股份与股本数据 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份745,610,609股，面值1元，股本745,610,609元[1] - 截至2025年7月底，内资股法定/注册股份171,764,898股，面值1元，股本171,764,898元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额917,375,507元[1] - 截至2025年7月底，H股已发行股份总数745,610,609股，库存股3,120,800股[2] - 截至2025年7月底，内资股已发行股份总数171,764,898股，库存股0股[2]

外卖补贴与即时零售竞争态势 - 外卖平台日订单量峰值达2.5亿单，接近传统电商快递业务体量 [1] - 监管约谈后外卖补贴战降温，但即时零售竞争持续，平台通过闪购入口和品类扩张提升流量留存 [1] - 即时零售物流履约复杂度提升，第三方即配商因中立性和专业性获增长机遇 [1] 即时零售市场潜力与策略 - 外卖竞争以餐饮为切入点，目标培养即时消费习惯并拓展至商超、百货、医药等万亿非餐市场 [2] - 传统外卖市场接近天花板，即时零售成平台转型突破口，预计2030年市场规模超2万亿元 [4] - 平台与品牌或转向"远场近场一体"的供应链策略，强调"一盘货、一体化履约" [2] 第三方即配的价值与发展 - 第三方即配通过跨平台运力调度缓解"潮汐效应"，降低边际成本并提升效率 [3] - 品牌方通过自建私域+第三方即配摆脱平台依赖，掌握物流定价权 [5] - 即时零售渗透率从2023年49%升至2024年59%，忠诚用户占比从24%增至46% [4][5] 行业生态与未来展望 - 美团、饿了么等平台发文抵制恶性竞争，行业趋向理性发展 [4] - 即时零售单量或与电商快递持平，第三方即配或诞生千亿市值公司 [5] - 顺丰同城定位独立第三方，构建全场景服务网络以适配多元生态需求 [5]

股价表现 - 顺丰同城股价上涨5.67%至17.88港元 成交额达3138.67万港元 [1] 投资协议 - 顺丰同城全资附属公司顺达同行出资9954万元人民币 控股股东顺丰控股间接全资附属顺丰投资出资5688万元人民币 [1] - 增资完成后顺达同行持有白犀牛智达15.81%注册资本 累计现金代价1.2954亿元人民币 [1] - 顺丰投资将持有白犀牛智达9.04%注册资本 [1] 战略协同 - 白犀牛集团在低速无人车领域具备技术优势 与公司业务模式形成协同效应 [1] - 合作将强化最后一公里配送场景的互补优势 [1] - 交易预期加速无人配送解决方案的商业部署 提升服务效率并支持长期业务增长 [1]

股价表现 - 顺丰同城股价上涨5.67%至17.88港元 成交额3138.67万港元 [1] 投资交易 - 顺丰同城全资附属顺达同行出资9954万元人民币 顺丰控股间接全资附属顺丰投资出资5688万元人民币 共同投资白犀牛智达 [1] - 增资完成后顺达同行持有白犀牛智达15.81%注册资本 累计投资1.2954亿元人民币 [1] - 顺丰投资将持有白犀牛智达9.04%注册资本 [1] 战略协同 - 白犀牛集团在低速无人车领域具备技术知识和产品能力 [1] - 投资预期加速无人配送解决方案在业务运营中的商业部署 [1] - 合作带来业务协同效应和最后一公里配送场景的优势互补 [1] - 预期提升公司服务效率并支持长期业务增长 [1]

协议相关 - 2025年7月28日订立2025年租赁协议，8月1日生效，为期三年[3] - 2025年7月28日深圳同城订立2025年物业管理协议，有效期至2026年12月31日[3] 数据相关 - 租赁物业总面积3947.68平方米[7] - 2025年8月1日至2028年7月31日，11层月租金26486.46元，21层及22层月租金437869.21元[8] - 同城集团使用权资产估计价值约1.48亿元[11] - 计算租赁付款现值年贴现率为2.6%[11] 公司结构 - 公司为杭州顺丰同城实业股份有限公司，从事同城即时配送服务[18] - 深圳同城为全资附属公司，从事第三方即时配送服务[19] - 顺丰供应链为控股股东顺丰泰森全资附属公司，从事供应链管理及配套服务[20] - 顺丰泰森从事投资等多项业务，为控股股东之一[22] 其他 - 公司已发行H股每股面值人民币1.00元，在联交所主板上市[23][25] - 公告日期董事会包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[26] - 有利益关系董事就相关董事会决议案放弃投票[15]

增资情况 - 2025年7月28日顺达同行和顺丰投资分别出资9954万元和5688万元增资白犀牛智达[2] - 增资后顺达同行持股15.81%，顺丰投资持股9.04%[2][5] - 白犀牛智达注册资本由2695.094349万元增至3342.523749万元[5] 业绩情况 - 2023年白犀牛智达税前和税后净利润亏损3917.127万元[15] - 2024年税前亏损4882.732万元，税后亏损4882.812万元[15] - 截至2024年12月31日，合并资产总值约4637万元，资产净值约2674万元[15] 技术探索 - 公司积极探索智慧物流和无人配送技术商业化应用[17] 公司信息 - 本公司为杭州顺丰同城实业股份有限公司，股份代号9699.HK[22] - 顺丰控股深圳证券交易所代码002352.SZ，香港联交所代号6936.HK[21][24] - 顺达同行为本公司全资附属公司，提供软件开发及信息技术服务[20] - 顺丰投资为顺丰控股间接全资附属公司，是投资控股公司[21] - 白犀牛智达为中国注册成立的有限公司[25]

纪要涉及的公司 嘉友国际、顺丰同城 纪要提到的核心观点和论据 嘉友国际 - **焦煤价格与利润弹性**：焦煤价格上涨对业绩有显著弹性，去年二季度焦煤价高时单季利润达4.5亿，四季度降至1.86亿，焦煤每涨100美元利润弹性约1亿，因成本锁定使收入增长带动利润[1][2] - **估值情况**：市场将其定义为周期型企业，估值10 - 13倍，考虑非洲业务扩张，合理估值应为15倍[1][2] - **利润预测**：不考虑焦煤价格弹性，2025 - 2027年规模利润预计分别为12亿、14.6亿和17.7亿元[1][2] - **成长空间**：已测试快速下行对底部利润影响，预计今年下半年重回同比增长，非洲经济增速快、资产价值提升，公司有先发优势，关注坦桑尼亚、坦赞铁路、赞比亚项目[1][2][3] 顺丰同城 - **近期表现**：近两周震荡，前期三波上涨受京东入局外卖、无人车催化、外卖竞争加剧和关联交易上修推动，当前边际催化因素减少，但150亿市值对应2027年悲观业绩及15倍估值仍有上涨空间[1][4] - **业绩情况**：即时零售趋势下订单量和营收增速良好，虽近期人力成本上升，但净利率改善确定，过去七年毛利率持续增长，2023年盈亏平衡后利润有望释放[2][5] - **外卖市场影响**：外卖市场竞争激烈但消费者习惯改变、补贴仍在，订单量增长，互联网巨头试探性进入将驱动订单量增长[2][6][7] - **科技应用进展**：无人车、无人机等科技应用有进展，有助于降本增效，通过控股快递件量和与外部合作提升订单量和毛利率[2][8] - **发展前景**：即时零售是长期趋势，虽短期无强催化因素，但未来发展空间大[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 对顺丰控股、海真股份持积极态度并进行深度分析和推荐[9]

公司基本信息 - 公司名称为杭州順豐同城實業股份有限公司，股份代號9699[1] 董事会成员 - 执行董事有孙海金、陈希文、陈霖[2] - 非执行董事有耿艷坤、李菊花、李秋雨、雷雁群[2] - 独立非执行董事有陈觉忠、王克勤、周翔、黃靜[2] 职务信息 - 孙海金担任董事会主席兼首席执行官[2] - 孙海金是薪酬委员会成员、提名委员会主席[3] - 李秋雨是审核委员会成员[3] - 陈觉忠是审核委员会成员、薪酬委员会主席、提名委员会成员[3] - 王克勤是审核委员会主席、薪酬委员会成员[3] 委员会设置 - 董事会设立审核、薪酬、提名三个委员会[3]

股份情况 - 公司已发行股份总数为917,375,507股，含H股745,610,609股，境内未上市股份171,764,898股[4] - 顺丰控股持股占比约58.48%[4] - 独立股东持股占比约41.32%[4] 会议相关 - 2025年7月23日举行2025年第二次临时股东大会[3] - 77.89%有表决权股东出席[4] 业务协议 - 2024 - 2026年同城即时配送服务合作框架协议2025、2026年经修订年度上限分别为12,845.0百万元、20,551.0百万元[6] 人事变动 - 免去韩鎏非执行董事职务[7] - 选举雷雁群为非执行董事[7] - 授权董事会厘定雷雁群薪酬[7]

短剧内容与形式 - 短剧首次将镜头聚焦骑手群体，讲述骑手宋达在见义勇为后获得超能力并发现日常送餐途中不寻常线索的故事 [1] - 取景于城市街道、小区等骑手日常活动场所，故事在配送过程中自然呈现 [1] - 封面海报标注"剧中部分角色由骑士出演"，非专业演员结合亲身体验参演，拉近骑手与观众距离 [1] 公司骑手关怀举措 - 设立骑士委屈关怀奖（2024年4月）和"骑士委屈关怀专项基金"（2024年7月），基金规模达500万元 [2] - 通过"顺丰同城骑士"视频号发布系列委屈关怀短视频，疏导骑手配送中产生的情绪 [2] 短剧营销策略 - 借助流行短剧载体与骑手沟通互动，为骑手提供展示自我的舞台 [2] - 通过戏剧化故事传递骑手职业蕴含无限可能的价值观 [2]