黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港 市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内 地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2025年12月31日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业 (601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际 (000975)、山东黄金(01787)、紫金矿业(02899)、紫金黄金国际(02259)、湖南黄金(002155)，前十大权重 股合计占比63.58%。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过 往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩 表现的保证。投资人购买基 ...

市场行情与资金动向 - 2026年1月6日，A股有色板块表现强劲，有色50ETF（159652）盘中涨幅超过4%，价格创上市以来新高，并实现连续2日资金净流入，盘中实时吸金超5000万元 [1] - 伦敦金属交易所（LME）铜价上涨超过1%，再创新高，提振了A股有色金属板块跳空高开 [1] - 成分股普遍上涨，其中洛阳钼业、华友钴业涨幅超过7%，中国铝业、紫金矿业涨幅超过6%，紫金矿业市值突破1万亿元，北方稀土、云铝股份涨幅超过3%，赣锋锂业、山东黄金等涨幅超过2% [2][5] 贵金属（黄金）市场观点 - 地缘摩擦使贵金属成为市场焦点，隔夜COMEX黄金收涨3%，COMEX白银涨超7% [3] - 中信证券认为，2026年黄金价格继续上行的确定性较强，主要驱动因素包括：美联储货币政策与美国财政的双宽松预期，以及美国政策可能加剧滞胀压力 [4] - 对黄金的乐观展望还基于地缘政治局势难以明显改善，以及全球央行购金力度在2026年预计仍将维持较强的假设 [6] 工业金属（铜）市场观点 - 工业金属供给端扰动频繁，例如加拿大矿产商Capstone在智利的曼托韦德铜金矿于1月2日开始罢工，莫桑比克Mozal铝厂计划于2026年3月15日无限期停产，引发市场对电解铝供应稳定性的担忧 [3] - 华西证券指出，2026年铜价受周期性因素（经济预期）和结构性因素（AI叙事与关税政策）共同影响，上半年可能主要由结构性因素与政策预期驱动，下半年转向经济复苏预期驱动 [6] - 国金证券从基本面分析，供给端因资本开支不足，2026年全球铜矿供给可能零增长或负增长；需求端受AI算力扩张及美国电网投资推动，预计2026年全球铜供需缺口约83万吨，铜价中枢有望显著上移，高点或突破1.3万美元/吨 [6] 有色50ETF（159652）产品特征 - 该ETF标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等有色金属子板块 [6] - 指数“金铜含量”高，铜含量达31%，金含量达14%，合计高达45%，在同类指数中领先 [8] - 指数龙头集中度高，前五大成分股集中度高达36.3%，同类领先 [9][10] - 自2022年至今，该标的指数累计收益率达33%，优于部分同类指数（如中证有色金属指数24%），且最大回撤为-42%，优于部分同类（如中证有色金属指数-45%） [11][12] - 指数估值处于合理水平，市盈率（PE）为23.11倍，相比5年前下降了66%，而同期指数累计涨幅达86.28%，表明涨幅主要由盈利（EPS）驱动，而非估值提升 [13]

截至2026年1月6日 09:36，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨1.94%，成分股华友钴业(603799)上 涨5.35%，中矿资源(002738)上涨4.73%，华锡有色(600301)上涨3.31%，东阳光(600673)，电投能源 (002128)等个股跟涨。有色ETF基金(159880)上涨1.65%， 冲击4连涨。最新价报2.03元。 消息面上，华友钴业预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润58.5亿元至64.5亿元，与上年同期 （法定披露数据）相比，同比增长40.8%至55.24%。伴随区域局势升温和流动性宽松，有色金属年内整 体上行，伦铜期货历史首次触及每吨13000美元的整数关口，铝价逾三年来首次突破每吨3,000美元。镍 价在12月录得2024年4月以来最大单月涨幅后，再度上涨1%。 方正证券指出，铜：预计短期全球铜库存流向持续调整、铜矿端供给短缺逻辑持续强化、美联储中期宽 松预期维持，铜价有望继续向上突破。铝：氧化铝低位运行支撑单吨利润走扩，供给约束确定行业供给 紧平衡，美联储降息周期中铝价有望持续突破。黄金：权益市场PE（NTM）处于历史低位，关注黄金 股的估值弹 ...

从资金流向上来看，当日贵金属板块主力资金净流入5.14亿元，游资资金净流出2.66亿元，散户资金净流 出2.48亿元。贵金属板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，1月5日贵金属板块较上一交易日上涨3.49%，湖南白银领涨。当日上证指数报收于 4023.42，上涨1.38%。深证成指报收于13828.63，上涨2.24%。贵金属板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002716 | 湖南白银 | 7.61 | 9.97% | 374.86万 | | 28.08亿 | | 601069 | 西部黄金 | 28.29 | 6.03% | 32.12万 | | 8.95 Z | | 300139 | 院種科技 | 31.82 | 4.81% | 37.97万 | | 12.03亿 | | 600547 | 山东黄金 | 40.19 | 3.82% | 57.68万 | | 22.81亿 | | 600489 | 中金黄金 | 24.22 | 3.68% ...

文章核心观点 - 美国绕过国会直接对委内瑞拉发动军事打击并存在第二轮攻击风险 这一地缘政治事件对全球市场构成冲击 但由于中国A股恰逢新年假期休市 市场反应被延迟至1月5日周一开盘 这为投资者提供了一个分析事件深层逻辑和制定应对策略的关键准备期 [1][3][18] 真实空袭与休市股市 - 事件发生后 全球市场即时反应 现货黄金价格因避险买盘快速拉升 国际原油因地缘政治风险溢价大幅跳涨 [2] - 作为A股先行指标的富时中国A50指数期货在1月3日全天休市 市场情绪积压 所有反应将延迟至1月5日周一开盘 [2] 市场传导逻辑与新增变量 - 市场传导逻辑增加了12小时发酵期 “绕过国会”的决策方式与“第二轮攻击风险”成为影响局势的新变量 [3] 能源通胀路径 - 委内瑞拉作为石油输出国组织重要成员国 其局势动荡直接影响全球油市 布伦特原油在周六电子盘中已显著上涨 [4] - 对A股能源链的影响需至周一开盘兑现 这为国内炼化企业、航空公司提供了评估成本冲击的宝贵时间 也为新能源板块逻辑发酵提供了更长窗口 [4] - “第二轮攻击”风险意味着供应中断担忧可能持续 而非一次性事件 [4] 安全逻辑 - 美军直接军事介入主权国家并绕过国会决策 强化了市场对“大国军事行动更不受控、更不可预测”的担忧 [5] - 军工板块的催化剂从单一事件转向对“大国对抗常态化和程序非常规化”这一深层趋势的定价 影响将更为深远持久 [5] 全球资金流动 - 行政权力绕过国会发动军事打击可能加剧美国国内政治对立并损害其国际信誉 [6] - 全球资本将因此重新审视地缘政治风险定价模型 与美国存在摩擦的国家和市场将面临更复杂不确定的投资环境 [6] 周一开盘可能情景 - **情绪主导型（概率50%）**：A50期指大幅低开拖累主要指数 油气、黄金、军工板块逆市高开 航空、海运等成本敏感板块领跌 市场呈现极致分化 “第二轮攻击”传言盘中扰动情绪导致波动加剧 [9] - **理性消化型（概率40%）**：市场低开后迅速收敛跌幅 机构资金理性调仓 从受冲击板块有序流向安全板块 若成交量放量有限 则表明市场进行有序结构调整而非恐慌 [10] - **逆向思维型（概率10%）**：市场出现“利空出尽”式反应 部分资金认为美国内部“府院之争”可能为中国带来战略喘息窗口 “自主可控”、“一带一路”等主题可能成为领涨主线 [11] 直接相关板块（一级映射） - **油气产业链**：包括上游开采、油服设备及拥有海外油气权益的企业 “第二轮攻击”风险成为持续催化剂 [12] - **黄金与贵金属**：作为纯粹避险资产 政治程序风险（绕过国会）加剧政策不可预测性 提升其吸引力 [12] - **国防军工**：涵盖航空航天、船舶制造、信息化全链条 行动本身的“非常规性”放大了安全需求的长期逻辑 [12] 间接影响板块（二阶影响） - **成本传导链**：油价上涨将传导至化工品（煤化工相对优势凸显）、物流运输等领域 [13] - **替代逻辑链**：传统能源不安全性凸显可能加速对光伏、储能、电动车等新能源解决方案的需求 [13] - **地缘外溢链**：在拉美有重大投资或业务的中国企业可能面临重新评估 与俄罗斯、中东等“安全伙伴”的合作企业及涉及国际法、政府关系咨询的服务类公司可能因大国博弈复杂化获得更多关注 [13] 投资者行动框架 - **准备期（周六至周日）**：梳理持仓明确受益、受损或中性板块 为关键公司设定具体价格触发点的交易预案 高度关注华盛顿关于“第二轮攻击”的官方表态或军事调动迹象以及美国国会两党对“绕过国会”行动的反应 [15][16] - **开盘关键动作（周一）**：观察A50期指和上证50权重股的集合竞价以判断市场整体情绪 避免在受益板块开盘涨幅已巨大（如超过7%）时追高 关注成交量与盘中关于局势升级或缓和的最新权威新闻 [17]

贵金属板块市场表现 - 12月31日，贵金属板块整体下跌0.23%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，晓程科技领跌，跌幅为3.31%，而山东黄金和恒邦股份分别上涨0.52%和0.45%[1][3] - 板块成交活跃，湖南白银成交量最大，达297.48万手，成交额21.16亿元[1][3] 板块资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为4.32亿元[3] - 游资和散户资金则呈现净流入，净流入额分别为1.44亿元和2.88亿元[3] - 个股层面，所有列出的公司主力资金均为净流出，其中赤峰黄金净流出额最大，达6689.96万元，净占比-5.12%[4] - 山东黄金在主力净流出5045.97万元的同时，获得了最大的游资净流入，达5961.63万元[4] 相关ETF产品情况 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日下跌0.79%[6] - 该ETF最新市盈率为27.03倍，估值分位为61.48%[6][7] - 资金流向显示，该ETF最新份额为13.5亿份，较前期增加了400.0万份，对应净申赎金额为905.8万元[6]

责任编辑：小浪快报 资料显示，中金黄金股份有限公司位于北京市东城区安定门外大街9号，成立日期2007年9月24日，上市 日期2003年8月14日，公司主营业务涉及黄金等有色金属地质勘查、采选、冶炼。主营业务收入构成 为：冶炼94.45%，矿山27.85%，其他0.03%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，东方基金旗下1只基金重仓中金黄金。东方核心动力混合A（400011）三季度持有股数21.84 万股，占基金净值比例为1.81%，位居第七大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约5.24万元。 截至发稿，盛泽累计任职时间7年143天，现任基金资产总规模11.03亿元，任职期间最佳基金回报 137.45%， 任职期间最差基金回报-20.29%。 12月31日，中金黄金跌1.03%，截至发稿，报23.13元/股，成交9.10亿元，换手率0.80%，总市值1121.18 亿元。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 东方核心动力混合A（400011）成立日期2009年6月24 ...

市场表现 - 截至2025年12月31日09:33，国证有色金属行业指数上涨0.72% [1] - 成分股国城矿业上涨3.54%，华友钴业上涨3.04%，雅化集团上涨2.72%，腾远钴业上涨2.67%，云南锗业上涨2.36% [1] - 有色ETF基金上涨0.57%，最新价报1.94元 [1] 商品价格动态 - COMEX黄金期货涨0.2%，报4352.3美元/盎司 [1] - 现货黄金涨0.17%，报4338.83美元/盎司 [1] - COMEX白银期货涨7.88%，报76.02美元/盎司 [1] - 现货白银涨5.66%，报76.239美元/盎司 [1] 机构观点与行业动态 - 东吴证券指出，贵金属动量趋势强劲价格再创新高 [1] - 国家发改委产业发展司发布文章《大力推动传统产业优化提升》，指出对氧化铝等强资源约束型产业鼓励大型骨干企业实施兼并重组 [1] - 受政策影响，氧化铝期价大幅上行，需进一步跟踪政策落地情况 [1] - 电解铝方面，受到铜铝比价高位影响，铝价维持震荡上行走势 [1] 指数与ETF信息 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [2] - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34% [2] - 前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [2] - 有色ETF基金(159880)的场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

矿业ETF表现与资金流向 - 矿业ETF（561330）在12月31日当日上涨超过2% [1] - 截至撰稿时，该ETF年内涨幅超过108% [1] - 资金持续布局，连续5个交易日净流入超过2.1亿元 [1] - 年初至今份额变动超过950% [1] 有色金属价格驱动因素 - 通胀数据刺激美联储降息预期，推动美债收益率下滑，为金银价格上涨提供动力 [3] - 地缘冲突、美元疲软及美联储降息预期等多重因素合力推动金银价格再创历史新高 [3] - 宏观经济数据走弱叠加地缘博弈升级，提升了黄金的避险属性和配置价值 [3] - 铜价强势突破历史新高，伦敦金属交易所（LME）铜价突破1.2万美元/吨，上海期货交易所夜盘沪铜突破10万元/吨 [3] - 供给端，智利铜矿存在罢工预期，若嘉能可旗下曼托维德铜金矿劳资谈判失败，工人准备罢工，该矿2025年阴极铜产量预计为2.9万至3.2万吨 [3] - 若智利铜矿罢工事件蔓延，将进一步加剧铜矿供应紧张格局 [3] - 冶炼端，国家发改委鼓励大型铜冶炼骨干企业实施兼并重组，铜冶炼反内卷或有望稳步推进 [3] - 中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，供需格局或将由紧平衡转向短缺 [3] - 铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望延续上行 [3] - 国泰海通认为，美联储降息带来的流动性宽松和A股投资带来的实物需求上升共同推升基本金属需求 [3] - 以铜铝为代表的基本金属在矿产、冶炼等方面受到限制，预期工业金属的价格中枢将稳步上升 [3] 矿业ETF指数结构与优势 - 截至2025年12月31日，年内矿业ETF（561330）跟踪指数相比中证有色指数超额收益超过10% [4] - 矿业ETF跟踪中证有色金属矿业主题指数，成份股数量为39只，前十大成分股权重合计为55.56% [4] - 中证有色指数成分股数量为60只，前十大成分股权重合计为47.53%，显示有色矿业指数的龙头股更加集中 [4] - 中证有色金属矿业主题指数中【黄金+铜+稀土】板块合计权重为53.4% [7] - 中证有色指数中【黄金+铜+稀土】板块合计权重为49.5% [7] - 中证有色金属矿业指数受黄金、铜、稀土等热门板块的利好催化更明显 [7] 指数前十大成分股 - 紫金矿业（证券代码：601899）权重为10.03% [6] - 洛阳钼业（证券代码：603993）权重为9.47% [6] - 北方稀土（证券代码：600111）权重为6.47% [6] - 华友钴业（证券代码：603799）权重为5.74% [6] - 中国铝业（证券代码：601600）权重为5.28% [6] - 赣锋锂业（证券代码：002460）权重为4.03% [6] - 山东黄金（证券代码：600547）权重为3.87% [6] - 中金黄金（证券代码：600489）权重为3.78% [6] - 云铝股份（证券代码：000807）权重为3.66% [6] - 天齐锂业（证券代码：002466）权重为3.24% [6] 行业后市展望 - 从行业视角看，供给端的紧约束是行情的底层逻辑 [12] - 过去十年全球资源资本开支显著不足，新增矿山开发周期长、品位下滑、审批严格，叠加资源安全监管趋严，使得供给端弹性明显下降 [12] - 库存长期处于低位，制造业修复、能源转型建设、电网与数据中心投资带来的阶段性需求反弹，使得低库存环境下的边际需求改善被迅速放大 [12] - 中信证券认为，铜、钴价格受供给紧张提振将“继续上行” [12] - 锂价则受益于储能需求超预期上涨 [12] - 贵金属价格整体看涨思路并未改变 [12] - 在流动性宽松、各国加强关键资源获取力度背景下，有色等大宗商品投资热度有望延续 [12] ETF产品概况 - 矿业ETF（561330）当前规模为11.55亿元 [12] - 该规模位居同类指数下ETF首位，流动性占优 [12] - 数据截至2025年12月30日，该ETF在同类2只产品中排名第一 [13]

中金黄金股份有限公司（以下简称公司）第八届董事会第七次会议通知于2025年12月23日以传真和送达 方式发出，会议于2025年12月30日以通讯表决方式召开。会议应参会董事9人，实际参会董事9人。会议 的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《中金黄金股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经会议有效审议表决形成决议如下： （一）通过了《关于调整董事会战略委员会委员的议案》。表决结果：赞成9票，反对0票，弃权0票， 通过率100%。同意董事姚兰女士为公司第八届董事会战略委员会委员。李铁南女士不再担任公司董事 会战略委员会委员职务。 证券代码：600489 证券简称：中金黄金 公告编号：2025-038 中金黄金股份有限公司第八届董事会第七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （二）通过了《关于聘任董事会秘书的议案》。表决结果：赞成9票，反对0票，弃权0票，通过率 100%。根据工作需要，聘任李宏斌先生为公司董事会秘书，任期至本届董事会届满。 该项议案已经 ...