公司调研概览 - 知名私募诚盛投资近期调研3家上市公司 包括创新新材 芯源微和三花智控 [1] 创新新材业务进展 - 积极推进全球化战略 2025年计划投资不超过2.09亿美元参与沙特红海铝产业链项目 [1] - 沙特项目预计年产能50万吨电解铝及50万吨铝加工产品 截至2025年7月已完成ODI备案 [1] - 2025年上半年型材销量7.72万吨 同比增长43.93% [1] - 铝杆线缆销量50.13万吨 同比增长13.83% [1] - 综合循环利用再生铝63.75万吨 同比增长12.37% [1] - 再生铝年产能达170万吨 未来将突破200万吨 [1] - 新增授权专利38项 参与小米汽车多个部件材料开发并量产 [1] - 公司为国内铝合金线缆材料最大生产企业 [1] - 国家西电东输项目70%以上特高压导线中标单位采购其产品 [1] 芯源微经营状况 - 前道化学清洗产品预计超额完成全年签单目标 [2] - 高端机台已实现主要客户导入并获批量订单 [2] - 新一代前道涂胶显影机研发顺利 预计下半年客户端验证 [2] - 新一代机台预计明年展现表现 [2] - 2025年上半年前道订单占比近60% [2] - 主要增量来自化学清洗新品 [2] - 毛利率环比提升因封装类产品收入占比较高 [2] - 2025年为研发大年 费用率偏高 [2] - 预计2026年起随收入释放和费用控制逐步回落 [2] - 先进封装将持续布局HBM CoWoS等高端工艺 [2] - 拓展中国台湾 韩国 东南亚市场 [2] 三花智控财务表现 - 2025年半年度实现营业收入162.63亿元 同比上升18.91% [3] - 净利润21.10亿元 同比上升39.31% [3] - 制冷空调电器零部件业务收入103.89亿元 同比增长25.49% [3] - 汽车零部件业务收入58.74亿元 同比增长8.83% [3] - 净利润增长主要得益于"精兵强将"行动提升经营质量 [3] 三花智控业务发展 - 制冷业务受益于全球温控需求上升及热泵技术拓展至数据中心 储能等领域 [3] - 汽车零部件客户覆盖奔驰 比亚迪 特斯拉 丰田等主流车企 [3] - 客户包括电装 法雷奥等集成商 客户结构持续优化 [3] - 推进数据中心液冷业务 依托原有热管理技术实现零部件复用 [3] - 机器人事业部已成立 聚焦机电执行器并推进量产 [3] - 通过海外生产基地布局应对关税政策 [3] - 已与客户达成成本分摊协议 保障供应链稳定 [3] 调研机构背景 - 北京诚盛投资管理有限公司成立于2004年11月 [4] - 中国证券投资基金业协会会员单位 [4] - 荣膺私募金牛奖 私募基金年会奖 私募金刺猬奖等多项私募界大奖 [4] - 以专业投研团队为基础 从事国内证券市场投资及咨询服务的专业机构 [4] - 秉承深入的基本面研究 严格控制回撤 投资风格稳中求进 [4] - 管理规模持续增长 经历了市场两轮完整的牛熊周期 [4] - 长期管理业绩优秀 旗下产品得到市场的充分肯定 [4] - 致力于打造成为国内证券市场最具品质的专业投资机构 [4] - 本着"诚信 稳健 共赢"的宗旨 [4]

业绩承诺及补偿执行情况 - 子公司创新金属2022-2024年累计实现扣非归母净利润302,627.41万元，累计业绩承诺实现率82.62%，未达承诺目标[6][21][41] - 补偿义务人需以总价1元回购351,363,722股股份并注销，占回购前总股本8.55%[2][7][11] - 股份回购已于2025年8月29日完成过户，将于2025年9月1日正式注销[11][14][22] 公司股权结构变动 - 总股本从4,107,435,885股减少至3,756,072,163股，注册资本同步减少[2][9][10] - 控股股东创新集团及一致行动人持股比例从54.11%降至49.81%，减少4.29个百分点[15][18][20] - 华联集团及其一致行动人持股比例被动从4.81%升至5.26%，因总股本减少导致[15][18][24] 重大资产重组背景 - 公司2022年完成重大资产重组，发行股份购买创新金属100%股权[4] - 原承诺2022-2024年扣非归母净利润分别不低于101,810万元、122,120万元、142,360万元[4] - 实际完成净利润分别为106,845.39万元、91,980.76万元、103,801.26万元[6][21][41] 补偿方案实施细节 - 补偿金额计算公式：(累计承诺净利润-累计实现净利润)/承诺净利润总和×交易价格-已补偿金额[7] - 各补偿方按原持有标的资产出资比例承担补偿责任[9][35] - 回购股份均为限售股，不影响公司控制权及上市地位[11][25][44] 信息披露义务人关系 - 创新集团、崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟为一致行动人[35] - 崔立新持有创新集团71.82%股权，杨爱美、耿红玉、王伟分别持有11.82%、8.18%、8.18%[30][35] - 杨爱美系崔立新兄弟配偶，耿红玉系崔立新兄弟配偶，王伟系崔立新配偶兄弟[35]

核心观点 - 公司因重大资产重组业绩承诺未达标 依据补偿方案回购注销控股股东及一致行动人股份 导致其持股比例从54.11%降至49.81% 变动幅度为4.29% [2][3][8] - 本次权益变动不涉及二级市场增减持 不改变控股股东及实际控制人 不触及要约收购 [2][10] 权益变动基本情况 - 信息披露义务人包括控股股东山东创新集团有限公司及实际控制人崔立新等四人 合计持有公司股份 [2][3] - 公司以总价1元回购注销351,363,722股有限售条件股份 并于2025年8月29日完成过户登记 [8][10] - 回购注销后信息披露义务人持股数量从2,222,405,835股减至1,871,042,113股 持股比例下降4.29个百分点 [6][8][9] 业绩承诺实现情况 - 重大资产重组标的创新金属2022-2024年累计实现净利润302,627.41万元 累计业绩承诺实现率为82.62% [7] - 各年度具体净利润：2022年106,845.39万元 2023年91,980.76万元 2024年103,801.26万元 [7] 股权结构变化 - 控股股东山东创新集团持股从17.47%降至14.71% 崔立新持股从15.54%降至14.31% [10] - 华联集团及其一致行动人持股比例因总股本减少从4.81%被动增至5.26% [3][9][10] - 公司总股本从4,107,435,885股减至3,756,072,163股 减少351,363,722股 [6][8][9] 公司基本信息 - 证券代码600361 证券简称创新新材 注册资本30,000万元人民币 [2][4] - 注册地址山东省滨州市邹平市会仙五路东首北侧 法定代表人王伟 [4] - 经营范围包括以自有资金从事投资活动 金属矿石销售 技术服务等 [4]

业绩补偿触发及回购背景 - 子公司创新金属未实现重大资产重组约定的截至2024年度累计承诺业绩，触发补偿义务 [1] - 补偿义务人包括创新集团、崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟，需以股份回购形式进行业绩补偿 [1] 业绩承诺与实际完成情况 - 创新金属2022-2024年承诺净利润分别为10.181亿元、12.212亿元、14.236亿元，累计承诺净利润36.629亿元 [3] - 实际完成净利润分别为10.6845亿元、9.1981亿元、10.3801亿元，累计实现净利润30.2627亿元 [4] - 累计业绩承诺实现率82.62%，未达承诺目标 [4] 回购方案具体内容 - 以总价1元人民币回购补偿义务人合计351,363,722股股份，占回购前总股本8.55% [1][6] - 股份回购后予以注销，总股本从4,107,435,885股减少至3,756,072,163股，注册资本同步减少 [6][7] - 各补偿义务人按持股比例承担补偿：创新集团60%（210,818,233股）、崔立新28.73%（100,946,797股）、杨爱美4.73%（16,619,504股）、耿红玉3.27%（11,489,594股）、王伟3.27%（11,489,594股） [6] 回购实施进展 - 2025年8月29日完成351,363,722股股份过户至公司回购专用证券账户 [2][7] - 计划于2025年9月1日完成股份注销及工商变更登记手续 [9] - 回购方案执行与原披露一致，未出现差异 [7] 股权结构变动影响 - 回购注销后控股股东创新集团及一致行动人持股比例被动下降 [9] - 北京华联集团及其一致行动人持股比例从4.81%被动增至5.26% [9] - 公司控制权未发生变化，股权分布仍符合上市条件 [7]

核心观点 - 创新新材料科技股份有限公司因重大资产重组业绩承诺未达标 触发股份回购注销机制 导致信息披露义务人合计持股比例从54.11%降至49.81% 减少4.29个百分点 跨越50%重要刻度线 [9][10][13] 权益变动主体 - 信息披露义务人包括山东创新集团有限公司（持股29.89%）及崔立新（持股14.31%）、杨爱美（持股2.36%）、耿红玉（持股1.63%）、王伟（持股1.63%）四位自然人 [5][8][13] - 上述五方构成一致行动关系 合计持有公司49.81%股份 崔立新为创新集团控股股东（持股71.82%）[5][8][9] - 杨爱美系崔立新兄弟配偶 耿红玉系崔立新兄弟配偶 王伟系崔立新配偶兄弟 [8][9] 业绩承诺实现情况 - 重大资产重组标的创新金属2022-2024年度累计实现净利润302,627.41万元 仅达累计业绩承诺的82.62% [11] - 各年度具体实现额：2022年106,845.39万元 2023年91,980.76万元 2024年103,801.26万元 [11] 股份变动细节 - 公司以总价1元回购注销信息披露义务人持有的351,363,722股有限售条件流通股 [12][13] - 具体回购数量：创新集团210,818,233股 崔立新100,946,797股 杨爱美16,619,504股 耿红玉11,489,594股 王伟11,489,594股 [13] - 股份注销后公司总股本从4,107,435,885股减少至3,756,072,163股 [10][13] 变动影响 - 不会导致公司控股股东及实际控制人变化 不触及要约收购 [14] - 信息披露义务人持有股份均来自重大资产重组发行认购 尚处于36个月限售期内 [14] - 股份未被质押或司法冻结 未来12个月内暂无增减持计划 [9][14][15]

创新新材料科技股份有限公司 关于回购并注销业绩补偿股份实施结果暨股份变动的公告 证券代码：600361 证券简称：创新新材 公告编号：2025-061 创新新材料科技股份有限公司 关于回购并注销业绩补偿股份实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 因创新新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）子公司山东创新 金属科技有限公司（以下简称"创新金属"）未实现公司重大资产出售及发行股 份购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"重大资产重组"）约定的截 至 2024 年度累计承诺业绩，补偿义务人山东创新集团有限公司（以下简称"创新 集团"）、崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟需要对公司进行业绩补偿。公司将以 人民币 1.00 元的总价回购补偿义务人合计持有的公司股份数 351,363,722 股，占 回购前公司总股本的 8.55%，并予以注销。 根据中国证券登记结算有限责任公司于 2025 年 8 月 29 日出具的《证券过 户登记确认书》，山东创新集团有限公司、崔立新、杨爱美、耿红玉、 ...

创新新材料科技股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：创新新材料科技股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：创新新材 股票代码：600361 信息披露义务人 1：山东创新集团有限公司 住所：山东省滨州市邹平市会仙五路东首北侧 通讯地址：山东省滨州市邹平市会仙五路东首北侧 信息披露义务人 2：崔立新 住所：山东省邹平市黄山三路*** 通讯地址：山东省滨州市邹平市经济技术开发区月河六路中段 信息披露义务人 3：杨爱美 住所：山东省邹平市黄山三路*** 住所：山东省邹平市黄山东路*** 1 通讯地址：山东省滨州市邹平市经济技术开发区月河六路中段 信息披露义务人 5：王伟 住所：山东省青岛市市南区彰化路*** 通讯地址：山东省滨州市邹平市经济技术开发区月河六路中段 信息披露义务人 4：耿红玉 通讯地址：山东省滨州市邹平市经济技术开发区月河六路中段 股份变动性质：股份减少（因业绩补偿股份回购注销所致） 签署日期：2025 年 8 月 29 日 2 信息披露义务人及其一致行动人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 ...

股权变动 - 信息披露义务人持股比例从54.11%降至49.81%，变动4.29%[2][3][6][9] - 华联集团及其一致行动人持股比例由4.81%被动增至5.26%[2][9] 业绩情况 - 创新金属2022 - 2024年扣非后净利润累计302,627.41万元，业绩承诺实现率82.62%[7] 股份操作 - 公司以1元总价回购信息披露义务人351,363,722股并注销[8] - 2025年9月1日完成股份注销[9] 方案进程 - 2025年4月23日董事会、5月15日股东大会通过业绩补偿方案[7] 其他说明 - 本次权益变动不导致控股权变化，不触及要约收购[2][11] - 信息披露义务人履行了权益变动披露义务[11]

股份变动 - 因重大资产重组业绩承诺补偿方案 山东创新集团有限公司 崔立新 杨爱美 耿红玉 王伟所持股份由22.22亿股减少至18.71亿股 [1] - 持股比例从54.11%减少至49.81% 减少4.29个百分点 [1] 公司控制权与治理 - 本次变动不会导致公司控股股东 实际控制人发生变化 [1] - 不触及要约收购 不会对公司经营及治理结构产生影响 [1] 未来持股计划 - 在未来12个月内 信息披露义务人暂无增加或减少其持有公司股份的明确计划 [1]

财务表现 - 2025上半年公司实现营收391.41亿元 同比增1.05% 归母净利3.49亿元 同比降38.69% 扣非归母净利3.08亿元 同比降44.79% [1] - 25Q2单季度营收199.77亿元 同比降4.67% 环比增4.24% 归母净利1.48亿元 同比降50.21% 环比降28.62% 扣非归母净利1.13亿元 同比降60.08% 环比降41.73% [1] - 上半年整体毛利率3.04% 同比降0.71个百分点 净利率0.89% 同比降0.59个百分点 [2] 产品销量结构 - 型材销量7.72万吨 同比增43.93% 铝杆线缆产品销量50.13万吨 同比增13.83% [2] - 棒材销量147.06万吨 同比降2.19% 板带箔销量13.87万吨 同比降47.78% 结构件销量971.99万片 [2] - 棒材及板带箔销量下滑系产品结构向高端化调整 [2] 价格与成本 - 2025上半年铝均价2.03万元/吨 同比增2.62% Q2单季度铝均价2.02万元/吨 同比降1.66% 环比降1.22% [2] - 铝棒加工费510元/吨 同比增17.9% 铝杆加工费660元/吨 同比降6.5% [2] - Q2单季度铝棒加工费511元/吨 同比增9.9% 环比增0.5% 铝杆加工费716元/吨 同比增23.0% 环比增19.0% [2] 费用与支出 - 上半年财务费用约2.2亿元 同比增35.5% 主要因金融机构借款增加 [2] - 固定资产折旧总额增加3.42亿元 主要因新增产能建设设备投资增加及原有资产持续折旧 [2] 市场地位 - 铝线材国内市场占有率18.6% 全球市场占有率16.0% 均排名第一 [3] - 铝合金圆铸锭国内市场占有率10.8% 全球市场占有率8.3% 均排名第一 [3] - 3C电子铝型材全国市场占有率8.3% 排名前三 铝板带材国内市场占有率3.4% 排名前十 [3] 重点项目进展 - 沙特红海铝产业链综合项目一期建设年产50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔工厂 [3] - 项目7月已完成ODI审批 测算税后内部收益率22.08% 未来有望贡献大额投资收益 [3] 业绩驱动因素 - 利润减少主要因出口退税取消与美国关税政策导致出口受阻、国内市场竞争加剧、财务费用增加及固定资产折旧费用上升 [2] - 产品高端化转型及型材板块扩张业务占比提升 有望推动业绩逐步修复 [3]