浙江省海洋新能源政策与规划 - 浙江省人大常委会审议通过《浙江省海洋经济高质量发展促进条例》，推动海上风电向深远海拓展，并支持沿海核电、潮流能、波浪能、潮汐能等清洁能源的发展利用 [1] - 《条例》提出探索海陆协同的能源基地建设，推动海洋新能源多元化开发利用 [1] 海上风电的产业优势与外部友好性 - 全球海上风电成本已具备替代传统化石能源的经济性，且全生命周期碳排放量是理想的清洁能源选择 [1] - 海上风电项目距离居住区较远，不易出现噪声及景观等环境问题，且建设时不存在道路限制 [1] - 海上风电设置区域广，可选择风况更好、容量系数更高的机位点 [1] - 海上风电可靠近电力负荷中心，相关基础设施成本更小 [1] - 海上风电属于技术密集及创新程度较高的领域，可培育扶持当地新兴产业、带动固定资产投资和就业 [1] 国内海上风电发展阶段与深远海开发 - 国内海上风电发展处于从近海到深远海过渡阶段，深远海海上风电建设尚缺乏成熟的项目经验 [2] - 各省积极推进深远海海风示范项目，将有助于积累深远海资源开发经验，为后续大规模开发和建设奠定基础 [2] 机构关注的海上风电产业链环节与公司 - 海缆环节建议关注东方电缆（603606）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）等 [2] - 海风管桩及海工基础环节建议关注大金重工（002487）、海力风电（301155）、天顺风能（002531）、泰胜风能（300129）、亚星锚链（601890）、振华重工（600320）等 [2] - 海上风电在手订单充足的整机环节建议关注金风科技（002202）、运达股份（300772）、三一重能、明阳智能（601615）等 [2]

行业需求驱动因素 - AI大模型训练持续迭代与推理侧应用落地加速，持续拉动全球光纤光缆需求 [1] - 数据中心内部海量数据流动需求，推动高端单模及多模光纤与超高速光模块协同，实现短距离高效传输与灵活互联，促进智算中心向更高密度、更低功耗演进 [1] - 骨干网与城域网层面，G.654.E光纤能显著提升传输距离与系统容量，助力构建更高效、更经济的超长距大带宽网络 [1] - 空芯光纤因具有低时延、宽带谱、低损耗和低非线性效应等优势，国内外正积极推动其发展，长期需求或逐步提升 [1] 行业供给格局 - 光棒扩产周期长，工艺要求高，短期供给或趋紧 [1] - 主流预制棒制备方法包括PCVD、OVD、VAD三种，光纤拉丝过程需协调下棒速度、炉内温度、拉丝速率等，对厂商技术成熟度及精密控制良率要求较高，扩产难度较大 [1] - 持续提升的需求对厂商产能提出高要求，短期内或将驱动全球光纤光缆厂商稼动率提升至较高水平 [2] - 由于光棒扩产周期较长且新产品占据部分产能，短期内行业供给或较为紧张 [2] 行业需求与价格展望 - 据亚太光纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里，并维持增长态势 [2] - 价格方面自5月起明显回涨，AI数据中心建设或持续驱动光纤光缆需求及价格稳步提升 [2] - 全球AI蓬勃发展，或持续驱动数据中心内部与DCI互联对光纤光缆的需求 [2] - 短期全球厂商扩产能力有限，或将形成供不应求的格局，光纤光缆需求与价格有望维持稳步提升 [2] 相关受益公司 - 推荐标的：亨通光电(600487.SH)、中天科技(600522.SH) [2] - 受益标的：长飞光纤(06869,601869.SH)、永鼎股份(600105.SH)、烽火通信(600498.SH)及特发信息(000070.SZ) [2]

文章核心观点 - AI大模型训练迭代与应用落地加速，将拉动全球光纤光缆需求，短期行业或呈现供不应求格局，需求与价格有望稳步提升 [1] 需求驱动因素 - AI发展驱动数据中心内部及数据中心互联（DCI）对光纤光缆的需求 [1] - 数据中心海量数据流动需求，需高端单模及多模光纤与超高速光模块协同，以实现短距离数据高效传输与灵活互联 [1] - 高端光纤技术推动智算中心向更高密度、更低功耗演进 [1] - 空芯光纤等新技术优势明显，国内外正积极推动其发展，长期需求或逐步提升 [1] 行业供需格局 - 短期全球光纤光缆厂商扩产能力有限，将形成供不应求格局 [1] 推荐及受益标的 - 推荐标的为亨通光电、中天科技 [1][3] - 受益标的有长飞光纤、永鼎股份、烽火通信及特发信息 [1][3]

行业需求驱动因素 - AI大模型训练侧持续迭代及推理侧AI应用落地加速 或持续拉动全球光纤光缆需求 [1] - 数据中心内部海量数据流动需求 推动高端单模及多模光纤与超高速光模块协同 以实现短距离数据高效传输与灵活互联 [1] - 智算中心向更高密度、更低功耗方向演进 需要光纤光缆技术支撑 [1] - 空芯光纤因具有低时延、宽带谱、低损耗和低非线性效应等优势 国内外正积极推动其发展 长期需求或逐步提升 [1] - 全球AI蓬勃发展 持续驱动数据中心内部及数据中心互联对光纤光缆的需求 [1] 行业供需与价格展望 - 短期来看 全球光纤光缆厂商扩产能力有限 或将形成供不应求的格局 [1] - 光纤光缆需求与价格有望维持稳步提升 [1] 相关受益公司 - 推荐标的包括亨通光电、中天科技 [1] - 受益标的包括长飞光纤、永鼎股份、烽火通信及特发信息 [1]

截至2025年12月23日收盘，亨通光电（600487）报收于26.21元，较前一交易日上涨0.27%，最新总市值 为646.53亿元。该股当日开盘25.92元，最高26.68元，最低25.56元，成交额达59.78亿元，换手率为 9.32%。 《亨通光电2025年第二次临时股东会会议材料》 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 近日，江苏亨通光电股份有限公司发布2025年第二次临时股东会会议材料，其中包含多项议案。最受投 资者关注的一项为关于2026年度日常关联交易预计的议案，公司将在股东会上审议该项内容。其他议案 还包括为控股子公司及联营企业提供担保、向金融机构申请综合授信、开展外汇及商品期货套期保值、 票据池业务、与亨通财务公司签署金融服务协议、调整限制性股票回购价格并回购注销部分股票、变更 注册资本及修订公司章程、选举非独立董事等事项。 最新公告列表 ...

证券日报网讯 12月23日，亨通股份发布公告称，公司第九届董事会第二十八次会议审议通过《关于聘 任副总裁的议案》。 （文章来源：证券日报） ...

2025 年第二次临时股东会会议材料 江苏亨通光电股份有限公司 2025 年第二次临时股东会 会 议 材 料 二○二五年十二月三十日 2025 年第二次临时股东会会议材料 目 录 一、会议议程 二、会议须知 三、2025 年第二次临时股东会议案 | 序号 | | 议 案 名 称 | | --- | --- | --- | | 1 | 关于预计公司 | 2026 年度发生的日常关联交易的议案 | | 2 | 关于公司 | 2026 年度为控股子公司及联营企业提供担保的议案 | | 3 | 关于公司 | 年度向金融机构申请综合授信额度的议案 2026 | | 4 | 关于公司 | 2026 年度开展外汇套期保值业务的议案 | | 5 | 关于公司 | 年度与日常经营生产业务相关的商品期货套期保值业务的议案 2026 | | 6 | 关于公司 | 年度开展票据池业务的议案 2026 | | 7 | 的议案 | 关于与亨通财务有限公司签署《金融服务框架协议》暨金融服务日常关联交易 | | 8 | 关于调整 | 2024 年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的 | | | 议案 | | | 9 | | ...

投资评级与目标价 - 报告给予亨通光电“买进”评级 [7][10] - 目标价为32元人民币 [1] 核心观点 - 光纤行业迎来新一轮涨价潮，AI相关需求旺盛，公司作为行业龙头有望在未来两年受益 [8] - AI需求持续带动光纤用量，供需紧张预计将推动价格进一步上涨 [10] - 公司前三季度及第三季度业绩符合预期，在手订单充足，可保障2026年业绩稳步增长 [10] - 公司在空芯光纤等AI先进光纤技术领域取得突破并加速产能建设，有望提升在AI领域的交付能力 [10] 公司基本概况 - 公司属于通信产业，A股股价为26.14元，总市值约为639.17亿元人民币 [2] - 主要股东为亨通集团有限公司，持股24.07% [2] - 公司产品组合以智能电网传输与系统集成（36.98%）和铜导体（25.02%）为主 [4] - 机构投资者中，一般法人占流通A股比例为21.7% [5] 近期业绩与财务预测 - 2025年前三季度实现营收496亿元人民币，同比增长17.03%；归母净利润23.75亿元人民币，同比增长2.64% [10] - 第三季度单季营收175.71亿元人民币，同比增长11.32%；归母净利润7.62亿元人民币，同比增长8.10% [10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为30.57亿元、40.27亿元、48.42亿元人民币，同比增长率分别为10.41%、31.72%、20.25% [10][12] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.29元、1.70元、2.05元人民币 [10][12] - 当前股价对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为20倍、15倍、13倍 [10][12] 行业与业务亮点 - AI大模型迭代带动数据中心互联的光纤光缆需求提升，自2025年5月起光纤价格普遍上涨超过15%，特种光纤涨幅更高 [10] - 光棒扩产周期长（至少两到三年），工艺要求高，预计未来两年行业供需将持续紧张 [10] - 公司在能源互联领域（海电缆、陆缆、海洋工程）在手订单超200亿元人民币；海洋通信业务在手订单超70亿元人民币；PEACE跨洋系统项目在手订单超3亿美元，总计在手订单超过290亿元人民币 [10] - 公司在空芯光纤成缆技术上取得突破，已携手中国联通开通国内首条商用空芯光缆线路 [10] - 公司正加速投入AI先进光纤材料研发制造中心的扩产项目，聚焦超低损空芯光纤、多芯光纤和高性能波段多模光纤，计划于2026年完工 [10]

公司担保行为 - 公司为全资子公司亨通精密铜箔科技（德阳）有限公司提供不超过5000万元人民币的连带责任保证担保，无反担保 [1] - 截至公告日，公司对该子公司的实际担保余额（不含本次）为3.87亿元人民币 [1] - 公司及控股子公司对外担保总额为4.92亿元人民币，占公司2024年度经审计净资产的14.42% [1] 担保背景与状况 - 此次担保旨在满足子公司经营发展的资金需求 [1] - 担保事项在公司股东大会批准的额度范围内 [1] - 公司公告称无逾期担保 [1]

需求端：AI发展驱动光纤光缆需求增长 - AI大模型训练持续迭代与推理侧应用落地加速，将持续拉动全球光纤光缆需求 [1][2] - 数据中心内部海量数据流动需求，需高端单模及多模光纤与超高速光模块协同，以实现短距离高效传输与灵活互联，推动智算中心向更高密度、更低功耗演进 [1][2] - 在骨干网与城域网层面，G.654.E光纤能显著提升传输距离与系统容量，助力构建更高效、更经济的超长距大带宽网络 [2] - 空芯光纤因具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，国内外正积极推动其发展，长期需求或逐步提升 [2] - 据亚太光纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里，并维持增长态势 [2] 供给端：扩产周期长导致短期供给趋紧 - 传统光棒扩产周期较长，光纤制备工艺（如预制棒成型与光纤拉丝）对厂商技术成熟度及精密控制良率要求较高，扩产难度较大 [2] - 持续提升的需求对厂商产能提出高要求，短期内或将驱动全球光纤光缆厂商稼动率提升至较高水平 [2] - 由于光棒扩产周期长且新产品占据部分产能，短期内行业供给或较为紧张 [2] - 自5月起，光纤光缆价格已明显回涨 [2] 行业展望与投资观点 - AI数据中心建设及数据中心互联（DCI）将持续驱动光纤光缆需求及价格稳步提升 [2] - 短期内，全球厂商扩产能力有限，或将形成供不应求的格局，需求和价格有望维持稳步提升 [3] - 报告推荐标的包括亨通光电、中天科技，受益标的包括长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等 [3]