报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [2] 报告的核心观点 - 有色金属行业各细分板块表现不一，黄金短期震荡整理、长期牛市格局不改，工业金属中铜库存回升、铝或开启累库周期，能源金属中锂价受政策影响短期震荡、钴价预计震荡运行、金属硅短期偏强震荡 [1][61][110] 各部分总结 周度数据跟踪 板块&公司涨跌 - 本周有色金属板块涨跌不一，申万有色金属指数上涨1.0%，二级子板块中能源金属涨1.0%、工业金属涨1.5%，三级子板块中锂涨1.0%、黄金涨0.9% [16] - 股票涨幅前三为福达合金+13%、东阳光+11%、ST盛屯+10%，跌幅前三为诺德股份 -13%、华锋股份 -8%、鑫铂股份 -8% [17] 价格及库存变动 - 周内有色品种价格涨跌不一，COMEX黄金涨4.2%、COMEX白银涨2.7%、SHFE铜跌0.2%、SHFE铝涨0.3%等 [21][23] - 交易所基本金属库存有变动，如铝LME库存周度增1.9万吨、铜COMEX库存周度增1.2万吨等 [32] 公司公告跟踪 - 紫金矿业拟12亿美元收购RG金矿项目100%权益，厦门钨业间接控股股东变更，海南矿业签订锂辉石包销协议等 [34] 贵金属 - 美国“而美”案通过加剧财政赤字担忧，6月非农数据超预期使降息预期回落，美元指数和债利率反弹对贵金属形成压力，黄金短期或震荡整理，中长期牛市格局不改 [35] 工业金属 铜 - 库存小幅回升，全球铜库存51.8万吨，环比增1.44万吨，LME0 - 3升贴水回落 [61] - 宏观上非农数据使铜价冲高回落，供给端秘鲁矿山运输中断，需求端精铜杆开工率下滑至63.74% [61] 铝 - 库存累库周期或开启，海外就业数据使9月降息预期动摇，国内推广上海自贸区试点措施，短期铝价震荡运行 [78] 镍 - 价格方面SHFE镍涨1.5%、硫酸镍跌0.9%，供需上供给端硫酸镍和镍铁产量减少，需求端下游进入消费淡季，预计镍价疲软运行 [101] 能源金属 锂 - 价格上电碳涨1.9%、电氢跌0.6%，期货主连涨1.5%，成本端锂辉石和锂云母上涨 [110] - 供给上周产量环减3%，累库1510吨，需求端6月乘/电销量增长，渗透率53% [110] - 受“反内卷”政策指引，锂价短期区间震荡，下半年美国“抢装”或支撑锂价 [110] 钴 - 价格上国内电解钴涨0.6%、硫酸钴涨1.3%，MB钴跌0.8%，供需上部分厂家降负荷或停产，需求端低迷，预计钴价震荡运行 [138] 金属硅 - 库存端社会库存周增1万吨，成本端部分原料价格和电价有变动，金属硅553平均成本月跌5.6% [146] - 供给端北方大厂复产不及预期且有减产，南方新增产能投放，总体产量增加，需求端有机硅和多晶硅对其需求变动小，预计硅价偏强震荡 [146] 稀土&磁材 - 报告未对稀土&磁材板块进行详细分析，仅展示了中钇富铕矿、稀土精矿等价格走势图表 [179]

股份变卖信息 - 本次变卖股份为西藏珠峰控股股东塔城国际持有的3,500,000股无限售流通股，占公司总股本的0.38%，占塔城国际持股的12.47% [2] - 变卖起拍价为29,925,000元，保证金300万元，增价幅度10万元 [4] - 变卖时间为2025年7月14日至7月24日，通过京东资产交易平台进行 [3] 股东持股情况 - 塔城国际目前持有28,065,116股（占总股本3.07%），全部处于冻结状态 [5] - 塔城国际与一致行动人中环技合计持股72,929,496股（占总股本7.98%），若变卖完成将降至69,429,496股（7.59%） [2][5] 交易规则与限制 - 受让方通过司法变卖取得的股份6个月内不得减持 [3][5] - 竞买人及其一致行动人累计持股不得超过上市公司已发行股份的30%，超限需履行收购程序 [4] - 法律禁止主体不得参与竞买，过户税费由买卖双方依法承担 [4] 历史拍卖与变卖进展 - 该批股份曾于2025年5月26日-27日拍卖但流拍 [3] - 流拍后转入变卖程序，标的为无质押无限售流通股（股票代码600338） [3] 其他披露事项 - 变卖结果存在不确定性，涉及竞拍、缴款、过户等未完成环节 [2][5] - 公司将通过上交所官网及指定证券报披露后续进展 [6]

股份情况 - 变卖股份350万股，占总股本0.38%，占塔城国际持股12.47%[2] - 塔城国际目前持股28065116股，占总股本3.07%[8] - 塔城国际及其一致行动人合计持股72929496股，占总股本7.98%，变卖成交后降至7.59%[2][8] 变卖信息 - 变卖股份起拍价29925000元，保证金300万元，增价幅度10万元[5] - 2025年5月26 - 27日拍卖流拍，7月14 - 24日进行变卖[5] - 受让方受让后6个月内不得减持[3][8]

多缸柴油机销量 - 前5月潍柴多缸柴油机销量达33万台 位居行业第一 [3] - 玉柴以26万台销量排名第二 [3] - 云内动力与全柴正在激烈争夺行业第三位置 [3] 电动重卡发展 - 三一即将推出续航达500公里的电动重卡车型 推动中长途运输电动化进程 [3] - 5月新能源重卡销量突破1.5万辆 市场渗透率创历史新高 [3] - 徐工/三一/解放三大品牌在新能源重卡领域展开激烈竞争 其中某品牌销量同比暴涨15倍 [3] 商用车电动化推进 - 重庆市计划推广6500辆电动公交车和6万辆电动物流车 [3] - 某地区近期启动279辆新能源公交车的招标采购 [3]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年6月13日通过上证路演中心召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 副董事长兼总裁茅元恺、独立董事夏承恩、财务总监赵建雄、董事会秘书孙华共同出席并回答投资者问题 [1] 阿根廷锂盐湖项目进展 - 安赫莱斯"年产3万吨碳酸锂盐湖提锂建设项目"已于2024年6月取得萨尔塔省"环境影响声明书"(DIA) [2] - 2025年将启动该项目的产能建设 [2] 2025年一季度业绩表现 - 一季度营收同比增长86.67% 归母净利润达1.26亿元 [4] - 业绩增长主要源于塔中矿业产品产销量大幅增长及营业成本同比下降 [2] - 通过精细化管理与优化措施实现降本增效 [2] 研发投入计划 - 2025年将继续重视研发投入 搭建内部科研平台并整合外部科研力量 [3] - 一季度研发费用为258.90万元 [4] - 计划加强校企合作 推进新技术研发与创新成果转化 [3] 财务费用变动 - 2024年度财务费用同比减少87.48% 主要因汇兑收益增加 [4] - 2025年一季度财务费用同比减少12.68% 系短期借款规模缩减所致 [4] 股东回报与市值管理 - 2024年归母净利润2.30亿元 同比扭亏为盈 [4] - 2024年度现金分红占归母净利润比例达21.90% [4] - 2024年度利润分配预案已获董事会通过 将在股东大会后2个月内完成派发 [4] 独立董事履职情况 - 独立董事2024年重点参与公司运营、财务、合规及风险防控等核心环节决策 [4] - 通过出席相关会议、审议议案等方式维护中小股东权益 [4]

业绩总结 - 2024年归母净利润2.30亿元，同比扭亏为盈[4] - 2025年一季度营收同比增86.67%，归母净利润1.26亿元[4] 财务数据 - 2024年度现金分红占归母净利润比例21.90%[4] - 2024年度财务费用减87.48%，因汇兑收益增加[5] - 2025年一季度财务费用减12.68%，因短期借款减少[5] - 2025年一季度研发费用258.90万元[5] 项目进展 - 2024年6月“年产3万吨碳酸锂盐湖提锂建设项目”获“环境影响声明书”，2025年启动产能建设[3] 分红安排 - 2024年度利润分配预案2025年5月28日通过，2个月内完成现金分红[6]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年6月13日14:00-15:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在6月6日至6月12日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱提交问题 [1][3] - 参会高管包括董事长黄建荣、总裁茅元恺、财务总监赵建雄等6名核心管理层 [2] 会议内容 - 将重点解读2024年度及2025年第一季度经营成果与财务指标 [2] - 在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2] 参与方式 - 实时参与需在会议时段登录上证路演中心网站 [2][3] - 会后可通过上证路演中心查看会议内容回顾 [4] 联系方式 - 董事会办公室联系电话021-66284908 邮箱zhufengdb@zhufenggufencom [3]

报告发布 - 2024年年度报告及2025年第一季度报告于2025年4月29日发布[3] 业绩说明会 - 2024年度暨2025年第一季度业绩说明会2025年6月13日14:00 - 15:00召开[2][3][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[2][6] - 参会人员含董事长黄建荣等6人，或因特殊情况调整[6] 投资者参与 - 2025年6月13日14:00 - 15:00可在线参与业绩说明会[6] - 2025年6月6日至6月12日16:00前可预征集提问[2][7] 联系信息 - 联系部门为公司董事会办公室，电话021 - 66284908[8] - 公司邮箱为zhufengdb@zhufenggufen.com[7][8] 会后查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月28日在上海市静安区柳营路305号4楼公司会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例为8.8553% [1] - 会议召集、召开及表决符合《公司法》《上市公司股东大会规则》及《公司章程》规定 [1] - 会议由董事长黄建荣主持，部分董事、监事及高管现场列席 [1] 议案审议结果 - 全部非累积投票议案均获通过，A股股东同意比例均超过98.66% [1][2] - 议案9、10为关联交易议案，关联股东新疆塔城国际资源有限公司、中国环球新技术进出口有限公司回避表决 [3] - 涉及重大事项的5%以下股东表决中，同意比例最低为87.4394%（A股） [2] 律师见证意见 - 律师张旭、孙正君确认会议程序及表决结果合法有效 [3] - 见证意见涵盖《公司法》《证券法》《股东大会规则》及《公司章程》的合规性 [3] 议案类型 - 审议议案包括年度董事薪酬、监事津贴、利润分配预案、子公司担保额度、关联交易及董监高责任险等 [2][3]

股东大会时间 - 2025年4月29日刊登召开2024年年度股东大会通知[4] - 2025年5月28日下午13:30起召开股东大会[4] 投票情况 - 现场和网络投票股东469人，代表股份80,956,443股，占比8.8553%[5] - 网络投票交易系统投票平台时间9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台9:15 - 15:00[4] 会议审议 - 审议通过《公司2024年度董事会工作报告》等12项议案[7][8]