文章核心观点 - 2025年11月房地产行业销售整体仍处低位但出现结构性亮点 30家重点房企单月销售金额为1623.6亿元 其中7家实现环比增长[1][5] - 行业投资态度整体保持谨慎 投资金额与面积环比下降 但头部央国企在核心城市积极补仓[1][7][9] - 房企融资环境持续改善 11月融资总量环比回升 融资成本特别是境内债券成本持续走低[1][11][13] - 房企普遍通过组织架构调整、区域合并及高管换防来精简层级、提升运营效能以应对行业新形势[1][15][16] 合约销售 - 2025年11月 30家重点上市房企实现全口径销售金额1623.6亿元 2025年1-11月累计全口径销售金额为19811.3亿元[5] - 30家重点房企中仅有7家在11月实现单月销售业绩环比增长 包括华润置地、龙光集团、中海地产、融创中国、滨江集团、远洋集团和新城控股[1][5] - 华润置地单月业绩环比增幅最大 达51.3% 单月销售金额为230.0亿元[3][5] - 前11月累计销售金额中 仅中国金茂和绿地控股两家实现了同比增长[5] - 多数房企单月销售环比下滑 其中越秀地产环比下降58.5% 建发房产环比下降45.2% 万科地产环比下降34.4%[3] 企业拿地 - 2025年11月行业投资保持谨慎 重点监测的30家房企单月新增土地投资金额（全口径）约为234亿元 拿地面积为131万平方米[9] - 30家重点房企中仅有13家在11月有新增土地储备入账[10] - 投资呈现高度集中化 单月拿地金额超过30亿元（全口径）的企业主要为中海地产、绿城中国、中国金茂等央国企[10] - 企业拿地态度谨慎 投资布局集中于一二线优质地块 旨在确保投资回报的稳定性和可持续性[7][10] - 与2025年1-10月的月均水平相比 11月单月投资规模显著收缩 1-10月30家房企月均新增土地建筑面积282万平方米 总价644亿元[9] 企业融资 - 2025年11月 65家典型房企的融资总量为432.79亿元 环比增长24% 2025年1-11月累计融资总量为3902.36亿元[13] - 融资结构方面 11月境内债权融资261.26亿元 环比减少1.2% 境外债权融资111.74亿元 环比大幅增长292.1% 资产证券化融资59.79亿元 环比增长6.6%[13] - 融资成本持续走低 2025年1-11月65家典型房企新增债券类融资成本为2.87% 较2024年全年降低0.06个百分点[13] - 境内债券融资成本显著下降 2025年1-11月为2.52% 较2024年全年降低0.39个百分点 11月单月境内债券融资成本环比降低0.08个百分点至2.3%[13] - 境外债券融资成本为6.21% 较2024年全年提升2.03个百分点 但11月因华润置地发行两笔境外债 单月境外融资成本有所降低[13] 组织动态 - 多家房企在11月进行组织架构调整 普遍通过合并区域、精简层级来提升效能[1][15][16] - 龙湖集团将武汉公司与长沙公司合并为华中公司 最终形成沪苏、浙江、合宁、北京、山东、东北、华中、华西、重庆、华南共10大地区公司的新格局[15][16] - 华发股份将珠海大区与华南大区合并为新的华南大区 下设广深、西南、华中、珠海四大片区 维持集团-大区-片区三级管控 新领导班子吸纳了万科、中海等多体系人才[15][16] - 新城控股进行“建管裂变、地产整合”调整 将代建业务“新城建管”分设为万嘉建管和宏图建管两家独立公司 同时将地产开发事业部原有多个区域公司整合为华北、华东、东南、华南四大区域公司[15][17] - 旭辉集团调整更为彻底 撤销5个分区及下属城市公司 新成立华北、华东、华南三大区域事业部 调整后形成华东、华南、北京、华西四大区域及山东平台的业务版图 实现总部直管一线[15][17] - 房企高层人事变动频繁 涉及中海地产、五矿地产、万科地产、中建七局、光明地产等多家公司高管离职或调任[15]

格隆汇12月5日丨碧桂园服务(06098.HK)发布公告，2025年12月5日耗资198.39万港元回购30.9万股，回 购价格每股6.42-6.45港元。 ...

来源：地产人言 昨日晚间，碧桂园连发数则公告。 其一，是久违的人事任命，据公告显示： 1、执行董事兼总裁莫斌调任为联席主席，并继续担任执行董事。 莫斌自2010年开始出任碧桂园执行董事兼总裁，在位已15年有余。 莫斌 这一次升任为联席主席后，莫斌也将负责协助董事会统筹碧桂园对外战略关系构建与资源整合，开展碧 桂园战略落地统筹，跨领域重大事项协调等工作，助力碧桂园整体经营效能提升。 2、同时，45岁的执行董事程光煜博士，也在这一次任命中从常务副总裁升任为总裁。 作为清华大学土木工程专业的博士，程光煜早在2007年就已加盟碧桂园，从2014年开始，先后负责碧桂 园整体营销管理、品牌管理、投资策划管理、产品设计管理及运营管理、法务监察等工作。早在2023年 5月时，程光煜就已被任命为碧桂园地产集团CEO，全面负责碧桂园房地产开发业务的管理工作。 程光煜 据公告披露，这一次升任为碧桂园集团总裁后，程光煜将主要负责承接董事会战略部署，全面统筹碧桂 园各业务板块工作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹碧桂园日常运营管控与行政管理，确保战略部 署有效达成。 其二，是随着这两份人事任命公告一同出来的： 债务重组新进展。 据碧桂 ...

核心人事变动 - 执行董事及总裁莫斌调任为联席主席 自2024年12月4日起生效 其将继续担任执行董事 调任后负责协助董事会统筹集团对外战略关系构建与资源整合 开展战略落地统筹与跨领域重大事项协调等工作 [1] - 现年58岁的莫斌为行业资深老将 拥有超过35年房地产开发经验 于2010年7月获委任为碧桂园总裁及执行董事 [1] - 由执行董事程光煜接任公司总裁一职 全面统筹集团各业务板块工作 组织搭建并落地经营管理体系 确保战略部署有效达成 [2] 新任总裁背景 - 新任总裁程光煜年仅45岁 于2007年取得清华大学土木工程专业博士学位后以碧桂园首位博士生身份加盟 [2] - 程光煜自2012年起负责监督若干地区房地产项目的整体运营管理及可持续开发 2014年起先后负责集团整体营销 品牌 投资策划 产品设计 运营管理及法务监察等工作 [2] - 于2023年5月获委任为碧桂园地产集团CEO 全面负责集团房地产开发业务的管理工作 [2] 权力结构与战略方向 - 主席杨惠妍的权力和地位不受此次总裁变动影响 其将继续领导董事会及监督董事会运作 并全面主导集团战略顶层设计 统筹审议并决策重大战略事项 核心资源配置及关键风险管控等根本性议题 [3] - 行业分析认为 程光煜接任一是因其确实有成绩 二是符合公司基于新节点主动换血的需求 对于企业发展影响积极 [1] - 调整伴随债务重组基本落地 标志着公司化债进程进入收官阶段 为其高质量发展提供治理结构保障 [5] 债务重组进展 - 在发布人事变动公告同日 公司9笔境内公司债重组方案获通过 包括1笔公司债券 7笔附属公司碧桂园地产集团债券及1笔附属公司腾越建筑科技集团债券 [3] - 香港高等法院批准了公司141亿美元离岸债务重组计划 以协助处理债务问题 [3] - 9笔债券的本息偿付安排将进行调整 发行人将为债券持有人提供包括购回选项 股票选项 一般债权选项等重组方案选项 [3] 近期经营业绩 - 2024年11月单月 公司实现归属股东权益的合同销售金额约23.5亿元 归属股东权益的合同销售建筑面积约30万平方米 [4] - 2024年1月至11月 公司累计权益合同销售金额为303.1亿元 [4] 行业影响与展望 - 行业分析认为 近期各地债务处置和人事调整积极 是行业的新吉祥 亦成为企业止跌回稳的重要信号 [5] - 程光煜全面承接战略部署 统筹各业务板块运营 确保战略目标落地 [5]

转自：中国经营网 值得注意的是，联席主席一职为碧桂园此次管理层职务调整而设置。公告显示，随着境外债重组顺利推 进，公司正努力恢复正常经营，未来将围绕"十五五"新蓝图，坚守交付底线、坚定品质追求，坚持以客 户为核心，全力提升产品力、服务力和成本力，在高品质发展的新生态中重塑核心竞争力。"在此背景 下，设置联席主席有利于促进董事会的有效运作，以应对公司在新时期所面临的业务挑战。" 公开资料显示，莫斌今年58岁，其担任碧桂园总裁已有15年之久。作为职业经理人，莫斌在房地产行业 有"打工皇帝"之称，其年薪曾高达1.92亿元。截至12月4日，莫斌对碧桂园持股比例约0.3%。 在此次调整中，碧桂园执行董事程光煜获委任为公司总裁，主要负责承接董事会战略部署，全面统筹集 团各业务板块工作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹集团日常运营管控与行政管理，确保战略部署 有效达成。 公告显示，程光煜今年45岁，其为碧桂园常务副总裁、碧桂园地产集团及其附属公司CEO。2014年至 2025年，程光煜先后负责集团整体营销管理、品牌管理、投资策划管理、产品设计管理及运营管理、法 务监察等工作。 （编辑：赵毅 审核：童海华 校对：颜京宁） 中 ...

【财华社讯】碧桂园(02007.HK)公布，于2025年11月单月共实现归属公司股东权益的合同销售金额约人 民币23.5亿元，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约30万平方米。 本文源自：财华网 ...

【财华社讯】碧桂园(02007.HK)公布，公司执行董事及总裁莫斌由公司总裁调任为联席主席，自2025年 12月4日起生效。其将继续担任公司的执行董事。经调任后，莫斌将负责协助董事会统筹集团对外战略 关系构建与资源整合，开展集团战略落地统筹、跨领域重大事项协调等工作，助力集团整体经营效能提 升。 公司执行董事程光煜获委任为公司总裁，主要负责承接董事会战略部署，全面统筹集团各业务板块工 作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹集团日常运营管控与行政管理，确保战略部署有效达成。 主席杨惠妍将继续为领导董事会及监督董事会运作负责人，并履行就公司组织章程细则、香港联交所上 市规则附录C1《企业管治守则》及上市规则而言主席角色。 本文源自：财华网 ...

公司股价与交易表现 - 碧桂园股价上涨近4%，截至发稿报0.53港元，成交额2228.6万港元 [1] 境外债务重组进展 - 碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案已获香港高等法院正式批准 [1] 境内债务重组进展 - 公司最后一笔境内债券的重组方案通过了债券持有人会议审议 [1] - 碧桂园涉及9笔合计规模约137.7亿元人民币的境内债务重组方案已全部通过 [1] 债务重组影响与行业观点 - 碧桂园境内外债务重组已基本落地，企业经营真正进入新阶段 [1] - 债务重组增强了购房者、上下游供应商及金融机构对碧桂园的信心，有助于快速恢复正常经营 [1]

港股市场整体表现 - 12月5日午盘，恒生指数跌0.25%报25872.09点，恒生科技指数跌0.2%报5604.24点，国企指数跌0.14%报9093.93点，红筹指数跌0.43%报4231.87点 [1] - 大型科技股走势分化，阿里巴巴跌0.32%，腾讯控股跌0.82%，京东集团涨0.17%，小米集团涨1.48%，网易跌1.01%，美团跌0.92%，快手涨0.22%，哔哩哔哩跌0.79% [1] - 电力设备股涨幅居前，金风科技涨超6%；有色金属板块普涨，江西铜业涨超5%；航空股走弱，南方航空跌超2% [1] - 今日两只新股上市，遇见小面跌超27%，天域半导体跌超24% [1] 房地产企业销售与债务动态 - 碧桂园境内外债务重组基本落地，降债超900亿元 [2] - 龙光集团累计已有债券面值136.6亿元得到债务重组要约获配 [2] - 绿城中国前11个月总合同销售金额约2235亿元，同比减少9.44% [2] - 弘阳地产前11个月累计合约销售金额41.81亿元，同比减少47.87% [2] - 金地商置前11个月累计合约销售总额约98.74亿元，同比减少43.5% [3] - 融创中国前11个月累计实现合同销售金额约338.9亿元，同比减少25.34% [4] - 中国海外宏洋集团前11个月累计合约销售额为296.15亿元，按年下跌16.6% [4] - 中国海外发展前11个月累计合约物业销售金额约2113.99亿元，按年下跌21.8% [5] - 碧桂园11月单月实现归属股东权益的合同销售金额约23.5亿元，销售建筑面积约30万平方米；莫斌由总裁调任为联席主席，程光煜获委任为总裁 [6] 其他行业公司动态 - 信利国际前11个月累计综合营业净额约为152.59亿港元，同比减少约6.2% [4] - 石四药集团比拉斯汀及匹可硫酸钠获国家药监局批准登记成为在上市制剂使用的原料药 [6] - 科伦博泰生物-B与Crescent达成战略合作，共同开发和商业化肿瘤治疗手段；公司将向Crescent收取8000万美元首付款，并有资格收取高达12.5亿美元的里程碑付款等 [6] - 中国港能不知悉导致股价及成交量波动的任何原因，业务营运维持正常 [6] - 微盟集团董事长孙涛勇于2025年12月4日以每股平均价约1.9港元购入合共153.4万股公司股份 [6] - 遇见小面每股发售价7.04港元，香港公开发售获425.97倍认购 [2] 机构市场观点 - 国元国际认为，受日本央行鹰派声调影响，港股短期或面临外部扰动，但受美联储转鸽及美元流动性恢复影响，港股整体估值水平具备支撑 [7] - 交银国际认为医药行业2025年迎来关键转折，2026年板块稳中向好态势延续；创新药短期关注出海交易和业绩表现，CXO关注行业整合趋势；当前美国NDAA谈判进展面临阻力 [7] - 光大证券指出，目前恒指市盈率高于过去5年均值并向上偏离约一个标准差，估值处合理区间；科技指数刚回升至5年均值，估值仍有追落后空间；预测港股明年有机会再次见到30000点以上水平 [8] - 国信证券认为港股短期调整为2026年市场上涨打开空间；11月南向资金净流入港股市场超1100亿元人民币；预测港股2026年有望在30000-32000点之间运行 [8]

消息面上，12月4日，碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案，已获香港高等法院正式批准。与此 同时，该公司境内债务重组也取得重大成果。同一日，碧桂园披露，公司最后一笔境内债券的重组方案 通过了债券持有人会议审议。这意味着碧桂园涉及9笔合计规模约137.7亿元的境内债务重组方案，已全 部通过。中指研究院企业研究总监刘水表示，碧桂园境内外债务重组已基本落地，企业经营真正进入新 阶段，增强了购房者、上下游供应商及金融机构对碧桂园的信心，有助于快速恢复正常经营。 碧桂园(02007)涨近4%，截至发稿，涨3.92%，报0.53港元，成交额2228.6万港元。 ...