2026年飞天茅台在i茅台开售的首日，一位"黄牛"在社交平台抱怨："官方直接卖1499，我们的空间越来越小了。"过去他们依赖市 场价与指导价之间的差价盈利，现在官方直销渠道把这部分利润直接释放给了消费者。 一位连续两次抢购成功的幸运用户在社交媒体上晒出订单截图，附言"官方渠道保真又便宜，这才是喝茅台的正确方式"。 茅台官方商城原价飞天被抢空，市场批发价跌破1499元 批发价跌破1499元/瓶 "终于不是'陪跑'。"广州的陈先生在社交平台发布了这样一则分享。自新年首日贵州茅台官方商城"i茅台"上线原价飞天茅台后， 他每天都准时蹲守，却屡屡失之交臂。 1月3日，官方消息称 ，i茅台调整每人每日可购买新飞天的最大数量，由12瓶降至6瓶。 陈先生觉得抢购成功的希望增加了，于是4日早上依时蹲守。最终，他成功抢购到2瓶飞天茅台。"正好春节期间可以和家人分 享。" "i茅台"上1499元的飞天茅台持续数天"秒空"。 官方商城原价飞天被抢空时，市场批发价却跌破1499元，茅台呈现出冰火两重天的局面。 12月30日晚，i茅台正式宣布新年调整产品矩阵。 茅台集团党委书记、董事长陈华明确表示，要让消费者"公平、快捷、保真地买到茅台 ...

文章核心观点 - 当前商业环境日趋复杂，竞争加剧，依赖单一爆款产品的“大单品”策略的成功空间被压缩，企业经营需要从依赖“大单品”的简化模式，转向运营“多SKU”产品矩阵的复杂模式 [1][6][42] 大单品策略的典范与优势 - **经典案例**：众多巨头公司曾长期依赖大单品策略，例如：53度飞天茅台长期占贵州茅台收入比重约70% [2]；经典版红牛长期占收入比重约70% [2]；可口可乐经典款长期占收入比重接近一半 [3]；苹果iPhone系列产品至今仍占公司总营收比例稳定在50% [2]；特斯拉在不同发展阶段均有主导车型，如Model S、Model 3、Model Y都曾占收入50%以上 [2] - **战略优势**：大单品策略允许公司极致聚焦，专注于单一产品的开发、提升和市场资源投放，实现高效和规模效应 [4] 大单品策略面临的挑战与转变 - **市场环境变化**：流量红利见顶、消费者注意力碎片化、渠道极度碎片化，使得打造和维持全民级大单品的成本高昂且生命周期缩短 [5][18] - **茅台案例的启示**：贵州茅台凭借聚焦“53度飞天茅台”实现高端化与定价权，该系列毛利率常年维持在90%以上，净利润率超50% [7][8]。但当前其两大基石——金融属性与高端社交属性正受挑战，市场批价从2021年高峰时的每瓶超过3000元显著回落，2025年12月批发价首次跌破1499元官方指导价，部分电商平台补贴价低至1399元 [9][11] - **新品牌成长路径**：在存量市场中，新品牌难以通过全品类正面竞争击败成熟巨头，普遍路径是：先在巨头统治薄弱的细分赛道凭借一款差异化尖锐单品实现从0到1突围，然后用长达十年时间进行技术迭代、品类拓展或全球化，从“细分冠军”向“主流玩家”迈进 [15] 向多SKU产品矩阵演进的趋势 - **新锐品牌的实践**：多数成功的新锐品牌在凭借初始爆款站稳脚跟后，都走向了产品线扩张，例如泡泡玛特核心IP Molly的收入占比已从早期超40%下降到约10%，公司构建了IP工业化培育体系，2025年上半年LABUBU所在的The Monsters系列占总营收34.7% [15][16]；喜茶、奈雪的茶等茶饮品牌经典大单品收入占比持续下滑，加速SKU迭代以保持竞争力 [18] - **策略切换加速**：市场剧变压缩了策略切换窗口期，瑞幸从依靠“生椰拿铁”（曾占瑞幸总销售额20%以上）单点引爆，到全面“奶茶化”和多SKU布局，几乎只用了一年 [21][30] - **最终形态**：企业成长为“小龙头”并挑战更大品类巨头的过程中，必然伴随着多SKU、兼并收购和全球化 [20] 产品策略选择的动态框架 - **判断维度一：市场与竞争阶段（我在哪）** - 新兴蓝海市场（如2020年前后的扫地机器人）适合聚焦大单品以建立认知和规模 [21] - 存量红海市场（如当下的茶饮、美妆）需通过多SKU组合切入细分需求 [21] - 渠道特性决定策略：零售商和渠道属性强的公司（如优衣库、名创优品、SHEIN）更需要多SKU来提升用户停留和周转效率 [21] - 媒介效率影响：电视和分众广告时代易于催生大单品（如王老吉），社交媒体碎片化时代使大单品出现变难，但也给了新公司机会 [22] - 品类特性：高频、刚需、低差异化的品类（如基础瓶装水、早期iPhone）适合大单品；个性化强、潮流迭代快的行业（如化妆品、服装）多选择多SKU策略 [23][24] - **判断维度二：自身禀赋与资源（我是谁）** - 技术驱动型公司（如早期大疆、小米）初期需聚焦大单品以攻克核心技术并降低规模成本 [27][29] - 渠道与供应链驱动型公司（如名创优品、Shein）其优势在于通过海量SKU矩阵最大化渠道和供应链效率 [29] - 资金与团队实力是能否支撑多线作战的硬约束 [29] - **判断维度三：长期战略目标（我要去哪）** - 产品策略必须服从于清晰的长期战略目标，例如安克创新早期通过充电器大单品建立口碑，但其目标是打造全球化智能硬件品牌，因此迅速拓展至多品类 [29] - 瑞幸推出“生椰拿铁”大单品是为了抓住“风味咖啡”趋势，而后续全面多SKU化和“奶茶化”是为了适应更广阔的下沉市场和更大的茶饮市场，2025年其新开店速度因此再次回升 [30] - **核心与时间要素**：企业需在更短周期内动态审视以上三个问题，最核心的是准确定义市场机会并据此制定策略，策略切换（从大单品到多SKU或反之）的时间窗口可能短至一年 [42]

2026.01. 06 本文字数：676，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 栾立 1月6日，贵州茅台正式推出贵州茅台酒（丙午马年）（下称马年生肖茅台），生肖茅台由此进入第 二轮。 今日记者看到，i茅台上的马年生肖茅台同样"秒空"。与此前生肖茅台刚上市时的情景类似，马年生 肖茅台上市后也被黄牛热炒，1899元的基础款有黄牛报出3000元的回收价。 但有专家指出，当前生肖茅台正在脱离投资和金融属性，长期难再现爆炒行情。 公开信息显示，此次推出的马年生肖茅台包括经典版、珍享版、礼盒装三款规格，覆盖1899元至 3789元价格带，销售模式采用寄售与经销体系并行。 往年生肖茅台上市初期都曾出现被黄牛爆炒的情况，今年马年生肖茅台也不例外。记者从部分酒商处 了解到，1月5日晚黄牛便已开始活跃，1899元的经典版有黄牛报出2050元回收价，每瓶加价150- 200元；2499元的珍享版报价则达3600元，单瓶加价1100元；礼盒装3789元报价4050元。今日 上午价格进一步上涨，甚至有黄牛对1899元的基础款喊出3000元的高价。 但在业内人士看来，往年龙茅、蛇茅都出现过上市之初价格被爆炒、随后又跌破发行价的情况，因 ...

贵州茅台推出马年生肖酒及市场反应 - 贵州茅台于1月6日正式推出第二轮生肖酒系列产品——贵州茅台酒（丙午马年），产品在i茅台平台上市后迅速售罄 [2] - 马年生肖茅台包含经典版、珍享版、礼盒装三款规格，价格覆盖1899元至3789元区间，销售采用寄售与经销体系并行的模式 [2] 上市初期遭遇市场热炒 - 产品上市后立即被黄牛热炒，1月5日晚黄牛回收报价已高于发行价：经典版（1899元）回收价2050元，单瓶加价150-200元；珍享版（2499元）回收价达3600元，单瓶加价1100元；礼盒装（3789元）回收价4050元 [2] - 1月6日上午价格进一步上涨，有黄牛对1899元的基础款喊出3000元的高回收价 [2] 行业专家对生肖酒投资属性的看法 - 有专家及业内人士指出，当前生肖茅台正在脱离投资和金融属性，长期难再现爆炒行情 [2] - 在白酒整体“易跌难涨、流动性下降”的大环境下，近年发行的生肖酒投资属性已明显弱化，产品属性正向文化礼品属性回归 [3] - 回顾往年生肖酒（如龙茅、蛇茅）市场表现，曾出现上市初期价格被爆炒、随后跌破发行价的情况，因此本次马茅的热炒行情持续时间与风险存在较大不确定性 [2]

公司动态 - 贵州茅台于1月6日正式推出第二轮生肖酒系列新品“贵州茅台酒（丙午马年）”，包括经典版、珍享版、礼盒装三款规格，价格覆盖1899元至3789元 [1] - 新品销售模式采用寄售与经销体系并行，在官方平台“i茅台”上市后迅速售罄 [1] - 新品上市后立即引发市场热炒，黄牛回收价显著高于发行价，例如1899元的经典版有黄牛报价3000元回收，2499元的珍享版黄牛报价达3600元，3789元的礼盒装报价4050元 [1] 市场表现与价格波动 - 马年生肖茅台上市初期再现“秒空”及黄牛热炒现象，价格在短时间内快速上涨，例如经典版黄牛回收价从1月5日晚的2050元涨至次日上午的3000元 [1] - 历史数据显示，生肖茅台（如龙茅、蛇茅）曾出现上市初期价格被爆炒，随后又跌破发行价的情况，因此当前热炒行情的持续性存在不确定性 [1] 行业趋势与属性演变 - 在白酒行业整体“易跌难涨、流动性下降”的大环境下，近年发行的生肖酒投资属性已明显弱化 [2] - 生肖茅台正在脱离投资和金融属性，向文化礼品属性回归，行业专家认为其长期难再现爆炒行情 [1][2]

公司产品发布与市场表现 - 贵州茅台于1月6日上午9点正式上线丙午马年生肖酒，产品在不到一分钟内被抢售一空，市场回流单极少[1][2] - 本次发布的53%vol 500ml丙午马年生肖酒包含三款产品：经典版、礼盒装和珍享版，产品主色调选用2026年度东方传统色“齐紫”[1][2] - i茅台官方公布的零售价为：经典版1899元/瓶，珍享版2499元/瓶，礼盒装3789元/瓶[1][2] 产品工艺与特点 - 经典版和礼盒装产品采用了近200支不同特征的基酒为基础，甄选个性鲜明的基酒调制而成[1][2] - 珍享版采用精品酒质，由200余支不同特征的基酒进行勾兑[1][2] 二级市场价格与需求 - 茅台马年生肖酒在二手交易市场受到“热捧”，原价1899元/瓶的经典版普遍溢价百元以上[1][2] - 珍享版由于稀缺性成为加价最多的版本，原价2499元/瓶普遍需要加价500元以上，最高需加价千元[1][2] 行业信息平台动态 - 新浪财经“酒价内参”或《酒业内参》平台已上线，旨在提供知名白酒的真实市场价格信息[1][2]

2026年丙午马年生肖茅台酒产品发布与市场反应 - 公司于1月5日正式发布贵州茅台酒（丙午马年）生肖系列产品，共推出经典版、礼盒装、珍享版三款规格，瓶身选用“齐紫”色调 [1] - 产品定价分别为：经典版1899元/瓶、珍享版2499元/瓶、礼盒装3789元/瓶 [1] - 经典版定价较2025年“蛇茅”的2499元指导价下调600元，旨在降低消费门槛 [2] - 产品酒质方面，经典款和礼盒装采用近200支不同特征的基酒勾调，珍享版采用精品酒质，由200余支基酒勾兑并配以木盒包装 [2] 新品预售与初期市场热度 - 自营电商平台“i茅台”于1月1日开启预售，元旦假期三天内超10万名用户在平台购买产品，包括马年生肖茅台 [4] - 预约抢购热度居高不下，1月1日至5日每日放号后名额瞬间被抢空，页面显示“今日已约满” [4] - 珍享版为限量发售，除预售外全年仅在“i茅台”APP的“5·19”、“11·29”等品牌日重要节点投放 [5] - 预售阶段已有“黄牛”在二手平台转让名额，经典版溢价约200元，珍享版部分报价达3000-3500元甚至5000元，较2499元指导价溢价超千元 [6] 生肖酒市场历史表现与炒作周期演变 - 自2014年首款发布以来，茅台生肖酒因限量及收藏属性成为“硬通货”，吸引大量炒作 [7] - 早期马年、羊年生肖酒上市初期反响平平，2017年后随行业复苏及炒作热潮，新品身价飙升 [8] - 牛年、虎年、龙年生肖酒上市时市场溢价超3000元/瓶 [8] - 发行价849元的首轮马茅、羊茅在2021年市场价一度冲高至近1.65万元、2.55万元，较发行价暴涨超20倍 [8] - 近年来炒作神话逐步失效，多款产品价格经历暴涨后持续回落 [9] - 2024年“龙茅”上市初被炒至6000元/瓶，至2025年1月5日批发价已较高位回落超50% [9] - 2025年“蛇茅”官方定价2499元，上市时渠道报价仅约2800元，溢价空间大幅收窄 [9] 市场降温的驱动因素分析 - 公司持续加大直销力度并增加投放量以抑制价格，经销商毛利率由高峰期的2000元/瓶被压缩至不足200元，黄牛套利空间被大幅挤压 [10] - 市场购买力随消费大环境变化而回落，削弱了生肖酒的投资端热度 [10] - 消费者反馈生肖酒申购难度逐渐降低，例如“蛇茅”中签率提高，但其批发价已低于官方申购价 [10] - 部分经销商和收藏者心态转变，曾希望生肖酒停止推新以巩固首轮产品的稀缺属性 [10] 公司的战略定位与产品未来展望 - 生肖酒系列被公司视为低风险、高回报、自带流量的现金奶牛，首轮12款生肖酒累计贡献已超300亿元，估算单一年份能带来30-50亿元销售额 [11] - 生肖酒毛利率高于普通飞天茅台，承担仅次于飞天茅台的销量与现金流任务 [11] - 公司管理层在经销商联谊会上指出，要做强精品、生肖等“塔腰”产品，并计划进一步激发生肖酒的民间消费收藏需求 [11] - 行业分析师指出，当前白酒价格整体易跌难涨、流动性下降，除最早期的羊茅、马茅因极度稀缺仍具保值功能外，近三年发行的生肖酒已逐渐脱离投资品和金融属性范畴，文化及礼品属性将逐渐占主导 [11] - 市场正逐步告别炒作周期，从“一酒难求”转向“溢价收窄”，“囤酒必赚”的狂热行情面临退烧 [12]

南方财经1月6日电，"今日酒价"披露的批发参考价显示，1月6日，25年飞天茅台原箱较前一日上涨15 元，报1535元/瓶；25年飞天茅台散瓶较前一日上涨30元，报1520元/瓶。 ...

新浪财经“酒价内参”产品上线与数据发布 - 新浪财经推出“酒价内参”产品，旨在提供知名白酒真实市场成交价格 [1] - 数据来源覆盖全国约200个采集点，包括指定经销商、社会经销商、主流电商平台及零售网点，力求提供客观、真实、科学、全程可追溯的价格数据 [2] 白酒市场整体价格走势 - 1月6日，中国白酒市场十大单品终端零售均价整体显著下行，创下双十二以来新低 [1] - 十大单品打包总售价为9068元，较昨日回落13元，价格中枢再度下探 [1] - 市场呈现显著分化格局，五涨五跌 [1] 各核心单品价格具体变动 - **价格上涨产品**： - 青花郎价格环比上涨17元/瓶，实现大幅二连阳，领涨市场 [1] - 习酒君品价格上涨12元/瓶，反弹力度较大 [1] - 洋河梦之蓝M6+价格上涨6元/瓶 [1] - 水晶剑南春价格上涨4元/瓶 [1] - 国窖1573价格上涨2元/瓶 [1] - **价格下跌产品**： - 飞天茅台价格大幅下跌35元/瓶，回调幅度惊人，对市场整体价格形成明显影响 [1] - 精品茅台价格下跌9元/瓶 [1] - 青花汾20价格下跌6元/瓶 [1] - 五粮液普五八代价格下跌3元/瓶 [1] - 古井贡古20价格小跌1元/瓶 [1] 贵州茅台“i茅台”平台新动态 - 自1月6日起，用户每日9点可在i茅台APP购买贵州茅台酒（丙午马年）经典版及礼盒装两款产品 [2] - 购买时可选择“随机生产日期”或“自选生产日期” [2] - 选择“自选生产日期”购买的产品统一通过快递发货，可选择现货或预购未来日期的产品，预售商品将在生产日期后10个工作日内发出 [2] - 选择“随机生产日期”购买的产品目前仅支持门店自提，下单后门店将在14日内完成备货，用户需在7日内凭动态提货码到店取货 [2] - 购买数量限制：每日每名用户可购买经典版2/4/6瓶或礼盒装1-4盒（自选日期）；或经典版1/2/4/6瓶、礼盒装1-4盒（随机日期） [2] 部分白酒单品具体价格数据 - 贵州茅台酒(飞天) 53度/500ml：今日价格1742元/瓶，较昨日下跌35元 [4] - 贵州茅台酒(精品) 53度/500ml：今日价格2362元/瓶，较昨日下跌9元 [4] - 五粮液普五八代 52度/500ml：今日价格823元/瓶，较昨日下跌3元 [1][5] - 青花汾20 53度/500ml：今日价格372元/瓶，较昨日下跌6元 [1][5] - 国窖1573 52度/500ml：今日价格902元/瓶，较昨日上涨2元 [1][5] - 洋河梦之蓝M6+ 52度/550ml：今日价格577元/瓶，较昨日上涨6元 [1][5] - 古井贡古20 52度/500ml：今日价格504元/瓶，较昨日下跌1元 [1][5] - 习酒君品 53度/500ml：今日价格669元/瓶，较昨日上涨12元 [1][5] - 青花郎 53度/500ml：今日价格725元/瓶，较昨日上涨17元 [1][5] - 水晶剑南春 52度/500ml：今日价格392元/瓶，较昨日上涨4元 [1][5]

公司生产动态 - 贵州茅台酒2026年度一轮次生产已于1月5日全面有序展开 [1] - 茅台集团党委书记、董事长陈华深入制酒生产一线，实地调研一轮次生产情况 [1]