证券之星消息，12月25日通信设备板块较上一交易日下跌0.32%，亨通光电领跌。当日上证指数报收于 3959.62，上涨0.47%。深证成指报收于13531.41，上涨0.33%。通信设备板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688387 | 信科移动 | 11.11 | 15.49% | 218.03万 | | 22.97亿 | | 600345 | 长江通信 | 32.73 | 10.02% | 25.30万 | | 8.17亿 | | 002792 | 通宇通讯 | 38.18 | 10.00% | 114.51万 | | 42.63亿 | | 002583 | 海能达 | 11.89 | 9.99% | 133.74万 | | 15.48亿 | | 688283 | 坤恒顺维 | 37.24 | 8.79% | 3.59万 | | 1.28亿 | | 688418 | 農有科技 | 41.59 | 5.91% | 21.57万 | | 8. ...

通信行业资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002583 | 海能达 | 9.99 | 10.43 | 55150.91 | | 002792 | 通宇通讯 | 10.00 | 34.35 | 50627.66 | | 300308 | 中际旭创 | 0.85 | 2.35 | 45835.18 | | 002115 | 三维通信 | 10.03 | 18.95 | 45263.52 | | 688387 | 信科移动-U | 15.49 | 10.81 | 17909.70 | | 600345 | 长江通信 | 10.02 | 11.96 | 12486.86 | | 002544 | 普天科技 | 2.85 | 5.42 | 6729.99 | | 688418 | 震有科技 | 5.91 | 11.20 | 6247.92 | | 301382 | 蜂助手 | 4.06 | 8.31 | 4736.68 | | 300570 | 太辰光 | -1.22 | 9.03 ...

浙江省海洋新能源政策与规划 - 浙江省人大常委会审议通过《浙江省海洋经济高质量发展促进条例》，推动海上风电向深远海拓展，并支持沿海核电、潮流能、波浪能、潮汐能等清洁能源的发展利用 [1] - 《条例》提出探索海陆协同的能源基地建设，推动海洋新能源多元化开发利用 [1] 海上风电的产业优势与外部友好性 - 全球海上风电成本已具备替代传统化石能源的经济性，且全生命周期碳排放量是理想的清洁能源选择 [1] - 海上风电项目距离居住区较远，不易出现噪声及景观等环境问题，且建设时不存在道路限制 [1] - 海上风电设置区域广，可选择风况更好、容量系数更高的机位点 [1] - 海上风电可靠近电力负荷中心，相关基础设施成本更小 [1] - 海上风电属于技术密集及创新程度较高的领域，可培育扶持当地新兴产业、带动固定资产投资和就业 [1] 国内海上风电发展阶段与深远海开发 - 国内海上风电发展处于从近海到深远海过渡阶段，深远海海上风电建设尚缺乏成熟的项目经验 [2] - 各省积极推进深远海海风示范项目，将有助于积累深远海资源开发经验，为后续大规模开发和建设奠定基础 [2] 机构关注的海上风电产业链环节与公司 - 海缆环节建议关注东方电缆（603606）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）等 [2] - 海风管桩及海工基础环节建议关注大金重工（002487）、海力风电（301155）、天顺风能（002531）、泰胜风能（300129）、亚星锚链（601890）、振华重工（600320）等 [2] - 海上风电在手订单充足的整机环节建议关注金风科技（002202）、运达股份（300772）、三一重能、明阳智能（601615）等 [2]

行业需求驱动因素 - AI大模型训练持续迭代与推理侧应用落地加速，持续拉动全球光纤光缆需求 [1] - 数据中心内部海量数据流动需求，推动高端单模及多模光纤与超高速光模块协同，实现短距离高效传输与灵活互联，促进智算中心向更高密度、更低功耗演进 [1] - 骨干网与城域网层面，G.654.E光纤能显著提升传输距离与系统容量，助力构建更高效、更经济的超长距大带宽网络 [1] - 空芯光纤因具有低时延、宽带谱、低损耗和低非线性效应等优势，国内外正积极推动其发展，长期需求或逐步提升 [1] 行业供给格局 - 光棒扩产周期长，工艺要求高，短期供给或趋紧 [1] - 主流预制棒制备方法包括PCVD、OVD、VAD三种，光纤拉丝过程需协调下棒速度、炉内温度、拉丝速率等，对厂商技术成熟度及精密控制良率要求较高，扩产难度较大 [1] - 持续提升的需求对厂商产能提出高要求，短期内或将驱动全球光纤光缆厂商稼动率提升至较高水平 [2] - 由于光棒扩产周期较长且新产品占据部分产能，短期内行业供给或较为紧张 [2] 行业需求与价格展望 - 据亚太光纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里，并维持增长态势 [2] - 价格方面自5月起明显回涨，AI数据中心建设或持续驱动光纤光缆需求及价格稳步提升 [2] - 全球AI蓬勃发展，或持续驱动数据中心内部与DCI互联对光纤光缆的需求 [2] - 短期全球厂商扩产能力有限，或将形成供不应求的格局，光纤光缆需求与价格有望维持稳步提升 [2] 相关受益公司 - 推荐标的：亨通光电(600487.SH)、中天科技(600522.SH) [2] - 受益标的：长飞光纤(06869,601869.SH)、永鼎股份(600105.SH)、烽火通信(600498.SH)及特发信息(000070.SZ) [2]

文章核心观点 - AI大模型训练迭代与应用落地加速，将拉动全球光纤光缆需求，短期行业或呈现供不应求格局，需求与价格有望稳步提升 [1] 需求驱动因素 - AI发展驱动数据中心内部及数据中心互联（DCI）对光纤光缆的需求 [1] - 数据中心海量数据流动需求，需高端单模及多模光纤与超高速光模块协同，以实现短距离数据高效传输与灵活互联 [1] - 高端光纤技术推动智算中心向更高密度、更低功耗演进 [1] - 空芯光纤等新技术优势明显，国内外正积极推动其发展，长期需求或逐步提升 [1] 行业供需格局 - 短期全球光纤光缆厂商扩产能力有限，将形成供不应求格局 [1] 推荐及受益标的 - 推荐标的为亨通光电、中天科技 [1][3] - 受益标的有长飞光纤、永鼎股份、烽火通信及特发信息 [1][3]

行业需求驱动因素 - AI大模型训练侧持续迭代及推理侧AI应用落地加速 或持续拉动全球光纤光缆需求 [1] - 数据中心内部海量数据流动需求 推动高端单模及多模光纤与超高速光模块协同 以实现短距离数据高效传输与灵活互联 [1] - 智算中心向更高密度、更低功耗方向演进 需要光纤光缆技术支撑 [1] - 空芯光纤因具有低时延、宽带谱、低损耗和低非线性效应等优势 国内外正积极推动其发展 长期需求或逐步提升 [1] - 全球AI蓬勃发展 持续驱动数据中心内部及数据中心互联对光纤光缆的需求 [1] 行业供需与价格展望 - 短期来看 全球光纤光缆厂商扩产能力有限 或将形成供不应求的格局 [1] - 光纤光缆需求与价格有望维持稳步提升 [1] 相关受益公司 - 推荐标的包括亨通光电、中天科技 [1] - 受益标的包括长飞光纤、永鼎股份、烽火通信及特发信息 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2025年12月23日收盘，亨通光电股价报收于26.21元，较前一交易日上涨0.27% [1] - 当日开盘价为25.92元，最高价26.68元，最低价25.56元 [1] - 当日成交额达59.78亿元，换手率为9.32% [1] - 公司最新总市值为646.53亿元 [1] 近期公司治理与财务事项 - 公司发布2025年第二次临时股东会会议材料，包含多项待审议案 [1] - 最受关注的议案为关于2026年度日常关联交易预计的议案 [1] - 其他议案包括：为控股子公司及联营企业提供担保、向金融机构申请综合授信、开展外汇及商品期货套期保值业务 [1] - 其他议案还包括：开展票据池业务、与亨通财务公司签署金融服务协议、调整限制性股票回购价格并回购注销部分股票 [1] - 其他议案还包括：变更注册资本及修订公司章程、选举非独立董事等事项 [1]

公司人事变动 - 亨通股份于12月23日发布公告，宣布公司第九届董事会第二十八次会议审议通过了《关于聘任副总裁的议案》 [2]

关联交易 - 2025年公司预计与亨通集团等发生日常关联交易总额为305,080.00万元，1 - 9月实际为128,452.23万元[10][13] - 2026年预计与关联方发生日常关联交易预测总额为396,750.00万元[14] - 2025年1 - 9月销售产品/提供劳务、服务实际发生46,626.57万元，2026年预计为182,540.00万元[15] - 2025年1 - 9月产品采购/接受劳务、服务实际发生80,246.77万元，2026年预计为211,360.00万元[16] 股权结构 - 截至2025年9月30日，崔根良持股占公司总股本比例为3.86%，亨通集团持股占比为23.77%[17] - 截至公告披露日，亨通集团持股提升至24.07%，其及其一致行动人持股689,059,931股，占比27.93%[17] 担保情况 - 2026年度公司及控股子公司计划为控股子公司及联营企业提供总额为人民币2,696,298.14万元、美元51,775万元、南非兰特380,239万元的担保[32] - 亨通光电对多家子公司有2026年度预计担保额度，如对江苏亨通电力电缆有限公司预计担保48.3亿元，占比15.69%[39] 子公司业绩 - 江苏亨通电力电缆有限公司2024年度经审计资产总额1405760.67万元，2025年1 - 9月未经审计为1594232.37万元[42] - 国际海洋网络系统有限公司2024年度经审计净利润 - 930.23万元，2025年1 - 9月未经审计为6012.22万元[46][47] 未来计划 - 2026年度公司及下属公司拟向银行类金融机构申请综合授信额度总额不超过660亿元（含等值外币）[114] - 2026年公司开展外汇套期保值业务，预计额度为25亿美元（或等值货币）[116][118] - 2026年公司开展铜、铝、铅、锡及螺纹钢的商品期货套期保值业务，预计最高持仓量331,910吨，最高保证金及权利金224,006万元[134] 其他事项 - 9名激励对象因个人原因离职，公司将回购注销342,400股限制性股票[173] - 《公司章程》拟多处修订，包括将“总经理”修订为“总经理（总裁）”等[185] - 鲍继聪、尹纪成、李自为因工作调整辞去公司第九届董事会董事等职务，公司董事会提名孙中林、田国才为非独立董事[193]

投资评级与目标价 - 报告给予亨通光电“买进”评级 [7][10] - 目标价为32元人民币 [1] 核心观点 - 光纤行业迎来新一轮涨价潮，AI相关需求旺盛，公司作为行业龙头有望在未来两年受益 [8] - AI需求持续带动光纤用量，供需紧张预计将推动价格进一步上涨 [10] - 公司前三季度及第三季度业绩符合预期，在手订单充足，可保障2026年业绩稳步增长 [10] - 公司在空芯光纤等AI先进光纤技术领域取得突破并加速产能建设，有望提升在AI领域的交付能力 [10] 公司基本概况 - 公司属于通信产业，A股股价为26.14元，总市值约为639.17亿元人民币 [2] - 主要股东为亨通集团有限公司，持股24.07% [2] - 公司产品组合以智能电网传输与系统集成（36.98%）和铜导体（25.02%）为主 [4] - 机构投资者中，一般法人占流通A股比例为21.7% [5] 近期业绩与财务预测 - 2025年前三季度实现营收496亿元人民币，同比增长17.03%；归母净利润23.75亿元人民币，同比增长2.64% [10] - 第三季度单季营收175.71亿元人民币，同比增长11.32%；归母净利润7.62亿元人民币，同比增长8.10% [10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为30.57亿元、40.27亿元、48.42亿元人民币，同比增长率分别为10.41%、31.72%、20.25% [10][12] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.29元、1.70元、2.05元人民币 [10][12] - 当前股价对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为20倍、15倍、13倍 [10][12] 行业与业务亮点 - AI大模型迭代带动数据中心互联的光纤光缆需求提升，自2025年5月起光纤价格普遍上涨超过15%，特种光纤涨幅更高 [10] - 光棒扩产周期长（至少两到三年），工艺要求高，预计未来两年行业供需将持续紧张 [10] - 公司在能源互联领域（海电缆、陆缆、海洋工程）在手订单超200亿元人民币；海洋通信业务在手订单超70亿元人民币；PEACE跨洋系统项目在手订单超3亿美元，总计在手订单超过290亿元人民币 [10] - 公司在空芯光纤成缆技术上取得突破，已携手中国联通开通国内首条商用空芯光缆线路 [10] - 公司正加速投入AI先进光纤材料研发制造中心的扩产项目，聚焦超低损空芯光纤、多芯光纤和高性能波段多模光纤，计划于2026年完工 [10]