市场表现 - 商业航天概念近期表现强势且持续活跃 截至12月22日11点06分 航空航天ETF（159227）涨幅达0.89% 成交额达1.73亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中 中国卫星涨停 长盈通 海兰信 华力创通 航发科技 航宇科技等股跟涨 [1] - 航空航天ETF最新规模达21.77亿元 创成立以来新高 [1] 行业驱动因素 - 商业航天迎来政策 技术与业绩三重拐点 进入爆发期 [1] - 政策层面 国家航天局设立商业航天司 推动《商业航天高质量发展行动计划（2025-2027）》 目标2027年实现产业生态高效协同 [1] - 政策层面 工信部启动全国卫星物联网商用试验 中国星网启动地面终端招标 [1] - 技术层面 朱雀三号成功入轨 长12甲 天龙三号等可回收火箭将陆续首飞 [1] - 技术层面 2025年底至2026年为液体可回收火箭关键窗口期 蓝箭航天朱雀三号有望实现复用以降低成本 [1] 机构观点与产业趋势 - 中银证券认为 商业航天主题正突破“升温”期 近期顶层设计完善及新政策支持为产业发展明确了蓝图 增强了市场对长期发展的信心 [1] - 近期我国卫星互联网低轨卫星组网发射明显提速 未来国内商业航天进入常态化 高频次发射阶段后将对产业链上下游形成实质性利好 [1] 相关金融产品 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 成分股覆盖战斗机 航空发动机 火箭 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 契合“空天一体”战略方向 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达64% [2] - 前十大重仓股包含航天发展 中国卫星 航天电子 中航机载 中航高科等行业龙头 [2]