文章核心观点 - 高盛发布2026年全球运输行业前景研究报告，对不同子行业前景及重点公司给出分析与评级 [1] - 报告对航空业和原油油轮行业持乐观看法，对集装箱船运行业转趋谨慎 [1] - 报告更新了多只相关股票的目标价和投资评级 [2] 航空业 - 国际需求上升而供应限制持续，将推动航空公司2027年股本回报率达22%，超过行业周期平均水平 [1] - 虽然上半年需关注与日本相关的风险，但对航空股仍持正面看法，预期机票价格有进一步上行空间 [1] - 首选中国国航H股及中国东航A股 [1] - 给予中国国航买入评级，目标价从7.3港元上调至8.2港元 [2] - 给予中国东航买入评级，目标价从3.7港元上调至5.1港元 [2] - 给予中国南航买入评级，目标价从4.6港元上调至5.8港元 [2] - 给予美兰空港沽售评级，目标价从7.6港元上调至8.4港元 [2] 集装箱船运业 - 供应恢复令观点转趋更谨慎，行业利润率将压缩 [1] - 今年新船订单高于预期，导致订单占现有运力比例达33% [1] - 红海潜在重开可能带来进一步下行风险，将释放约10%的有效运力，或导致中远海控陷入现金消耗状态 [1] - 将中远海控评级从中性下调至沽售，目标价从12.5港元下调至10.4港元 [2] 原油油轮业 - 保持乐观，预期在2026年持续上升周期中，现货运费将进一步上升 [1] - 中国的原油储备过程或长达一年，较市场预期三个月更长 [1] - 预测有效运力仅增长1% [1] - 料中远海能将受惠，因其对原油油轮及中国进口市场的敞口较大 [1] - 给予中远海能买入评级，目标价从8.8港元上调至10.8港元 [2] 其他相关公司评级 - 给予中远海运港口买入评级，目标价从6港元上调至6.8港元 [2] - 给予招商局港口中性评级，目标价从14.2港元上调至15.7港元 [2]

事件概述 - 全球首台交付航空公司的国产大飞机C919全动飞行模拟机于12月19日在东航研发中心正式启用 [1] 设备与技术细节 - 该模拟机是C919机型目前最先进的全动飞行模拟机，具有卓越的视觉逼真度和强劲的虚拟计算能力 [3] - 该设备可实现高仿真度、多种类科目的飞行训练，营造几近真实的模拟飞行效果 [3] - 模拟机的投入使用有效填补了航空公司在C919机型训练装备领域的空白 [3] 对公司运营与训练体系的影响 - 模拟机将为东航飞行训练体系的全面升级提供关键支撑 [3] - 公司将总结反馈模拟机实际运行情况，形成“运营-训练-研发”的良性循环，为C919机型的持续改进、迭代升级贡献力量 [3] - 截至2025年12月，东航已完成C919飞行培训超10000小时，培养C919飞行员超160人，其中教员机长70人 [4] 公司在国产大飞机项目中的角色与成果 - 东航是国产大飞机C919的全球首发用户 [3] - 公司于2022年12月9日接收全球首架C919客机，并于2023年5月28日成功实现商业首航 [3] - 围绕C919商业飞行，公司创造了多个“首次”和“第一”，并探索出一套业内首创的操作规范、流程和标准 [3] - 截至2025年12月，东航C919机队已累计安全飞行超4万小时，承运旅客突破245万人次 [4] 行业合作与未来发展 - 在模拟机启用当天，东航研发中心与中国商飞客服公司签署了科技创新合作协议 [4] - 双方将围绕国产大飞机事业持续深化合作，共同致力于C919客机的运营保障、人才培养与技术创新 [4] - 东航研发中心将以此为契机，更好发挥“航空运输服务产业链科技创新联盟”作用，在数据共享、技术培训、联合实验室建设等方面开展探索 [4] - 合作旨在推动国产大飞机训练设备与国产大飞机运营的创新协同发展 [4]

事件概述 - 全球首台交付航空公司的国产大型客机C919全动飞行模拟机于12月19日在东航研发中心正式启用 [1] 模拟机技术特点与意义 - 该模拟机是C919机型目前最先进的全动飞行模拟机 具有卓越的视觉逼真度和强劲的虚拟计算能力 可实现高仿真度、多种类科目的飞行训练 [3] - 模拟机的投入使用 有效填补了航空公司在C919机型训练装备领域的空白 将为东航飞行训练体系的全面升级提供关键支撑 进一步筑牢国产大飞机商业运营的“安全基石” [3] - 公司将总结反馈模拟机实际运行情况 形成“运营-训练-研发”的良性循环 为C919机型的持续改进和迭代升级贡献力量 [3] 公司运营成果与角色 - 作为C919的全球首发用户 公司自2022年12月9日接收全球首架C919客机并于2023年5月28日成功实现商业首航以来 围绕其商业飞行创造了多个“首次”和“第一” 并探索出一套业内首创的操作规范、流程和标准 [5] - 截至2025年12月 公司C919机队已累计安全飞行超4万小时 承运旅客突破245万人次 [5] - 公司已培养C919飞行员超160人 其中教员机长70人 完成C919飞行培训超10000小时 [5] 行业合作与未来发展 - 在模拟机启用当天 东航研发中心与中国商飞客服公司签署了科技创新合作协议 双方将围绕国产大飞机事业持续深化合作 共同致力于C919客机的运营保障、人才培养与技术创新 [7] - 公司将以此次合作为契机 更好发挥“航空运输服务产业链科技创新联盟”作用 在数据共享、技术培训、联合实验室建设等方面开展探索 推动国产大飞机训练设备与国产大飞机运营的创新协同发展 [7]

事件概述 - 全球首台交付航空公司的国产大飞机C919全动飞行模拟机于2025年12月19日在东航研发中心正式启用 [1] 模拟机技术特点与意义 - 该模拟机是C919机型目前最先进的全动飞行模拟机，具有卓越的视觉逼真度和强劲的虚拟计算能力 [3] - 模拟机可实现高仿真度、多种类科目的飞行训练，营造贴近真实的模拟飞行效果 [3] - 模拟机的投入使用有效填补了航空公司在C919机型训练装备领域的空白 [3] - 模拟机将为公司飞行训练体系的全面升级提供关键支撑，并进一步筑牢国产大飞机商业运营的“安全基石” [3] - 公司将总结反馈模拟机实际运行情况，形成“运营-训练-研发”的良性循环，为C919机型的持续改进、迭代升级贡献力量 [3] 公司C919运营成果 - 作为国产大飞机C919的全球首发用户，公司自2022年12月9日接收全球首架C919客机，并于2023年5月28日成功实现商业首航 [4] - 围绕C919商业飞行，公司创造了多个“首次”和“第一”，并探索出一套业内首创的操作规范、流程和标准 [4] - 截至2025年12月，公司C919机队已累计安全飞行超4万小时，承运旅客突破245万人次 [4] - 截至2025年12月，公司已培养C919飞行员超160人，其中教员机长70人，完成C919飞行培训超10000小时 [4] 合作与未来发展 - 在飞行模拟机启用当天，公司研发中心与中国商飞客服公司签署了科技创新合作协议 [5] - 双方将围绕国产大飞机事业持续深化合作，共同致力于C919客机的运营保障、人才培养与技术创新 [5] - 公司研发中心将以此为契机，更好发挥“航空运输服务产业链科技创新联盟”作用，在数据共享、技术培训、联合实验室建设等方面开展探索 [5] - 合作旨在推动国产大飞机训练设备与国产大飞机运营的创新协同发展 [5]

高盛2026年全球运输行业前景研究报告核心观点 - 报告对航空业持正面看法 预计国际需求上升和持续供应限制将推动航空公司2027年股本回报率达22% 超过行业周期平均水平 机票价格有进一步上行空间 [1] - 对集装箱船运行业转趋更谨慎 因新船订单高于预期且红海潜在重开可能带来下行风险 [1] - 对原油油轮行业保持乐观 预期2026年现货运费将进一步上升 [1] 航空业 - 国际需求上升而供应限制持续 将推动航空公司2027年股本回报率达22% 超过行业周期平均水平 [1] - 虽然上半年需关注与日本相关的风险 但对航空股仍持正面看法 预期机票价格有进一步上行空间 [1] - 首选中国国航H股及中国东航A股 [1] - 中国国航及鲲航投资将分别出资约20.82亿元及20亿元以认购深圳航空的新增注册资本 [2] - 中国东航11月客运运力投入同比上升6.51% [2] - 中国东航10月客运运力投入同比上升6.84% [2] 集装箱船运业 - 供应恢复令行业转趋更谨慎 行业利润率将压缩 [1] - 今年新船订单高于预期 导致订单占现有运力比例达33% [1] - 红海潜在重开可能带来进一步下行风险 将释放约10%的有效运力 或导致中远海控陷入现金消耗状态 [1] - 中远海控于12月18日耗资8055.74万港元回购590万股 [2] - 中远海控于12月17日耗资3861.3万元回购285.75万股A股 [2] 原油油轮业 - 对行业保持乐观 预期在2026年持续上升周期中现货运费将进一步上升 [1] - 中国的原油储备过程或长达一年 较市场预期三个月更长 [1] - 预测有效运力仅增长1% [1] - 中远海能将受惠 因其对原油油轮及中国进口市场的敞口较大 [1] - 中远海能就建造一艘乙烯船和十八艘油轮订立造船合约 代价78.82亿元 [2] - 中远海能拟签订十九艘船舶的建造合同 [2]

国产大飞机C919运行保障进展 - 全球首台交付航司的国产大飞机C919飞行模拟机正式启用 标志着公司在国产大飞机运行保障能力建设上迈出关键一步 [1] - 该模拟机在公司的研发中心启用 [1] 东航C919机队运营数据 - 截至2025年12月 公司C919机队已累计安全飞行超4万小时 [1] - 截至2025年12月 公司C919机队承运旅客突破245万人次 [1]

工作中的刘毅君 一场始于"飞行制服梦"的双向奔赴 《中国民航报》、中国民航网 记者钱擘 报道：2024年举行的首届中国民航飞行员职业技能大赛，是一 个广大民航飞行员切磋技艺、磨砺专业，在竞技中互相学习、共同成长的舞台。在这片舞台上，同样有 着民航女飞行员"巾帼不让须眉"的身影，唯一入围决赛的女飞行员、来自东航飞行总队飞行六大队一中 队A330副驾驶、大赛A330机型机组综合成绩二等奖获得者、全国民航技术能手刘毅君，就是其中的佼 佼者。 "她学习理论知识时认真刻苦，不放过任何一个细节；在模拟机训练中，她每个动作都力求标准规范； 训练结束后，还常常主动复盘总结。"刘毅君的同事、东航飞行总队飞行六大队的一名飞行员告诉记 者。 "小时候还真没想到，电视里那身帅气的制服，未来真的会成为我的坚守和荣光。" 谈及自己的飞行之 路，来自山西晋中的刘毅君，眼神中满是坚定与热爱。从一名对飞行懵懂好奇的高三学生，到如今驾驶 现代化喷气式客机穿梭于国内外航点，她在蓝天之上书写了属于自己的"双向奔赴"故事。 刘毅君与飞行的缘分，起初是源于家里那台老电视机。年少时，她常常喜欢守在屏幕前，看着电视里飞 行员身着笔挺制服、从容执飞的模样，心 ...

2025年11月民航业运营表现 - 2025年11月民航传统淡季不淡，行业在客运需求、运力投入等核心维度实现整体跃升，六大上市航司运营数据亮眼，印证复苏根基稳固，也凸显航司间增长分化态势 [1] - 六大航司11月合计完成旅客运输量约4861.5万人次，较2019年同期增长18.4% [1] - 中国国航11月旅客运输量达1307.17万人次，其中国际航线旅客量163.74万人次，较2019年同期增长19.7% [1] - 海南航空11月旅客运输量613.04万人次，同比增长5.08%，但较2019年同期仍低约8% [1] - 中国南航旅客运输量较2019年增长10.5%，中国东航增长11.3% [1] - 国际航线成为增长引擎，六大航司合计运输国际旅客630.5万人次，同比2019年增长16.6% [1] - 吉祥航空国际旅客运输量31.31万人次，同比2019年增幅达67.9%，以显著优势领跑 [1] - 中国东航国际旅客量176.1万人次，依托上海枢纽中转优势实现稳步增长 [1] - 客座率数据印证需求韧性，六大航司整体客座率持续高位，春秋航空以92.3%居首，较2019年提升5.8个百分点 [2] - 中国东航客座率87.4%，较2019年提升7.2个百分点；中国南航86.3%；吉祥航空85.4%；中国国航83.3%；海南航空83.1%，均保持83%以上的健康水平 [2] - 行业呈现“整体复苏、内部分化”格局，枢纽型航司依托网络与航线优势稳扎稳打，核心中转节点集散价值凸显，成为国际线复苏重要支撑 [3] - 吉祥航空、春秋航空等民营航司以灵活策略突围，前者深耕国际细分市场精准发力，后者凭精细化运营巩固效率优势，差异化路径成效显著 [3] - 国际线已成为行业增长核心赛场，航司竞争正从规模扩张转向质量提升，民航业正稳步迈向高质量发展新周期 [3] 空客天津总装线里程碑与行业意义 - 空中客车天津总装线交付由该线完成总装的第800架飞机，该架空客A321neo飞机由中国国际航空公司接收运营 [5] - 交付的A321neo飞机配备CFM国际公司Leap-1A发动机和空客“飞行空间”客舱，采用两级客舱布局，共设12个公务舱座位和186个经济舱座位 [5] - 空客天津总装线于2008年投入运营，是空客在欧洲以外的首条民用飞机生产线，已顺利运营超过17年 [5] - 2025年10月，空中客车在中国天津启用第二条A320系列飞机总装线，完善了空客全球由10条总装线组成的生产网络 [5] - 空客全球执行副总裁、空客中国首席执行官徐岗表示，天津总装第800架飞机是里程碑事件，彰显了空客持续深化在华战略合作伙伴关系的决心 [5] - 中国团队将继续致力于支持空客全球到2027年实现月产75架A320系列飞机的产能提升目标 [5] - 空客A320系列飞机已获得来自全球超过300家客户的19000多架订单 [6] - 与上一代飞机相比，A320neo系列飞机能够降低20%的燃油消耗和二氧化碳排放，凭借更宽敞的客舱提供更舒适的飞行体验 [6] - 目前所有空客民用飞机能够使用高达50%混合比的可持续航空燃料飞行，空客目标是到2030年所有飞机均能够使用高达100%的SAF燃料飞行 [6] - 天津总装线交付第800架飞机并建成第二条生产线，标志着中国在全球高端制造产业链中的角色，已从市场终端和部件供应商，深度跃升为全球核心总装与交付中心之一 [8] - 该事件验证了中国高端制造业体系在质量、效率和流程管理上已达到国际顶尖飞机制造商严苛的全球统一标准，为未来更深入的产业合作奠定坚实基础 [8]

公司服务响应与协同机制 - 机组人员在飞行中接到旅客紧急需求后 10分钟内通过卫星电话联系地面签派并得到“地面保障已就位”的回复 展现了快速的空中响应能力 [3] - 地面服务保障团队在接到通知后立即核查信息并安排专人接机 实现了从空中到地面的无缝衔接 [4] - 公司通过“空中10分钟响应 地面全程护航”的高效协同机制解决旅客特殊困难 [4] 公司具体服务行动与细节 - 乘务组为让旅客优先下机 向公务舱及经济舱31-34排旅客进行解释并获支持 [3] - 地服人员全程“贴身陪伴”旅客从廊桥至地铁站 此段路程平日需20多分钟 [4] - 地服人员协助旅客购买高铁票 并将座位号 到站时间 出站指引等详细信息记录在纸条上交予旅客 [4] 事件性质与行业意义 - 该事件被描述为一场跨越空中与地面的爱心接力 是公司服务品质的生动缩影 [4] - 事件体现了民航行业用专业与温情为旅客筑起“温暖防线”的实践 [4] - 整个保障过程将“人民航空为人民”的承诺落实于细节 没有惊天动地壮举 而是急旅客之所急的行动 [4]

2025年是澳门回归祖国26周年，中国东方航空与澳门航空在上海—澳门航线上推出航班互相签转服务。 该举措将为往来沪澳两地的旅客提供更加灵活便捷的出行选择。 据悉，此次双方推出的"互相签转服务"，是指购买了东上航或澳门航空实际承运的"上海—澳门/澳门— 上海"直飞航班机票的旅客，在行程需要调整时，可在原出票渠道申请将航班签转至另一家承运人执飞 的航班(注：特价票等不可变更客票除外，签转时需依原客票规则办理并补足可能的票价差额)。 例如，旅客小李在东航APP预定了东航17:25分从浦东机场飞往澳门机场的MU9991航班，但出发途中遇 到特殊情况晚到机场。由于该航班是东航当天最后一班，小李只能放弃当天行程或退票重买，选择十分 有限。新服务上线后，小李无需放弃行程，只需拨打东航95530服务热线提交变更申请，按规定支付相 应手续费及可能的票价差额，就能便捷签转至同天20:45分起飞的澳门航空NX101航班，从而继续行 程。这是两家航司首次推出全渠道自愿签转服务，能实现客票自由变更执飞日期和班次(客票有效期内 均可变更)，帮助有变更出行需求的旅客守住重要行程。 目前，东上航每周执行上海—澳门往返航班78班，澳门航空每周 ...