然而不幸中的万幸，程女士一家率先成为了长护险（全称为"长期护理保险"）制度的受益者。 2025年4月1日，克拉玛依市在原有长护险护理补贴的基础上，推出了长护险居家上门护理服务。 一直以来，长护险被看作社保"第六险"。其与基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险和生 育保险等五项社会保险制度相似，也是通过互助共济方式筹集资金，为长期失能人员提供基本生活照料 和与之密切相关的医疗护理服务。 如今，惠及程女士一家的长护险制度即将覆盖更多的人群。 中国社会保障体系正迎来一件大事：在历经9年试点探索后，长护险正从"地方试验"迈向"全 国建制"。这项关乎中国家庭养老福祉的制度变革正以前所未有的速度在各地落地生根。 "一人失能，全家失衡。"这句沉甸甸的话，道出了多少家庭难以言表的压力与无奈。 克拉玛依市市民程女士的母亲在一场重病后生活不能自理，被评估为重度失能。程女士兄妹轮流对母亲 进行24小时不间断照料，并承担着医药护理方面的经济压力，一家人身心疲惫。 中国社会保障体系正迎来一件大事：在历经9年试点探索后，长护险正从"地方试验"迈向"全国建制"。 自8月全国医疗保障工作年中座谈会发出"全面实施"的明确信号后，贵州等 ...

2024年，中国65岁以上人口占比已达15.6%，但人均GDP只有日本同等老龄化时期的三成。人口老龄化 本身不可怕，可怕的是人老了钱还没赚到。 ...

【环球网财经综合报道】9月24日，北京市第十六届人民代表大会常务委员会第十九次会议审议《北京 市养老服务条例（草案二次审议稿）》。草案二次审议稿对重点老年群体兜底保障等方面内容作出新的 规定，如细化了探访关爱服务的责任主体和具体内容，由市、区民政部门建立健全特殊家庭老年人探访 关爱制度，街道办事处、乡镇人民政府统筹各类资源和力量，定期探访高龄独居等老年人，提供紧急救 援、安全防护、精神慰藉等服务。 此外，草案二次审议稿在"养办医"的基础上增加"医办养"的规定，鼓励医疗卫生机构依法举办养老机 构，或者在养老机构内设置医疗服务站点，为老年人提供医养结合服务。 综合开发研究院此前撰文认为，我国已经进入中度老龄化，趋势上，老龄化进程即将转入"快车道"，结 构上，高龄老人占比持续上升，特征上，慢性病共病、失能老人数量将明显增加。 对此，综合开发研究院建议为应对老龄人口对养老和医疗的双重需求，有必要积极落实"医养结合"，统 筹医疗服务资源与养老服务资源，根据老年人的需要有序对接，从疾病治疗、慢性病管理、术后康复和 医疗护理、长期护理中的生活照料、临终关怀等服务。拓展从医延养，积极推进未定级的医院和医疗卫 生机构转型开展医 ...

行业定义与核心内容 - 长寿服务从健康出发将科学技术转化为生命健康服务工具提供健康监测大病早筛抗衰老及配套服务实现从病后管理到病前管理的服务形式转变 [2] - 服务内容包括预防诊断治疗康复等配套服务旨在让人们获得更高质量的长寿人生 [2] 市场规模与增长 - 2024年长寿服务市场规模达7593.8亿元较2017年4079亿元复合年增长率为9.28% [5] - 预计2025年市场规模将达8553.3亿元 [5] 市场结构分析 - 2024年医疗服务类占比59.52%规模4519.7亿元养老服务类占比11.99%规模910.2亿元文化娱乐类占比15.16%规模1151.0亿元 [7] - 2025年预计医疗服务类占比59.06%养老服务类占比12.36%文化娱乐类占比14.96% [7] - 其他细分包括养老保健品类2024年占比2.84%规模215.3亿元智能辅助设备及其他占比10.50%规模797.6亿元 [7] 行业发展驱动因素 - 老龄化加速催生需求60岁及以上人口达31031万人65岁及以上22023万人80岁及以上4155万人 [9] - 需求从传统保健品慢病管理转向疾病早预防早治疗及高质量长寿服务 [4] - 生活水平提升推动对高质量长寿服务的需求 [4] 产业链结构 - 上游涵盖原材料供应（合金生物医用材料电子元器件）信息技术服务科技研发部分特殊原材料依赖进口 [7] - 中游包括医疗机构养老机构医疗器械生产商体检中心医药企业保健品生产商康复器具制造商 [7] - 下游通过线上线下渠道提供健康管理养老服务医疗护理等服务 [7] 政策环境 - 健康中国2030规划纲要和十四五规划将应对老龄化上升为国家战略 [10] - 政策鼓励规范养老服务健康管理医养结合等领域提供良好发展环境 [10] 竞争格局 - 市场参与者多元化包括养老服务机构健康管理公司医疗保健企业科技企业金融保险企业房地产企业 [11] - 科技企业如华米科技中基长寿科学医药企业如众生药业常山药业保险企业如中国人寿中国太保中国平安 [1] 行业发展趋势 - 服务模式向全生命周期整合演进覆盖健康管理生活照料精神文化社会参与构建预防治疗康复照护一体化链条 [11] - 技术驱动个性化与精准化升级通过人工智能物联网大数据提供定制化健康干预智能穿戴设备远程照护及适老化产品创新 [12] - 产业跨界融合医疗养老科技金融文旅等领域形成生态闭环如保险+康养智慧养老解决方案及文旅延伸服务 [13]

李迅雷 | 立方大家谈专栏作者 今年是二战结束80周年，80年来全球除了不断爆发一些局部战争外，总体处于和平状态，这在人类历史 上属于比较长久的"太平盛世"年代。故此全球的人口出现大幅增长，从1945年的25亿人，扩大到如今的 81亿人。经济体量的增长更大于人口扩张的倍数。但为经济增长所付出代价也非常巨大。如贫富分化、 环境污染、国与国之间的经济冲突加剧、国内债务危机等。 在债务增长的过程中，经济体量大的国家宏观杠杆率水平明显高于经济体量小的国家，发达国家高于发 展中国家。这是否也说明要做大GDP规模，必须更多地举债，提高杠杆率水平？ 过去80年左右时间里，美国宏观杠杆率上升约100个百分点。受限于BIS数据起始时点，日本、中国分 别在过去30年左右时间内分别上升约90个、190个百分点，杠杆率上升速度快于全球报告国杠杆率的总 体水平。如今，中国的宏观杠杆率已经超过300%，超过美国且高于发达国家的平均水平，仍低于日 本。 主要经济体宏观杠杆率变化趋势 来源：WIND，BIS，中泰国际 从结构上看，中、美、日三国都呈现出政府部门加杠杆，企业、居民部门稳杠杆甚至降杠杆的特征。正 如拙作《高债务实质是"老年病"— ...

行业背景与现状 - 老视由人眼调节能力不可逆下降引起 在中国人口老龄化加剧背景下矫正技术快速发展 主要有光学矫正 手术矫正和药物治疗三种方式[1] - 老视通常在38岁左右出现 42岁至44岁达发病高峰 52岁发病率近100% 60岁至89岁人群白内障发病率约80% 超八成60岁以上老人同时受老花眼与白内障双重侵袭[3] - 预计2035年前后中国有4亿老人占比30%以上 世纪中叶有5亿以上老人比例超过40% 年龄相关性眼病不断增长[3] - 国内老视矫正手术普及率极低处于早期阶段 大量患者因认知不足尚未得到有效矫正 患者眼部健康需求复杂常伴随白内障 眼底病变等问题[3][4] 主要治疗方式 - 老视矫正手段包括佩戴框架眼镜等非侵入性方式 以及角膜手术 晶状体手术 巩膜手术等持久干预手术 还有新兴药物治疗[3] - 随着技术进步 角膜屈光手术和屈旋光性晶状体置换手术逐渐成为主流矫正方式 但仍存在一些限制及不可避免并发症[3] - 三焦点晶体置换手术是目前处理老花眼最有效方法 德视佳预计无论经济状况如何该手术需求将持续增加[7] 市场参与机构布局 - 公立医院如温州医科大学附属眼视光医院杭州院区设立老视矫正门诊 山东中医药大学附属眼科医院实施迈可视老视手术[1] - 非公立眼科医疗机构包括德视佳 爱尔眼科 何氏眼科等上市公司在老视手术矫正方面有所布局[1] - 爱尔眼科通过成立老视管理MDT学组 开设全国30城老视矫正门诊等方式开启老视诊疗新模式[4] - 为满足患者精准化 全程化视觉健康需求 近年来公立和非公立医疗机构均加大在老视矫正领域布局[4] 公司业务与财务表现 - 德视佳2025年上半年老花眼治疗需求持续攀升 晶体置换手术收益达121.4百万港元同比增长2.8% Presbyond收入由2024年1.2百万港元跃升至3.6百万港元[2] - 德视佳2025年上半年总收益创377.1百万港元新纪录同比增长2.4% 公司拥有人应占溢利38.40百万港元低于2024年同期的44.15百万港元[6] - 爱尔眼科2025年上半年实现营收115.07亿元同比增长9.12% 归母净利润20.51亿元同比增长0.05%[6] - 非公立眼科医疗机构凭借老视矫正布局改善公司经营状况[1] 市场前景与机遇 - 老花手术在国内普及率极低处于早期阶段 市场空间非常宽广 中国大多数中老年人对老视认识程度不高 甚至使用老花镜都未经过正规验配[4][5] - 根据发达国家经验 国内老花治疗业务需求空间非常大 尤其对视觉质量要求较高的50后 60后 70后人群[6] - 随着适龄段人群支付能力提高和对视觉品质追求 老花眼治疗市场未来有望出现较大增长 成为眼科公司新增长点[6] - 德视佳认为三焦点晶体置换手术最能抵受经济衰退影响 在严峻宏观经济环境中仍是未来增长主要推动力 预计晶体置换手术收益将会上升[7]

《爱尔兰时报》9月11日报道，爱财政部发布新版《未来四十年》报告，研究移民趋势和生育率将 如何影响未来四十年的爱尔兰人口。报告指出，根据对移民水平和生育率的各种假设，到2065年，爱尔 兰人口预计增长到677万至759万之间，老年抚养比（退休人员与工人的比例）将从2022年的23.1％上升 到2065年的55.2％。随着人口老龄化加剧，政府在养老金和医疗保健支出方面将承压。财政部首席经济 学家约翰·麦卡锡表示，政府每年必须额外花费20至30亿欧元才能弥补人口老龄化带来的"停滞成本"。 政府拟在未来十年将高达1000亿欧元的超额企业税收存入新的主权财富基金，以应对未来的支出压力。 （原标题：爱尔兰老龄化人口将导致公共财政支出压力） ...

公司融资动态 - 中国太保完成2030年到期的港元H股零票息可转债发行 募资规模达155.56亿港元 创下有史以来最大规模港元零票息可转债及近20年首单负收益率港元可转债记录 [2] - 发行价格达到债券本金额的100.15% 较面值实现溢价发行 认购实现多倍覆盖 获配投资者主要为境外长期专业机构投资者 [2][3] - 平安集团于6月完成2030年到期的117.65亿港元零票息H股可转债发行 同样获得境外长期资本青睐 [4] 可转债投资逻辑 - 零票息可转债核心吸引力在于"可转换"特性 海外长期资本通过转股博取股价上涨红利 [5] - 海外资本看好中资险企H股转股后的资本利得回报 支撑因素包括老龄化带来的保险需求增长、政策与AI推动创新、保险密度与深度提升驱动业绩估值双升 [5] - 海外养老基金与资管机构通过可转债作为过渡工具 在等待投资委员会批准直接持股期间先行布局中国股票资产 [6] 估值与投资安全边际 - 中国太保H股市净率仅1.04倍 处于行业较低水平 内含价值估值约0.53倍 具备较高投资安全边界和较大估值修复空间 [6] - 可转债兼具债底保护与股性弹性 适合长期资本布局中国保险市场 [6] 转股条件与股价表现 - 中国太保可转债初始转换价为39.04港元/股 较9月10日收盘价32.20港元溢价21.24% [7] - 平安集团可转债初始转换价为55.02港元/股 较6月3日收盘价46.45港元溢价18.45% [8] - 截至9月17日 平安H股股价达55.75港元/股 已超过初始转换价 若转股可立即实现投资收益 [8] - 海外资本认为以5-10年投资周期看 两家公司股价突破转换价几率较高 驱动因素包括南向资金追捧、中国资产重获青睐、老龄化带来新机遇 [8] 股本与股息率影响 - 若中国太保155.56亿港元可转债全部按39.04港元转股 将新增3.98亿股本 占H股股本12.55%及总股本3.98% [9] - 公司需提高分红金额以维持当前股息率水平 太保H股近12个月股息率约为3.55% [9][10] - 海外资本关注公司"大康养、人工智能+、国际化"三大战略进展 评估其能否推动分红额持续增长并使股息率长期保持在3.5%以上 [10] 资金用途 - 中国太保本次募资拟用于支持保险主业、三大战略实施及补充营运资金等一般企业用途 [10]

日本人口老龄化现状 - 日本65岁及以上老年人口达3619万人 占总人口比例29.4%创历史新高 为全球老龄化最严重国家[4] - 75岁以上人口占比达17.2% 百岁老人数量增至9.97万人[7] - 据推算到2050年65岁及以上人口占比将升至37.1%[4] 老年就业状况 - 65岁以上就业人数达930万人 连续21年刷新纪录 占总就业人口13.7%[7] - 65-69岁年龄段就业率53% 70-74岁达35% 75岁以上仍有12%选择就业[7] - 企业被要求改善高龄员工工作条件 多数60岁以上日本人希望继续工作[8] 劳动力短缺与移民政策 - 日本面临35年来最严重劳动力短缺 2024年上半年因人手短缺破产企业数量创历史新高[10] - 在日外国人数量达377万人 同比增长10.5% 连续3年创新高[10] - 牛津经济研究院指出当前移民增速不可持续 需制定成熟移民政策而非仅增加签证数量[11]

在人口超过4000万的38个国家中，日本65岁以上老年人在总人口中的占比远超排名第二的意大利 （25.1％）和排名第三的德国（23.7％）。日本老年人就业人数连续21年增加，每7名就业者中就有一位 老年人…… 9月15日是日本的"敬老日"。日本总务省在9月14日发布的人口推算数据显示，65岁以上老年人为3619万 人。在总人口中的占比达到29.4％，刷新历史最高纪录，这一比例在人口超过4000万的国家中位居第 一。 日本老年人就业人数达到930万人，连续21年增加，创下历史新高。每7名就业者中就有一位老年人。背 后原因除了身体健康的老年人增加外，可能还包括少子化导致的劳动力短缺。 年龄越大，工伤事故的发生率被认为越高，当务之急是采取应对措施。5月，日本通过了《劳动安全卫 生法》修正案，该法律将改善工作环境来防止老年人发生工伤规定为用人企业的义务。日本的独居老人 数量也比较多，扩充生活支援服务以及确保住房也是需要解决的课题。 人口推算数据显示，日本65岁以上的男性为1568万人，女性为2051万人。总数较上年减少5万人。自 1950年有可比数据以来，这是继2023年后第二次出现减少。 日本国立社会保障与人口问题 ...