镀膜隔热及带摄像头的高级弧度驾驶Atas玻璃五类产品占比提升6.35个百分点[6]