莫斌调任联席主席，程光煜接任总裁。 到了年底，碧桂园的境内外债务重组皆迎来了新进展。与此同时，公司领导层也有所变动。 12月4日晚间，碧桂园在港交所公告，公司执行董事及总裁莫斌由公司总裁调任为联席主席，自2025年12月4日起生效，其将继续担任公司执行董事。调任后，莫斌 将负责协助董事会统筹集团对外战略关系构建与资源整合，开展集团战略落地统筹、跨领域重大事项协调等工作，助力集团整体经营性能提升。与此同时，莫斌也 已辞任公司薪酬委员会成员，自2025年12月4日起生效。 同时，公司执行董事程光煜获委任为公司总裁，主要负责承接董事会战略部署，全面统筹集团各业务板块工作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹集团日常运营 管控与行政管理，确保战略部署有效达成。 就在12月3日，碧桂园再次启动新一轮组织架构调整，其中13个房产区域合并精简至10个房产区域。碧桂园方面表示，这是基于公司当前经营管理重点、业务规模 变化进行的又一次组织适配，希望进一步提升组织与业务匹配度，推动管理扁平高效，优秀人才人尽其能，全力确保公司战略目标的实现。 除了组织架构变动，12月4日，碧桂园境外债务重组获香港高等法院正式批准。同日，公司发布公告宣 ...

商业航天事件与市场影响 - 蓝箭航天可重复使用火箭朱雀三号于12月3日首飞，实现了二级入轨，但一级回收阶段出现失利 [1] - 该事件作为年度商业航天“大事件”，引发了A股市场商业航天板块的波动 [1] 蓝箭航天股权结构与变动 - 蓝箭航天成立于2015年，是中国最早一批成立的商业航天企业 [1] - 公司实控人为创始人张昌武，其直接持股比例为13.8776%，通过股权穿透显示其受益股份约46% [1] - 碧桂园创投曾通过广州碧蓝企业管理合伙企业持有蓝箭航天18.4783%的股权 [1] - 碧桂园于2025年4月通过两次交易完成对蓝箭航天11.063%股份的出售，共计13.05亿元，交易完成后不再持有任何权益 [1] - 12月4日，知情人士确认碧桂园已不再持有蓝箭航天的任何权益 [1] 碧桂园资产处置与债务重组 - 近两年来，碧桂园在流动性持续承压的环境下进行资产处置和组织调整 [2] - 近一年来，碧桂园密集出售多项股权投资，筹集资金约63.74亿元 [2] - 具体出售案例包括：2025年4月25日出售蓝箭航天约11.063%股份，共13.05亿元；2024年12月27日出售长鑫科技约1.56%股权，共20亿元；2024年9月24日出售万达商管1.79%股权，共30.69亿元 [2] - 12月3日，碧桂园股东特别大会通过多项债务重组议案，涉及发行强制性可转换债券等，为其境外债务重组扫清关键障碍 [3]

公司高层人事变动 - 执行董事及总裁莫斌即日起调任为联席主席 [1] - 碧桂园地产集团CEO程光煜出任总裁 [1] - 董事会主席杨惠妍将继续领导董事会并主导公司战略顶层设计 [1] - 莫斌将协助董事会统筹对外战略关系构建与资源整合等工作 [1] - 程光煜将全面统筹各业务板块工作并负责日常运营管控 [1] 人事背景与评价 - 莫斌自2010年7月起担任碧桂园总裁及执行董事已15年 [2] - 莫斌直接持有碧桂园8659.1万股股份，占公司已发行股份约0.30% [2] - 董事会高度评价莫斌多年来作为总裁对公司作出的贡献 [2] - 接任者程光煜现年45岁，现任碧桂园常务副总裁及碧桂园地产集团CEO [2] - 程光煜于2007年从清华大学博士毕业即加入碧桂园 [2] 债务重组进展 - 12月4日公司境外债务重组方案获香港高等法院正式批准 [1][2] - 至此公司境内外债务重组基本落地 [1][2] - 整体降债规模预估将超900亿元 [2] - 公司经营将进入新阶段 [2] 公司未来经营方向 - 随着债务重组推进，公司正努力向正常经营转轨 [1] - 公司未来将围绕“十五五”新蓝图，坚守交付底线、坚定品质追求 [3] - 公司将坚持以客户为核心，全力提升产品力、服务力和成本力 [3] - 旨在高品质发展的新生态中重塑核心竞争力 [3] - 设置联席主席有利于促进董事会有效运作以应对新时期业务挑战 [3]

公司债务重组完成 - 碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案于12月4日获香港高等法院正式批准 [2] - 公司最后一笔境内债券重组方案于12月3日通过审议 至此9笔合计规模约137.7亿元的境内债务重组已全部通过 [2] - 境内外债务重组全程分别历时329天和85天 标志着公司债务重组基本落地 [2] 重组方案具体内容与投票结果 - 境外债重组相关十项普通决议案在股东特别大会上均获高票通过 赞成票占比均超过99% [4] - 方案包括批准发行本金总额最高约130亿美元的强制性可转换债券（A、B、C类分别为75.15亿、54.43亿、0.39亿美元）[4] - 方案还包括批准发行最多11.57亿份SCA认股权证、最多约9.14亿股新股份用于工作费用安排、最多约1685万股新股份用于大丰银行双边贷款解决方案以及最多约155亿股资本化股份 [4][5] - 管理层激励计划等议案也获得超过99%的赞成票 [5] 重组对财务与经营的积极影响 - 重组后公司整体降债规模将超900亿元 预计5年内兑付压力将极大缓解 [7] - 新债务工具融资成本大部分大幅降至1%-2.5% 将节省巨额利息支出并纾解现金流压力 [7] - 重组完成后预计确认超700亿元重组收益 将显著增厚公司净资产并改善资产负债表 [7] - 境外债重组能降债约117亿美元（对应约840亿元人民币）新债务最长期限达11.5年 未来五年内无集中兑付压力 [8] 重组方案的设计特点与股东支持 - 债务重组方案设计兼具多元性与灵活性 采用“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”组合包 提供“菜单式”选择以满足不同债权人诉求 [8] - 重组核心是实质性削债而非单纯展期 境外有息负债削减约840亿元并大幅降低利率 [9] - 控股股东带头将11.48亿美元股东贷款全额转股并签署不可撤回承诺 展现共渡难关的决心 [9] - 公司自2022年以来通过出售资产累计回笼资金超650亿元 近一年出售部分股权筹资约63.74亿元 [10] 公司近期经营与调整 - 公司于12月3日进行组织架构调整 将13个房产区域合并精简至10个房产区域 以提升组织与业务匹配度 [11] - 公司2025年11月实现归属股东权益的合同销售金额23.5亿元 权益销售面积30万平方米 今年前11个月累计销售额约303.1亿元 [11] 行业意义与影响 - 碧桂园成为出险房企债务风险加速出清过程中的一个重要事件 [3] - 包括融创、富力等在内的14多家房企债务重组或重整已获批 [3] - 公司债务重组成功是行业风险化解进入新阶段的标志性事件 为行业企稳复苏注入信心与动力 [3] - 事件反映出市场化协商是实现有序去杠杆的有效路径 对行业具有重要借鉴意义 [11]

来源：第一财经 2025.12.04 作者 | 第一财经 郑娜 在境内外债务重组获得关键进展的同时，碧桂园（02007.HK）也同步完成了一轮人事重大调整。 12月4日，碧桂园公告称，总裁莫斌将调任为联席主席，继续担任公司执行董事；同时，程光煜获委任 为总裁。 对于此次人事调整，碧桂园方面表示，为应对新时期所面临的业务挑战，执行董事及总裁莫斌调任联席 主席，将负责统筹集团对外战略关系构建与资源整合，开展集团战略落地统筹、跨领域重大事项协调等 工作；委任公司执行董事、常务副总裁及碧桂园地产集团CEO程光煜为公司总裁，负责承接战略部署， 全面统筹集团各业务板块工作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹集团日常运营管控与行政管理，确 保战略部署有效达成。 "本次管理层分工调整，旨在进一步厘清治理权责边界，强化核心管理层协同效能，推动管理体系实现 有机融合与有序运转，进一步巩固当前管理体系良好运转基础，为集团高质量发展持续赋能。"碧桂园 称。 据披露，莫斌此次调任后，将负责协助董事会统筹本集团对外战略关系构建与资源整合，开展集团战略 落地统筹、跨领域重大事项协调等工作，助力本集团整体经营效能提升，为公司的可持续发展作出贡 ...

公司核心管理层重大调整 - 碧桂园于12月4日公告，总裁莫斌调任为联席主席，继续担任执行董事[3] - 公司执行董事、常务副总裁及碧桂园地产集团CEO程光煜获委任为公司总裁[3] - 此次调整旨在厘清治理权责边界，强化核心管理层协同效能，以应对新时期业务挑战[3] 调整后管理层职责分工 - 联席主席莫斌将负责统筹集团对外战略关系构建与资源整合，开展战略落地统筹及跨领域重大事项协调[3][4] - 新任总裁程光煜将全面统筹集团各业务板块工作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹日常运营与行政管理[3] - 董事会主席杨惠妍将继续领导董事会，全面主导集团战略顶层设计，统筹重大战略事项、核心资源配置及关键风险管控[4] 管理层背景与公司近期其他变动 - 莫斌于2010年7月获任总裁，负责公司日常营运及行政管理超过十年，拥有超过35年的房地产开发、建筑及企业管理经验[5] - 程光煜现年45岁，拥有清华大学土木工程专业博士学位，自博士毕业后加入碧桂园，曾负责营销、品牌、投资、产品设计等多方面工作，并于2023年5月起担任碧桂园地产集团CEO[5] - 在人事调整前一日（12月3日），公司推进了新一轮组织架构调整，将13个房产区域合并精简至10个房产区域，以提升组织与业务匹配度，推动管理扁平高效[6] 公司当前背景与未来方向 - 公司境内外债务重组获得关键进展并顺利推进，正努力恢复正常经营[4] - 未来公司将围绕“十五五”新蓝图，坚守交付底线、坚定质量追求，以客户为核心，提升产品力、服务力和成本力，在高质量发展新生态中重塑核心竞争力[4] - 设置联席主席旨在促进董事会有效运作，以应对公司在新时期所面临的业务挑战[4]

境内债务重组完成 - 公司最后一笔境内债券重组方案于12月3日获债券持有人会议审议通过，标志着涉及9笔、合计规模约137.7亿元人民币的境内债务重组方案已全部通过 [2][3] - 9笔债券涉及公司及其附属公司碧桂园地产与腾越建筑科技，重组方案将调整本息偿付安排，并为持有人提供购回选项、股票选项、一般债权选项等选项 [3] - 公司将根据重组方案安排债券持有人进行选择及分配，并适时进行后续披露 [3] 境外债务重组推进 - 公司于12月3日召开股东特别大会，涉及境外债务重组的全部十项普通决议案均获高票通过，赞成票比例均超过99% [5][6][7] - 决议案批准发行合计约130亿美元的强制性可转换债券，具体包括：A部分最高约75.15亿美元、B部分最高约54.43亿美元、C部分最高约0.39亿美元 [7] - 决议案还批准发行最多11.57亿份SCA认股权证、用于工作费用安排的最多约9.14亿股新股份、用于大丰银行双边贷款解决方案的最多约1685万股新股份，以及股东贷款股权化协议下最多约155亿股资本化股份 [7] 公司经营与销售数据 - 公司11月未经审核经营简报显示，当月实现归属公司股东权益的合同销售金额约23.5亿元人民币，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约30万平方米 [3] - 公司表示随着境内外债务重组推进，正努力恢复正常经营，经营重心将从保交房向资债修复与正常经营转段 [4][8] - 公司提出未来将坚守交付底线、坚定品质追求，坚持以客户为核心，全力提升产品力、服务力和成本力 [4] 管理层与治理架构调整 - 公司执行董事及总裁莫斌自12月4日起调任为联席主席，其将继续担任公司执行董事 [2][3] - 公司表示设置联席主席有利于促进董事会有效运作，以应对公司在新时期所面临的业务挑战 [4] - 在境外债重组决议案表决中，公司控股股东必胜集团及其关联方、执行董事莫斌以及股份奖励计划受托人均依据规则放弃表决权，由独立股东参与投票 [6] 公司战略方向转变 - 公司债务重组决议案聚焦于资本结构优化、长期价值锁定、运营保障体系三个关键着力点 [8] - 公司董事会主席杨惠妍在11月集团月度管理会议上强调，市场已全面进入买方市场，需彻底改变经营思维，从大规模、快周转的增量开发转向精细化运营 [8] - 公司提出要将“以客户为核心”嵌入标准、设计、材料、建造、运维与服务的全流程 [8]

核心管理层重大调整 - 公司总裁莫斌调任为联席主席 继续担任执行董事 将负责统筹集团对外战略关系构建与资源整合 开展集团战略落地统筹及跨领域重大事项协调等工作[2] - 公司执行董事、常务副总裁及碧桂园地产集团CEO程光煜获委任为公司总裁 将全面统筹集团各业务板块工作 组织搭建并落地经营管理体系 统筹集团日常运营管控与行政管理[2] - 董事会主席杨惠妍将继续领导董事会及监督董事会运作 全面主导集团战略顶层设计 统筹审议并决策集团发展全局中的重大战略事项、核心资源配置及关键风险管控等根本性议题[3] 调整背景与目的 - 此次管理层分工调整旨在厘清治理权责边界 强化核心管理层协同效能 推动管理体系有机融合与有序运转 为集团高质量发展持续赋能[2] - 随着境外债务重组顺利推进 公司正努力恢复正常经营 在此背景下设置联席主席有利于促进董事会有效运作 以应对公司在新时期所面临的业务挑战[3] - 公司未来将围绕“十五五”新蓝图 坚守交付底线 坚定质量追求 坚持以客户为核心 全力提升产品力、服务力和成本力 在高质量发展的新生态中重塑核心竞争力[3] 新任管理层背景 - 莫斌在房地产开发、建筑业务、施工管理、市场营销、成本控制及企业管理拥有超过35年的经验 于2010年7月获委任为碧桂园总裁及执行董事 此前曾在中国建筑工程总公司担任多个高级职位[4] - 程光煜时年45岁 拥有清华大学土木工程专业学士及博士学位 自博士毕业后加入碧桂园 自2014年起先后负责公司整体营销管理、品牌管理、投资策划管理、产品设计管理及运营管理、法务监察等工作 并于2023年5月获委任为碧桂园地产集团CEO[4] 组织架构同步调整 - 公司在12月3日推进了新一轮组织架构调整 将13个房产区域合并精简至10个房产区域[1][5] - 此次区域合并是基于公司当前经营管理重点、业务规模变化进行的组织适配 旨在提升组织与业务匹配度 推动管理扁平高效 确保公司战略目标实现[5]

境外债务重组完成 - 香港法院于12月4日批准了碧桂园的境外债务重组计划，标志着其境外债重组完成 [1] - 此前在11月5日的债权人会议上，该重组方案已获得出席并投票的债权人中超过75%债权金额的赞成票 [1] - 重组方案采用“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”等多元组合工具 [1] - 在足额认购情况下，重组完成后预计降债规模约117亿美元，对应约人民币840亿元有息债务，同时预计确认最高约人民币700亿元的重组收益，将显著增厚公司净资产 [1] 境内债务重组进展 - 公司9只境内债券的重组方案均已获得债权人会议通过 [1] - 其中，8笔境内债券重组方案于9月29日通过，涉及本金约人民币133.32亿元 [1] - 债券“H16腾越2”的重组方案于12月4日获债权人会议通过，至此9只债券余额合计人民币138.58亿元的重组均告完成 [1] 重组完成的意义与影响 - 境内与境外债务重组全部完成，标志着碧桂园债务重组正式全部完成，企业经营进入新阶段 [2] - 此举增强了购房者、上下游供应商及金融机构对公司的信心，有助于快速恢复正常经营 [2] - 公司董事会主席杨惠妍表示，境外债务重组通过是债权人对公司未来的认可，将为公司恢复正常经营争取更宽松的空间 [2] 经营重心与现状 - 随着债务压力缓解，公司已将重心转向“保交付”的收尾工作以及经营层面的“造血” [2] - 2025年前10个月，碧桂园以404.9万平方米的销售面积位列中国典型房企榜单第10位 [2] - 随着三季度部分区域“保交付”任务收官，公司已启动新项目的经营策划，正逐步转入经营阶段 [2] 未来发展战略 - 未来公司将践行“一体两翼”战略，以地产开发业务为核心，科技建造和代管代建为“两翼” [3] - 作为“两翼”之一的腾越建科集团业务覆盖全国26省市及马来西亚等海外市场，累计施工项目超过3000个 [3] - 另一翼凤凰智拓建管公司累计承接代管代建项目200多个，累计管理面积近2000万平方米 [3]

公司股份回购动态 - 碧桂园服务于12月4日以每股6.420港元至6.440港元的价格回购100.30万股，涉及金额645.37万港元，该股当日收盘价为6.460港元，上涨0.78%，全天成交额2835.17万港元 [2] - 自11月18日起，公司已连续13个交易日进行股份回购，合计回购1035.40万股，累计回购金额达6561.29万港元，在此期间公司股价累计上涨1.41% [2] - 今年以来，公司已累计进行54次股份回购，合计回购2742.00万股，累计回购金额达1.75亿港元 [2] 近期回购交易明细 - 2025年12月1日至4日，公司每日均进行回购，其中12月1日回购68.70万股，金额442.54万港元；12月2日回购6.20万股，金额39.74万港元；12月3日回购100.00万股，金额638.60万港元 [2] - 在11月18日至28日的密集回购期内，单日回购股数最高达179.20万股（11月21日，金额1118.72万港元），最低为15.00万股（11月27日，金额95.55万港元） [2] - 10月份公司亦进行了多次回购，例如10月14日回购100.00万股（金额618.86万港元），10月17日回购100.00万股（金额618.60万港元），10月30日回购56.80万股（金额351.42万港元） [2][3] 历史回购记录 - 2025年第三季度，公司在9月2日至4日连续回购，例如9月2日回购39.10万股（金额251.41万港元），9月3日回购60.90万股（金额391.38万港元），9月4日回购60.00万股（金额383.10万港元） [3] - 2025年第二季度，公司在5月至6月间频繁回购，其中5月19日至23日期间，5月22日回购130.00万股（金额860.00万港元）为表中单次回购股数最高记录，5月23日回购100.00万股（金额660.00万港元） [3] - 2025年7月，公司亦有多日回购记录，例如7月2日回购30.00万股（金额196.20万港元），7月3日回购11.00万股（金额71.50万港元），7月4日回购32.60万股（金额209.58万港元） [3]