财务表现 - 2025上半年公司实现营收391.41亿元 同比增1.05% 归母净利3.49亿元 同比降38.69% 扣非归母净利3.08亿元 同比降44.79% [1] - 25Q2单季度营收199.77亿元 同比降4.67% 环比增4.24% 归母净利1.48亿元 同比降50.21% 环比降28.62% 扣非归母净利1.13亿元 同比降60.08% 环比降41.73% [1] - 上半年整体毛利率3.04% 同比降0.71个百分点 净利率0.89% 同比降0.59个百分点 [2] 产品销量结构 - 型材销量7.72万吨 同比增43.93% 铝杆线缆产品销量50.13万吨 同比增13.83% [2] - 棒材销量147.06万吨 同比降2.19% 板带箔销量13.87万吨 同比降47.78% 结构件销量971.99万片 [2] - 棒材及板带箔销量下滑系产品结构向高端化调整 [2] 价格与成本 - 2025上半年铝均价2.03万元/吨 同比增2.62% Q2单季度铝均价2.02万元/吨 同比降1.66% 环比降1.22% [2] - 铝棒加工费510元/吨 同比增17.9% 铝杆加工费660元/吨 同比降6.5% [2] - Q2单季度铝棒加工费511元/吨 同比增9.9% 环比增0.5% 铝杆加工费716元/吨 同比增23.0% 环比增19.0% [2] 费用与支出 - 上半年财务费用约2.2亿元 同比增35.5% 主要因金融机构借款增加 [2] - 固定资产折旧总额增加3.42亿元 主要因新增产能建设设备投资增加及原有资产持续折旧 [2] 市场地位 - 铝线材国内市场占有率18.6% 全球市场占有率16.0% 均排名第一 [3] - 铝合金圆铸锭国内市场占有率10.8% 全球市场占有率8.3% 均排名第一 [3] - 3C电子铝型材全国市场占有率8.3% 排名前三 铝板带材国内市场占有率3.4% 排名前十 [3] 重点项目进展 - 沙特红海铝产业链综合项目一期建设年产50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔工厂 [3] - 项目7月已完成ODI审批 测算税后内部收益率22.08% 未来有望贡献大额投资收益 [3] 业绩驱动因素 - 利润减少主要因出口退税取消与美国关税政策导致出口受阻、国内市场竞争加剧、财务费用增加及固定资产折旧费用上升 [2] - 产品高端化转型及型材板块扩张业务占比提升 有望推动业绩逐步修复 [3]

核心财务表现 - 营业总收入391.41亿元 同比微增1.05% 其中第二季度收入199.77亿元 同比下降4.67% [1] - 归母净利润3.55亿元 同比大幅下降38.69% 第二季度净利润1.48亿元 同比骤降50.21% [1] - 扣非净利润3.08亿元 同比下降44.79% 降幅高于净利润 [1] - 毛利率3.04% 同比下降18.88个百分点 净利率0.89% 同比下降39.87个百分点 [1] - 每股收益0.09元 同比下降35.34% 每股经营性现金流-0.35元 虽同比改善19.91% 但仍为负值 [1] 资产负债结构 - 货币资金63.85亿元 同比大幅增长77.54% 现金资产状况健康 [1][2] - 应收账款36.03亿元 同比增长6.18% 占最新年报归母净利润比例高达356.59% [1][3] - 有息负债109.42亿元 同比增长14.33% 有息资产负债率达40.53% [1][3] - 每股净资产2.64元 同比增长10.15% [1] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.94亿元 三费占营收比1.26% 同比上升15.09% [1] - 财务费用占近三年经营性现金流均值比例达64.09% [3] 业务发展动态 - 沙特红海铝产业链项目计划投资不超过2.09亿美元 涵盖50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔年产能 已完成ODI备案审批 [4] - 型材产品销量7.72万吨 同比大幅增长43.93% 占比上升1.16个百分点 [4] - 铝杆线缆产品销量50.13万吨 同比增长13.83% 占比上升3.45个百分点 [4] - 综合循环利用再生铝63.75万吨 同比增长12.37% 其中收购再生铝35.31万吨 自有产线使用28.44万吨 [4] 研发与行业地位 - 新增授权专利38项 其中发明专利4项 累计拥有573项境内专利 [4][5] - 参与小米汽车防撞梁、电池托盘等材料开发 已进入量产状态 [4] - 作为国内铝合金线缆材料规模最大企业 参与国家高强超导线缆标准制定 西电东输项目70%以上特高压导线中标单位采购公司产品 [5] 资本回报表现 - 去年ROIC为7.05% 资本回报率一般 近10年中位数ROIC为4.66% 2016年最低为-4.76% [1] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益 [2]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第三次临时股东大会 [1] - 股东大会召开日期为2025年9月15日14点00分 [1] - 召开地点为山东省滨州市邹平市经济技术开发区月河六路中段创新第四工业园办公楼一层会议室 [1] - 股权登记日为2025年9月8日 [6] 投票安排 - 表决方式采用现场投票和网络投票相结合 [1] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [1] - 网络投票时间为2025年9月15日9:15-15:00 [2] - 涉及融资融券、转融通业务账户的投票需按上交所相关规定执行 [2] 审议事项 - 本次审议非累积投票议案《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及注销募集资金专户的议案》 [3] - 议案详情参见2025年8月29日披露的董事会决议公告 [3] - 无关联股东需回避表决 [3] 参会登记方式 - 股东可通过现场、信函或传真方式登记 [6] - 联系地址为北京市西城区武定侯街卓著中心18层1808 [6] - 联系电话010-66536198 电子邮箱zqb@innovationmetal.com [6] - 会议预计半天 出席人员食宿及交通费用自理 [6]

募集资金基本情况 - 公司通过向特定对象发行股票募集资金总额为人民币1,499,999,999.85元，发行价格为4.51元/股，发行数量为332,594,235股 [2] - 募集资金已于2023年8月14日全部到账，并由信永中和会计师事务所出具验资报告 [2] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金专项存储及使用管理制度》，并在银行设立募集资金专户 [3] - 2023年8月29日与招商银行、浦发银行、工商银行及华泰联合证券签订募集资金专户存储监管协议 [3] - 2024年9月25日增加内蒙古创新新材料有限公司为实施主体，并新增招商银行募集资金专户 [4] 募集资金使用情况 - 截至2025年8月15日，"年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）"已结项，节余资金产生利息2.30万元 [6] - "年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）"已使用募集资金58,347.81万元，账户余额21,070.19万元，含利息收入433.92万元 [6] - 公司曾两次使用闲置募集资金补充流动资金：首次7亿元于2024年9月20日归还，第二次4.7亿元于2025年7月26日前全部归还 [6][7] 募集资金节余原因 - 设备采购及建设成本有效控制，通过采用国产先进设备替代进口设备并实施精细化预算管理 [7] - 募集资金专户存储期间产生利息收入 [9] - 部分项目尾款未达支付节点，包括设备尾款、工程结算尾款及质量保证金 [9] 节余资金使用计划 - 公司将节余募集资金永久补充流动资金用于日常经营及业务发展 [9] - 募集资金专户将在资金划转完毕后注销，相关监管协议终止 [9] 审议程序 - 事项已经第八届董事会第二十二次会议和第八届监事会第十九次会议审议通过，尚需股东大会批准 [10] - 监事会认为该决策符合监管要求，不影响公司生产经营，不损害股东利益 [10] 独立财务顾问意见 - 华泰联合证券对募投项目结项及节余资金补充流动资金事项无异议，认为决策程序合规且符合公司经营需要 [11]

交易背景与目的 - 上海期货交易所于2025年6月10日推出铸造铝合金期货及期权交易品种 新交易品种上市后期货价格将逐步影响现货定价模式 现货销售价格波动将对公司利润造成影响 [1] - 公司拟通过开展铸造铝合金期货、期权及相关衍生品交易 利用套期保值功能降低价格波动对生产经营的影响 [1] 交易规模与资金安排 - 2025年套期保值业务保证金和风险金最高额度不超过人民币10亿元 其中期货及场内期权保证金额度不超过8.2亿元 场外衍生品保证金额度不超过1.8亿元 [1] - 资金全部来源于公司及子公司自有资金 不涉及募集资金使用 [2] 交易工具与品种 - 交易工具包括期货、期权及衍生品 交易品种涵盖铝、铜、铸造铝合金等商品的期货、场内期权和场外衍生品 [2] - 金融衍生品业务包括远期结售汇、外汇套期保值、外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权及其他组合产品 [2] 交易场所与执行机构 - 商品期货及场内期权交易在上海期货交易所进行 场外衍生品交易通过具有资质的期货公司、商业银行、证券公司等非关联金融机构开展 [2] 授权期限与审议程序 - 交易授权期限自董事会审议通过之日起至2025年12月31日 [2] - 调整事项已经第八届董事会第二十二次会议和第八届监事会第十九次会议审议通过 无需提交股东大会审议 不构成关联交易 [6] 风险控制体系 - 价格波动风险控制：严格匹配生产经营需求 仅交易相关商品期货品种 且仅与具备资质的金融机构开展合作 [4] - 流动性风险控制：依据合同及库存周期确定开仓合约 严格执行套保方案 及时申请套保头寸并做好仓位管理 [4] - 资金风险控制：保证金余额严格控制在10亿元限额内 合理调度自有资金并禁止使用募集资金 [4] - 内部控制措施：完善管理制度 强化审批授权机制 组织专业培训并建立异常情况报告制度 [5] - 技术风险控制：设立符合要求的计算机系统 故障时及时采取处理措施减少损失 [5] 会计处理与业务影响 - 严格按照《企业会计准则》第22号、24号和37号规定进行金融工具确认、计量和列报披露 [6] - 通过期货和衍生品端损益对冲现货端价格波动、汇率及利率波动 提升经营业绩稳定性和风险防御能力 [5] 独立财务顾问意见 - 调整事项履行了必要审议程序 风险应对措施可行 在保证风控措施有效运行前提下 业务开展可降低市场价格波动影响 不存在损害公司和股东利益的情形 [6]

董事会会议召开情况 - 第八届董事会第二十二次会议于2025年8月27日以通讯表决方式召开 应出席董事9人全部实际出席 会议由董事长崔立新主持 召集和召开程序符合法律法规及公司章程规定 [2] 半年度报告审议结果 - 董事会审议通过《2025年半年度报告》及其摘要 认为报告编制程序、内容及格式符合规定 且真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏 [2] - 报告具体内容详见上海证券交易所网站及指定媒体披露文件 [3] 募集资金项目调整 - 公司决定对"年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）"予以结项 并将剩余募集资金21,070.19万元永久补充流动资金 用于日常生产经营及业务发展 [3] - 募集资金专户将在资金划转完毕后办理注销手续 [3] 衍生品交易业务调整 - 因上海期货交易所于2025年6月10日推出铸造铝合金期货及期权品种 公司拟增加对应期货、期权及相关衍生品交易品种以规避现货价格波动风险 [4] - 业务额度范围内资金循环使用 有效期自董事会通过之日起至2025年12月31日 [4] 临时股东大会安排 - 公司拟定于2025年9月15日以现场结合网络方式召开第三次临时股东大会 专门审议募投项目结项及资金补充议案 [5]

监事会会议召开与审议 - 第八届监事会第十九次会议于2025年8月27日以通讯表决方式召开 应出席监事3人全部实际出席 会议召集和召开符合法律法规及公司章程规定 [2] - 监事会审议通过2025年半年度报告 认为报告编制程序合规且内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏 [2] - 所有议案表决结果均为通过 其中关于募投项目结项及补充流动资金的议案需提交股东大会审议 其他议案无需提交股东大会 [3][4][6] 募集资金使用调整 - 公司将"年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）"予以结项 结项后剩余募集资金21,070.19万元永久补充流动资金 用于日常生产经营及业务发展 [3] - 节余募集资金划转完毕后将办理相关募集资金专户注销手续 [3] - 监事会认为该决策符合募投项目实际实施情况且不影响生产经营 不存在违规使用募集资金或损害股东利益的情形 [4] 衍生品交易业务调整 - 因上海期货交易所于2025年6月10日推出铸造铝合金期货及期权交易品种 现货定价模式将受期货价格影响 公司为降低价格波动风险拟增加该类衍生品交易品种 [5][6] - 在审议额度范围内资金循环使用 有效期自董事会审议通过之日起至2025年12月31日 [6] - 该调整事项已经董事会审议通过 无需提交股东大会审议 [6]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入391.41亿元 同比增长1.05% [1] - 归属于上市公司股东净利润3.55亿元 同比下降38.69% [1] - 总销量218.78万吨 同比下降3.33% [1] 产品结构变化 - 型材销量7.72万吨 铝杆线缆销量50.13万吨 [1] - 棒材销量147.06万吨 板带箔销量13.87万吨 [1] - 结构件销量971.99万片 [1] - 3C消费电子型材和铝杆线缆领域高端产品占比提升 [1] 经营环境挑战 - 面临市场竞争加剧及铝材出口退税取消政策影响 [1] - 美国关税贸易摩擦对业务造成压力 [1] - 铝棒及板带箔产品销量出现下滑 [1] - 固定资产折旧和财务费用较上年同期增加 [1] 战略调整方向 - 深化产业结构调整 持续深耕高端化产品领域 [1] - 紧跟行业发展趋势优化产品组合 [1]

公司治理 - 公司第八届第二十二次董事会会议于2025年8月27日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于2025年半年度报告全文及摘要的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2024年1至12月营业收入构成中，有色金属制造占比98.39% [1] - 其他业务收入占比1.61% [1] 市场数据 - 公司股票代码SH 600361，收盘价4.68元 [1]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入391.41亿元 同比增长1.05% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元 同比下降38.69% [1]