可转债不强赎及不下修公告 - 鹤21转债（代码113632）宣布不强赎 公告日期为2025年9月3日[1][2] - 伟22转债（代码113652）宣布不下修转股价 公告日期为2025年9月3日[1][2] - 百畅转债（代码123175）宣布不下修转股价 公告日期为2025年9月2日[1][2] 即将到期可转债关键数据 - 中装转2（代码127033）最后交易日为2025年9月3日 最后转股日为2025年9月18日 现价90.159元 转股价值90.50元 剩余规模7.639亿元 转债占正股流通市值比达34.04%[6] - 奇正转债（代码128133）最后交易日2025年8月28日 现价145.298元 强赎价101.701元 转股价值146.71元 剩余规模仅0.019亿元[4] - Z东材转（代码113064）最后交易日2025年9月2日 现价142.667元 强赎价100.805元 转股价值144.49元 剩余规模0.371亿元[4] 高溢价可转债情况 - 东杰转债（代码123162）现价302.5元 转股价值294.29元 存在较高溢价 剩余规模0.922亿元[4] - 大元转债（代码113664）现价225.981元 转股价值232.88元 剩余规模3.062亿元[4] - 荣泰转债（代码113606）现价170.922元 转股价值173.47元 剩余规模0.462亿元[4] 大规模可转债即将到期 - 华友转债（代码113641）剩余规模42.302亿元 现价138.751元 转股价值138.77元 转债占正股流通市值比5.06%[4] - 西子转债（代码127052）剩余规模7.441亿元 现价121.2元 转股价值122.02元[4] - 海亮转债（代码128081）剩余规模8.621亿元 现价128.87元 转股价值129.13元[4]

投资目的与生活平衡 - 投资的核心目的是维持或增加资产未来购买力 但需与健康和生活质量平衡 [1] - 财务自由可提供人生选择底气 实现精神放松和生活质量提升 [3] - 投资盈利应服务于改善生活 而非过度节俭牺牲当下享受 [1][4] 投资行为心理特征 - 投资过程伴随强烈情绪波动 包括盈利回撤的懊丧和亏损反弹的劫后余生感 [4] - 部分投资者将投资视为爱好 注重学习成长过程而非单纯盈利结果 [11] - 投资决策的趣味性源于盈亏变化 无金钱变化的投资将失去吸引力 [10] 投资品种选择策略 - 普通投资者应选择长期确定性正收益品种 如可转债、高股息银行股及各类ETF [7] - 需根据自身风险承受能力和投资水平匹配品种 避免零和博弈品种 [7] - 通过轮动复利策略可在低风险前提下获得较高收益 [8] 风险控制原则 - 投资亏损必须控制在个人及家庭可承受范围内 避免极端风险 [9] - 清楚认知品种风险等级与自身能力匹配度 如同游泳需评估水域深浅 [7] - 长期投资应聚焦能跑赢通胀的好生意或有趣生意 [13][14] 投资本质认知 - 投资直接目的是赚钱 但终极目标是为家人提供更好生活基础 [15] - 不同投资者存在差异化的投资目的 同一人在不同阶段目的也不同 [12] - 投资与健康并不矛盾 资金充足反而可延缓健康恶化过程 [13]

股东减持计划 - 芳源股份股东拟减持不超过3%公司股份 [1] - 盛泰集团股东拟减持不超过3%公司股份 [1] - 聚赛龙股东拟减持不超过1%公司股份 [1] 可转债下修公告 - 华阳转债(代码128125)于2025年9月2日公告下修到底 [2] - 天业转债(代码110087)于2025年9月2日公告下修到底 [2] 可转债强赎信息 - 开能转债(123206)现价124.657元 强赎价100.118元 最后交易日2025年8月27日 转股价值125.19元 剩余规模0.041亿元 [4] - 奇正转债(128133)现价145.298元 强赎价101.701元 最后交易日2025年8月28日 转股价值146.71元 剩余规模0.103亿元 [4] - 东材转债(113064)现价160.105元 强赎价100.805元 最后交易日2025年9月2日 转股价值160.19元 剩余规模0.921亿元 [4] - 明电转债(123087)现价151.300元 强赎价101.830元 最后交易日2025年9月2日 转股价值152.21元 剩余规模0.405亿元 [4] - 信测转债(123231)现价133.551元 强赎价100.420元 最后交易日2025年9月2日 转股价值134.52元 剩余规模0.753亿元 [4] - 高测转债(118014)现价143.973元 强赎价100.174元 最后交易日2025年9月3日 转股价值144.64元 剩余规模0.448亿元 [4] - 设研转债(123130)现价114.000元 强赎价101.250元 最后交易日2025年9月8日 转股价值114.78元 剩余规模2.266亿元 [4] - 荣泰转债(113606)现价163.431元 强赎价102.171元 最后交易日2025年9月8日 转股价值163.85元 剩余规模0.607亿元 [4] - 崇达转2(128131)现价166.695元 强赎价100.049元 最后交易日2025年9月11日 转股价值168.20元 剩余规模3.782亿元 [4] - 华宏转债(127077)现价149.358元 强赎价100.790元 最后交易日2025年9月11日 转股价值150.36元 剩余规模1.526亿元 [4] - 药石转债(123145)现价133.900元 强赎价100.620元 最后交易日2025年9月12日 转股价值134.96元 剩余规模4.400亿元 [4] - 正海转债(123169)现价146.011元 强赎价100.500元 最后交易日2025年9月16日 转股价值147.66元 剩余规模5.322亿元 [4] - 西子转债(127052)现价122.800元 强赎价101.120元 最后交易日2025年9月16日 转股价值123.84元 剩余规模8.400亿元 [4] - 交建转债(128132)现价156.900元 强赎价100.044元 最后交易日2025年9月17日 转股价值158.20元 剩余规模3.365亿元 [4] - 金现转债(123232)现价126.036元 强赎价100.410元 最后交易日2025年9月18日 转股价值126.31元 剩余规模1.798亿元 [4] - 东杰转债(123162)现价300.780元 强赎价100.950元 最后交易日2025年9月22日 转股价值299.88元 剩余规模1.230亿元 [4] - 海亮转债(128081)现价131.400元 强赎价101.710元 最后交易日2025年9月23日 转股价值131.63元 剩余规模9.252亿元 [4] - 海泰转债(123200)现价157.700元 强赎价100.260元 最后交易日2025年9月24日 转股价值157.71元 剩余规模0.914亿元 [4] 待公告强赎可转债 - 永和转债(111007)现价151.103元 转股价值151.37元 剩余规模3.911亿元 [4] - 大元转债(113664)现价261.145元 转股价值256.92元 剩余规模3.377亿元 [4] - 华友转债(113641)现价143.400元 转股价值145.86元 剩余规模46.451亿元 [4] - 宏辉转债(113565)现价154.019元 转股价值154.36元 剩余规模1.155亿元 [4] 可转债赎回信息 - 中装转2(127033)现价88.600元 最后交易日2025年9月3日 转股价值88.39元 剩余规模7.685亿元 [6]

市场风格切换 - 红利股近期表现疲软 部分投资者出现亏损 而高波动性"妖股"表现强势[1] - 基金经理从红利股转向追逐高收益"妖王" 导致前者资金流出压力增大[2] - 投资机构净值表现出现分化 追涨"妖王"的基金业绩显著优于坚守红利策略的基金[3][4] 投资收益对比 - 传统价值投资策略年化收益率约10%+ 而激进策略收益率可达103%[5][13] - 某投资者展示715万投资收益 主要来自高收益个股操作 另持有基金账户收益率30%[5] 投资策略分歧 - 部分投资者选择"打不过就加入"策略 减持10%红利仓位转向芯片等热门赛道[12] - 价值投资者坚持持有能源股(中国海油 中国石油 兖矿煤业)和互联网股(腾讯 阿里巴巴 PDD)[13] - 可转债投资采用摊大饼策略 持有价格区间120-130元 到期时间不少于6个月[13] 个股调仓操作 - 清仓格力电器 因公司发展呈现疲态 半年报显示增长动力不足[13] - 加仓美的集团 认为公司保持稳健发展态势 财报表现优于同行[13] - 重点持仓包括紫金矿业 美的集团 海尔智家 云南白药等传统价值类股票[13] 资产配置结构 - 当前投资组合为50%港股 20%A股 30%可转债[13] - 港股主要配置能源和互联网板块 A股侧重传统价值型公司[13] - 2025年牛市环境下 价值策略收益率保持稳定但未显著超越市场[13]

房价现状与市场表现 - 北京城区房价从高点下跌约20% [1] - 部分省会城市房价跌幅达50% [1] - 合肥出现房价腰斩现象 从240万跌至80万 [2] - 二手房挂牌价虚高 实际成交困难 中介建议降价出售 [1] - 房地产成为个人历史上最大投资亏损 部分案例亏损达50% [17] 房价下跌原因分析 - 居民杠杆率于2021年见顶 后续资金不足 [3] - 三条红线政策限制企业杠杆 中小房企持续破产清算 [4] - 新房库存高企 开发商面临销售压力 [4] - 人口老龄化导致继承房产大量入市 [5] - 新生人口减少 房产承接能力下降 [6] - 政府建设保障房分流商品房需求 [7] - 租金收益率偏低 东京1.5%-2.5% 低于触底标准 [14] 多空观点分歧 看多观点 - 一二线城市房价已很便宜 属于核心资产 [9] - 通胀起来后房价必涨 [10] - 日本房价从2019年上涨至今 [9] - 尽早改善居住体验 不必过度等待底部 [17] 看空观点 - 居民杠杆已透支三代人财富 [11] - 二十年后新房价格与现二手房无关 [11] - 高层住宅满20年后缺乏增值空间 [14] - 房产抗通胀功能消失 进入低通胀环境 [18] 长期解决方案 - 需通过文化胜利吸引外国年轻人接盘 [13] - 学习日本用30年时间完成文化输出 [13] - 放开娱乐限制 扶持动漫游戏电影产业出海 [13] - 改善签证和移民政策引进外国人口 [13] 市场情绪表现 - 朋友圈不再晒房产证 视为亏损证明 [18] - 房地产政策出台缓慢 矫枉未过正 [18] - 市场对房地产过度悲观 影响经济信心 [17] - 房产被视为水泥钢筋堆砌 类比古代炼丹术 [15]

可转债强赎及不下修公告 - 华友转债（代码113641）宣布强制赎回 具体条款待公告[1][2] - 博23转债（代码113069）和神通转债（代码111016）均公告不强赎[1][2] - 天能转债（代码123071）和天赐转债（代码127073）公告不下修转股价[1][2] 临近到期可转债数据 - 中装转2（代码127033）最后交易日为2025年9月3日 最后转股日为2025年9月18日 现价85.7元 转股价值85.75元 剩余规模7.832亿元 转债占正股流通市值比例达37.12%[1][6] - 开能转债（代码123206）最后交易日2025年8月27日 现价124.657元 转股价值125.19元 剩余规模仅0.047亿元[4] - 奇正转债（代码128133）最后交易日2025年8月28日 现价145.298元 转股价值146.71元 剩余规模0.215亿元[4] 高溢价可转债情况 - 东杰转债（代码123162）现价250.65元 转股价值249.94元 剩余规模1.234亿元[4] - 大元转债（代码113664）现价263.961元 转股价值264.98元 剩余规模3.378亿元[4] - 华友转债（代码113641）现价138.829元 转股价值139.56元 剩余规模达60.238亿元 为市场中规模较大的可转债[4] 新股申购信息 - 艾芬达发布沪深新股申购机会[1]

市场趋势预测 - 本轮牛市目标为突破5178点 超过3731点高位 [1] - 牛市大顶预警指标数据正在被搜集整理 [1] 投资策略 - 可转债产品需在牛市期间制定退出策略以实现收益 [1] - 投资社区专注于新股 可转债 债券 封闭基金等数据服务 强调本金安全与资产稳健增长 [1]

牛市接盘群体分析 - 牛市末期主要由缺乏股市经验的新手基民接盘 这些投资者通过支付宝等渠道购买近期涨幅最大的热门基金[1] - 公募基金成为接盘主力 基金经理利用基民资金进行高风险博弈以提升自身业绩排名[1][11] 投资者盈利结构分化 - 资金规模与盈利水平呈正相关 2015年牛熊周期中0-50万元散户平均亏损32% 而1000万元以上投资者平均盈利33%[2] - 中小散户（0-300万元）合计占比97.5% 其中85%的小散群体承担主要亏损[2] 新手投资行为特征 - 小白投资者常在市场人声鼎沸时入场 缺乏对行情趋势的敏感度和交易纪律[4][7] - 基民因赎回延迟 高手续费和长期投资教育等因素 相比股民更易在高位套牢后自我催眠为"价值投资"[7] 市场参与策略 - 成熟投资者通过建立交易体系控制风险 部分仓位参与牛市或严格执行止损纪律[1][8] - 建议摆脱对A股牛市的依赖 通过QDII等多元化投资渠道获取非牛市环境下的收益[8] - 投资应基于充分博弈而非市场预测 采用多空对冲等风险控制手段[9] 指数成分股效应 - 寒武纪从570元涨至1240元实现翻倍 带动沪深300指数上涨[5] - 普通投资者通过购买含寒武纪等成分股的指数基金间接接盘 因个股投资门槛较高[10] 市场周期特征 - 牛市顶部无法预测 逃顶成功多依赖运气而非技术分析[13] - 市场存在"山腰效应" 即便从半山腰下跌也会导致投资者遭受重大损失[13] 机构行为模式 - 机构通过拉升寒武纪等个股做高业绩 发行新产品吸引基民接盘[11] - 债券市场在牛市中呈现稳定性 30国债价格企稳表明债市投资者预期趋于理性[13]

牛市进度评估 - 当前牛市已进入"在乐观中成熟"阶段 市场情绪从怀疑转向乐观 [1] - 多位投资者预估牛市进度条已达50%-60% 个人投资者咨询量显著增加 [4][5] - 网络传播加速可能缩短牛市周期 但肥尾效应可能带来最后阶段的疯狂上涨 [14] 市值与GDP比例分析 - 2025年8月总市值100-113万亿元 GDP预计141万亿元 市值/GDP比例达71%-80% [4] - 该比例接近历史高点：2007年128%（6124点） 2015年113%（5178点） 2021年79%（3731点） [1][2][3] - 直接对标美国市值/GDP比例不适用 因美国上市公司全球化程度更高且包含国际企业 [4] 市场表现特征 - 沪深300指数11个月上涨40% 创业板上涨84% [6] - A股呈现"杠铃式"上涨结构：红利板块与微小盘股领涨 而前期赛道股和白马股表现滞后 [4] - 单日成交量已超3万亿元 真实流通盘换手率处于高位 [14] 资金推动因素 - 资金来源于货币超发和美元贬值带来的外资流入 巨额成交额非散户行为所致 [11] - 资产配置渠道收窄：房地产投资失效 实体经济困难 银行理财收益下降 促使资金转向股市 [11] - 赚钱效应形成正反馈循环 资金持续流入高估值标的（如寒武纪） regardless of valuation concerns [11] 政策与宏观背景 - 国家意志推动资产升值以解决债务问题 需要货币贬值与利率下降配合实现软着陆 [10] - 市场可能呈现极端化波动特征 从一极走向另一极 [12] 未来走势预测 - 部分观点认为牛市接近尾声（时间进度80%）但涨幅进度仅50% 后续1-2个月可能出现暴涨 [6] - 预计沪深300再涨40%-50% 创业板/科创板可能翻番 但最终可能以暴跌收场 [6][7] - 当前尚未出现全民炒股现象 资金入场迹象不明显 [8]

可转债下修与强赎动态 - 嘉元转债提议下修转股价 公司于2025年8月29日公告提议下修转股价[1][2] - 盛虹转债宣布不下修转股价 公司于2025年8月29日公告明确不下修转股价[1][2] - 恒逸转2宣布不下修转股价 公司于2025年8月29日公告明确不下修转股价[1][2] - 交建转债触发强制赎回 公司于2025年8月29日公告启动强赎 最后交易日为2025年8月28日 最后转股日为2025年9月2日[1][2][4] 控股股东减持计划 - 煜邦电力控股股东及实控人拟减持不超过3%股份 公司公告控股股东及实际控制人计划减持公司股份[1] - 泰瑞机器实控人拟减持不超过2.95%股份 公司公告实际控制人计划减持公司股份[1] - 欧陆通控股股东及实控人拟减持不超过1.74%股份 公司公告控股股东及实际控制人计划减持公司股份[1] 临近强赎可转债数据明细 - 豪鹏转债现价157.511元 强赎价100.34元 最后交易日2025年8月25日 转股价值157.93元 剩余规模0.011亿元 占正股流通市值0.02%[4] - 宏丰转债现价139.605元 强赎价100.92元 最后交易日2025年8月25日 转股价值140.94元 剩余规模0.01亿元 占正股流通市值0.04%[4] - 白电转债现价132.04元 强赎价101.573元 最后交易日2025年8月25日 转股价值132.9元 剩余规模0.011亿元 占正股流通市值0.02%[4] - 隆华转债现价145.95元 强赎价100.22元 最后交易日2025年8月26日 转股价值146.56元 剩余规模0.018亿元 占正股流通市值0.02%[4] - 开能转债现价124.657元 强赎价100.118元 最后交易日2025年8月27日 转股价值125.19元 剩余规模1.4亿元 占正股流通市值0.45%[4] - 晶瑞转债现价307.007元 赎回价111元（税前） 最后交易日2025年8月25日 转股价值311.35元 剩余规模0.021亿元 占正股流通市值0.02%[6] 特殊条款执行转债 - 中装转2现价84.967元 最后交易日2025年9月3日 最后转股日2025年9月18日 转股价值85.22元 剩余规模7.926亿元 占正股流通市值37.94%[6] - 永和转债现价149.591元 转股价值151.42元 剩余规模4.983亿元 占正股流通市值4.29% 强赎日期待公告[4] - 大元转债现价283.793元 转股价值290.24元 剩余规模3.51亿元 占正股流通市值3.5% 强赎日期待公告[4]