股东会情况 - 2025年8月12日召开第三次临时股东会[2] - 出席和授权出席股东17人，持股29,420,581股，占49.27%[3] - 网络投票股东8人，持股6,408,149股，占10.73%[3] 议案表决 - 《关于拟变更公司注册资本等议案》等多议案同意股数占比100%[5][7][26] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意占比99.9993%，反对0.0007%[6] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》同意票数比例100%[28]

会议信息 - 会议由第三届董事会第五十三次会议决定召开，2025年7月25日发布通知[4] - 现场会议于2025年8月12日召开，网络投票时间为2025年8月11日15:00至2025年8月12日15:00[5][6] 参会情况 - 参会股东（股东代理人）17人，代表股份29,420,581股，占公司有表决权股份总数的49.27%[7] 议案表决 - 《关于拟变更公司注册资本等议案》同意29,420,581股，占100%[9] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，反对200股，占0.0007%[10] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意29,420,581股，占100%[11] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，反对200股，占0.0007%[12] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，弃权200股，占0.0007%[13] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》同意29,420,581股，占100%[14] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，反对200股，占0.0007%[15] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意29,420,581股，占100%[20] - 《关于修订<累积投票实施细则>的议案》同意29,420,581股，占100%[21] - 《关于修订<网络投票实施细则>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，弃权200股，占0.0007%[22] - 《关于制定<独立董事专门会议制度>的议案》同意29,420,581股，占100%[23] - 《关于制定<董事和高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，弃权200股，占0.0007%[24] - 《关于制定<防范控股股东及关联方占用资金管理制度>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，弃权200股，占0.0007%[25] - 《关于制定<会计师事务所选聘制度>的议案》同意29,420,381股，占99.9993%，反对200股，占0.0007%[26] - 《关于废止<监事会议事规则>的议案》同意29,420,581股，占100%[27] - 《关于公司拟签订AI算力服务器等设备采购合同的议案》同意29,420,581股，占100%[28] 表决结果 - 部分议案经出席会议股东所持有效表决权三分之二以上通过，其他过半数通过[29]

市场表现 - 上证综指收于3683.46点，涨幅0.48%，A股总成交额达21752.11亿元 [1] - 63只A股价格突破半年线，其中广钢气体、佛燃能源、腾龙股份乖离率最高，分别为10.02%、9.12%、8.88% [1] 个股突破半年线情况 高乖离率个股 - 广钢气体（688548）：今日涨幅13.13%，换手率13.67%，半年线10.42元，最新价11.46元，乖离率10.02% [1] - 佛燃能源（002911）：今日涨幅10.04%，换手率1.43%，半年线10.55元，最新价11.51元，乖离率9.12% [1] - 腾龙股份（603158）：今日涨幅10.06%，换手率7.65%，半年线8.54元，最新价9.30元，乖离率8.88% [1] 中等乖离率个股 - 天龙集团（300063）：今日涨幅9.62%，换手率29.15%，半年线8.71元，最新价9.34元，乖离率7.23% [1] - 华曙高科（688433）：今日涨幅7.89%，换手率7.10%，半年线38.26元，最新价41.01元，乖离率7.19% [1] - 华峰铝业（601702）：今日涨幅10.00%，换手率2.03%，半年线17.08元，最新价18.26元，乖离率6.90% [1] 低乖离率个股 - 广深铁路、罗普斯金、茶花股份等个股乖离率较小，刚刚站上半年线 [1] - 新威凌（871634）：今日涨幅3.36%，换手率7.92%，半年线27.72元，最新价28.29元，乖离率2.05% [2] - 四维图新（002405）：今日涨幅2.45%，换手率3.58%，半年线8.61元，最新价8.78元，乖离率2.01% [2] 其他个股表现 - 金龙鱼（300999）：今日涨幅2.64%，换手率6.81%，半年线30.95元，最新价31.53元，乖离率1.89% [2] - 君正集团（601216）：今日涨幅2.42%，换手率1.88%，半年线5.41元，最新价5.51元，乖离率1.80% [2] - 长城汽车（601633）：今日涨幅1.35%，换手率0.53%，半年线22.95元，最新价23.24元，乖离率1.27% [2]

机构调研概况 - 近一个月（7月6日至8月5日）共有23家北交所公司获机构调研 [1] - 民士达最受关注，参与调研机构数量达96家 [1] - 星图测控、太湖雪、远航精密分别以37家、36家、23家机构调研量位列其后 [1] 机构类型分布 - 券商共调研20家公司，覆盖范围最广 [1] - 基金调研9家公司，阳光私募调研8家公司，保险调研3家公司 [1] 行业分布特征 - 获调研公司分属10个申万行业，电力设备行业最集中共6家公司 [1] - 计算机行业5家公司，基础化工行业4家公司 [1] 调研频率与市场表现 - 星图测控、汉维科技、恒立钻具均获2次机构调研，调研密度最高 [2] - 获调研公司近一个月平均股价上涨8.93%，13家公司实现上涨 [2] - 恒立钻具涨幅达172.72%，广信科技涨14.15%，三维装备涨13.68% [2] - 日均换手率平均值6.28%，恒立钻具（17.29%）、广信科技（16.64%）、万源通（15.89%）换手率居前 [2] 市值特征 - 北交所全部公司总市值均值为31.36亿元 [2] - 获调研公司总市值平均值达36.09亿元，高于市场整体水平 [2] - 星图测控、并行科技、广信科技为调研公司中市值居前企业 [2] 重点公司数据 - 民士达（轻工制造）收盘价43.69元，期间跌幅5.94% [2] - 星图测控（计算机）收盘价69.14元，跌幅0.90% [2] - 恒立钻具（机械设备）收盘价52.88元，涨幅172.72% [2] - 并行科技（计算机）收盘价149.01元，涨幅2.38% [3]

WAIC展会与北交所AI/机器人产业链 - 2025世界人工智能大会展出3000余项前沿展品，包括40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人及100余款全球/中国首发新品[1] - 北交所AI产业相关标的20家，总市值759.03亿元；机器人产业标的11家，总市值428.15亿元[1][2] 北证行业表现 - 医药生物行业本周平均涨幅+4.04%，领跑五大行业（高端装备-2.82%、信息技术-2.26%、化工新材-1.80%、消费服务-1.52%）[3] - 医药生物行业市盈率中值降至46.0X，中药子行业涨幅达16.71%[3][53] 科技新产业估值变动 - 北交所科技新产业150家企业市盈率中值由60.5X降至58.6X，总市值从4858.59亿元下降至4715.80亿元[4] - 智能制造产业PE TTM中值降至56.8X，电子产业降至64.8X，汽车产业降至36.6X，信息技术产业降至77.8X[4][69][74] 重点企业公告 - 建邦科技泰国子公司通过IEAT验收，正式进入生产阶段[5][78] - 众诚科技签订新乡市大数据云平台服务合同，总价5052.07万元[5] - 纳科诺尔获辊分机断带检测发明专利，殷图网联新增10项软件著作权[5]

报告行业投资评级 - 全年来看整体乐观，建议关注长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的、高端智造+泛科技产业链标的、出海相关标的、特色消费产业链标的以及近期热点主题的交易机会 [3][24] 报告的核心观点 - 2025年7月北证50和北证专精特新指数下跌，整体弱于其他主要指数，但前七个月北证50指数涨幅远跑赢其他主要指数；本周北交所市场震荡调整，后市需关注错杀机会，市场主线或回归业绩主线 [3][24] 根据相关目录分别进行总结 周观点 - 2025年7月北证50指数跌幅达1.68%，北证专精特新指数跌幅达2.70%，跑输创业板和科创板等主要指数；前七个月北证50指数涨幅37%，远跑赢其他主要指数，科创200、中证2000等指数涨幅也超20% [6] - 2025年7月资本市场基建、医药生物等方向强势，北交所建筑装饰、医药生物等涨幅居前；仅16家公司涨幅超20%，6家公司涨幅超50%，行业包括机械设备、计算机等 [12][15] - 与6月相比，7月北交所成交量、成交额、换手率回落，北证A股指数整体市盈率达51倍，是创业板估值的134%，科创板估值的84% [16][20] - 本周北证50指数下跌2.70%，周度日均成交额回落到257亿元；北交所市场已区间震荡盘整超2个月，后续应乐观，关注业绩持续高增长的优质公司 [3][24] 市场表现 - 本周创业板、科创板和北证A股整体PE估值回落，北证A股由52.17X回落到50.92X [26] - 北证A股本周日均成交额257亿元，较上周下跌17%，日均换手率回落到5.94%；科创板本周日均换手率3.50%，较上周+0.35pcts；创业板本周日均换手率5.96%，较上周+0.16pcts [26] - 北证50指数本周回落，PETTM为66X；沪深300、科创50和创业板本周也有所回落 [27] 新股上市 - 2024年1月1日到2025年8月1日，北交所有30家企业新发上市，2025年7月28日~8月1日鼎佳精密上市 [32] - 2023年1月1日至2025年8月1日，107家上市企业发行市盈率均值为16.20X、中值为15.86X，首日涨跌幅均值为111%，中值为51% [35] 新股IPO - 2025年7月28日-8月1日，奥美森和三协电机2家公司更新审核状态至注册，长江能科1家公司更新审核状态至上市委会议通过，22家公司更新审核状态至已问询 [41] - 下周北交所将审议中诚咨询和南特科技2家公司IPO申请，新股发行处于常态化进程 [41]

公司业务与战略 - 公司依托HPC和AI技术优势及海量算力资源池 打造并行智算云 并行智造云 并行超算云等产品 为人工智能 智能制造 生命科学等领域提供专业算力解决方案 [2] - 公司核心优势是并行算网商业模式 通过自主研发智能调度中枢整合分散算力资源 智能预测算法基于历史训练数据预判负载波动并实时跟踪资源使用情况 自动切换备用资源保障训练稳定运行 [3] - 并行算网已覆盖45家智算中心和15家超算中心 精准适配AI大模型训练推理 科研计算 工业仿真等高负载场景 满足弹性算力需求 [3] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入4.58亿元 同比增长69.27% [2] - 归属于上市公司股东的净利润507.86万元 同比增长20.05% [2] 行业趋势与展望 - AI技术正从想象力衍生出生产力 机器人产品深入具体应用场景 AI应用爆发背后是国产算力快速发展 算力成本下降和AI应用开发门槛降低 [2] - 未来三年算力成本下降态势将持续 公司将与国产算力上下游共同推动算力普惠化 提升国产算力利用率 进一步降低AI应用开发门槛 [3]

市场整体表现 - 上证指数收盘报3573 21点 单日跌幅1 18% [1] - 深圳成指收盘报11009 77点 单日跌幅1 73% [1] 北交所个股成交表现 - 成交额前10大个股中有5只收涨 平均涨幅达102 09% [1] - N鼎佳(920005)以10 6亿元成交额位居榜首 收盘价64 63元 单日涨幅479 12% [2] - 恒立钻具(836942)成交额8 11亿元 主力资金净流出8399 3万元 股价下跌11 39% [2] - 五新随装(835174)成交额5 83亿元 主力资金净流出4485 97万元 股价下跌7 19% [2] 主力资金动向 - 成交额前10大个股中5只呈现主力资金净流入 占比50% [1] - 并行科技(839493)主力资金净流入6488 06万元 股价上涨1 73% [2] - 方盛股份(832662)主力资金净流入8054 02万元 股价涨幅15 13% [2] - 量昊医药(430017)主力资金净流入2627 15万元 股价涨幅8 03% [2] 个股异动情况 - 骑士乳业(832786)成交额4 44亿元 主力资金净流出7079 63万元 股价下跌7 78% [2] - 万源通(920060)成交额4 65亿元 主力资金净流出2269 17万元 股价下跌4 08% [2] - *ST云创(835305)成交额4 21亿元 主力资金净流出381 17万元 股价上涨6 42% [2]

算力资源建设运营合作模式 - 公司采用外购模式和共建模式进行算力资源建设运营 [1] - 通过测试验证推广服务一体化平台接入多种类型国产芯片算力资源 [1] - 提供与国产算力资源相关的技术服务 [1] 算力资源利用情况 - 公司自有GPU算力资源利用率维持在85%~90%区间 [1] 战略合作内容 - 与阿里云共建国产算力中心 [1] - 与阿里云共营公共云专区 [1] - 与阿里云共推行业大模型 [1]

算力资源建设运营模式 - 公司采用外购模式和共建模式进行算力资源建设运营 [1] - 通过测试验证推广服务一体化平台接入多种类型国产芯片算力资源 [1] - 提供国产算力资源相关技术服务 [1] 算力资源利用情况 - 公司自有GPU算力资源利用率保持在85%-90%区间 [1] 战略合作布局 - 与阿里云共建国产算力中心 [1] - 与阿里云共营公共云专区 [1] - 与阿里云共推行业大模型 [1]