板块整体表现 - 通信设备板块当日上涨1.01% 跑赢大盘 上证指数下跌1.15% 深证成指下跌1.06% [1] - 板块内个股分化明显 德科立以20%涨幅领涨 永鼎股份以8.2%跌幅领跌 [1][2] 涨幅居前个股表现 - 德科立收盘价140.4元 涨幅20% 成交22.71万手 成交额29.89亿元 [1] - 光库科技收盘价123.16元 涨幅15% 成交43.25万手 成交额51.91亿元 [1] - 烽火通信收盘价28.88元 涨幅10.02% 成交151.62万手 成交额42.83亿元 [1] - 长飞光纤收盘价109.65元 涨幅10% 成交26.24万手 成交额27.03亿元 [1] - 亨通光电收盘价22.22元 涨幅10% 成交189.32万手 成交额41.51亿元 [1] 资金流向情况 - 板块整体资金呈净流出态势 主力资金净流出4.08亿元 游资资金净流出19.34亿元 散户资金净流入23.42亿元 [2] - 亨通光电获主力资金净流入9.57亿元 净占比23.06% 为板块最高 [3] - 烽火通信获主力资金净流入8.79亿元 净占比20.52% [3] - 中天科技获主力资金净流入7.92亿元 净占比12.5% [3] 跌幅较大个股表现 - 永鼎股份收盘价10.08元 跌幅8.2% 成交232.11万手 成交额23.52亿元 [2] - 世嘉科技收盘价19.29元 跌幅7.22% 成交61.68万手 成交额12.65亿元 [2] - 佳讯飞鸿收盘价10.66元 跌幅6.98% 成交49.43万手 成交额5.44亿元 [2]

财务表现 - 上半年实现归母净利润16.13亿元 同比增长0.24% [1] - 第二季度实现归母净利润10.56亿元 同比下降3.63% [1] 业务发展 - 能源互联领域在手订单金额约200亿元 包括海底电缆、海洋工程及陆缆产品 [1] - 海洋项目持续拓展斩获 在手订单多 [1] 产能扩张 - AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目近期正式投入建设 [1] - 扩产项目计划2026年2月竣工 [1] - 项目瞄准多模、多芯、空芯等特种光纤持续增长的市场需求 [1] 技术布局 - 2025年联合行业合作伙伴发布新一代浸没式液冷解决方案 [1] - 液冷解决方案契合数据中心未来散热需求 针对高密度计算场景 [1]

公司股价表现 - 亨通光电今日股价涨停 收盘报22.22元 涨幅10.00% [1] - 公司总市值达548.11亿元 [1]

CPO概念股市场表现 - A股市场CPO概念股整体走强 德科立20CM涨停 光库科技涨超18% 烽火通信 中天科技 亨通光电10CM涨停 中贝通信 长芯博创涨超8% 光迅科技 华懋科技 紫光股份 通富微电涨超6% [1] 个股涨幅情况 - 德科立实现20CM涨停 光库科技涨幅超过18% [1] - 烽火通信 中天科技 亨通光电均实现10CM涨停 [1] - 中贝通信 长芯博创涨幅超过8% [1] - 光迅科技 华懋科技 紫光股份 通富微电涨幅超过6% [1]

技术成果 - 公司空芯反谐振光纤在特定波段实现损耗≤0.2dB/km 达到国际先进水平损耗值 [2] - 自主创新突破全链条核心制备技术体系 具备批量交付能力 [2] - 衰减损耗值正进一步下降 技术进步速度较快 [2] 产能建设 - 公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目2025年正式投入建设 计划2026年2月竣工 [2] - 一期投资新增多条工艺线、检测线及公辅等先进设备 [2] - 设备用于超低损空芯光纤、超低损多芯光纤和高性能多波段多模光纤等特种光纤制造生产 [2] 交付能力 - 公司已具备空芯光纤批量交付能力 [2] - 通过扩产项目持续提升规模化交付能力 [2]

公司产品进展 - 800G光模块产品已在领先交换机设备厂商通过测试 [2] - 公司将根据市场情况导入量产 [2] 技术发展动态 - 800G光模块为当前高速光通信领域重点产品 [2]

市场整体表现 - 上证综指报3894.62点 涨幅0.47% 位于五日均线上方 [1] - A股总成交额达12225.01亿元 [1] - 591只A股价格突破五日均线 [1] 个股技术突破特征 - 德众汽车乖离率22.13% 涨幅30% 换手率29.63% [1] - 兴业科技乖离率8.27% 涨幅10.01% 换手率0.85% [1] - 汉钟精机乖离率8.11% 涨幅9.99% 换手率4.68% [1] - 迈威生物乖离率7.75% 涨幅12.28% 换手率15.87% [1] - 亨通光电乖离率7.66% 涨幅10% 换手率4.57% [1] - 腾龙股份乖离率7.09% 涨幅10.03% 换手率12.19% [1] - 中国汽研乖离率7.01% 涨幅10% 换手率2.27% [1] - 瑞芯微乖离率6.79% 涨幅10% 换手率3.56% [1] - 常润股份乖离率6.70% 涨幅10.01% 换手率2.88% [1] - 航宇科技乖离率6.67% 涨幅8.93% 换手率3.92% [1] - 大元泵业乖离率6.54% 涨幅10% 换手率9.88% [1] - 东华软件乖离率6.49% 涨幅10.03% 换手率7.45% [1] - 中天科技乖离率6.20% 涨幅8.11% 换手率5.08% [1] - 新安洁乖离率5.95% 涨幅10.04% 换手率11.29% [1] - 鼎通科技乖离率5.87% 涨幅6.63% 换手率2.98% [1] - 长芯博创乖离率5.60% 涨幅5.80% 换手率5.24% [1] - 苏州龙杰乖离率5.41% 涨幅7.81% 换手率8.91% [1] - 亿华通乖离率5.40% 涨幅7.59% 换手率3.97% [2] - 翱捷科技乖离率5.17% 涨幅7.04% 换手率2.44% [2] - 超讯通信乖离率5.16% 涨幅7.25% 换手率9.57% [2] 小幅突破个股 - 同仁堂 中国卫星 恒誉环保等个股刚站上五日均线 乖离率较小 [1]

市场表现 - AI算力股快速拉升领涨市场 聚焦光模块 服务器 PCB等算力股的5G通信ETF涨近3%[1] - 持仓股光库科技涨超17% 亨通光电涨停 工业富联短线拉升涨近8%总市值首次突破1.3万亿元[1] - 资金加速布局相关标的 5G通信ETF连续两日吸金超2.6亿元 最新规模超80亿元[1] 产品规划 - 华为轮值董事长表示算力是人工智能的关键 分享昇腾芯片后续规划[1] - 预计2026年第一季度推出昇腾950PR芯片 四季度推出昇腾950DT[1] - 预计2027年四季度推出昇腾960芯片 2028年四季度推出昇腾970芯片[1] 投资标的 - 5G通信ETF跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链[1] - 光通信概念股权重占比为42% PCB电路板概念股权重占比为14%[1]

液冷服务器板块表现 - 液冷服务器板块概念上扬 [1] - 博杰股份涨停 [1] - 远东股份涨停 [1] - 大元泵业涨停 [1] - 亨通光电涨停 [1] - 中科曙光盘中股价创出新高 [1]

文章核心观点 - 海底电缆行业作为跨海域电力联网与全球通信网络的关键基础设施 涵盖通信与电力两大核心类型 在政策支持 市场需求增长和技术进步的驱动下 行业规模持续扩大 预计从2024年230亿元增至2030年700亿元 呈现高端化 智能化和绿色化发展趋势 同时国内竞争格局高度集中 龙头企业主导市场并加速全球拓展[1][12][13][15] 行业定义与分类 - 海底电缆是用绝缘材料包裹的导线 铺设于海底 用于传输电力或通信信号的线缆系统 被誉为水下生命线和信息高速公路[2] - 主要分为海底通信电缆和海底电力电缆两大类 前者利用光纤传输光信号 承载全球绝大多数国际数据流量 后者使用绝缘保护的导体传输电能 可细分为交流电缆和直流电缆 用于海上风电和跨海电网互联[3] 政策环境 - 中国以《十四五可再生能源发展规划》为引领 结合系列政策组合拳 从能源结构转型 海洋经济升级和未来产业布局三大战略维度构建立体化支持体系 明确将深远海风电开发 跨海能源通道互联和海洋物联网基础设施共建作为核心抓手 为行业注入全方位政策动能[6] 产业链结构 - 产业链上中下游紧密衔接 上游以铜杆 铝杆 聚乙烯等原材料供应为核心 中游聚焦电缆制造与集成 由中天 亨通 东方电缆等头部企业主导 下游包括安装运维及应用市场 涉及国家电网和海上风电投资方等终端用户[8] - 海上风电向深远海拓展带动高压直流海缆需求激增 成为核心增长点[8] 市场需求驱动 - 海上风电是核心驱动力 2020-2024年中国海上风电装机规模从900万千瓦跃升至4127万千瓦 年复合增长率达46.33% 2025年上半年新增并网容量249万千瓦 累计并网规模4420万千瓦 同比增长15.8% 占全国风电总装机容量7.7%[10] - 2025年30GW海上风电装机目标催生超8000公里动态海缆需求 其中66kV及以上高压柔性直流电缆占比有望达65%[12] - 海洋能开发为重点需求市场 截至2024年底总装机容量突破1.2万千瓦 位列全球第四 2030年目标装机规模40万千瓦[11] - 深远海项目推动单GW海缆价值量翻倍至30亿元以上[1][12] 行业规模与增长 - 2024年行业市场规模约230亿元 2025年有望突破300亿元 2030年跃升至700亿元量级[1][12] - 新兴场景如深海矿产开发 海底数据中心互联和海上能源岛持续拓展市场边界[1][12] 技术发展现状 - 实现从技术追赶到国际领先的跨越 形成涵盖交流 直流及柔性直流等多种技术的完整体系 电压等级覆盖220kV至500kV 单根无接头长度突破90公里[12] - 成功应用于海南联网 舟山柔直 江苏如东海上风电等重大工程 国产海缆在全球电压等级 输送容量和应用规模上达到世界先进水平[12] 竞争格局 - 呈现高度集中的寡头垄断格局 第一梯队由东方电缆 中天科技 亨通光电主导 三者合计市占率达87%[13] - 第二梯队包括汉缆股份和宝胜股份 合计市占率约11% 第三梯队为新进入者 市场份额不足2%[13] - 国际巨头如普睿司曼 耐克森主导全球高端市场 但中国企业在东南亚 非洲等新兴市场加速渗透[13] 重点企业动态 - 东方电缆具备500kV交流海缆与±535kV直流海缆研发与量产能力 截至2025年8月12日在手订单总额约196亿元 其中海底电缆与高压电缆板块达110亿元 同比增长273%[15] - 南方电网阳江三山岛海上风电柔直输电工程中 中天科技与东方电缆分别以约9.06亿元和8.99亿元中标 该项目创新性敷设单回±500千伏直流海底电缆[13] 未来发展趋势 - 技术端加速向高端化 智能化 绿色化突破 动态海缆 柔性直流输电及AI运维系统支撑深远海风电开发 可降解材料与低碳工艺满足全球碳中和需求[16] - 市场端形成国内深耕加全球拓展双轮驱动 深远海风电与跨国光缆主导国内增长 东南亚 中东等新兴市场通过本地化布局贡献超30%海外收入 海底数据中心互联等场景开辟千亿级增量空间[17] - 生态端构建材料-设备-运维全链条协同 国产化率提升与标准输出强化供应链韧性 全生命周期服务模式推动毛利率提升 目标全球市场份额从25%提升至40%[18][19]