市场表现 - 周三沪深股指窄幅震荡整理，全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，沪市上证指数全天振幅仅14点[2][13] - 市场整体做多意愿不强，板块热点继续分化，光伏设备、房地产服务和电池板块表现略显活跃[3][35] - 沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量为0.83万亿，市场参与度依然不高[14][46] 政策与监管 - 管理层接二连三推出相关政策举措，着力稳市场、稳信心，针对市场恶意做空违法违规行为加强监管[5][6] - 新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效减少市场做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以缓解[16][48] - 央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号[27][56] 公司分析 - 曲美股份在家具行业中拥有较高的知名度和美誉度，产品设计、质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平[10][20] - 广生堂是核苷类抗乙肝病毒药物的主要生产厂家，12-14年营业收入复合增长率为39.32%，收入和利润增速远高于行业增速[10][42] - 康斯特是国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一，市场占有率达到15%，未来销售业绩有进一步上升空间[22][24] 行业趋势 - 光伏概念整体爆发并推动了新能源电池板块的活跃，但题材热点的脉冲式表现缺乏持续性[3][45] - 航运港口板块整体出现调整，贵金属、旅游酒店和航运港口板块表现不佳[14][35] - 数字化深入发展，未来数字压力检测、温度校准行业的销售业绩有进一步上升空间[22][24]

市场分析 - 沪深股指周三呈现窄幅震荡整理走势，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动[1] - 代表人气的双创指数当日表现略显活跃，但题材热点的脉冲式表现缺乏持续性[1] - 市场的追随意愿依然不强，最终形成了进退两难的整理走势[1] 政策面分析 - 管理层持续出台相关政策措施，有力地向市场传递出活跃资本市场的积极信号[1] - 政策措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关[1] - 新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量[1] 经济形势分析 - 美联储主席表示可能需要更长时间来获得通胀的信心，暗示年内降息概率下降[2] - 国际评级机构穆迪将美国评级展望下调至负面，显示美国经济面临诸多挑战[2] - 全球经济面临下行压力，欧洲对经济滞涨和衰退的担忧预期上升[2] 市场资金面分析 - 南向资金不断流出A股市场，国内市场资金供求明显失衡[1] - 相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发做多信心[1] - 市场更多表现为板块轮动的结构性行情特征[1]

市场分析 - 沪深股指呈现窄幅震荡整理走势，全天成交量下降近一成[1] - 教育游戏和汽车整车板块表现活跃，但热点板块切换快导致投资者难以把握[1] - 政策面持续发声稳定市场信心，但投资者信心恢复仍需时日[1] 宏观环境 - 美联储主席表示降息可能延后，美国经济面临诸多挑战[1] - 全球经济下行压力加大，欧美限制政策扰乱产业链供应链[1,2] - 地缘政治局势持续恶化，中美矛盾摩擦升级[1] 行业动态 - 曲美股份是国内中高端家具领先企业，品牌影响力大[3] - 广生堂是国内唯一拥有三大乙肝一线药品的厂家，收入利润增速快[3] - 老百姓是湖南等地药品零售龙头，未来有扩张计划[3] - 派思股份和康斯特是行业内领先的仪器仪表企业[4,5]

市场动态 - 周二沪深股指窄幅震荡整理，成交量减少一成，市场活跃度明显下降[1] - 美国人工智能研究公司发布新旗舰模型“GPT-4o”，教育游戏板块表现活跃[1] - 央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，稳市场、稳信心[1] - 美联储主席表示数据未带来更大信心，可能将维持利率在当前水平[1] - 美国国债规模持续上升，全球经济面临下行压力[2] - 国内市场资金面供求失衡，缺乏有效增量资金，表现为板块轮动的结构性行情[2] - 股指连续震荡整理走势，市场做多力量有限，需关注成交量变化[2] - 股指形成多头排列对多方形成支撑，但需验证股指突破的有效性[2] - 预期短期股指延续宽幅震荡，建议高抛低吸，严格控制仓位[2] 公司财报 - 曲美股份的股票代码为603818，发行价格为8.98元，预计2014年实际每股收益为0.42元，2015年预计为0.48元，2016年预计为0.55元，对应的市盈率分别为21.38，18.71，16.33[3] - 广生堂的股票代码为300436，发行价格为21.47元，2014-2014年营业收入复合增长率为42.23%，净利润复合增长率为39.32%，收入和利润增速远高于行业增速[3] - 老百姓的股票代码为603883，发行价格为16.41元，2014年实际每股收益为0.76元，2015年预计为0.95元，2016年预计为1.16元，对应的市盈率分别为21.59，17.27[3] - 派思股份的股票代码为603318，发行价格为6.52元，预计2014年实际每股收益为0.30元，2015年预计为0.37元，2016年预计为0.45元，对应的市盈率分别为21.73，17.62，14.49[3]

今日视点 市场策略 Tel: 021-68727288 翻红，但前期热点题材热点的退潮还是抑制了市场的做多情绪，股指上冲受阻再度返身 周末公布的社融数据，M2 同比增长 7.2%大幅低于预期，4 月社融增长出现负增长， 劲支撑，股指在公用事业和金融等权重股的带领下企稳回升，但代表市场人气的双创指 规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情况加大对融资融 跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底 方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，伊以双方局面稍 谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦 美联储主席鲍威尔表示，最近的数据没有给市场带来更大的信心，相反这些数据表 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 联储可能会在更长一段时间内将利率维持在当前的水平，同时他还表示现有政策已经做 好了应对我们所面临风险的准备，鉴于眼下就业市场和在通胀方面取得的进展，让限制 性政策有更多时间发挥作用是合适的，此番表态表明了美联储年内降息的延后几乎是大 概率事件。继去年 8 月惠誉下调美国信用评级之后，国际评级机构穆迪投 ...

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 市场维持强势 ......................................................................................................... | 4 | | 交易机会较多 ......................................................................................................... | 5 | | 估值水平较低 ....................................................................................... ...

报告核心观点 - 周四沪深股指平开走高集体回升，但成交量能略显不足，市场短期情绪有所回升，政策底基本确立，但不确定性因素增加，市场或呈板块轮动的结构性行情，短期股指预期延续宽幅震荡 [11][15][23] 市场表现 - 周四沪深股指平开后在锂电新能源和航运板块带领下震荡上行，双创指数强劲反弹提振市场人气，早盘收盘房地产板块异动拉升，午后多空拉锯，最终沪深两市小幅上涨，上证指数创年内新高，除化学原料和合成生物外其余板块普涨，电池新能源、船舶制造和航天军工涨幅居前，全天两市成交量0.90万亿略有增加 [6][7][9][14][15] 政策影响 - 工信部发布锂电池行业相关征求意见稿，引导企业减少单纯扩产项目，加强技术创新等，受此影响锂电相关个股走强带动新能源板块反弹；杭州出台重磅楼市新政激发房地产板块上扬；央行、证监会等部门出台措施稳市场、稳信心，减少做空力量，缓解投资者情绪 [16][20][24] 外部环境 - 俄乌战争升级、半岛和南海局势对峙、巴以冲突升级外溢使市场不确定性增加；美国打压中国、欧美限制政策扰乱全球产业链供应链，全球去美元化浪潮兴起，经济形势严峻复杂 [33][35][37] 全球经济与市场 - 美联储主席表态暗示年内降息延后概率大，穆迪下调美国评级展望，美国经济面临挑战和银行流动性威胁；全球经济下行，欧洲担忧滞涨衰退，美国下半年降息概率预期回升，美债市场、美元、非美货币汇率、黄金和原油价格波动大 [40] 资金与行情特征 - 注册制下壳资源价值下降但产业资本减持意愿不减，国内市场稳健政策难激发做多信心，南向资金流出，市场资金供求失衡，以存量资金博弈为主，呈现板块轮动的结构性行情 [40] 技术面分析 - 新年伊始股指下行，春节前报复性上涨，五一节前突破整理平台，本周一股指高开震荡，周二、三成交量骤减，周四回升但成交量仍不足；目前股指收复中短期均线形成多头排列，不排除开启新一轮上升走势，但需验证成交量；周三部分指数回补周线缺口，做空动能释放，缺口有牵引作用，预期短期股指宽幅震荡 [42] 公司分析 - 曲美股份主营木质家具，定位中高端，产品设计等居国内领先，品牌知名度和美誉度高，有较高品牌影响力 [44] - 广生堂主业为核苷类抗乙肝病毒药物，是国内唯一拥有三大乙肝抗病毒一线用药的厂家，12 - 14年营收和归母净利润复合增长率分别达42.23%和39.32%，增速高于行业 [44] - 老百姓从事药品零售服务，截至2014年9月底门店963家，在7个省级市场领先，2014年营收37.66亿元、归母净利润1.87亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 [47] - 派思股份从事燃气输配和应用领域产品的设计、生产、销售和服务，产品包括燃气输配系统等三大类，主营业务和产品未变 [47][49] - 康斯特是数字压力检测、温度校准仪器仪表高新技术企业，国内市场占有率15%左右，随数字化发展销售业绩有上升空间 [48][49]

E-mail: houyingmin@ajzq.com 况加大对融资融券等业务的逆周期调节力度，新国九条践行以投资者为本的监管理念， 投资要点 研究所 活跃度持续下降。 地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收 产品未发生变化。 2024 年 05 月 09 日 星期四 发布日期：2024 年 05 月 09 日 星期四 市场策略 执业编号：S0820510120003 周三沪深股指低开低走单边震荡调整，股指前市双双低开后即呈现出逐级震荡下行 势，煤炭电力股盘中一度走高，午后猪肉股有所异动快速回升，但前期题材概念的整体 块表现略显活跃涨幅居前，AI 概念、房地产和游戏传媒板块整体出现调整，个股跌多涨 继五月开门红股指一步到位高开强势震荡整理后，股指连续两天呈现出震荡调整走 现为缩量单边震荡调整走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并 恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情 活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场 下，市场的政策底已基本确立，但由于春节长假前股指下挫迭创年内新低投资者 ...

市场走势 - 周二沪深股指窄幅震荡整理，成交量骤减一成多并跌破万亿水平[2] - 美国国债规模持续上升，显示出美国经济未来仍面临挑战和银行流动性威胁[3] - 全球经济面临下行压力，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升[3] - 市场缺乏有效的增量资金，主要以存量资金相互博弈为主，表现为板块轮动的结构性行情特征[3] - 股指连续回升并收复年内失地，成交量逐日递增，多头排列对多方形成有力支撑[3] - 预期短期股指宽幅震荡或难以避免，投资者应密切关注成交量、人民币汇率和人气指数的动向[3] 公司财报 - 曲美股份的14A、15E和16E的EPS分别为0.42、0.48和0.55，PE分别为21.38、18.71和16.33[4] - 广生堂的12-14年营业收入复合增长率为42.23%，归属于母公司净利润复合增长率为39.32%[4] - 老百姓公司2014年的营业总收入为37.66亿元，归母净利润为1.87亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%[4]

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 3 页 共 3 页 今日视点 研究所 市场策略 产品经理：侯英民 股指高开强势震荡 题材权重轮番表现 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 周一沪深股指延续节前的势头高开强势震荡整理，股指前市双双跳空高开随后股指 空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解，各个指数型股票 ETF 持续获得资金净 市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本 升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，伊以双方局面稍显缓和， 加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联 发布日期：2024 年 05 月 07 日 星期二 爱建证券有限责任公司 E-mail: houyingmin@ajzq.com 基本在开盘指数附近上下波动，盘中化工股集体爆发表现活跃，全天权重和题材交替活 跃轮番表现，市场做多力量明显增强，多个指数在盘中创出年内新高。板块热点除了 ST 板块、教育和旅游酒店下跌以外，其余板块均有不同程度的上涨，其中合成生物、 化学制品和化肥板块整体表现活跃涨幅居前。最终沪深 ...