行业投资评级 - 行业评级为“优于大市” [1][6] 核心观点 - 汽车智能化行业持续快速发展，L3级自动驾驶已迈入商业化应用关键阶段 [1][15] - 智能驾驶渗透率快速提升，高阶功能（如高速NOA、城区NOA）成为增长亮点 [3] - 产业链各环节技术升级与成本优化并行，感知层高像素摄像头、决策层高算力芯片渗透率显著提升 [2][63][67] - 行业生态合作深化，从芯片、算法到整车、出行服务的全产业链协同成为推动技术规模化落地的关键路径 [28][30][35] 根据相关目录分别总结 行业新闻与动态 - 政策与测试进展：工信部正式许可长安和极狐两款L3级自动驾驶车型产品，标志着L3从测试迈入商业化应用 [1][15] 特斯拉FSD国内有望在2026年2月或3月左右全面获批 [1][16] 小鹏汽车、小米汽车分别在广州、北京获得L3级自动驾驶道路测试牌照 [1][18][19] 比亚迪已在深圳开启L3量产内测，完成超15万公里道路验证 [17] - 企业资本运作：希迪智驾（港股代码03881）于12月19日登陆港交所，成为港股“商用车智驾第一股”，募资14.22亿港元 [1][21][22] 图达通（港股代码02665）于12月10日以De-SPAC模式在港交所主板上市，募资约10.3亿港元 [1][26][27] - 技术合作与定点：地平线与元戎启行基于征程6P合作开发高阶辅助驾驶方案 [28] 黑芝麻智能与元戎启行达成深度合作，围绕高阶辅助驾驶解决方案展开协同创新 [30] 速腾聚创获东风日产多款车型近百万台激光雷达定点 [1][24] 禾赛科技固态激光雷达FTX获美团无人机量产定点 [1][25] 华阳集团斜投影AR-HUD产品获某国际车厂平台性项目定点，其HUD累计出货超350万套 [1][23] 高频核心数据更新 - **智能驾驶渗透率**：2025年10月，乘用车行业L2级以上功能渗透率达33%，同比提升19个百分点 [3] 高速NOA渗透率为33.8%，同比提升21个百分点；城区NOA渗透率为16.2%，同比提升8个百分点 [3] - **感知层（传感器）**： - **前视摄像头**：2025年10月渗透率为66.1%，同比+7.3个百分点，其中800万像素摄像头占比达49.7%，同比大幅提升31.1个百分点 [2][66] - **前向毫米波雷达**：2025年10月渗透率为57.5%，同比+9个百分点 [3] - **激光雷达**：2025年10月渗透率为14.3%，同比+7.9个百分点 [2] 当月市占率华为40%、禾赛科技32%、RoboSense（速腾聚创）20%、图达通7% [2] - **决策层（域控制器与芯片）**： - **驾驶域控制器**：2025年10月渗透率为32.6%，同比+16.9个百分点 [2][68] - **芯片方案占比**：2025年10月，英伟达芯片占比达58%，同比提升22.2个百分点；华为芯片占比15%，环比提升4.7个百分点；地平线芯片占比9.3% [2][68] - **智能座舱**： - **大屏化**：2025年10月，10寸以上中控屏渗透率85.2%，10寸以上液晶仪表渗透率49.8% [3] - **HUD**：2025年10月渗透率22.8%，同比+7个百分点 [3] 2025年1-10月中国市场前装标配HUD搭载量达350.54万辆，同比增长31.06%，其中AR HUD搭载量115.35万辆，同比激增178.02% [23] - **座舱域控制器**：2025年10月渗透率29.5% [3] - **智能网联**：2025年10月，OTA渗透率77.4%，同比+3个百分点；T-BOX渗透率53.9%，同比-19个百分点 [3] 重点公司盈利预测与投资建议 - **投资建议**： - **整车**：推荐小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车 [3] - **L4自动驾驶**：推荐小马智行、文远知行 [3] - **零部件（按数据流环节）**： - **数据获取**：推荐速腾聚创、禾赛科技 [3] - **数据传输**：推荐沪光股份 [3] - **数据处理**：推荐地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子 [3] - **数据应用**：推荐星宇股份、华阳集团、伯特利 [3] - **重点公司盈利预测（部分）**： - **小鹏汽车 (9868)**：2025年预测EPS为-0.83元，对应PE为-95倍 [5] - **星宇股份 (601799)**：2025年预测EPS为5.91元，对应PE为21倍 [5] - **科博达 (603786)**：2025年预测EPS为2.5元，对应PE为31倍 [5] - **地平线机器人-W (9660)**：2025年预测EPS为-0.13元，对应PE为-65倍 [5] - **禾赛科技 (HSAI.O)**：2025年预测EPS为2.27元，对应PE为72倍 [5]

行业投资评级 - 报告对汽车·汽车零部件行业维持“优于大市”评级 [1][6] 核心观点 - 汽车智能化行业正围绕数据流演进，从数据获取、传输、处理到应用，推动感知层、决策层、执行层各环节的技术升级与渗透率提升 [75] - 行业迈入高阶自动驾驶商业化关键阶段，L3级自动驾驶车型获工信部许可，特斯拉FSD国内有望全面获批，多家车企获得L3级路测牌照，标志着从测试迈向应用 [1][15][16][18] - 智能驾驶渗透率快速提升，标配L2级以上功能的乘用车渗透率在2025年10月达到33%，同比大幅增长19个百分点 [3] - 感知层视觉方案地位强化，高像素摄像头占比持续提升；决策层算力需求升级，高算力芯片占比变化显著 [2][67][68] - 智能座舱大屏化、HUD、域控制器等单品渗透率持续提升，成为车企差异化竞争的关键 [3][23] 根据相关目录分别总结 行业重点新闻 - **政策与商业化突破**：工信部正式许可长安和极狐两款L3级自动驾驶车型产品，标志着L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用的关键一步 [1][15] - **技术落地进展**：特斯拉FSD国内有望在2026年初全面获批 [1][16]；比亚迪在深圳开启L3级自动驾驶量产内测，已完成超15万公里道路验证 [17]；小鹏汽车、小米汽车分别在广州、北京获得L3级自动驾驶道路测试牌照 [1][18][19] - **企业资本动态**：希迪智驾于港交所上市，成为港股“商用车智驾第一股”，募资14.22亿港元 [1][21][22]；图达通以De-SPAC模式在港交所主板上市，募资约10.3亿港元 [1][26][27] - **产业链合作与定点**：速腾聚创获东风日产近百万台激光雷达定点 [1][24]；禾赛科技固态激光雷达获美团无人机定点 [1][25]；华阳集团HUD全球累计出货超350万套，AR HUD获国际车厂定点 [1][23]；地平线、黑芝麻智能等与元戎启行等企业达成合作，推进高阶辅助驾驶方案量产 [1][28][29][30] 高频核心数据更新 (2025年10月) - **感知层-摄像头**：乘用车前视摄像头渗透率为66.1%，同比+7.3个百分点，环比+1.8个百分点；其中800万像素摄像头占比达49.7%，同比大幅提升31.1个百分点 [2][66] - **决策层-域控芯片**：乘用车驾驶域控渗透率为32.6%，同比+16.9个百分点；其中英伟达芯片占比达58%，同比提升22.2个百分点，华为芯片占比为15%，环比提升4.7个百分点，而Mobileye、特斯拉FSD芯片占比同比分别下降12.8、9.1个百分点 [2][68] - **感知层-激光雷达**：乘用车激光雷达渗透率为14.3%，同比+7.9个百分点；市场占有率方面，华为占40%，禾赛科技占32%，RoboSense(速腾聚创)占20%，图达通占7% [2] 智能驾驶渗透率详情 (2025年10月) - **整体渗透率**：乘用车行业L2级以上渗透率为33%，同比+19个百分点；高速NOA渗透率为33.8%，同比+21个百分点；城区NOA渗透率为16.2%，同比+8个百分点 [3] - **传感器渗透率**：前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达渗透率分别为66.1%、57.5%、14.3%，同比分别+7、+9、+8个百分点 [3] - **域控制器渗透率**：驾驶域控渗透率为32.6%，同比+16.9个百分点 [3] 智能座舱渗透率详情 (2025年10月) - **屏幕与HUD**：10寸以上中控屏渗透率为85.2%，同比+2个百分点；10寸以上液晶仪表渗透率为49.8%，同比+0个百分点；HUD渗透率为22.8%，同比+7个百分点 [3] - **座舱域控制器**：渗透率为29.5%，同比-1个百分点 [3] 智能网联渗透率详情 (2025年10月) - OTA渗透率为77.4%，同比+3个百分点；T-BOX渗透率为53.9%，同比-19个百分点 [3] 投资建议 - **整车领域**：推荐小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车 [3] - **L4领域**：推荐小马智行、文远知行 [3] - **零部件领域**： - **数据获取**：推荐速腾聚创、禾赛科技 [3] - **数据传输**：推荐沪光股份 [3] - **数据处理**：推荐地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子 [3] - **数据应用**：推荐星宇股份、华阳集团、伯特利 [3] 重点公司盈利预测 (部分摘要) - **小鹏汽车(9868)**：投资评级“优于大市”，2025年预测EPS为-0.83元，预测PE为-95倍 [5] - **星宇股份(601799)**：投资评级“优于大市”，2025年预测EPS为5.91元，预测PE为21倍 [5] - **地平线机器人-W(9660)**：投资评级“优于大市”，2025年预测EPS为-0.13元，预测PE为-65倍 [5] - **禾赛科技(HSAI.O)**：投资评级“优于大市”，2025年预测EPS为2.27元，预测PE为72倍 [5]

公司与合作方 - 全球图像级激光雷达解决方案提供商Seyond图达通与瑞典智慧交通系统基础设施提供商Aventi Sweden达成战略合作 [1] - 合作涉及价值近260万美元的项目订单 [1] 合作内容与部署 - 图达通的智慧交通系统管理平台将全面融合至Aventi Sweden基础设施产品体系中 [1] - 该平台将落地部署于瑞典境内多个关键交通路口 [1] 技术平台与能力 - 图达通智慧交通系统管理平台依托图像级高性能激光雷达技术及人工智能算法 [1] - 平台实现可靠、高效、精准的实时交通数据采集与分析，为智慧交通管理提供核心数据支撑 [1] - 该系统可提升交通通行安全性、优化收费管理效率、合理规划基础设施运维策略 [1] - 系统广泛适配十字路口、高速公路等多元化交通场景 [1] 战略意义与市场影响 - 此次项目是公司深耕欧洲智慧交通市场的关键落子 [1] - 项目为公司全球智慧交通系统的规模化搭建与推广积累了核心实践动能 [1] - 合作使公司得以精准把握欧洲智慧交通系统市场发展趋势 [1] - 公司凭借尖端感知技术为Aventi Sweden现有产品组合注入核心竞争力，实现赋能升级 [1] - 核心技术具备跨平台兼容性与高度适配性，可灵活融入欧洲各类智慧交通生态体系，为后续市场拓展打开空间 [1] 行业趋势与客户观点 - 欧洲市场对激光雷达技术的规模化应用正进入加速期 [2] - 地方市政部门与运营商已认识到，破解复杂交通难题的核心在于依托图像级激光雷达获取精细化“物理世界目标数据” [2] - 客户Aventi Sweden认为，引入高性能激光雷达感知数据可精准把握智能化、数据驱动型基础设施的发展浪潮 [2] - 该技术能帮助客户提供契合未来交通分析与道路安全升级需求的高精度解决方案，强化其在北欧智慧交通领域的核心竞争力 [2]

市场表现 - 智驾概念股早盘股价显著走高 其中佑驾创新涨8.89%报13.6港元 浙江世宝涨6.97%报5.22港元 图达通涨1.98%报10.82港元 [1] 行业动态与政策进展 - 中国首批L3级自动驾驶专用正式号牌车辆在重庆规模化上路通行 本次上路车辆共46辆 [1] - 上路车辆为搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车 获准在重庆市特定快速路及大道开展上路通行 [1] - 国内关于智能网联汽车的法规持续完善 行业发展环境逐步规范化 [1] 行业趋势与市场前景 - 自主品牌加快智驾技术研发 行业智驾渗透率持续提升 [1] - 自主品牌在L2级及以上辅助驾驶渗透率提升最快 [1] - 在高阶自动驾驶层面 Robotaxi 2030年市场规模有望达到2700亿元 [1]

市场表现 - 智驾概念股在早盘交易中普遍走高 截至发稿 佑驾创新股价上涨8.89%至13.6港元 浙江世宝股价上涨6.97%至5.22港元 图达通股价上涨1.98%至10.82港元 [1] 行业动态与政策进展 - 中国首批L3级自动驾驶汽车获得正式号牌并规模化上路 共有46辆搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车在重庆指定快速路路段获准通行 [1] - 国内智能网联汽车法规持续完善 行业发展环境逐步规范化 [1] - 自主品牌正加快智能驾驶技术研发 行业智能驾驶渗透率持续提升 其中自主品牌在L2级及以上辅助驾驶的渗透率提升最快 [1] 市场规模预测 - 在高阶自动驾驶层面 Robotaxi的市场规模预计到2030年有望达到2700亿元人民币 [1]

每经AI快讯，智驾概念股早盘走高，截至发稿，佑驾创新(02431.HK)涨8.89%，报13.6港元；浙江世宝 (01057.HK)涨6.97%，报5.22港元；图达通(02665.HK)涨1.98%，报10.82港元。 ...

行业动态与政策进展 - 中国首批L3级自动驾驶专用正式号牌车辆在重庆规模化上路通行，上路车辆共46辆，为搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车[1] - 该批获准车辆可在重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道指定路段开展上路通行[1] - 国内关于智能网联汽车的法规持续完善，行业发展环境逐步规范化[1] 市场表现与公司股价 - 智驾概念股早盘走高，佑驾创新(02431)涨8.89%，报13.6港元[1] - 浙江世宝(01057)涨6.97%，报5.22港元[1] - 图达通(02665)涨1.98%，报10.82港元[1] 技术发展与市场渗透 - 自主品牌加快智驾技术研发，行业智驾渗透率持续提升[1] - 自主品牌在L2级及以上辅助驾驶渗透率提升最快[1] - 在高阶自动驾驶层面，Robotaxi 2030年市场规模有望达到2700亿元[1]

市场整体表现 - 港股市场于12月24日小幅高开，主要指数微涨，市场呈现分化态势 [1][7] - 截至开盘，恒生指数上涨0.02%，报25780.09点 [1][7] - 恒生科技指数上涨0.07%，报5492.83点，涨幅稍高于恒指 [1][7] 智能驾驶行业 - 智能驾驶概念股开盘走强，成为市场焦点之一 [3][9] - 板块走强主要受北京发放首批L3级高速自动驾驶专用号牌、行业落地进程加速的利好影响 [3][9] - 图达通（HK02665）涨幅超过4% [3][9] - 佑驾创新上涨超过1% [3][9] - 禾赛、广汽集团、零跑汽车、文远知行等个股纷纷跟涨 [3][9] 半导体芯片行业 - 芯片股同步发力，主要受益于晶圆代工需求回暖、产能利用率提升带来的行业景气度改善 [3][9] - 中芯国际开盘上涨超过2% [3][9] - 华虹半导体、上海复旦涨幅均超过1% [3][9] 贵金属行业 - 黄金股延续近期涨势，在国际金价走强的背景下，贵金属相关板块持续获得资金关注 [5][11] - 中国白银集团开盘上涨超过2% [5][11] 房地产与金融行业 - 内房股板块小幅活跃，融创中国上涨超过1% [5][11] - 银行股部分飘红，重庆农村商业银行涨幅超过1% [5][11] 大型科技股 - 大型科技股多数走低，对市场形成一定拖累 [5][11] - 腾讯控股下跌0.66% [5][11] - 阿里巴巴下跌0.14% [5][11] - 京东集团下跌0.18% [5][11] - 小米集团下跌0.26% [5][11] - 美团下跌0.39% [5][11] - 哔哩哔哩下跌0.46% [5][11] - 网易逆势上涨1.22% [5][11] 其他行业板块 - 海运股、航空股、重型机械股等板块呈现部分下跌态势 [5][11]

行业政策动态 - 北京发放了首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着高级别自动驾驶在特定场景的商业化落地取得关键政策突破 [1] 市场反应 - 港股智能驾驶概念股在利好消息刺激下盘初走强，其中图达通股价上涨超过4%，佑驾创新股价上涨超过1% [1] - 禾赛-W、广汽集团、零跑汽车、文远知行-W等其他相关个股也出现跟涨行情 [1]

行业政策动态 - 北京发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 成为推动智能驾驶行业发展的直接政策催化剂 [1] 市场反应 - 港股智能驾驶概念股盘初走强 显示市场对政策利好消息的积极反馈 [1] 公司股价表现 - 图达通股价上涨超过4% 在相关概念股中涨幅领先 [1] - 佑驾创新股价上涨超过1% [1] - 禾赛-W、广汽集团、零跑汽车、文远知行-W等公司股价跟涨 [1]