战略合作框架 - 中国石化销售山东石油分公司与泰山财产保险签署战略合作协议 构建能源与保险融合发展新模式[1] - 合作涵盖综合能源供应 保险业务协同 易捷服务拓展 联合营销赋能 生态资源共享五大领域[1] - 双方秉持互为优先原则 在业务与员工服务中优先对接资源[4] 山东石油业务优势 - 公司为中国石化集团直属驻鲁成品油销售企业 拥有上中下游一体化资源与网络优势[3] - 正加速布局加氢 充换电 光伏等新能源业务及自营汽服网点[3] - 打造集油气氢电服于一体的"人•车•生活"生态圈 发挥加油站便利店与社区服务体双轮驱动作用[3] 泰山保险业务定位 - 公司为首家注册地在山东的全国性保险法人机构 属山东省国资委直接管理的省管企业[3] - 业务覆盖车险 财产险 责任险 信用保证保险 农险 普惠医疗保险等领域[3] - 立足山东服务山东 充分发挥保险保障和服务民生经济的职能[3] 车生态协同规划 - 依托泰山保险"车管家"服务体系与山东石油"人•车•生活"生态圈高度契合[4] - 构建覆盖汽车全生命周期的综合服务体系 涵盖保险 加能 养车 维修多个环节[4] - 联合推出高性价比产品组合与一体化服务方案 实现客户资源与服务场景深度融合[4] 能源与客户服务拓展 - 加强渠道协同与资源对接 实现泰山保险用能需求与山东石油能源网络高效匹配[4] - 积极探索一站式社区综合服务模式 开展联合营销与会员权益互通[4] - 通过资源整合与服务创新持续优化用户体验 助力企业转型升级与区域高质量发展[5]

险资系证券私募发展现状 - 目前已有7家险资系证券私募获批 试点金额合计2220亿元 [1][5][6] - 新完成登记的恒毅持盈私募基金由平安资管100%持股 首期基金规模300亿元 [4] - 保险资金长期投资改革首批试点于2023年10月获批 规模500亿元 [4] 险资系私募基金持股布局 - 国丰兴华鸿鹄志远二期基金新进成为中国石油A股第6大流通股东 持股2.17亿股 市值18.57亿元 [2] - 该基金同时新进成为中国神华A股第9大流通股东 持股5200万股 市值21.16亿元 [2] - 鸿鹄志远三期1号基金位列中国石化第8大股东 持股3.05亿股 市值超17亿元 [2] - 该基金新进成为大秦铁路第4大股东 持股2.98亿股 市值超19亿元 [2] - 鸿鹄志远一期基金继续持有伊利股份、陕西煤业和中国电信 持股数量保持稳定 [2] 投资策略与政策背景 - 险资系证券私募坚持长期投资和价值投资思路 重点布局能源、基建龙头上市公司 [1] - 2024年1月六部门联合推动中长期资金入市 要求推动第二批保险资金长期股票投资试点 [4] - 基金聚焦符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司 发挥保险资金耐心资本优势 [4]

险资系证券私募发展现状 - 险资系证券私募数量已达7家 试点金额合计2220亿元 [1][9] - 平安资管旗下恒毅持盈完成登记 首期基金规模300亿元 [1][7] 持仓布局特征 - 重点布局能源及基建龙头股：中国石油持仓2.17亿股（市值18.57亿元） 中国神华持仓5200万股（市值21.16亿元） [3] - 持续增持上市公司股份：中国石化持仓3.05亿股（市值超17亿元） 大秦铁路持仓2.98亿股（市值超19亿元） [3] - 鸿鹄志远一期基金保持伊利股份、陕西煤业及中国电信持股数量稳定 [4] 试点推进进程 - 保险资金长期投资改革于2023年10月启动首批试点 中国人寿与新华保险各出资250亿元 [7] - 2024年1月推动第二批试点 人保寿险及人保资产获准参与 [7] - 试点机构包含国丰兴华、泰康稳行、太保致远等7家私募管理公司 [8] 投资策略导向 - 坚持长期投资与价值投资理念 聚焦政策导向及险资配置需求 [7] - 通过契约型私募证券投资基金形式运作 发挥保险资金耐心资本优势 [7]

公司发展里程碑 - 中石化易捷咖啡首家旗舰店在上海开业 同时成为全国第1000家门店[1] - 易捷咖啡在2020年提出3年内开设3000家门店的目标 但实际扩张速度初期较慢 截至2021年11月仅开设54家门店[2] - 2025年3月门店突破500家 五个月后突破1000家 实现快速扩张[4][5] 战略合作与架构调整 - 2019年与连咖啡合作开设加油站店中店 2020年12月成立合资公司[2] - 2022年与Tims天好咖啡合作 截至2023年末共享门店达148家[2] - 2023年启动全国招商 采用"直营+合作"模式 同年11月宣布3年内门店突破2000家目标[4] - 2024年6月连咖啡退出合资公司 易捷咖啡转为中石化全资控股[4] - 2024年8月品牌升级为"Tiki Easy" 2025年5月山东地区Tims门店被替换为易捷咖啡[8] 行业扩张模式分析 - 店中店模式成为咖啡行业扩张主流 Tims咖啡通过该模式于2024年4月达到千店规模[6] - 库迪咖啡2023年5月推出便捷店型 截至2024年11月开设1300多家店中店[6] - NOWWA挪瓦咖啡与便利店合作 截至2024年10月与见福合作超150家店 2025年拓展与罗森合作[6] - 瑞幸咖啡2025年4月与链家在上海推出共享门店 Manner咖啡同期在上海落地两家店中店[8] 商业模式优势与挑战 - 店中店模式优势：投入轻 复制快 可借助合作方现有空间与客流资源 试错成本低[9] - 面临挑战：空间限制导致产品线缩减 场地设施差异影响标准化运营 多方合作使管理复杂化[9] - 具体案例：库迪咖啡店中店因产品选择少 选址不符 品质不稳定等问题 在推出7个月后一度暂停 2025年2月重启后仅限与连锁品牌合作[11]

山东省能源局局长调研青岛能源项目 - 山东省能源局局长郑德雁履新后首次调研选择青岛和日照 重点考察能源电力供应保障和重点项目 并征求对"十五五"能源发展规划的意见[1] - 调研涉及中石化青岛液化天然气有限公司和中石化青岛炼化公司光伏制氢项目 呼应能源保供与能源转型两大关注领域[1] - 调研企业均带有鲜明中国石化印记 反映该央企与青岛合作持续升级[1] 中国石化LNG业务发展 - 中石化青岛LNG接收站是山东省唯一在用液化天然气接收终端 市场覆盖山东河北江苏河南等省份[5] - 接收站2014年投产 经2021年和2023年两次扩建后 年接转能力达1100万吨 年供气能力165亿立方米[5] - 2023年青岛胶州湾海底天然气管线投运 可满足未来20年用气需求 每年替代煤炭536万吨 减少碳排放500万吨[12] - 截至今年7月底 青岛LNG接收站累计接卸资源近5000万吨 气化外输天然气约540亿方 相当于替代燃煤约6264万吨 减少碳排放约1.13亿吨[7] 氢能与光伏项目进展 - 中石化青岛炼化建成我国首个工业运行海水漂浮式光伏项目 年发绿电1670万千瓦时 降低二氧化碳排放1.4万吨[8] - 项目与桩基式水面光伏联动 形成中国石化规模最大水面光伏电站 实现"光伏制绿电 绿电制绿氢"产业格局[9] - 青岛将绿色能源列为新兴产业 重点发展海上风光氢储及海洋能综合开发 氢燃料电池等细分赛道[9] 央地合作与资本运作 - 青岛能源集团2022年8月入股中石化青岛液化天然气公司 取得董家口LNG接收站220万吨接卸能力和1.47亿立方米储气能力[17][20] - 合作后自主采购能力达30.8亿立方米 覆盖全市48%天然气供应量和东岸主城区95%燃气市场[19][20] - 双方在LNG槽车运营 保税转口业务 国际加注服务等领域深入合作 打造辐射华北的LNG储备供应基地[20] 产业合作与升级 - 中国石化与青岛合作始于2000年青岛石油化工厂划转 近年重点围绕LNG 新兴产业和炼化业务展开[11][12] - 2022年双方签署战略协议 计划在董家口化工产业园新建化工新材料项目 推进青岛石化异地搬迁[22] - 2023年9月青岛液化与四川空分签约 投资2.3亿元建设LNG冷能综合利用空分项目 生产液氮液氧液氩等产品[16]

鸿鹄基金投资布局 - 鸿鹄基金二期现身中国石油和中国神华前十大股东 持股数量分别为2.17亿股和0.52亿股 持股市值分别为18.57亿元和21.16亿元[3] - 鸿鹄基金三期1号现身中国石化前十大股东 持股数量3.05亿股 持股市值17.63亿元[5] - 鸿鹄基金一期重仓陕西煤业 伊利股份和中国电信 持股数量分别为1.16亿股 1.53亿股和7.62亿股 持股市值分别为22.38亿元 42.59亿元和59.04亿元[6] 基金规模与运作进展 - 鸿鹄基金总规模达1100亿元 由国丰兴华担任基金管理人[6] - 一期规模500亿元 已全部投资落地并取得良好收益[6] - 二期规模200亿元 已于二季度末基本完成建仓[6] - 三期规模400亿元 分为两只产品 其中三期1号由中国人寿和新华保险共同出资225亿元[8] 投资策略与标的特征 - 投资标的选择中证A500指数成份股中治理良好 经营稳健 股息稳定的大型上市公司[9] - 持仓公司普遍具有高股息率特征 陕西煤业股息率6.63% 中国石油5.40% 中国神华5.96% 中国石化5.02%[10] - 持仓公司市值规模较大 伊利股份市值超千亿 陕西煤业近2000亿 中国电信 中国石化 中国神华市值在5000-7000亿区间 中国石油市值超1.5万亿元[10] 业绩表现与试点成效 - 鸿鹄基金一期上半年实现营业收入12.03亿元 净利润9.68亿元 总资产571.12亿元[11] - 试点基金风险指标低于基准 收益指标高于基准 实现功能性与盈利性双丰收[12] - 保险资金长期投资改革试点总金额达2220亿元 已有6只基金投入运作包括鸿鹄基金各期产品[13]

鸿鹄基金投资布局 - 鸿鹄基金旗下产品已进入6家大型上市公司前十大股东名单，包括中国石油、中国神华、中国石化、伊利股份、陕西煤业和中国电信 [1] - 鸿鹄基金投资标的聚焦中证A500指数成份股中治理良好、经营稳健、股息稳定且流动性高的大盘蓝筹公司 [1] - 投资组合公司股息率表现突出，陕西煤业、中国神华、中国石油股息率超5%，伊利股份和中国石化约4%，中国电信超3% [1] 投资标的市值特征 - 持仓公司市值均超千亿元，伊利股份市值超1000亿元，陕西煤业市值近2000亿元，中国石化、中国电信、中国神华市值介于6000亿至8000亿元，中国石油市值超1.6万亿元 [1] 基金规模与运作进展 - 鸿鹄基金已设立4只产品（一期、二期、三期1号、三期2号），总规模达1100亿元，由国丰兴华管理（国寿资产与新华资产联合设立） [1] - 一期规模500亿元于2024年3月完成投资，二期于二季度末基本建仓完毕，三期自7月初启动且进展顺利 [2] - 上半年试点基金风险指标低于基准，收益指标高于基准，实现功能性与盈利性双丰收 [2] 险资长期投资试点政策 - 保险资金长期投资改革试点累计三批，总金额达2220亿元，前两批试点机构已获批成立私募基金公司 [2] - 试点基金通过会计处理优化降低权益投资收益波动，助力保险公司提升权益投资并发挥市场稳定器作用 [2]

回购方案背景 - 公司为维护公司价值及股东权益于2025年8月21日通过第九届董事会第八次会议审议通过集中竞价回购方案 [1] 回购实施进展 - 2025年8月22日首次实施本轮A股回购 [1] - 截至2025年8月31日累计回购A股股份17,200,000股 [1] - 回购股份占总股本比例0.01% [1] - 回购价格区间为人民币5.77元/股至5.86元/股 [1] - 累计支付金额人民币99,806,035.67元（不含交易费用） [1] 回购股份用途 - 回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本 [2] 后续安排 - 公司将根据市场情况在回购期限内继续实施股份回购 [2] - 公司将依法及时履行信息披露义务 [2]

鸿鹄基金投资布局 - 鸿鹄基金跻身至少6家上市公司前十大股东名单 包括中国石油 中国神华 中国石化 伊利股份 陕西煤业 中国电信 [1] - 鸿鹄基金二期二季度末现身中国石油 中国神华前十大股东 [1] - 鸿鹄基金三期1号位列中国石化前十大股东 [1] - 鸿鹄基金一期跻身伊利股份 陕西煤业 中国电信前十大股东 [1] 投资标的特征 - 投资标的选取标准为治理良好 经营运作稳健 股息相对稳定 流动性较好且具备良好回报的大盘蓝筹公司 [1] - 投资标的主要为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司 [1] - 标的公司股息率较高 陕西煤业 中国神华 中国石油股息率超过5% 伊利股份 中国石化在4%左右 中国电信超过3% [1] - 标的公司市值较大 伊利股份市值超千亿元 陕西煤业市值接近2000亿元 中国石化 中国电信 中国神华市值在6000-8000亿元之间 中国石油市值超过1.6万亿元 [1] 基金规模与运作 - 鸿鹄基金已设立一期 二期 三期1号和三期2号等4只基金 合计规模1100亿元 [1] - 基金由国丰兴华担任基金管理人 国丰兴华由国寿资产和新华资产联合设立 [1] - 鸿鹄基金一期规模500亿元 2024年3月开始投资 至今年3月投资已悉数落地 [2] - 鸿鹄基金二期基本完成建仓工作 三期从7月初开始启动且进展顺利 [2] 试点基金表现与规模 - 上半年试点基金风险指标低于基准 收益指标高于基准 实现功能性与盈利性双丰收 [2] - 试点基金业绩有信心保持长期韧性 [2] - 保险资金长期投资改革试点已有三批 试点金额合计2220亿元 [2] - 前两批试点机构均已获批成立私募基金公司 [2] 会计处理与市场影响 - 险资长期投资改革试点基金通过优化会计处理可有效降低权益工具投资的收益波动 优化资产负债管理 [2] - 有助于保险公司提升权益投资并实现长期投资 发挥保险资金的市场稳定器作用 [2] - 有利于资本市场平稳运行 实现保险资金与资本市场的良性互动 共同发展 [2]

公司股份回购进展 - 截至2025年8月31日累计回购A股股份1720万股 占公司总股本比例0.01% [2] - 回购价格区间为每股5.77元至5.86元 最高价与最低价差0.09元 [2] - 已支付总金额9980.6万元 不含交易费用 [2]