财务表现 - 营业总收入13.21亿元 同比增加2.89亿元 涨幅28.00% [1] - 归母净利润-3049.15万元 同比减少3899.28万元 降幅458.67% [1] - 经营活动现金净流入-5201.57万元 同比改善6.41亿元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率12.74% 同比减少8.28个百分点 环比减少3.29个百分点 [3] - ROE为-0.48% 同比下降0.62个百分点 [3] - 摊薄每股收益-0.03元 同比减少0.04元 降幅400.00% [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.10次 同比增加0.02次 涨幅27.81% [3] - 存货周转率0.46次 同比增加0.08次 涨幅21.99% [3] - 资产负债率41.45% 同比上升2.24个百分点 环比上升1.45个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数12.63万户 前十大股东持股比例57.47% [3] - 控股股东中国空间技术研究院持股51.40% [3] - 香港中央结算有限公司持股1.56% 为第二大股东 [3]

公司治理结构调整 - 公司取消监事会并将相关职权转移至董事会审计委员会行使 [44][45][46] - 修订公司章程明确董事会设置审计委员会并行使监事会法定职权 [44][45] - 调整股东会议事规则将临时提案权股东持股比例从3%降至1% [46] 董事会决议事项 - 董事会审议通过2025年半年度报告 [5][28] - 通过关于航天科技财务有限责任公司的风险持续评估报告 [6][7][28] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构 [9][30][42] 高管人事变动 - 副总裁姜军因工作调整辞职不再担任任何职务 [52] - 聘任肖涛为新任副总裁任期至本届董事会结束 [53][54] - 肖涛现任航天东方红卫星有限公司党委书记兼董事长 [54] 制度规则修订 - 修订信息披露管理办法以适应新法律环境 [19] - 制定信息披露暂缓与豁免业务管理办法 [20] - 修订审计委员会实施细则明确职权转移 [17] 管理层激励考核 - 通过经营管理层人员任期激励议案 [21][22][23] - 制定经理层任期经营业绩考核指标 [23] - 签订经理层成员岗位聘任协议及业绩责任书 [23] 会计师事务所信息 - 立信会计师事务所2024年业务收入47.48亿元其中审计业务收入36.72亿元 [34] - 2024年为693家上市公司提供审计服务审计收费8.54亿元 [34] - 2025年度财务报告审计费用110万元内部控制审计费用35万元 [39] 会议召开情况 - 第九届董事会第二十九次会议于2025年8月21日召开全体董事出席 [4] - 第九届监事会第二十二次会议同日召开全体监事出席 [27] - 两项会议均以通讯表决方式召开 [4][27]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入1,320,952,723.21元 同比增长28.00% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-30,491,457.77元 [2]

指数表现 - 上证智能交通指数当日上涨1.97%至2032.52点，成交额达247.64亿元 [1] - 近一个月上涨11.80%，近三个月上涨14.94%，年初至今累计涨幅18.87% [1] 指数构成 - 指数基日为2012年6月29日，基点1000点，属于上证城镇化指数系列中聚焦智能交通主题的子指数 [1] - 前十大权重股合计占比71.72%，其中上汽集团(10.86%)、宏发股份(8.6%)、航天电子(8.53%)为前三大成分股 [1] - 行业分布高度均衡：可选消费(29.67%)、信息技术(29.62%)、工业(29.11%)三大板块占比均超29%，通信服务占11.6% [2] - 全部成分股均来自上海证券交易所 [1] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整同步更新，特殊情况下会进行临时调整 [2] - 对退市样本采取剔除机制，并购分拆等情形参照专项细则处理 [2]

公司人事变动 - 公司副总裁姜军因工作调整辞去职务 不再担任公司任何职务 [1]

财务表现 - 营业收入13.21亿元 同比增长28.00% [1] - 归属于上市公司股东净亏损3049.15万元 [1] - 扣除非经常性损益净亏损3584.03万元 [1] - 基本每股亏损0.03元 [1]

核心观点 公司2025年上半年营业收入实现增长但净利润出现亏损，主要受卫星系统研制业务收入下降、商业航天产品毛利率较低及卫星应用业务竞争加剧影响，同时公司持续加大研发投入并推进商业航天和卫星应用领域拓展 [6][13][17] 财务表现 - 营业收入132,095.27万元，同比增长28.00%，主要因宇航部组件产品和地面系统集成项目收入大幅增长弥补了卫星系统研制业务收入下降 [6][13][17] - 归属于上市公司股东的净利润-3,049.15万元，同比下滑458.67%，因卫星系统研制业务可确认收入下降且日常支出持续发生，同时商业航天产品交付量增加但毛利率较低 [6][13][17] - 研发费用4,839.65万元，同比增长88.41%，反映公司持续加大科技创新投入 [17] - 经营活动产生的现金流量净额-5,201.57万元，较上年同期-69,284.30万元有所改善，因部分子公司经营到款好于上年同期 [6][17] 业务进展 宇航制造业务 - 成功发射5颗小卫星包括遥感四十号02组卫星和张衡一号02星，用于电磁环境探测和空间科学研究 [9] - 宇航部组件产品交付量显著增加，完成73万余片空间太阳电池生产及交付，保障商业卫星星座需求 [10] - 载人登月工程TTE交换机等产品完成梦舟载人飞船相关飞行试验 [10] 卫星应用业务 - 交付近3,000台套高通量终端产品，在轨运维6,000余台套终端产品稳定运行 [10] - 北斗三号民航追踪监视终端通过制造符合性审查并中标国产大飞机北斗监视系统，机载北斗导航产品进入飞机前装领域 [10] - 中标住建领域首个北斗规模化示范项目，覆盖建筑物监测等六大场景 [11] - 无人机系统在甘肃、新疆等地国家公园常态化运行，并探索铁路智能巡检应用 [11] 行业环境 - 商业航天与卫星互联网领域呈现强劲发展动能，全产业链市场化供给能力显著跃升 [7] - 低轨卫星互联网星座加快部署推动卫星研制市场规模高速增长，小卫星因成本低和部署快优势更贴合商业航天市场需求 [7] - 北斗系统与低轨卫星融合协同发展，构建时空大数据服务体系并在低空经济领域加速应用 [7] - 人工智能等前沿技术与卫星应用融合创新，推动生态环保、防灾减灾等行业向智能化方向发展 [7] 研发与创新 - 公司拥有国家级科技创新平台2个、省级科技创新平台8个，科技人员2,500人占员工总数80.70% [16] - 报告期内新增专利和软件著作权90项，获得省部级技术进步奖和技术发明奖5项 [16] - 在星群智能管控、多波束相控阵天线、目标特性识别等技术方面具有竞争力，打造了Anovo卫星通信系统等核心产品 [16] 管理变动 - 副总裁姜军离任，聘任肖涛担任副总裁 [29]

公司财务表现 - 营业收入为13.21亿元人民币，同比增长28.00% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-3049.15万元人民币，同比下降458.67% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3584.03万元人民币，同比下降1650.52% [1] - 基本每股收益为-0.03元/股，同比下降400.00% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-5201.57万元人民币，上年同期为-6.93亿元人民币 [1] - 总资产为137.55亿元人民币，较上年度末增长3.92% [1] - 加权平均净资产收益率为-0.48%，同比下降0.61个百分点 [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为126,280户 [2] - 中国空间技术研究院为第一大股东，持股比例为51.46%，持股数量为6.09亿股 [2] - 香港中央结算有限公司为第二大股东，持股比例为1.56%，持股数量为1845.58万股 [2] - 中国建设银行股份有限公司－国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.96%，持股数量为1135.40万股 [2] - 前10名股东中无质押、标记或冻结股份情况 [2] 公司基本信息 - 公司简称中国卫星，股票代码600118，在上海证券交易所上市 [1] - 董事会秘书为万银娟，联系电话010-68118118 [1] - 办公地址为北京市海淀区中关村南大街31号神舟科技大厦12层 [1] - 电子信箱为600118@spacechina.com [1]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第二十九次会议于2025年8月21日以通讯表决方式召开 所有10位董事均实际出席 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告审议 - 2025年半年度报告获董事会全票通过（10票赞成、0票反对） 已获审计委员会及独立董事同意意见 [1] 关联交易风险评估 - 对航天科技财务有限责任公司的风险持续评估报告获表决通过（6票赞成、0票反对） 4名关联董事回避表决 包括李大明、任顺、孔延辉、朱楠 [2] 审计机构续聘 - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构及内部控制审计机构 获董事会全票通过（10票赞成） 尚需提交股东大会审议 [2] 公司治理结构变更 - 修订《公司章程》并取消监事会获全票通过（10票赞成） 监事会职权将由董事会审计委员会行使 需提交股东大会审议 [2][3][4] - 同步修订《股东大会议事规则》《董事会议事规则》均获全票通过 需股东大会批准 [3] - 修订《审计委员会实施细则》明确职权转移 全票通过（10票赞成） [4] 管理制度完善 - 制定《董事长专题会议事规则》以完善董事会授权管理体系 全票通过（10票赞成） [5] - 修订《信息披露管理办法》以适应新法律环境 提升信息披露有效性 全票通过（10票赞成） [5] - 制定《信息披露暂缓与豁免业务管理办法》规范豁免行为 全票通过（10票赞成） [5] 管理层激励与考核 - 经营管理层人员任期激励议案通过（9票赞成、1票回避） 董事兼总裁朱楠回避表决 依据《薪酬与考核管理办法》及任期业绩责任书执行 [6] - 经理层任期经营业绩考核指标议案全票通过（10票赞成） 以高质量发展为导向落实契约化管理 [6] - 签订经理层岗位聘任协议及业绩责任书议案全票通过 推动任期制管理常态化 [6][7] 高管人事变动 - 副总裁离任暨聘任副总裁议案获全票通过（10票赞成） 已经董事会提名委员会审议通过 [7]

监事会会议召开情况 - 第九届监事会第二十二次会议于2025年8月21日以通讯表决方式召开 [1] - 会议通知于8月11日以通讯方式发出 [1] - 应出席监事5位 实际出席5位 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 监事会会议审议结果 - 2025年半年度报告获全票通过（5票赞成/0票弃权/0票反对） [1] - 对航天科技财务有限责任公司的风险持续评估报告获全票通过（5票赞成/0票弃权/0票反对） [1] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计及内部控制审计机构获全票通过（5票赞成/0票弃权/0票反对） [2] 信息披露安排 - 半年度报告及风险持续评估报告全文披露于上海证券交易所网站www.sse.com.cn [1] - 续聘会计师事务所详情刊登于2025年8月23日《上海证券报》及上海证券交易所网站 [2] - 续聘会计师事务所议案需提交股东大会审议 [2]