格隆汇12月21日｜第三方平台"今日酒价"数据显示，12月21日，25年飞天茅台(原箱)较前一日涨15元， 报1575元/瓶；25年飞天茅台(散瓶)较前一日涨10元，报1560元/瓶。 ...

宏观经济与政策 - 11月末社会融资规模存量达440.07万亿元，同比增长8.5%，增速比上年同期高0.7个百分点 [2] - 前11个月政府债券余额为94.24万亿元，同比增长18.8% [2] - 央行将于12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天） [1] - 第七届联合国环境大会通过11项决议和3项决定，推动成员国在矿产与金属管理、化学品和废物治理、人工智能可持续应用等领域开展工作 [2] - 《数据安全技术电子产品信息清除技术要求》强制性国家标准发布，将于2027年1月1日起实施 [2] - 四川省人民政府与中国科学院签署全面战略合作协议，聚焦原始创新、关键核心技术攻关、高能级创新平台建设等 [2] - 雄安新区常住人口已达140万左右，较此前实现显著增长，新型城市化雏形已初步显现 [3] 金融市场与机构观点 - 过去一周A股呈现“沪弱深强”走势，AI算力、商业航天等主题活跃 [7] - 东吴证券认为市场在3800点至4000点区间震荡蓄力，春季行情布局窗口已打开 [7] - 中泰证券认为短期市场或维持震荡蓄势，春季行情重点在科技（机器人、核电、小卫星、稀土）和券商，并可关注体育等服务型消费及医疗器械 [7] - 中国银河证券建议关注人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等新质生产力领域，以及制造业、资源板块和消费板块 [8] - 中信建投证券认为A股上涨底层逻辑未变，市场已基本完成调整，跨年有望迎来新行情，中期关注有色金属和AI算力，主题关注商业航天、可控核聚变和人形机器人 [8] - 11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入 [4] 电影娱乐产业 - 截至12月13日14时26分，2025年中国电影票房已突破500亿元，较2024年全年增长近75亿元 [5] - 2025年观影人次达11.94亿，较2024年全年增长近1.84亿人次 [5] - 《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元位列票房榜第一 [5] - 开源证券认为《疯狂动物城2》高口碑、高排片或助力票房超预期，《阿凡达3：火与烬》12月19日上映有望接力推动票房回暖 [5] - 中国电影为《阿凡达3》联合发行方之一，同时也是《疯狂动物城2》的发行方 [5] - 上海电影与哔哩哔哩等联合出品的《中国奇谭2》将于2026年1月1日在B站独家播出 [5][6] 前沿科技与脑机接口 - 脑虎科技宣布其自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能脑机接口产品完成首例临床试验 [9] - 该产品让一位高位截瘫8年的患者经过训练后可以浏览网页、打游戏 [9] - 产品将所有核心模块完全植入体内，体表无任何线缆接口，集成无线供能与无线数据传输功能 [9] - 据华福证券研报，2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年达29.4亿美元，2034年有望增至124亿美元，十年复合年增长率17.35% [9] - 2024年中国脑机接口市场规模为32.0亿元，预计到2028年将达61.4亿元 [9] - 优刻得与脑虎科技合作开展“植入式言语合成脑机接口产品”研究 [10] - 伟思医疗长期深耕非侵入式脑机接口领域，已掌握脑电信号高精度采集、解码算法等核心技术 [10] 造船与航运业 - 中集来福士与航运巨头赫伯罗特达成协议，订购八艘4500标准箱（TEU）的甲醇双燃料集装箱船，总投资额超过5亿美元，计划2028年和2029年交付 [11] - 方正证券认为，压制新接订单的核心问题“没地方造”“没钱造”“不知道造什么船”将在2026年迎来全面解决，长期看好造船市场景气度上行 [12] - 全球船队船龄老化及全球航运脱碳转型的结构性变革支撑将长期存在，短期看油散有望共振，运价抬升效应或继续向上游造船业传导 [12] - 中国船舶订单饱满，排期已至2028年底，部分已到2029年 [12] 公司动态与公告 - 恩捷股份12月15日复牌，拟发行股份购买中科华联100%的股份并募集配套资金 [1] - 古鳌科技12月15日复牌，公司实际控制人变更为徐迎辉 [1] - 人福医药12月15日停牌1天，16日起复牌并实施其他风险警示 [1] - 贵州茅台推出控量举措，旨在稳定渠道预期、优化产品结构并修复经销商利润空间 [13] - 12月14日，25年飞天茅台（散瓶）批发价为1570元/瓶，较前日上涨70元；25年飞天茅台（原箱）价格为1590元/瓶，亦上涨70元 [13] - 芯原股份终止发行股份及支付现金购买芯来智融97.0070%股权的重大资产重组交易 [13] - 顺灏股份公告称，其现有业务未与轨道辰光的业务产生协同效应，轨道辰光的“天数天算”业务可能在未来5年内才有明确的商业价值 [13] - 雷赛智能拟定增募资不超过11.44亿元，用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化等项目 [13] - 恒瑞医药子公司福建盛迪的HRS9531注射液获药物临床试验批准，针对代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）适应症，全球范围内暂无同类药物获批上市 [14] - 九安医疗美国子公司的甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV四联检测试剂盒等获美国FDA上市前通知，可在美国市场销售 [14] - 华懋科技董事兼总经理张初全决定提前终止减持计划，并承诺未来12个月内不再减持 [14] - 华映科技收到最高人民法院终审判决，华映百慕大应向公司支付业绩补偿款30.29亿元，大同公司、中华映管承担连带清偿责任 [14] - 中国高科因控股股东拟转让股权导致控制权可能变更，股票自12月15日起停牌 [15] - *ST步森终止以现金方式出售陕西步森35%股权的重大资产重组 [15] - *ST沪科因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [16] 机构资金动向 - 12月12日，机构席位净买入国瓷材料1.53亿元，占总成交的4.91% [18] - 长城证券认为，国瓷材料固态电池方面，第一条硫化物电解质产线规划年产能30吨，预计2025年底建设完成；第二条产线规划年产能100吨，预计2026年年中建设完成 [18] - 12月12日，机构席位净买入亚翔集成1.12亿元，占总成交的9.38% [19] - 兴业证券认为，亚翔集成受益于国内IC半导体、光电等产业稳定发展及半导体产业链向东南亚转移，海外大订单陆续落地 [19] 其他产业与公司信息 - 2025中国汽车软件大会将于12月15日至16日在上海嘉定召开 [1] - 世界旅游经济论坛2025年峰会将于12月15日至17日在哈尔滨市举办 [1] - 健信超导15日申购，代码787805，发行价18.58元，市盈率61.97倍，申购上限1万股，主营医用磁共振成像设备部件 [1][21] - 云南能投表示，其新能源远程集中控制中心已完成13个场站数据接入，正式进入试运营期，智慧运维平台（一期）已完成，正推进聚焦AI+大数据应用的二期建设 [20] - 厦门钨业表示，公司具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力，可满足EAST、ITER等装置的高标准需求，目前正积极参与相关项目及标准制定 [20]

白酒行业价格动态 - 2025年飞天茅台（原箱）批发参考价于12月12日报1495元/瓶，较前一日下跌15元 [1] - 2025年飞天茅台（散瓶）批发参考价于12月12日报1485元/瓶，较前一日同样下跌15元 [1]

宏观政策 - 中央经济工作会议定调明年经济工作，强调继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，并继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具 [1] - 会议确定8方面重点任务，包括优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制措施、推动投资止跌回稳、适当增加中央预算内投资规模、深化拓展“人工智能”、加快新型能源体系建设、着力稳定房地产市场、多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险 [1] - 商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策支持力度，出台加快零售业创新发展的意见，并推进零售业创新提升工程 [2] - 世界银行发布中国经济简报，预计2025年中国经济增长率为4.9%，较此前预期上调0.4个百分点 [2] 资本市场 - 中国官方黄金储备在11月增加30000盎司，达到创纪录的2305吨，为连续第13个月购买，目前黄金储备价值3110亿美元，占官方外汇储备总额的9.3%，自2020年以来已翻三倍 [4] - 高盛报告预计到2026年底黄金价格将达到4900美元 [4] - 市场传闻交易链路调整新规，核心内容包括交易报盘增加延时，以及要求券商3个月内清退所有客户专属设备 [4] - 主要市场指数表现：富时A50涨0.53%至15217.90，道琼斯涨1.34%至48704.012，纳斯达克跌0.25%至23593.855，标普500涨0.21%至6901.000，德国DAX30涨0.68%至24294.61 [5] - 主要资产价格：比特币涨0.80%至92755.78，离岸人民币报7.0496，原油涨0.51%至57.745，黄金跌0.15%至4306.40，美元指数报98.3622，美债10年期收益率报4.153% [5] 行业动态 - 商业航天领域，朱雀三完成首飞，力箭一号完成国际订单成功发射9颗卫星，后续长十二号甲、天龙三号等可回收火箭将开启首飞 [6] - 存储芯片市场，今年第四季度DDR合约定价环比上涨35%，NAND闪存价格上涨20%，预计NAND闪存的短缺态势将持续至2026年第三季度 [6] - 冰雪产业方面，吉林发布“十五五”规划建议巩固发展冰雪经济，辽宁拟出台冰雪旅游高质量发展三年行动计划 [6] - 欧盟考虑将原定于2035年全面禁售燃油新车的计划推迟五年，新方案拟附条件允许插电式混动车和增程式电动车在2035年后继续销售最多五年 [2] 公司要闻 - A股昨日收盘集合竞价多只权重股放量异动，农业银行、中国人寿竞价涨超1%，工商银行、中国银行、中国石油不同程度冲高，收盘集合竞价均成交超1亿元 [7] - 瑞银预计明年将有150至200家公司来港上市，IPO总规模料达3000亿元，位居全球榜首 [7] - 自华为Mate80系列发布以来，华为手机连续2周超越苹果重夺国内市场份额第一，2025年第48周、第49周华为国内手机市场份额分别为27.81%、22.89%，同期苹果市场份额分别为17.12%、18.65% [7] - OpenAI推出GPT-5.2人工智能模型，宣称在通用智能、编码和长上下文理解方面有所改进 [7] - 宇树科技王兴兴表示，具身智能迎来“ChatGPT时刻”的关键指标是“双80%”，即机器人在80%的陌生环境中凭语音指令达成80%的任务成功率，这可能在未来一两年内发生 [8] - 25年飞天茅台(原箱)12月11日报1510元/瓶，较前一日下跌10元，散瓶价格持平于1500元/瓶 [8] - 中兴通讯AH股昨日双双大跌，A股跌停，H股跌超13%，公司正与美国司法部就涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道进行沟通 [8] - 摩尔线程股价12月11日收盘报941.08元/股，涨幅28.04%，刷新历史高点，公司市值超过4400亿元 [8] - 中国最大零食饮料连锁零售商“鸣鸣很忙”港股IPO获备案，拟发行不超过7666.64万股H股 [9] - 北京卫蓝新能源科技股份有限公司启动A股IPO并提交辅导备案，拟在创业板上市 [9] - 闻泰科技就安世半导体企业控制权和恢复供应链稳定事宜，向安世荷兰独立董事和股权托管人发出函件邀请对方来华协商 [3]

行业价格动态 - 2025年飞天茅台(原箱)批发参考价于12月11日报1510元/瓶，较前一日下跌10元 [1] - 2025年飞天茅台(散瓶)批发参考价于12月11日报1500元/瓶，价格较前一日持平 [1] 公司产品表现 - 贵州茅台旗下核心产品飞天茅台出现价格分化，原箱产品价格出现小幅下跌 [1] - 飞天茅台散瓶产品价格在监测日保持稳定 [1]

核心观点 - 2025年12月10日 茅台酒批发市场价格出现分化 其中25年飞天茅台散瓶价格单日下跌15元至1500元/瓶 已回归官方指导价水平 而原箱价格保持稳定[1] - 不同年份 规格和品类的茅台酒价格变动方向不一 显示市场对不同产品的供需关系和价值判断存在差异[2] 价格变动详情 - **25年飞天茅台**: 散瓶批发价报1500元/瓶 较前一日下跌15元 跌幅约1% 原箱批发价报1520元/瓶 与前一日持平[1][2] - **24年飞天茅台**: 原箱批发价报1580元/瓶 较前一日上涨50元 涨幅约3.1% 散瓶批发价报1220元/瓶 较前一日上涨40元 涨幅约2.5%[2] - **23年飞天茅台**: 原箱批发价报1800元/瓶 较前一日上涨60元 涨幅约3.2% 散瓶批发价报1700元/瓶 较前一日下跌20元 跌幅约1.2%[2] - **其他品类**: 散花飞天批发价报2280元/瓶 较前一日下跌30元 跌幅约1.3% 公斤茅台 43度系列 巽风飞天 笙乐飞天 五星70周年纪念 黄小西吃晚饭及100ml飞天散瓶价格均与前一日持平[2]

核心观点 - 2025年飞天茅台酒批发参考价在12月9日出现下跌 原箱和散瓶价格均较前一日有所下降[1] 价格变动详情 - 2025年飞天茅台(原箱)批发参考价为1520元/瓶 较前一日下跌10元[1] - 2025年飞天茅台(散瓶)批发参考价为1515元/瓶 较前一日下跌15元[1]

茅台产品批发价格动态 - 2024年12月8日，25年飞天茅台原箱批发参考价为1530元/瓶，较前一日下跌5元 [1] - 同日，25年飞天茅台散瓶批发参考价为1530元/瓶，价格较前一日持平 [1] 不同产品规格价格走势分化 - 25年飞天茅台原箱价格出现下跌，而散瓶价格保持稳定，显示不同规格产品市场供需或流动性存在差异 [1]

核心观点 - 25年飞天茅台批发参考价在11月29日出现上涨，原箱与散瓶价格均较前一日上涨15元 [1] 产品价格变动 - 25年飞天茅台原箱批发参考价报1595元/瓶，较前一日上涨15元 [1] - 25年飞天茅台散瓶批发参考价报1580元/瓶，较前一日上涨15元 [1]

茅台产品价格动态 - 25年飞天茅台原箱批价于11月27日下跌10元至1600元/瓶 [1] - 25年飞天茅台散瓶批价于11月27日下跌10元至1590元/瓶 [1] - 两种规格产品批价均出现10元下跌 [1]