大宗交易概况 - 2025年12月1日，万通发展发生一笔大宗交易，成交量为37万股，成交额为463.98万元，占该股当日总成交额的0.1% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为12.54元，相较于当日市场收盘价13.93元，折价率为9.98% [1] 交易细节 - 该笔交易的证券简称为万通发展，证券代码为600246 [2] - 交易买入方为机构专用席位 [2]

股价近期表现与市场情绪 - 近期A股市场震荡，但万通发展走出独立行情，近一个月累计涨幅超过22%，其中近两个交易日连续涨停，累计涨幅达19.99% [3] - 市场情绪在11月28日明显降温，当日股价下跌7.38%，收盘报12.92元，显示资金态度趋于分化 [3] - 股价剧烈波动反映了投资者在看好芯片业务前景的同时，也对公司跨界转型的实际成效保持谨慎 [3] 芯片业务进展与规划 - 公司于今年8月完成对北京数渡信息科技有限公司62.98%股权的收购，正式进军PCIe 5.0/6.0高速互连芯片领域 [4] - 数渡科技的PCIe 5.0交换芯片已进入多家客户导入阶段，其中3家客户已签署小批量采购协议，9家客户完成基于该芯片的制板工作 [4] - 该芯片计划在2025年第四季度实现批量供货，有望填补国内在AI服务器高速互联芯片领域的空白 [4] - PCIe 5.0交换芯片在AI服务器等领域具有重要应用价值，负责服务器内部各计算单元的高速互联，目前该领域技术门槛较高，国内市场存在替代空间 [4] - 数渡科技已制定清晰的技术发展路径，计划在2025年至2027年间完成多代PCIe芯片的研发，并计划在2028年后布局更先进的技术规格 [5] 公司治理与股权激励 - 今年8月，公司前董事长王忆会因涉嫌违法犯罪被采取强制措施，为公司治理结构与战略推进的稳定性蒙上阴影 [7] - 王忆会自2016年实际掌控公司以来，持续推动“去地产化”，收购数渡科技是其主导的最新转型尝试 [7] - 公司近期推出股权激励计划，向数渡科技的106名技术与管理骨干授予限制性股票，这些激励对象占数渡科技总员工数的63% [7] - 激励计划的授予价格为6.25元/股，与当前股价存在较大差距，显示出较强的激励力度 [7] - 该计划设定的业绩考核目标较高，未来三年累计营收目标显著超出收购时的承诺业绩，反映出公司在治理波动期稳定核心团队、坚定传递芯片业务信心的意图 [7] 财务表现与商业模式 - 根据2025年第三季度报告，公司前三季度营收3.17亿元，同比下降4.37% [8] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润仍为负值，但同比亏损大幅收窄82.94% [8] - 公司经营性现金流量净额出现显著改善，同比增长超过300%，主要得益于上年同期大额土地增值税清算支出的消除及尾盘销售回款加速 [8] - 公司当前的商业模式是利用传统房地产业务产生的现金流和资产价值，支撑向通信与数字科技领域的战略转型，寻求第二增长曲线 [8] 转型面临的挑战 - 业务理解难度较高是从地产向科技转型企业普遍面临的难题，芯片设计、卫星互联网、5G专网等技术门槛较高，超出了大多数地产投资者的认知范围，也增加了管理层跨界的难度 [8] - 公司存在明显的过度多元化倾向，历史上曾尝试金融、新能源、体育等多个领域转型，当前又在通信科技领域多点布局，包括卫星互联网、5G基站芯片、光通信等不同方向，业务分散且协同性有待验证，反映出公司缺乏清晰连贯的战略规划 [9] - 需求持久性不确定，公司正从相对稳定的不动产领域转向技术迭代迅速的科技领域，芯片、通信技术等领域变革迅速、竞争激烈，公司能否建立持续的产品竞争力尚待观察 [9] - 数渡科技所处的PCIe交换芯片领域已有英特尔、博通等国际巨头主导，国内也有多家初创企业竞争，市场格局稳定，后入者面临极高壁垒 [9] - 公司在科技领域的护城河尚未建立，还处于行业追随者甚至新进入者地位，其在科技领域的投资记录显示，多个项目出现重大损失，如大唐永盛、蓝天使、湖北芯映等投资项目均计提大额减值准备，对索尔思光电的投资最终终止且部分款项难以收回，这些投资损失直接损害了股东价值 [10]

文章核心观点 - 北京万通新发展集团股份有限公司控股股东及其一致行动人持有的总计2.484亿股公司股份将被司法拍卖，占控股股东合计持股的38.66%，占公司总股本的13.14% [2][15] - 本次司法拍卖涉及三笔独立的股份拍卖，分别在不同时间、不同平台进行，展示起拍价和拍卖规则各异 [2][3][7][8][11] - 公司公告称，本次司法拍卖事项不会对公司日常生产经营产生影响，也不会导致公司股权分布不具备上市条件 [3][17] 本次拍卖的基本情况 嘉华控股持有的3,000万股股票拍卖 - 拍卖标的为嘉华控股持有的3,000万股公司股票，占公司总股本的1.59% [2][3] - 拍卖时间为2025年12月22日至2025年12月23日，平台为淘宝网司法拍卖平台 [4][5] - 起拍价为3.297亿元，保证金为3,297万元，增价幅度为30万元 [6] - 起拍价基于公告日前20个交易日收盘均价11.82元/股的93%计算得出，即10.99元/股 [2][6] - 竞拍以分拆方式进行，最低申报数量为100万股，最高申报数量为3,000万股 [7][8] - 拍卖方式为设有保留价的增价拍卖，未达保留价不成交 [6] 嘉华控股持有的21,750万股股票拍卖 - 拍卖标的为嘉华控股持有的21,750万股公司股票，占公司总股本的11.51% [2][8] - 拍卖时间为2025年12月29日10时至2025年12月30日10时，平台为京东网司法拍卖网络平台 [8] - 展示起拍价为9.72元/股，保证金为0.49元/股，增价幅度为0.04元/股，最小申报数量为100万股 [8][9] - 实际起拍价将在起拍日前调整，以拍卖日前20个交易日收盘均价或拍卖前一日收盘价择一低价的90%确定 [9] - 拍卖方式为设有保留价的增价拍卖，保留价即为起拍价，至少一人报名且出价不低于起拍价方可成交 [9] 万通控股持有的900,000股股票拍卖 - 拍卖标的为万通控股持有的900,000股公司股票，占公司总股本的0.05% [2][11] - 拍卖时间为2025年12月9日10时至2025年12月10日10时，平台为淘宝网司法拍卖网络平台 [12] - 展示起拍价为1,082.43万元，保证金为160万元，增价幅度为5万元 [2][13] - 实际起拍价将在2025年12月9日前进行调整，调整后价格即为实际起拍价 [13] - 拍卖方式为设有保留价的增价拍卖，保留价等于起拍价，一人参与竞拍且出价不低于起拍价即可成交 [13] 控股股东持股及拍卖影响 - 截至公告披露日，控股股东嘉华控股及其一致行动人万通控股合计持有公司股份642,511,330股，占公司总股本的33.99% [2][15] - 本次累计将被司法拍卖的股份数量为248,400,000股，占控股股东合计持股数的38.66%，占公司总股本的13.14% [2][15] - 公司强调拍卖事项尚处于公示阶段，后续涉及竞拍、缴款、股权变更过户等环节，拍卖结果具有不确定性 [3][17]

股票交易异常波动 - 公司股票于11月26日及27日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20% 构成异常波动情形 [1] 公司财务表现 - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为-3.90亿元 [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-4.57亿元 [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1980.02万元 [1] 战略转型与子公司状况 - 公司正稳步推进高效整合北京数渡信息科技有限公司等转型发展战略 [1] - 数渡科技2023年度归属于母公司的净利润为-6256.75万元 [1] - 数渡科技2024年度归属于母公司的净利润为-1.38亿元 [1] - 数渡科技2025年前三季度归属于母公司的净利润为-7809.33万元 尚处于亏损状态 [1] 控股股东股权状况 - 控股股东嘉华控股及一致行动人万通控股合计持有公司股份约6.43亿股 占总股本的33.99% [2] - 控股股东及一致行动人累计质押股份数约6.24亿股 占其所持股份总数的97.19% [2] - 控股股东前期被司法拍卖的股份中合计尚有2.94亿股流拍 占其所持股份总数的45.77% [2] 公司治理与管理层变动 - 公司实际控制人、董事长王忆会正在公安机关配合调查 调查进展及结论未知 [2] - 董事会推举公司董事、首席执行官钱劲舟代为履行董事长及法定代表人职责 [2]

机构龙虎榜概况 - 当日机构龙虎榜上榜24只个股，其中16只呈现净买入状态，8只呈现净卖出状态 [1] - 机构净买入金额排名前三的个股分别为新金路（1.2亿元）、南网数字（1.03亿元）、万通发展（9832万元） [1] 南网数字 - 当日获得4家机构净买入，金额达1.03亿元 [2] - 公司为南方电网下属企业，实际控制人为国务院国资委，专注于电力能源行业数字化业务 [2] - 公司重点发展“电鸿”物联操作系统和“大瓦特”人工智能大模型，并成功研制“伏羲”电力专用主控芯片，推动能源工控领域芯片自主化 [2] 太空算力主题 - 北京计划在晨昏轨道建设运营功率超千兆瓦的大型数据中心系统，旨在将大规模AI算力部署至太空 [3] - 太空算力作为新兴算力形态，在政策、技术和行业巨头的共同推动下，商业落地进程有望加快 [4] - 乾照光电的砷化镓太阳能电池产品国内市场出货量第一，可为太空算力设备提供能源支持，并已批量供应组网卫星能源系统 [5] - 航天环宇的砷化镓太阳能电池产品同样在国内市场出货量领先，已批量应用于商业航天领域并实现芯片出货 [6] 福建本地股主题 - 福建省发布“十五五”规划建议，提出适度超前建设交通物流基础设施，构建对台通道枢纽，探索海峡两岸融合发展新路径 [7] - 睿能科技为福建本地企业，其基于第三代宽禁带半导体SiC/GaN的高效电机及电源方案已进入人形机器人、新能源汽车等前沿市场 [8] - 平潭发展同为福建本地股，出现在当日龙虎榜中 [9]

控股股东股份司法拍卖 - 控股股东嘉华控股及一致行动人万通控股所持部分股份将被分三批司法拍卖，累计拍卖股份2.45亿股，占公司总股本的13.14% [1] - 第一批为嘉华控股持有的3000万股（占总股本1.59%），于12月22日至23日在淘宝网拍卖，起拍总价3.297亿元，折合每股10.99元 [1] - 第二批为嘉华控股持有的2.175亿股（占总股本11.51%），于12月29日至30日在京东网拍卖，展示起拍价为9.72元/股 [2] - 第三批为万通控股持有的90万股（占总股本0.05%），于12月9日至10日在淘宝网拍卖，展示起拍价1082.43万元 [2] - 截至公告日，控股股东及一致行动人合计持有公司股份6.425亿股，占公司总股本的33.99%，本次累计拍卖股份占其合计持股数的38.66% [2] 拍卖具体细节 - 多数标的采用设有保留价的增价拍卖方式，保留价与起拍价一致，满足一人报名且出价不低于起拍价即可成交 [2] - 3000万股标的起拍价以11月19日为基准日，按基准日前二十个交易日收盘价均价11.82元/股的93%确定 [1] - 2.175亿股标的实际起拍价将以拍卖日前20个交易日收盘价均价或拍卖前一交易日收盘价择一低价的90%确定 [2] - 90万股标的公示价格以11月6日前20个交易日收盘均价为基准计算，实际起拍价将在开拍前调整确定 [2] 公司治理与战略动向 - 公司实际控制人、董事长王忆会于今年8月被采取拘留措施，公司强调调查事项与上市公司日常经营无关 [3] - 事件发生后，董事会推举首席执行官钱劲舟代行董事长及法定代表人职责 [3] - 公司正在打造"地产+通信"双轮驱动，8月13日披露拟以8.54亿元收购芯片设计企业数渡科技62.98%股权 [3] 历史股权拍卖情况 - 控股股东嘉华控股所持万通发展股权此前已多次被拍卖，部分标的出现流拍情况 [1][4]

股票拍卖信息 - 嘉华控股3000万股（占1.59%）2025年12月22 - 23日拍卖，起拍价10.99元/股[2][5] - 嘉华控股21750万股（占11.51%）2025年12月29 - 30日拍卖，起拍价9.72元/股[2][7] - 万通控股900000股（占0.05%）2025年12月9 - 10日拍卖，起拍价1082.43万元[2][9] 股权占比情况 - 嘉华控股及万通控股合计持股642511330股，占总股本33.99%[3][11] - 累计将被司法拍卖248400000股，占合计持股数38.66%，占总股本13.14%[3][11] 拍卖其他信息 - 3000万股拍卖起拍价329700000元，保证金32970000元，增价幅度300000元[5] - 21750万股保证金0.49元/股，增价幅度0.04元/股，最小申报数量100万股[7] - 900000股保证金160万元，增价幅度5万元[9] 拍卖影响及结果 - 司法拍卖不影响公司日常经营、股权分布和上市地位[3][11] - 司法拍卖处于公示阶段，结果具有不确定性[3][11]

股价与交易异动 - 万通发展股价今日下跌7.38%，振幅达12.58%，因日跌幅偏离值达-7.73%登上龙虎榜 [2] - 全天换手率18.69%，成交额47.10亿元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜13次，上榜次日股价平均涨0.70%，上榜后5日平均涨9.26% [2] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交13.29亿元，净卖出1.31亿元，其中买入5.99亿元，卖出7.30亿元 [2] - 机构专用席位净买入9832.18万元，沪股通席位净买入2171.46万元 [2] - 营业部席位合计净卖出2.51亿元 [2] - 沪股通为第一大买入及第三大卖出营业部，买入1.74亿元，卖出1.52亿元 [2][3] 主力与融资资金情况 - 今日主力资金净流出6.53亿元，其中特大单净流出6.41亿元，大单资金净流出1217.95万元 [2] - 近5日主力资金净流入7019.10万元 [2] - 最新两融余额为19.35亿元，其中融资余额19.29亿元，融券余额562.60万元 [3] - 近5日融资余额增加2.92亿元，增幅17.84%；融券余额增加246.97万元，增幅78.24% [3] 公司基本面 - 公司前三季度实现营业收入3.17亿元，同比下降4.37% [3] - 前三季度实现净利润-1980.02万元 [3]

机构资金参与概况 - 11月28日龙虎榜数据显示，共有25只个股出现机构身影[1] - 其中16只股票呈现机构净买入，9只股票呈现机构净卖出[1] 机构净买入主要个股 - 机构净买入金额前三的股票为新金路、南网数字、万通发展，净买入金额分别为1.2亿元、1.03亿元、9832万元[1] - 新金路当日涨幅5.65%，机构净买入12038.60万元[2] - 南网数字当日跌幅4.00%，机构净买入10266.13万元[2] - 万通发展当日跌幅7.38%，机构净买入9832.18万元[2] - 东田微当日涨停（涨幅20.00%），机构净买入6284.92万元[2] - 航天动力当日涨幅6.49%，机构净买入5329.03万元[2] 机构净卖出主要个股 - 机构净卖出金额前三的股票为榕基软件、佳缘科技、安妮股份，净流出金额分别为1.03亿元、7876万元、3353万元[1] - 榕基软件当日跌幅0.99%，机构净卖出10263.48万元[3] - 佳缘科技当日涨幅5.39%，机构净卖出7876.09万元[3] - 安妮股份当日跌幅1.38%，机构净卖出3353.16万元[3] - 海王牛物当日涨幅10.03%，机构净卖出2234.09万元[3] - 众生药业当日跌停（跌幅10.00%），机构净卖出1558.70万元[3]

股价表现 - 万通发展在连续两日涨停板后，今日股价大跌7.38% [1] - 当日成交额高达47.1亿元，换手率为18.69% [1] 龙虎榜交易席位分析 - 买入方面，一家机构席位位列买五，买入金额为9832万元 [1] - 游资“量化基金”占据买二和买四席位，合计买入2.16亿元 [1] - 沪股通专用席位为买入第一名，金额为1.74亿元，占总成交比例3.69% [1] - 卖出方面，知名游资“章盟主”位列卖二席位，卖出1.92亿元 [1] - 另一游资“敢死队”位列卖五席位，卖出9036万元 [1] - 买入前五名营业部总买入金额为5.99亿元，占总成交比例的12.71% [1]