业绩速递：银行业 - 工商银行上半年营收4091亿元同比增长1.8% 净利润1681亿元同比下降1.4% [2] - 农业银行上半年营收3697.9亿元同比增长0.7% 净利润1395.1亿元同比增长2.66% [2] - 建设银行上半年收入3859.05亿元同比增长3% 净利润1620.76亿元同比下降1.4% [2] - 中国银行上半年营收3294.18亿元同比增长3.61% 净利润1175.91亿元同比下降0.85% [2] - 邮储银行上半年收入1795.25亿元同比增长1.5% 净利润492.28亿元同比增长0.85% [2] - 招商银行上半年营收1699.23亿元同比下降1.7% 净利润749.3亿元同比增长0.3% [2] - 交通银行上半年营收1334.98亿元同比增长0.7% 净利润460.16亿元同比增长1.6% [2] - 民生银行上半年营收707.01亿元同比增长7.8% 净利润213.8亿元同比下降4.9% [2] - 中国光大银行上半年收入659.51亿元同比下降5.6% 净利润246.22亿元同比增长0.55% [2] - 中银香港上半年净利息收入250.6亿港元同比下降3.5% 净利润221.2亿港元同比增长10.54% [2] - 天津银行上半年收入88.28亿元同比增长0.8% 净利润19.88亿元同比增长1.1% [2] - 哈尔滨银行上半年收入73.86亿元同比增长2.6% 净利润9.15亿元同比增长20% [2] 业绩速递：制造业与工业 - 中国铁建上半年收入4892亿元同比下降5.2% 净利润107亿元同比下降10.1% [2] - 比亚迪股份上半年收入3712.81亿元同比增长23.3% 净利润155.11亿元同比增长13.8% [2] - 中国交通建设上半年收入3354.5亿元同比下降5.8% 净利润99.9亿元同比下降16.9% [2] - 联想控股上半年收入2815.89亿元同比增长21% 净利润6.99亿元同比增长144% [2] - 长城汽车上半年收入923.35亿元同比增长1% 净利润63.37亿元同比下降10.2% [2] - 比亚迪电子上半年收入806.1亿元同比增长2.6% 净利润17.3亿元同比增长14% [2] - 中联重科上半年营收248.55亿元同比增长1.3% 净利润27.65亿元同比增长20.84% [2] - 兴业合金上半年收入43.89亿元同比增长22.1% 净利润1.06亿元同比下降24.7% [2] - 海通恒信上半年收入35.21亿元同比下降12.6% 净利润7.85亿元同比下降3.4% [2] - 安乐工程上半年收入28.74亿港元同比下降12% 净利润8080万港元同比下降1.9% [3] - 海普瑞上半年收入27.91亿元同比下降1.3% 净利润4.22亿元同比下降36.4% [3] - 晨鸣纸业上半年收入21.07亿元同比下降84.83% 净亏损38.58亿元同比盈转亏 [3] 业绩速递：金融与保险 - 中国再保险上半年收入610.28亿元同比增长0.6% 净利润62.44亿元同比增长9.03% [2] - 中信金融资产上半年收入311.36亿元同比增长2.9% 净利润61.68亿元同比增长15.7% [2] - 华泰证券上半年收入209.8亿元同比增长5.86% 净利润75.49亿元同比增长42.16% [2] 业绩速递：能源与材料 - 兖矿能源上半年收入539.66亿元同比下降13.17% 净利润47.31亿元同比下降38.7% [2] - 中国三江化工上半年收入91.06亿元同比下降1.5% 净利润3.01亿元同比增长95.5% [2] 业绩速递：科技与物流 - 极兔速递上半年收入54.99亿美元同比增长13.1% 经调净利润1.56亿美元同比增长147.1% [2] - 中航科工上半年收入374.65亿元同比增长11.43% 净利润10.3亿元同比下降17.67% [2] - 汇量科技上半年收入9.38亿美元同比增长47% 经调EBITDA 8868.1万美元同比增长41% [2] - 映宇宙上半年收入26.78亿元同比下降24.2% 净利润2.44亿元同比增长102.5% [3] 业绩速递：房地产与建筑 - 碧桂园上半年收入725.7亿元 同期净亏损190.78亿元 [2] - 新城发展上半年收入221亿元同比下降34.82% 净利润8.95亿元同比下降32.11% [2] - 青建国际上半年收入44.04亿港元同比下降9.8% 净利润2992万港元同比增长25.6% [2] 业绩速递：医药与消费 - 三生制药上半年收入43.55亿元同比下降0.8% 净利润13.58亿元同比增长24.6% [2] - 大众公上半年收入34.49亿元同比下降5.8% 净利润3.33亿元同比增长172.6% [2] 公司要闻 - 中国生物制药宗艾替尼片获批上市用于治疗HER2突变非小细胞肺癌 [3] - 山高新能源上半年总营运发电量367.44万兆瓦时同比增长6.9% [3] - 复星国际与菜鸟就股份回购达成和解涉资3.5亿美元 [3] 回购动态 - 腾讯控股斥资5.5亿港元回购91.9万股回购价594.5-605港元 [3] - 中国宏桥斥资2.27亿港元回购892.35万股回购价25.44港元 [3] - 汇丰控股斥资1.53亿港元回购152.76万股回购价99.8-100.7港元 [3] - 恒生银行斥资2351.7万港元回购21万股回购价111.5-112.5港元 [3] - 美高梅中国斥资1606.02万港元回购100万股回购价15.92-16.27港元 [3] - 中石化炼化工程注销13.65万股已回购股份 [3]

财务表现 - 营业收入221亿元人民币 同比减少34.82% [1] - 归属于股东净利润8.95亿元 同比减少32.11% [1] - 基本每股收益0.4元 [1] 经营主体 - 业绩发布主体为新城发展附属公司新城控股集团股份有限公司 [1] - 新城控股上市代码为601155 SH [1] - 报告期覆盖2025年上半年（截至6月30日止六个月） [1]

核心财务表现 - 营业收入221亿元 同比减少34.82% [1][5] - 归母净利润8.95亿元 同比减少32.11% [1][5] - 基本每股收益0.4元 [1] - 商业运营总收入69.44亿元 同比增长11.78% [4] - 全口径资金回笼118.84亿元 资金回笼率115.05% [2] 销售与交付情况 - 合同销售金额103.30亿元 同比下降56.15% [2] - 合同销售面积133.50万平方米 同比下降59.08% [2] - 实现全国超1.6万套物业高品质交付 [2] - 结算面积215.77万平方米 结算金额184.47亿元 [5] - 竣工面积277.65万平方米 共36个子项目竣工交付 [5] 商业运营表现 - 吾悦广场总销售额超515亿元(不含车辆销售) 同比增长16.5% [3] - 客流总量达9.5亿人次 同比增长16.0% [3] - 全国布局205座吾悦广场 覆盖141个城市 [3] - 已开业及委托管理在营数量达174座 [3] - 开业面积1608.14万平方米 出租率达97.81% [3] - 会员人数4917万人 [3] 资产与项目储备 - 总资产2883.29亿元 [5] - 归属于上市公司股东的净资产617.99亿元 [5] - 在建项目158个 总建筑面积1748.47万平方米 [5] - 已售未结转面积1179.19万平方米 [5] 战略与运营 - 坚持"商业运营+地产开发"双轮驱动战略 [1] - 注重"保现金流"、"保交付"和"守价值"平衡 [2] - 秉持"量价平衡"基本原则 [2] - 通过精细化运营构建差异化竞争优势 [4] - 保持"零违约"纪录 [1]

核心财务表现 - 营业收入221亿元 同比减少34.82% [1][5] - 归母净利润8.95亿元 同比减少32.11% [1][5] - 基本每股收益0.4元 [1] - 总资产2883.29亿元 归属于上市公司股东的净资产617.99亿元 [5] 销售与交付情况 - 合同销售面积133.50万平方米 同比下降59.08% [2] - 合同销售金额103.30亿元 同比下降56.15% [2] - 全口径资金回笼118.84亿元 资金回笼率115.05% [2] - 实现全国超1.6万套物业高品质交付 [2] - 结算面积215.77万平方米 结算金额184.47亿元 [5] - 竣工面积277.65万平方米 涉及36个子项目 [5] 商业运营表现 - 吾悦广场总数205座 覆盖141个城市 已开业及管理174座 [3] - 商业运营总收入69.44亿元 同比增长11.78% [4] - 开业面积1608.14万平方米 出租率达97.81% [3] - 客流总量9.5亿人次 同比增长16.0% [3] - 总销售额超515亿元 同比增长16.5% [3] - 会员人数4917万人 [3] 战略与运营管理 - 坚持"商业运营+地产开发"双轮驱动战略 [1] - 秉持"量价平衡"原则 注重资产价值守护 [2] - 通过精细化管理实现资金高效运转 [2] - 构建沉浸式商业场景与智慧化管理体系 [4] - 保持"零违约"纪录 坚守信用底线 [1] - 在建项目158个 总建筑面积1748.47万平方米 [5] - 已售未结转面积1179.19万平方米 [5]

财务表现 - 营业收入221亿元人民币 同比减少34.82% [1] - 归属于股东净利润8.95亿元 同比减少32.11% [1] - 基本每股收益0.4元 [1] 报告周期 - 报告期截至2025年6月30日止六个月 [1] 公司架构 - 新城发展(01030)为新城控股(601155 SH)母公司 [1] - 新城控股为新城发展附属公司 [1]

资产情况 - 截至2025年6月30日总资产2883.29亿元，较上年度末减6.14%[4] - 截至2025年6月30日净资产617.99亿元，较上年度末增1.53%[4] 经营业绩 - 2025年1 - 6月营收221.00亿元，较上年同期减34.82%[4] - 2025年1 - 6月净利润8.95亿元，较上年同期减32.11%[4] - 2025年1 - 6月扣非净利润9.47亿元，较上年同期减28.16%[4] 其他指标 - 2025年1 - 6月经营现金流净额2.86亿元，较上年同期减86.31%[4] - 2025年1 - 6月基本和稀释每股收益0.40元/股，较上年同期减31.03%[5] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率1.46%，较上年同期减0.71个百分点[5]

业绩数据 - 基本每股收益0.40元/股，上年同期0.58元/股，减少31.03%[24] - 本报告期营业收入221.00亿元，较上年同期减少34.82%[26] - 归属于上市公司股东的净利润8.95亿元，较上年同期减少32.11%[26] - 经营活动产生的现金流量净额2.86亿元，较上年同期减少86.31%[26] - 报告期末总资产2883.29亿元，较上年度末减少6.14%[26] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产617.99亿元，较上年度末增加1.53%[26] 用户数据 - 报告期内吾悦广场客流总量达9.5亿人次，同比增长16.0%[46] - 吾悦广场总销售额超515亿元，同比增长16.5%[46] - 吾悦广场会员人数4917万人[46] 未来展望 - 房地产调控政策下半年宽松基调或将延续[100] - 房地产市场整体不确定性仍高，购房需求不足[101] 市场扩张和并购 - 截至报告期末，公司已进入全国143个城市[31] - 全国开业及在建的吾悦广场城市综合体达到205座，其中在营174座[31] - 公司新设常德新城璞悦商业管理有限公司等多家公司[96] - 股权收购天津市淀兴房地产开发有限公司等[96] 其他新策略 - 公司将目标用户细分为8类典型用户，构建用户细分识别及应用体系[74] - 2025年升级培训体系，推出定制化培训项目[80] - 设立“董事长信箱”与“有诚议”线上反馈系统[81] - 经营团队制定“合格指标 + 挑战指标”的双层经营目标[82] 财务指标 - 加权平均净资产收益率为1.46%，上年同期为2.17%，减少0.71个百分点[24] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.54%，上年同期为2.17%，减少0.63个百分点[24] - 非经常性损益合计为 - 5198.97万元[28] - 整体平均融资成本为5.55%，较2024年末下降0.37个百分点[50] 项目进展 - 2025年上半年完成改造的老旧商业设施达327万平方米，较2024年同期增长42%[39] - 2025年上半年公司全国超1.6万套物业高品质交付[46] - 2025年下半年计划开工项目占地面积合计5.86万平方米，预计开工总建筑面积25.27万平方米[68] 业务板块 - 房地产开发销售营业收入151.68亿元，较上年减少44.94%，毛利率7.96%，较上年减少2.97个百分点[91] - 物业出租及管理营业收入64.23亿元，较上年增长10.66%，毛利率71.20%，较上年减少1.01个百分点[91] 公益活动 - 2025年1 - 6月公司累计投入公益捐赠资金278.6万元，组织及参与公益活动188场，参与人次超11万[113] - 2025年5月在已开业吾悦广场设立公益图书捐赠点，成功募集图书8005本[115] 担保情况 - 公司为多家子公司及非子公司提供担保，涉及金额较大[132][134] - 部分担保涉及被担保方100%股权质押[137]

公司战略举措 - 新城发展在香港成立数字资产研究院并发布"新链"业务蓝图 旨在打通线上数字资产与线下实体商业 [1] - 该举措是公司响应国家数字经济政策导向的重要战略转型 以开拓全新增长曲线 [1] - 由执行董事兼总裁吕小平出任研究院院长 组建包含首席经济学家Dr Robert Lee及多位行业专家的全球视野专业团队 [2] 线上数字资产业务布局 - 拟成立数字资产管理公司 重点开展优质IP资源和资产收益代币化(RWA)业务 [2] - 第一类业务为发行基于吾悦广场IP的NFT数字藏品 包括活动纪念/音乐/非遗/明星联名等类型 [3] - 吾悦广场已进驻141个城市 开业174座 年客流17.6亿人次 拥有超5000万会员和3.2万个合作品牌 [2] - 计划2025年底前完成公司注册、平台建设及首批NFT上链 并探索二级市场交易 [3] - 第二类业务探索基于吾悦广场资产收益发行RWA产品 总资产价值超1200亿元 [3] - 第三类业务探索基于上市公司金融资产权益发行RWA产品 包括可转债/股份/私募债等 [4] 线下实体商业拓展 - 通过"自营孵化"和"全国总代"模式成立品牌公司 孵化超市/珠宝/美食/茶叶/药品等自有品牌 [4] - 代理国内外新入驻品牌 重点拓展网红餐饮/潮玩零售/运动户外/精品服饰等品类 [4] - 预计全部200多座吾悦广场稳定经营后 年商户销售额达1500亿元 [4] - 目标贡献20%商户销售额 约300亿元 将彻底改变现有盈利模式 [4] 业务协同与价值创造 - NFT数字藏品将为消费者/商户/股东创造价值 并增强吾悦广场文化内涵与商业活力 [3] - RWA产品具备7×24小时全球交易/高流动性/安全透明/成本优化等优势 [4] - 线上数字资产与线下实体商业互联互通 预计带来持续稳定现金流并释放传统金融资产潜在价值 [5] - 公司将依托WEB3.0技术浪潮挖掘吾悦广场IP资源和资产收益的数字化价值 [5]

公司战略举措 - 新城发展于8月29日在香港成立数字资产研究院 发布"新链"业务蓝图 旨在打通线上数字资产与线下实体商业 推动业务转型升级 [2] - 成立研究院是公司响应国家政策导向和拥抱数字经济的重要战略举措 执行董事兼总裁吕小平强调香港已成为数字资产发展前沿阵地 [2] - 公司积极寻求业务转型以开拓全新增长曲线 并以"启航新程 链向未来"为主题举办研究院成立仪式 [3] 研究院团队架构 - 研究院由吕小平出任院长 北京天元律师事务所高级合伙人张雅娟律师任常务副院长 公司高管周福东与王祎枫任副院长 [3] - 聘请香港区块链应用与投资研究院院长Dr Robert Lee担任首席经济学家 并邀请北京大学教授陈钟 上海区块链技术协会会长王奕等专家担任顾问 组建全球视野专业团队 [3] - 研究院将持续研究数字资产市场及政策变化 为数字业务前瞻性布局提供决策依据 制定发展路径和实施策略 [3] 线上数字资产业务规划 - 拟成立新城发展数字资产管理公司 推动公司及下属公司优质IP资源和资产收益代币化（RWA） 重点开展三类业务 [3] - 第一类业务为发行基于吾悦广场特色IP的NFT数字藏品 截至2025年6月底 吾悦广场已进驻141个城市 开业174座 年客流超17.6亿人次 拥有超5000万会员 合作品牌超3.2万个 [3] - 依托丰富活动IP和品牌IP 可制作活动纪念藏品 音乐藏品 非遗藏品等 预计2025年底前完成公司注册 平台建设及首批NFT上链 并探索二级市场交易 [5] - 第二类业务为探索基于吾悦广场资产收益发行RWA产品 目前吾悦广场总资产价值超1200亿人民币 将依托香港政策逐步实现资产收益代币化 [5] - 第三类业务为探索基于上市公司金融资产权益发行RWA产品 尝试发行可转债 股份 私募债等金融RWA产品 相关发行架构已完成论证 [6] 线下实体商业规划 - 拟通过"自营孵化"和"全国总代"两种模式 成立品牌自营公司和品牌总代理公司 系统性孵化吾悦广场内容生态 [6] - 计划在超市 珠宝黄金 美食广场等业态打造自有品牌 并代理国内外新入驻品牌 特别是在网红餐饮 潮玩零售等品类 [6] - 当200多座吾悦广场全部开业并稳定经营后 全年商户销售额预计达1500亿 公司目标贡献20%商户销售额 彻底改变现有盈利模式 [6] 业务协同与价值展望 - 数字资产管理公司将与吾悦广场深度合作 借助区块链技术实现IP数字化与价值兑现 增强文化内涵与商业活力 [5] - 线上NFT和RWA产品将释放传统金融资产难以估量的潜在价值 线下业务预计带来持续稳定的经营性现金流 [7] - 公司将依托WEB 3.0技术浪潮 挖掘吾悦广场IP资源和资产收益数字化价值 打通线上线下互联互通的"新链"业务蓝图 [7]

公司战略举措 - 新城发展于8月29日成立数字资产研究院并发布"新链"业务蓝图 旨在打通线上数字资产与线下实体商业 推动业务转型升级 [1] - 该举措是公司积极响应国家政策导向和拥抱数字经济时代的重要战略 执行董事兼总裁吕小平强调香港已成为数字资产发展前沿阵地 [1] - 公司面对历史性政策机遇积极寻求业务转型 开拓全新增长曲线 并以"启航新程 链向未来"为主题举办研究院成立仪式 [2] 数字资产研究院架构 - 研究院由吕小平出任院长 北京天元律师事务所高级合伙人张雅娟律师任常务副院长 公司高管周福东与王祎枫任副院长 [2] - 聘请香港区块链应用与投资研究院院长Dr Robert Lee担任首席经济学家 并邀请北京大学教授陈钟等多位专家担任顾问 组建全球视野专业团队 [2] - 研究院将持续研究数字资产市场及政策变化 为数字业务前瞻性布局提供决策依据 制定发展路径和实施策略 [2] 线上数字资产业务规划 - 拟成立新城发展数字资产管理公司 推动公司及下属公司优质IP资源和资产收益代币化（RWA） 重点开展三类业务 [2] - 第一类业务发行基于吾悦广场特色IP的NFT数字藏品 截至2025年6月底吾悦广场已进驻141个大中城市 开业174座 年客流超17.6亿人次 拥有超5000万会员 合作品牌超3.2万个 [2] - 依托吾悦广场活动IP和品牌IP 制作活动纪念藏品等巨量NFT数字藏品 预计2025年底前完成公司注册 平台建设及首批NFT上链 并探索二级市场交易 [3] RWA产品探索 - 第二类业务探索基于吾悦广场资产收益发行RWA产品 目前吾悦广场总资产价值超1200亿人民币 将依托香港政策逐步将资产收益作为底层资产实现代币化 [3] - 第三类业务探索基于上市公司金融资产权益发行RWA产品 尝试发行可转债 股份 私募债等金融RWA产品 相关发行架构已完成论证 [4] - RWA产品具有7×24小时全球交易 高流动性 安全透明 成本优化等优势 将拓宽融资渠道助力业务转型 [4] 线下实体商业布局 - 拟通过"自营孵化"和"全国总代"两种模式成立品牌自营公司和品牌总代理公司 系统性孵化吾悦广场内容生态 [4] - 计划在超市 珠宝黄金 美食广场等业态打造自有品牌 并代理网红餐饮 潮玩零售等国内外品牌 提升业态丰富度 [4][5] - 当200多座吾悦广场全部开业并稳定经营后 全年商户销售额预计达1500亿 公司目标贡献20%商户销售额 彻底改变现有盈利模式 [5] 业务协同与价值创造 - 吾悦广场为孵化品牌提供经营场所 公司为吾悦广场提供品牌内容赋能 形成双向促进机制 [5] - NFT和RWA产品将释放传统金融资产难以估量的潜在价值 自营和总代业务将带来持续稳定的经营性现金流 [5] - 公司将依托WEB 3.0技术浪潮 挖掘吾悦广场IP资源和资产收益数字化价值 打通线上线下互联互通的"新链"业务蓝图 [5]