公司回购动态 - 9月12日以每股15.160港元至15.310港元回购30.00万股 金额456.77万港元 当日收盘价15.180港元下跌0.59% 成交额6.23亿港元 [2] - 9月10日起连续3日回购合计61.80万股 累计金额936.60万港元 期间股价累计上涨0.93% [2] - 今年以来累计进行75次回购 合计回购1866.80万股 总金额3.13亿港元 [3] 近期回购明细（2025年9月） - 9月12日回购30.00万股 价格区间15.160-15.310港元 [3] - 9月11日回购11.80万股 价格区间15.140-15.240港元 [3] - 9月10日回购20.00万股 价格区间14.990-15.030港元 [3] - 9月8日回购12.00万股 价格区间14.990-15.040港元 [3] - 9月5日回购40.00万股 价格区间14.930-15.140港元 [3] - 9月4日回购60.00万股 价格区间14.890-15.030港元 [3] - 9月3日回购70.00万股 价格区间14.870-14.950港元 [3] - 9月2日回购100.00万股 价格区间14.870-15.080港元 [3] - 9月1日回购50.00万股 价格区间15.140-15.190港元 [3] 历史回购价格趋势 - 7月回购价格中枢在16.500-17.500港元区间 单次回购规模多为20万股 [3][4] - 6月回购价格中枢在16.000-18.200港元区间 单次回购规模在8-50万股 [4] - 5月回购价格中枢在18.000-19.600港元区间 单次回购规模多为15-30万股 [4][5] - 4月回购价格中枢在18.700-19.500港元区间 单次回购规模在2-80万股 [5] - 1月回购价格中枢在14.860-17.020港元区间 单次回购规模在12-46万股 [5]

公司股份回购 - 2025年9月12日耗资456.765万港元回购30万股股份 [1]

公司股份回购 - 蒙牛乳业于2025年9月12日耗资456.765万港元回购30万股股份 [1]

股份数量 - 2025年9月11 - 12日已发行股份（不含库存）3,903,768,513股，库存股0股[2][3] 股份购回 - 2025年8 - 9月多次购回拟注销股份，占比0.0058% - 0.0256%不等[4] - 2025年9月12日购回300,000股，付出4,567,650港元[12] - 每股最高购回价15.31港元，最低15.16港元[12] 购回授权 - 2025年6月12日通过购回授权决议[12] - 可购回总数391,204,051股，已购回10,216,000股[12] - 已购回占决议通过日已发行股份0.261%[12] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期至2025年10月12日[12]

卢敏放职业转型 - 卢敏放辞任蒙牛集团总裁后加入云锋基金担任合伙人 正式进入投资行业 [2] - 拥有超过25年快消与乳制品行业经验 曾任职于强生 达能 雅士利 蒙牛等企业 [2][3] - 在蒙牛任职期间主导多项重大并购 包括2017年增持现代牧业至61% 2019年71亿元收购贝拉米 2020年投资妙可蓝多和中国圣牧 [2] 蒙牛任期内业绩表现 - 蒙牛营收从2016年500多亿元增长至2023年986.2亿元 接近翻倍 [8] - 2023年营收986.2亿元仍未突破千亿目标 同期伊利营收达1261亿元 [10][11] - 2023年净利润48.9亿元 同比下降9.3% 与伊利超百亿净利润存在差距 [11] 云锋基金背景与策略 - 由马云和虞锋联合发起 管理资产规模超2000亿元 出资方包括主权基金 社保基金和保险机构 [15] - 投资策略强调产业链深耕 重点布局消费 科技 医疗和新能源领域 [15][16] - 消费领域已投项目包括简爱酸奶 元气森林 卫龙食品和十月稻田 [3][16] 产业背景投资人优势 - 具备实业背景的投资人能更准确识别项目 并通过整合管理赋能被投企业 [16][19] - 卢敏放拥有供应链管理 品牌运营和跨境并购经验 可增强基金投后管理能力 [14][22] - 产业人脉网络能为被投企业引入关键客户 供应商和战略合作伙伴 [23] 行业转型趋势 - 投资机构从财务导向转向产业赋能导向 更看重产品 技术和供应链能力 [19] - 消费行业投融资热度降温 市场估值普遍偏低 品牌创始人面临挑战 [17] - 产业高管转型投资需适应从决策者到建议者的角色转变 并补足金融知识 [23]

卢敏放职业变动 - 卢敏放以云锋基金合伙人身份出席云锋基金与上海银行战略合作协议签署仪式[2] - 卢敏放于2024年3月辞去蒙牛乳业总裁职务升任公司副董事长并继续担任执行董事[2] - 2024年10月卢敏放辞任蒙牛乳业执行董事及董事会副主席等职务不再担任公司任何职务[2] 云锋基金背景 - 云锋基金由阿里巴巴创始人马云和聚众传媒创始人虞锋联合发起成立于2010年[2] - 云锋基金投资超过200家企业包括消费领域的简爱、元气森林、卫龙及十月稻田等品牌[2] 卢敏放职业经历 - 卢敏放1969年出生在担任蒙牛总裁前曾供职于达能及雅士利集团[2] - 2016年9月卢敏放成为蒙牛第四任总裁时年46岁是蒙牛乳业史上任职时间最长的总裁[2] 蒙牛乳业绩效表现 - 卢敏放2017年制定双千亿目标即2020年销售额和市值均达到千亿[2] - 双千亿目标未完成2020年至2023年公司营收分别为760.3亿元、881.4亿元、925.9亿元及986亿元[2]

公司回购概况 - 2025年9月11日共有28家港股上市公司进行股份回购 [1] - 腾讯控股(00700)单日回购金额最高达5.50亿元 回购数量87.40万股 [1][2] - 恒生银行(00011)单日回购金额2488.22万元 回购数量21.00万股 [2] 重点公司回购数据 - 腾讯控股年累计回购5475.80万股 占总股本比例0.596% [2] - 中国宏桥(01378)年累计回购1.49亿股 占总股本比例1.590% [2] - 威高股份(01066)年累计回购1045.32万股 占总股本比例2.315% [2] - 信利国际(00732)年累计回购5996.80万股 占总股本比例1.897% [2] - 酷派集团(02369)年累计回购1251.90万股 占总股本比例3.057% [2] - 卡罗特(N24025)年累计回购332.10万股 占总股本比例5.990% [2] - 康宁医院(02120)年累计回购137.42万股 占总股本比例1.899% [2] - 力鸿检验(01586)年累计回购156.40万股 占总股本比例2.642% [2] 行业分布特征 - 回购公司涵盖医药(石四药集团 德琪医药-B 威高股份) 科技(腾讯控股 网龙 联易融科技-W) 金融(恒生银行) 消费(蒙牛乳业 天福) 医疗(希玛眼科 固生堂) 工业(中集集团 津上机床中国)等多个行业 [1][2] - 医疗器械企业归创通桥-B(02190)单日回购128.78万元 年累计回购222.95万股 [2] - 乳制品企业蒙牛乳业(02319)单日回购179.55万元 年累计回购991.60万股 [2] 回购规模分析 - 年累计回购数量超过1000万股的公司包括腾讯控股 石四药集团 美高梅中国 中集集团 永达汽车 中国宏桥 威高股份 联易融科技-W 普华和顺 信利国际 酷派集团等11家企业 [2] - 单日回购金额超过1000万元的公司包括腾讯控股 恒生银行 石四药集团 美高梅中国 津上机床中国 中集集团 永达汽车 固生堂 中国宏桥 威高股份 联易融科技-W 普华和顺 蒙牛乳业 归创通桥-B 信利国际等15家企业 [2]

乳清定义与功能 - 乳清是奶酪制作过程中产生的副产物 过去常被作为废弃物处理 但富含优质蛋白和乳糖[4] - 乳清可加工为乳清粉 脱盐乳清粉 非脱盐乳清粉 乳清蛋白粉等不同形态原料[5] - 乳清含乳糖约70%干物质 以及乳清蛋白和矿物质 具有高生物利用度和优良氨基酸组成[9] - 膜分离技术包括微滤 超滤 纳滤 反渗透 用于生产澄清乳清 WPC 脱盐乳清等[8][9] - 离子交换/电渗析技术用于生产高纯度蛋白分离物和脱盐乳清粉[9] - 酶解技术生产水解乳清蛋白 降低致敏性 用于婴儿配方奶粉和运动营养品[9] - 喷雾干燥和冷冻干燥是主要干燥技术 后者能更好保持热敏性成分活性[9] 乳清市场现状 - 2023年全球乳清市场规模99亿美元 预计2032年达178.2亿美元 复合年增长率8.76%[11] - 乳清蛋白在增肌 减重和增强力量方面应用普及 推动运动营养补充剂需求增长[11] - 中国市场2021年乳清蛋白规模3.46亿美元 2025年预计达5.18亿美元 年均增速11.238%[11] - 浓缩乳清蛋白(WPC)市场份额最高 功能性食品是乳清最主要应用领域[11] - 国内乳清产品中酸奶占比52.6% 成人奶粉和牛奶乳饮料分别占15.8%和10.5%[11] - 乳清蛋白在成人奶粉和酸奶配料表平均位次为3.67和3.8 在牛奶乳饮料中为5[12] 乳清应用创新 - 日本六顺滑糙米乳添加乳清蛋白和胶原蛋白肽 总蛋白含量近5%[17] - Protean Protein Tea使用专利乳清蛋白 蛋白质吸收率高达99.99%[17] - 森永PURESU发酵醋饮料以乳清为发酵底物 富含醋酸与双歧杆菌BB536[17] - Protein2o蛋白电解质饮料每瓶500ml添加15g乳清分离蛋白[17] - Better Than Keto蛋白泡芙含64%极高蛋白 低碳水 丰富乳钙和维生素[19] - The Fruity 40 Below乳清零食通过液氮冷冻工艺保留新鲜风味与营养[19] - BROWN GOOD NEWS奶酪曲奇使用全乳清奶酪 具有独特咸焦糖风味[19] 主要供应商布局 - 伊利集团2008年建立乳清脱盐生产线 2012年获专利认证 拥有浓缩乳清蛋白制备技术[21] - 飞鹤乳业2015年研发出符合国标的D90脱盐乳清产品 突破技术瓶颈[21] - 蒙牛集团拥有生鲜牛乳分离酪蛋白生产脱盐乳清技术路线[21] - 新希望乳业2025年9月获得发酵乳乳清产品制备方法发明专利[21] - 菲仕兰食品配料是运动 活性和医疗营养领域优质乳清蛋白领先供应商[21] - Actus Nutrition是全球领先牛奶和乳清蛋白原料制造商 产品包括WPC和WPI[21] - 安格普是北美最大乳清蛋白生产商之一 产品销往全球50多国[21] - 阿拉食品原料是最大分离乳清蛋白供应商之一 主打婴儿配方奶粉市场[21] - 恒天然NZMP提供42%至90%蛋白浓缩物 应用于零食 烘焙 功能性食品[21] - Lactalis是全球最大乳清粉生产商 提供完整乳清及衍生物产品线[21] - DMK Group为国际市场提供高品质乳清和牛奶制品[21] - 希尔玛是全球最大单一奶酪加工企业 使用液态乳清加工功能性成分[21] - 格兰比亚营养提供全系列营养乳制品原料 包括乳清分离蛋白和浓缩蛋白[22] - Dairygold是全球最大脱盐乳清粉生产商 年产量约5万吨 品牌为Glenor[22]

公司质量数字化战略 - 公司持续完善全产业链质量管理体系 覆盖养殖 加工 物流等环节 通过全闭环监控和全流程动态检验确保产品质量[2] - 公司全面应用大数据 人工智能 物联网等数智化技术 推进全产业链数智转型 搭建覆盖全链路的信息平台和数字质量管理体系[3] - 公司在宁夏建成全球液态奶首座灯塔工厂 实现战略 运营与AI决策深度融合 创造100人 100万吨年产能和100亿元年产值的全球最高人效比 产品精度提升55% 质量追溯效率从2小时缩短到2分钟[3] 全产业链数字化应用 - 牧场端运用智能穿戴和物联网技术 实时上传奶牛健康数据和原奶指标 实现质量数据实时共享和在线管理[3] - 生产端智慧实验室体系实现检验任务自动分派 检验项目自动匹配 检验数据自动传输 检验结果自动判定和检验报告自动生成[3] - 追溯端建成覆盖83个关键环节 411个主要信息点的信息化体系 实现牛奶从牧场到市场关键信息两分钟一键追溯[3] 行业标准与质量认可 - 公司2022年和2024年两次荣获全国质量标杆称号 承建国家技术标准创新基地 推动行业标准创新升级[3] - 公司参与承建市场监管总局重点实验室 服务食品安全技术支撑体系建设 在乳品质量数智监控技术探索中发挥引领作用[3] 未来数字化发展重点 - 拓展物联网全场景应用 实现牧场 生产 物流全流程智能感知[5] - 升级AI算法和优化大模型 提升风险预警提前量 强化主动防控[5] - 开放质量数据平台 联手上下游及监管机构共建技术标准 推进行业数据互联互通[5]

公司股份回购 - 公司于2025年9月11日耗资约179.55万港元回购股份 [1] - 公司回购股份数量为11.8万股 [1]