公司战略重组 - 阿特斯与控股股东CSIQ新设合资公司M和N，分别从事美国光伏业务和储能业务[1] - 合资公司将通过租赁阿特斯部分海外资产开始运营，后续可能考虑新投资产或引入第三方投资者[1] - 公司将美国以外但供应美国的制造工厂股权重组为CSIQ占75.1%，阿特斯占24.9%，阿特斯可获得一次性股权转让对价3.52亿元[1][2] 产能布局 - 股权转让涉及三家工厂：SSTH储能工厂规划产能3GWh（在建）、GNCM电池工厂规划产能2.9GW（在建）、THX1光伏切片工厂规划产能8GW（已投产但闲置）[3] - 阿特斯储能业务(e-STORAGE)2025年第三季度单季出货量达2.7吉瓦时[4] 市场定位 - 美国作为全球第二大光伏市场，储能业务处于快速爆发期，投资回报高[4] - CSIQ将专注于美国市场的光伏组件及储能系统生产销售，聚焦美国本土能源转型需求[4] - 阿特斯专注于全球非美地区业务，包括欧洲、拉美、亚洲、中东等市场[4] 财务表现 - 2025年第三季度阿特斯营业收入15亿美元（约106.8亿元人民币），毛利率17.2%[4] - 股权转让标的评估总价为4.69亿元，75.1%股权对应交易金额3.52亿元[2]

项目概况 - 楚能新能源宜昌80GWh全新一代锂电池项目总投资220亿元 主要生产动力电池 储能电池 模组PACK 并兼顾能源管理系统的研发制造销售[6] - 项目占地面积约1800亩 是一期项目的近一倍 建设工期为365天 计划于2026年9月26日投产[5] - 项目建成投产后预计实现年产值220亿元以上 提供就业岗位6000个以上[6] 建设进度 - 项目自9月26日开工以来建设进度不断刷新 目前道路管网已完成70% 桩基施工24小时不间断作业确保本月底全部完工[3] - 下个月将逐步转入主体施工阶段 计划2026年春节前实现主体封顶[3] - 现场有400余名施工人员轮班奋战 160余台强夯机 打桩机 吊车等机械设备协同作业[1] 项目管理与政府支持 - 项目创新推行"三色管理法" 通过绿色清单周通报 黄色清单快速约谈 红色清单严格督办的方式层层压实责任[5] - 政府服务专班及时响应施工通道问题 当天规划协调出全新出入口并修建一条4车道宽的施工道路[4] - 服务专班发扬"板房精神" 采用"任务清单上墙 责任到人"的管理模式确保各项工作高效落地[5]

储能市场周度招投标数据概览 - 根据ICC鑫椤储能数据库不完全统计，11月24日至11月30日一周内，储能市场招标数据15条，EPC、PC及储能系统招标总规模达10.5GWh [1] - 同期中标数据12条，EPC、PC及储能系统中标总规模达7.0GWh [1] 招标项目核心信息 - 当周规模最大的招标项目为平顶山叶县200MW/1600MWh先进压缩空气（盐穴）储能电站项目EPC总承包，投资总额约19.2亿元，总用地面积29613平方米 [2] - 该项目技术工艺利用电网低谷电储能8小时，将空气压缩至9-17Mpa存储于地下1040米的盐穴内，高峰时段释放电量8小时，项目无污染、零排放 [2] - 招标项目以电网侧独立储能和共享储能为主，覆盖河南、山西、宁夏、新疆、广西、浙江等多个省份 [4] - 大型招标项目包括晋中800MW/1600MWh储能电站（配储时长2小时）、信阳300MW/1500MWh压缩空气储能项目（配储时长5小时）、沙湾150MW/1200MWh固体储热共享储能电站（配储时长8小时）等 [4] 中标项目核心信息 - 当周储能系统最低中标单价为0.520元/Wh，由珠海科创储能在国昌茂漳浦盐场100MW渔光互补光伏发电项目配套储能设备采购中报出，项目规模25MWh，中标总价1300万元 [3] - 中标项目同样以电网侧独立储能为主，EPC中标单价范围较广，例如定州200MW/400MWh项目EPC单价约0.755元/Wh，汕尾200MW/200MWh项目EPC单价约1.393元/Wh [6] - 宁德时代作为系统供应商，中标了霍林郭勒260MWh多元储能示范项目构网型储能系统设备采购，中标单价约0.696元/Wh，总价约1.809亿元 [6] - 部分中标项目，如中国电建在新疆的电源侧光储项目（158MW/308MWh）及在内蒙古的电网侧独立储能项目（475MW/1900MWh），其储能系统设备采购中标价格在表格中显示为0，具体信息需进一步确认 [6]

大美丽法案对北美储能项目的影响 - 法案导致年底及明年一季度出现项目抢装现象，因关税缓释期促使已谈妥项目集中发货[1] - 直接影响SCCOE实体，规避法案并获得ITC补贴的两种途径是：确保北美本土工厂的SCOE影响比例低于25%，或采用技术授权模式[1] - 技术授权模式成为优选方案，通过与北美集成商合作建厂并授权技术，可避免法案影响并继续享受补贴[2] - 直接从中国出口或经东南亚转口贸易将面临关税且无法获得补贴，东南亚工厂（如易伟）因海外失控主体问题也难以获取补贴[3] 北美本土产能与供应链挑战 - 美国本土电池产能不足，储能电芯仍主要依赖中国投资[8] - 北美新建产能周期长达3-5年，无法完全满足市场需求，导致未来储能系统价格上升[8] - 原材料从中国进口加征关税，进一步推高成本[8] - 若远景将工厂出售给Fluence，Fluence会限制售价以保证盈利，挤压远景毛利率，且原材料涨价可能使其难以维持补贴后售价[7] 企业应对策略与个案分析 - 远景采取两种策略应对SCOE问题：通过与一致行动人合作收购工厂股权保持实控权，或与客户深度合作预支投资稀释股比，但后者尚未找到足够客户[5] - 国轩因最大股东为德国大众（穿透后德国注册），在SCOE影响下不受控制[4] - 大美丽法案对PFE因素产生直接影响，远景美国工厂因电池产能较大面临挑战[4] 北美储能市场装机量与价格预测 - 2024年美国储能装机量预计达50GWh，超2023年39GWh，主因关税缓释期推动设备产出[10] - 2025年装机量预计降至38-40GWh，受更高关税及法案影响，部分项目取消或延期[10][11] - 2027年市场将回涨，呈现波浪形变化[10] - 北美本土产能的储能系统价格较高，中国进口产品因成本控制需求价格略有下降，每套系统降价约10美元[12] 欧洲与中东储能市场动态 - 欧洲2024年储能装机量预计从2023年8-9GWh增至15-16GWh，东欧和英国活跃，全年预计不低于18GWh[13] - 欧洲新增项目报价较低，中欧地区（如罗马尼亚、保加利亚）FOB价格约70美元，大型项目参考中东低价[13] - 中东2024年增长不及预期，因项目招标延迟，但迪瓦六和SCBC8GWh项目确定性高，装机量预计18-19GWh[14] - ADQ2期招标延迟可能导致项目量减少约19.5GWh，但中东地区年装机量仍有望保持20GWh左右[15] - 沙特计划到2030年每年新增光伏装机超15GW，配套储能年建设潜力超10GWh[17] - 埃及和摩洛哥等新增国家年光伏装机贡献预计3-5GWh[18] 中东地区项目价格竞争 - 中通报价较低，海城项目DAP至沙特报价65美元，系统价格约50元人民币/kWh[19] - 特斯拉中国系统报价约6.65元人民币/Wh，但中东大项目（要求300MWh以上）整体价格较低[20] - 中东到2028或2030年稳定年光伏装机量预计保持20GWh左右[16] 中国国内储能市场发展 - 136号文推动储能成为新能源项目必备配套，需求随新能源装机及市场化交易增长而显著增加[21] - 国内储能投资逻辑包括自建或与聚合商合作平滑电力曲线，收益来自电价差、辅助服务和容量补贴[22] - 2024年国内电池订单量增加，发货量预计达200GWh，超2023年150GWh，部分项目出现非理性抢装[23] - 头部品牌（如远景）产品销量增长，低质低价产品面临淘汰[23] 国内储能收益机制与投资回报 - 收益来源包括定价差（低买高卖）、调频辅助服务（电网支付）和容量电价（省份规定来源）[28][29] - 收益支付主体多样：电网分配调频费用，容量电价可能从新能源企业或用户侧收取[28] - 投资回报需权衡政策变化、市场竞争及调频需求，当前电力市场不成熟导致不确定性[30] - 银行对储能设备融资态度分化：知名品牌易获贷款或低利率，小品牌或无业绩设备面临高利率或拒贷[24] 国内市场展望与电芯价格 - 2025年国内储能市场增速与2024年相当，电力市场化推进将暴露更多问题与机会[25] - 未来三年储能新增量保持增长，但随装机增加和电价差收敛，增速可能放缓[25] - 储能电芯涨价因碳酸锂原料价格上涨、国家反内卷政策要求高品质系统，以及产能过剩但可快速补足供应[26][27]

公司业务动态 - 亿纬锂能与瑞典储能系统集成商Vimab BESS AB签署为期三年的谅解备忘录，共同推动北欧地区1.48GWh储能项目的部署 [1] - 根据协议，亿纬锂能将作为Vimab BESS AB的核心供应商，提供高性能储能电池、储能系统产品及相应技术支持 [1] - 首批订单计划于12月出货，以支持Vimab BESS AB在瑞典乃至欧洲的储能业务发展 [1] 产品与技术优势 - 公司以技术创新为核心，提供的储能产品采用高能量密度、高安全性、高可靠性的电池技术 [1] - 产品配备智能BMS系统，旨在保障储能系统在极端气候与地理环境下的稳定运行 [1] - 欧洲市场对储能系统的性能稳定性、环境适应性及安全可靠性要求严苛 [1] 服务与支持体系 - 亿纬锂能将为合作伙伴提供全链路支持，服务覆盖从产品交付到后期运维的全流程 [1]

储能市场周度招标与中标概况 - 11月17日至11月23日期间，储能行业招标数据41条，EPC、PC及储能系统招标总规模达17.8GWh [1] - 同期中标数据12条，EPC、PC及储能系统中标总规模为4.5GWh [1] 招标项目核心信息 - 单周最大招标项目为盛储中宁天都山网侧独立共享储能示范项目，规模达960MW/1920MWh，位于宁夏中宁县，配套建设330kV升压站，计划工期不超过240天 [2] - 招标项目覆盖电源侧与电网侧，其中电网侧独立储能项目占主导，例如广东东源产业园300MW/600MWh项目、新疆多个100MW/400MWh项目等 [5] - 内蒙古察哈尔右翼中旗光储项目规模达1000MW/6000MWh（配储时长6小时），为电源侧最大项目之一 [5] - 陕西陇县混合储能示范项目一期规模270MW/1080MWh，采用磷酸铁锂电池系统 [5] 中标项目核心信息 - 储能系统最低中标单价为0.4165元/Wh，由中石油济柴时代报出，对应项目规模200MWh，总价8330万元 [3] - EPC项目中标单价范围较广，例如广西河池市200MW/400MWh项目单价0.9元/Wh（总价3.6亿元），而山西综改区项目单价达1.1398元/Wh（总价9.1184亿元） [6] - 中标项目类型包括独立储能、电化学储能及液冷储能系统，涉及中国电建、平高电气、中建集团等多家企业 [6] 项目地域与技术特点 - 招标与中标项目广泛分布于宁夏、内蒙古、广东、新疆、陕西、青海等十餘省份，反映全国性储能建设热潮 [5][6] - 技术路线多样化，涵盖磷酸铁锂电池、液冷系统、压缩二氧化碳热泵熔盐储能等创新方案 [5][6] - 配储时长以2小时和4小时为主，部分项目如内蒙古电源侧储能配储时长达到6小时 [5]

技术战略与AI应用 - 公司倡导大数据、人工智能与储能三位一体的技术路线，通过AI模型、领域知识和实时数据的三维融合打造行业领先的储能场景应用平台[1] - 公司推出AI双擎协同智能解决方案，采用站控级AI与设备级AI的双引擎架构，实现从全局优化到设备精细管控的全链条智能化，具备预测性维护、安全预警和智慧运维等功能[1] - AI技术的应用使储能运维从被动响应转向主动预测，提升了本地化运营效率与安全性，可实现故障提早预警和设备在线率提升[1] 业务转型与服务拓展 - 公司正从设备商向研发制造加服务转型，转型核心是以技术和数据驱动来延伸价值链[1] - 在储能资产运营方面，公司通过智慧运维提升资产效益，利用AI算法进行预测性维护和专家诊断，保障电站安全高效运行以提升全生命周期放电容量和整体价值[2] - 公司实施储能+X战略，将储能技术与充电站、油田、矿山、数据中心、农业等多种场景深度结合，挖掘特定需求以构建差异化竞争优势[2] 电力交易与收益优化 - 在电力交易领域，公司通过技术赋能交易决策，能够进行高精度电价预测并制定动态交易策略[2] - 公司帮助储能电站在电力现货市场中通过峰谷套利、提供调频辅助服务等方式实现收益最大化[2] 市场策略与区域布局 - 公司采取国内市场与海外市场并重的策略，随着海外市场需求增长，将进一步加大海外市场投入以提升海外收入占比[3] 盈利能力与毛利率驱动因素 - 公司三季度毛利率提升源于独立储能项目及海外收入占比提升[4] - 随着136号文出台，新能源投资与储能配套投资解耦，预计未来国内独立储能市场规模将得到提升[4] - 独立储能电站盈利模式相对多元化，初始投资成本敏感性小于新能源配储，有利于进一步优化设备厂商的盈利能力[4] - 独立储能电站需要在10年以上全生命周期内保障效率、安全和可靠性，确保投资者收益回报[4] 供应链合作与采购策略 - 公司与宁德时代达成长期战略合作，协议采购量高达200GWh[5]

文章核心观点 - 全球储能市场近期呈现活跃态势，多家行业领先公司在日本、澳大利亚、中东及非洲等地获得新订单，涵盖电网级储能、风储项目及液流电池等多种技术路线 [1] 宁德时代日本储能项目 - 宁德时代与丸红株式会社旗下子公司及Sun Village签署谅解备忘录，将联合推进日本总规模达2.4GWh的电网级储能项目 [2] - 合作三方分工明确：Sun Village负责项目开发与设施建设，宁德时代提供储能电池产品并参与部分股权投资，丸红能源零售负责储能设施的运营管理 [3][6] - 此次合作旨在整合各方在技术、开发和运营方面的优势，加速日本电网级储能项目的商业化与规模化落地 [3] 特斯拉澳洲风储项目 - 特斯拉获得TagEnergy在澳大利亚维多利亚州金色平原风电场的储能订单，将部署168台Megapack 2 XL电池系统，项目规模为150MW/600MWh，配储时长为4小时 [4] - 项目预计2026年初启动，2027年年中竣工，特斯拉还将为项目提供高转换效率和稳定性能的并网逆变器，以提升项目运行可靠性和经济效益 [4] 晶科储能中东非项目 - 晶科储能签署协议，将在中东与非洲地区部署25MWh储能项目 [5] - 该项目将采用晶科集中式解决方案SunTera G2 5MWh储能系统，旨在为当地电网提供关键支持，助力构建更具韧性与可持续性的电力基础设施 [7] 美淼储能澳洲液流电池项目 - 美淼储能与AVFlow Energy及Powra签署三方合作谅解备忘录，将在澳大利亚推进全钒液流电池清洁能源项目 [8] - 合作整合三方核心优势：美淼储能专注电堆、材料与电控系统研发，AVFlow负责澳大利亚市场开拓与本地运营，Powra提供电网集成与控制系统能力 [13] - 合作以澳大利亚为首个重点市场，后续计划逐步拓展至亚太及全球范围，共同推动全钒液流电池项目的市场化落地 [9]

电池行业整体产量 - 2025年10月全球电池产量达231.8 GWh，同比增长49.1% [1] - 2025年1-10月全球锂电池累计产量达1822.08 GWh，同比增长49.13% [1] 储能电池 - 2025年10月全球储能电池产量为63.6 GWh，同比增长62.2% [2] - 2025年1-10月全球储能电池累计产量达469.83 GWh，同比增长77.17% [2] 正极材料及其前驱体 - 2025年10月全球磷酸铁锂产量为40.21万吨，同比增长63.7%，1-10月累计产量309.57万吨，同比增长65.21% [3] - 2025年10月全球磷酸铁产量为33.65万吨，同比增长60.31%，1-10月累计产量259.41万吨，同比增长70.37% [4] - 2025年10月全球三元材料产量为9.58万吨，同比增长19.6%，1-10月累计产量83.07万吨，同比增长3.9% [5] - 2025年10月全球三元前驱体产量为9.65万吨，同比增长23.2%，1-10月累计产量83.52万吨，同比增长4.67% [6] - 2025年10月中国锰酸锂产量为1.34万吨，同比增长19.2%，1-10月累计产量11.71万吨，同比增长10.99% [7] - 2025年10月中国钴酸锂产量达1.12万吨，同比增长24.7%，1-10月累计产量9.36万吨，同比增长20.61% [9] 其他关键材料 - 2025年10月全球负极材料产量29.21万吨，同比增长44.5%，1-10月累计产量237.6万吨，同比增长37.51% [10] - 2025年10月全球电解液产量为23.22万吨，同比增长37%，1-10月累计产量184.46万吨，同比增长41.79% [11] - 2025年10月全球隔膜产量为32.68亿平方米，同比增长45%，1-10月累计产量260.48亿平方米，同比增长38.09% [12] - 2025年10月国内铜箔产量9.37万吨，同比增长18%，1-10月累计产量83.32万吨，同比增长30.53% [13] - 2025年10月国内铝箔产量5.65万吨，同比增长51%，1-10月累计产量42.49万吨，同比增长39.22% [14] 锂盐产品 - 2025年10月国内碳酸锂产量8.74万吨，同比增长50.9%，1-10月累计产量73.43万吨，同比增长40.42% [15] - 2025年10月国内氢氧化锂产量2.81万吨，同比下降5.4%，1-10月累计产量28.15万吨，同比下降6.35% [16] - 2025年10月国内回收碳酸锂产量6230吨，同比增长11.05%，1-10月累计产量5.61万吨，同比下降9.07% [17]

储能市场整体趋势 - 全球储能市场需求呈现爆发式增长，行业预计2026年市场增速有望接近50% [1] - 储能与新能源形成“螺旋式上升”的协同发展逻辑，新能源达到一定比例后需储能实现电力平衡，储能规模增加又能为新能源发展拓展新空间 [1] - 2026年储能市场需求结构将发生重要变化，AIDC配套储能将迎来规模化部署高峰期，大储市场需求向“4小时及更长时长”迁移，C&I市场增长韧性预计超过户储 [1][8] 企业业绩表现 - 海博思创2025年第三季度营业收入33.9亿元，同比增长124.42%，归母净利润3.07亿元，同比激增872.24% [3] - 阳光电源2025年前三季度营业收入664亿元，同比增长33%，归母净利润118.8亿元，同比增长56%，其储能发货同比增长70%，海外发货占比达83% [4] - 亿纬锂能报告期内储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51%，其储能电池出货已超过动力电池 [5] - 鹏辉能源第三季度营业收入32.8亿元，同比增长74.96%，归母净利润2.03亿元，同比增长977.24%，实现扭亏为盈 [5] - 派能科技第三季度营业收入8.63亿元，同比增长56.13%，归母净利润0.34亿元，同比增长94.01% [5] 海外市场与订单情况 - 2025年前9个月中国企业新获308个海外储能订单，总规模214.7GWh，同比增加131.75%，主要市场为欧洲48.08GWh、澳大利亚43.21GWh和中东40.06GWh [6] - 海外订单增长由中美欧电网侧储能、AIDC配储、特定户储等多领域共同拉动，美国IRA法案税收抵免刺激项目经济性，欧洲电网急需储能提供辅助服务 [6] - 天合光能已签订的海外订单超过10GWh，预计主要在2025-2026年交付 [12] 产品价格与供需 - 储能电芯价格在2025年第三季度出现小幅回升，头部电芯厂高位排产预计维持至2026年1-2月，部分厂商11月报价重心上移 [7] - 电芯价格上涨主要取决于下游旺盛需求，受上游原料价格影响不明显，314Ah电芯曾供应偏紧但行业整体产能充足 [7] 2026年市场展望 - 机构预计2026年全球储能市场增速为40%-50%，驱动因素包括新能源配储需求增加、海外电网老化带来的安全需求、用户侧政策带动爆发 [9] - 预计2025年国内储能新增装机约130GWh，2026年将达到150GWh-200GWh，市场从点状转向全球全面开花 [9] - AIDC配套储能在2026年将进入规模化部署高峰期，大储市场“4小时系统”订单占比将远超“2小时系统” [8] 光伏企业储能业务拓展 - 光伏巨头如天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯等纷纷发力储能业务以增强盈利能力 [10] - 阿特斯2025年1-9月大型储能产品出货量达5.8GWh，同比增长32%，其中第三季度出货2.7GWh，同比增长50% [10] - 天合光能2025年储能出货目标为8GWh，2026年目标规划在此基础上基本翻番 [11]